融資谷：互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在風(fēng)險(xiǎn)研究之道德與操作風(fēng)險(xiǎn)(編輯修改稿)
2025-07-25 16:53 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 要企業(yè)建立有效的防 控體系，以減少因人為操作或者系統(tǒng)缺陷導(dǎo)致的問題，避免因系統(tǒng)延遲、癱瘓?jiān)斐傻男畔⑦z失和信息擁堵導(dǎo)致交易失敗和客戶財(cái)產(chǎn)損失。外部事件包括黑客團(tuán)伙的惡 意攻擊導(dǎo)致的系統(tǒng)癱瘓、信息泄露等一系列危害金融機(jī)構(gòu)安全性和金融穩(wěn)定性的事件。由于互聯(lián)網(wǎng)金融模式植根于互聯(lián)網(wǎng)，隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信 息技術(shù)部門要隨時(shí)應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的黑客攻擊、資金盜用、信息篡改和竊取等行為。 有效防范和控制操作風(fēng)險(xiǎn)的前提在于掌握操作風(fēng)險(xiǎn)的來源。操作風(fēng)險(xiǎn)涵蓋的內(nèi)容非常廣泛，而且在不同的互聯(lián)網(wǎng)金融模式下會(huì)產(chǎn)生不同形式的操作風(fēng)險(xiǎn)。以第三方支 付為例，中國電子商務(wù)交易的蓬勃發(fā)展，促進(jìn)了第三方支付業(yè)務(wù)的興起[3]，為商戶和用戶提供了便捷、簡易的支付交易功能；但與此同時(shí)，第三方支付業(yè)務(wù)也暴 露出不少風(fēng)險(xiǎn)。2009年3月，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于“支付寶”業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)提示》，明確提出了五大風(fēng)險(xiǎn)，分別是第三方支付機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)黑客盜用資金風(fēng) 險(xiǎn)、信用卡非法套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)生洗錢等犯罪行為風(fēng)險(xiǎn)以及法律風(fēng)險(xiǎn)。在這五大風(fēng)險(xiǎn)中，網(wǎng)絡(luò)黑客盜用資金風(fēng)險(xiǎn)和信用卡非法套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)都屬于操作風(fēng)險(xiǎn)的范疇。這些操 作風(fēng)險(xiǎn)主要來源于兩個(gè)層面：技術(shù)安全和信息的真實(shí)性。再以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸為例，一方面，由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸看似參與門檻低、模式復(fù)制成本低（實(shí)則不然）， 因而使得相當(dāng)數(shù)量的P2P企業(yè)在內(nèi)部建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)防范上存在諸多漏洞；另一方面，P2P的客戶主要是小微企業(yè)和普通個(gè)人用戶，客戶個(gè)體資質(zhì)相對(duì)較差，信貸審 核環(huán)節(jié)薄弱，因此P2P企業(yè)面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)要大于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行。結(jié)合新巴塞爾協(xié)議的操作風(fēng)險(xiǎn)指引，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融操作風(fēng)險(xiǎn)來源的具體分析如表1所示。 由于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展脫胎于傳統(tǒng)的金融發(fā)展模式，因此其沿襲了金融的所有本質(zhì)特征。其不同之處在于，互聯(lián)網(wǎng)金融模式在借助互聯(lián)網(wǎng)的力量分散和化解部分風(fēng)險(xiǎn) 的同時(shí)，也通過傳導(dǎo)效應(yīng)放大了一部分風(fēng)險(xiǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，其內(nèi)部各部分的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重相對(duì)于傳統(tǒng)模式會(huì)有所不同，其中由內(nèi)部程序和系統(tǒng)所造成的損失風(fēng)險(xiǎn) 比傳統(tǒng)模式有所上升，在監(jiān)管時(shí)應(yīng)引起重視。（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的操作風(fēng)險(xiǎn)與金融脆弱性、金融穩(wěn)定性 Minsky認(rèn)為，以商業(yè)銀行為代表的信用創(chuàng)造機(jī)構(gòu)和借款人的相關(guān)特性，使金融體系具有天然的內(nèi)在不穩(wěn)定性。隨著經(jīng)濟(jì)周期的進(jìn)展，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，謹(jǐn)慎融 資、冒險(xiǎn)融資和“龐氏融資”這三種融資行為中的后兩者將越來越多。其中任何打斷信貸資金進(jìn)入生產(chǎn)部門的事件，都有可能引起一連串的破產(chǎn)。最終如導(dǎo)致金融機(jī) 構(gòu)破產(chǎn)，特別是銀行的倒閉，
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