【文章內(nèi)容簡介】 ，全年非重組類債券投資收益 率較上年上升 3 個基點。信貸結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，AA 級及以上法人客戶貸款占比提高 個 百分點，小企業(yè)貸款增速高于全行平均增速 個百分點。零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型效果開始顯現(xiàn)， 截至 2010 年末，初步形成客戶分層營銷服務(wù)體系，個人貴賓客戶比上年末增加 259 萬戶， 私人銀行服務(wù)體系逐步建立，全行網(wǎng)點營銷服務(wù)水平大幅提升，電子渠道交易筆數(shù)占比同比提高 個百分點。逐步進(jìn)入投資銀行、基金、金融租賃、村鎮(zhèn)銀行等領(lǐng)域，多元化的盈利模式初具雛形。（四）風(fēng)險管控能力持續(xù)增強。本行致力全面風(fēng)險管理體系建設(shè)，推進(jìn)信用風(fēng)險組合 管理，全面啟動合規(guī)文化建設(shè)，持續(xù)完善內(nèi)控體系，實施風(fēng)險集中管控，開展大規(guī)模的風(fēng) 險排查，風(fēng)險管理水平全面提升。截至 2010 年末，本行不良貸款率為 %，較上年末 下降 個百分點；撥備覆蓋率為 %，較上年末提高 個百分點。（五）品牌形象和企業(yè)軟實力顯著提升。本行積極履行企業(yè)公民的社會責(zé)任，著力推 進(jìn)企業(yè)文化深植，重塑農(nóng)行品牌形象，知名度、美譽度和影響力不斷提高。圓滿完成世博 會、亞運會金融服務(wù)工作。以“服務(wù)‘三農(nóng)’的責(zé)任擔(dān)當(dāng)精神”榮獲“新中國 60 年最具影響力 十大企業(yè)精神”獎項。2011 年是農(nóng)業(yè)銀行成立 60 周年，也是本行打造優(yōu)秀上市銀行的開局之年。我們將加 強對市場和政策的研判，把工作重心進(jìn)一步轉(zhuǎn)向調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，在經(jīng)營策 略上更加審慎穩(wěn)健，更加注重速度、質(zhì)量和效益的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。大力培植核心客戶群，加快 業(yè)務(wù)有效發(fā)展；充分發(fā)揮城鄉(xiāng)聯(lián)動優(yōu)勢，不斷提升兩個市場競爭力；穩(wěn)步推進(jìn)改革創(chuàng)新， 進(jìn)一步激發(fā)經(jīng)營活力；全面加強管理基礎(chǔ)，切實提高風(fēng)控水平，走資本節(jié)約、資源集約的 發(fā)展道路。探索的過程雖然艱辛，但豐碩的成果令人鼓舞。藉此機(jī)會，我謹(jǐn)代表管理層，衷心感 謝廣大投資者與社會各界的信任、支持和農(nóng)業(yè)銀行全體同仁的辛勤努力，真誠希望大家一 如既往地繼續(xù)給予理解、支持和幫助。讓我們一同攜手，共創(chuàng)美好的未來！行長：張云 二 O 一一年三月二十九日7 討論與分析 經(jīng)濟(jì)與金融環(huán)境2010 年，在各國大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計劃的帶動下，全球經(jīng)濟(jì)擺脫衰退走向復(fù)蘇。根據(jù) 國際貨幣基金組織的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，全球經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到 %，其中美國、歐元區(qū)和日本的經(jīng) 濟(jì)增速分別為 %、%和 %，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的整體經(jīng)濟(jì)增速為 %。在度過了危機(jī)最為嚴(yán)重的階段后，各國政策協(xié)同動機(jī)消退。部分國家開始陸續(xù)退出此 前實行的經(jīng)濟(jì)刺激計劃，貨幣政策回歸中性，同時著手重建財政平衡。為扭轉(zhuǎn)復(fù)蘇乏力局 面，下半年美國推出了第二輪量化寬松政策（QE2）。新興經(jīng)濟(jì)體為應(yīng)對通貨膨脹和資產(chǎn) 泡沫壓力，強化了貨幣緊縮和資本管制措施。目前，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的就業(yè)、信貸和房地產(chǎn)市場仍不穩(wěn)定，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)隱憂仍未 消退，滯脹風(fēng)險開始浮現(xiàn)。美國的量化寬松政策有可能加劇全球流動性泛濫和金融市場動 蕩，從而對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇構(gòu)成威脅。全球金融市場受到避險和逐利動機(jī)的交替影響。上半年歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)形勢惡化， 金融市場避險動機(jī)增強，導(dǎo)致美元走強、股市下跌。隨著歐盟和 IMF 展開救助，避險動 機(jī)消退，美元轉(zhuǎn)而下跌。QE2 推出之后美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)加強，而歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)進(jìn)一 步蔓延，美元指數(shù)開始震蕩上行。全年美元指數(shù)上漲 %，道瓊斯工業(yè)指數(shù)、英國富時100 指數(shù)和日經(jīng) 225 指數(shù)分別上漲 11%、%%。受全球流動性過剩和需求恢復(fù)的 影響，大宗商品價格加速上揚。2010 年，中國在危機(jī)期間實行的經(jīng)濟(jì)刺激政策逐步退出，政策取向回歸常態(tài)。加強 房地產(chǎn)市場調(diào)控，規(guī)范地方融資平臺，取消部分商品的出口退稅政策，重啟人民幣匯率改 革，適度寬松貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健。2010 年，中國全年實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值 萬億元，同比增長 %。全社會固定資 產(chǎn)投資增長 %，增速比上年回落 個百分點；社會消費品零售總額實際增長 %， 增速比上年回落 個百分點；進(jìn)出口貿(mào)易總額增長 %，貿(mào)易順差減少 %。最終消 費、資本形成和凈出口對 GDP 的貢獻(xiàn)率分別為 %、%和 %。全年物價水平逐 漸走高，消費價格指數(shù)和工業(yè)品出廠價格指數(shù)分別同比上升 %和 %，通脹壓力明顯 加大。2010 年貨幣信貸總量仍然保持較快增長，年末廣義貨幣供應(yīng)量（M2）余額為 萬億元，狹義貨幣供應(yīng)量（M1）余額為 萬億元，分別比上年末增長 %和 %。年末金融機(jī)構(gòu)各項貸款余額 萬億元，全年貸款增量為 萬億元（其中人民幣貸款 萬億元）。貨幣市場交易活躍，銀行間市場交易量顯著增長，國債收益率全年總體逐 步上移。年末人民幣對美元匯率中間價為 ，比上年末升值 %。A 股市場受宏觀 調(diào)控政策影響，上證綜指和深證成指全年分別下跌 %和 %。滬深流通市值 萬億元，股票市場融資額較上年出現(xiàn)明顯增長。展望新的一年，全球經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)保持復(fù)蘇勢頭，預(yù)計增速將有所放緩。中國經(jīng)濟(jì)面 臨轉(zhuǎn)型發(fā)展要求，同時需要平衡促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系，預(yù) 計社會消費品零售總額仍將保持較快增長，固定資產(chǎn)投資增速有所下降，出口增速可能顯 著放緩。2011 年是“十二五”規(guī)劃開局之年，各項意義深遠(yuǎn)的改革措施將會有序展開，包括 構(gòu)建擴(kuò)大內(nèi)需長效機(jī)制、發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、加快發(fā)展服務(wù)業(yè)、積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化、 加大收入分配調(diào)節(jié)力度等，將在更長周期內(nèi)為中國經(jīng)濟(jì)提供發(fā)展動力。從政策導(dǎo)向看，2011 年我國將實行積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，增強宏觀調(diào) 控的針對性、靈活性、有效性。中央銀行著手構(gòu)建逆周期金融宏觀審慎管理制度框架，對 商業(yè)銀行實行差別存款準(zhǔn)備金率動態(tài)調(diào)整，持續(xù)推進(jìn)利率市場化改革，進(jìn)一步完善人民幣 匯率形成機(jī)制。銀監(jiān)會將進(jìn)一步完善商業(yè)銀行審慎監(jiān)管框架，持續(xù)推進(jìn)巴塞爾協(xié)議Ⅱ和巴 塞爾協(xié)議Ⅲ同步實施。預(yù)計銀行業(yè)在監(jiān)管政策層面仍將面臨一定的不確定因素。 財務(wù)報表分析 利潤表分析2010 年，本行實現(xiàn)凈利潤 億元，較上年增加 億元，增長 %，主要 是由于利息凈收入和手續(xù)費及傭金凈收入快速增長，但部分被業(yè)務(wù)及管理費、資產(chǎn)減值損 失和所得稅費用增加所抵銷。利潤表主要項目變動表人民幣百萬元，百分比除外項目2010年2009年增減額增長率(%)利息凈收入242,152181,63960,513手續(xù)費及傭金凈收入46,12835,64010,488其他非利息收入2,1384,995(2,857)營業(yè)收入290,418222,27468,144減：業(yè)務(wù)及管理費112,07195,82316,248營業(yè)稅金及附加15,50512,5672,938資產(chǎn)減值損失43,41240,1423,270營業(yè)利潤119,43073,74245,688加：營業(yè)外收支凈額1,3041861,118稅前利潤120,73473,92846,806減：所得稅費用25,8278,92616,901凈利潤94,90765,00229,905歸屬于：母公司股東94,87364,99229,881少數(shù)股東341024利息凈收入利息凈收入是本行營業(yè)收入的最大組成部分，占 2010 年營業(yè)收入的 %。本行全 年實現(xiàn)利息凈收入 2, 億元，同比增加 億元，其中，規(guī)模增加導(dǎo)致利息凈收 入增加 億元，利率變動導(dǎo)致利息凈收入增加 億元。下表列示了生息資產(chǎn)與付息負(fù)債的平均余額、利息收入和支出、平均收益率和平均 付息率。項目平均余額2010 年2009 年均收益 率/付息率（%）平均收益利息收入/支出率/付息率（%）平均余額利息收入/支出資產(chǎn)發(fā)放貸款和墊款4,616,931240,9003,727,928195,717債券投資 12,564,85478,2472,476,58675,290非重組類債券1,871,70456,3801,729,90851,569重組類債券 2693,15021,867746,67823,721存放中央銀行款項1,641,24825,9941,217,24018,611存拆放同業(yè) 3597,39512,519561,9616,529總生息資產(chǎn)9,420,428357,6607,983,715296,147減值準(zhǔn)備 4(147,913)(106,191)非生息資產(chǎn) 4411,902355,616總資產(chǎn)9,684,4178,233,140負(fù)債吸收存款8,199,478102,6206,952,751103,251同業(yè)存拆放 5660,88111,007615,41110,068其他付息負(fù)債 658,7071,88135,2621,189總付息負(fù)債8,919,066115,5087,603,424114,508非付息負(fù)債 4357,407333,493總負(fù)債9,276,4737,936,917利息凈收入242,152181,639凈利差凈利息收益率人民幣百萬元，百分比除外平注：債券投資包括以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的債券投資、可供出售債券投資、持有至到期投資以及應(yīng)收 款項類投資。重組類債券包括應(yīng)收財政部款項和特別國債。存拆放同業(yè)主要包括存放同業(yè)款項、拆出資金、買入返售金融資產(chǎn)。非生息資產(chǎn)、非付息負(fù)債及減值準(zhǔn)備的平均余額為相應(yīng)的期初、期末余額的平均余額。同業(yè)存拆放主要包括同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放款項、拆入資金、賣出回購金融資產(chǎn)款。其他付息負(fù)債主要包括發(fā)行存款證和應(yīng)付次級債。下表列示了利息凈收入由于規(guī)模和利率改變而產(chǎn)生的變化。增/（減）原因規(guī)模 利率人民幣百萬元凈增/（減）資產(chǎn)發(fā)放貸款和墊款46,386(1,203)45,183債券投資2,6932642,957存放中央銀行款項6,7156687,383存拆放同業(yè)7435,2475,990利息收入變化負(fù)債56,5374,97661,513吸收存款15,603(16,234)(631)同業(yè)存拆放757182939其他付息負(fù)債751(59)692利息支出變化17,111(16,111)1,000利息凈收入變化39,42621,08760,513注：由規(guī)模和利率共同引起的變化分配在規(guī)模變化中。凈利息收益率和凈利差2010 年凈利息收益率 %，較上年上升 29 個基點；凈利差 %，較上年上升 30 個基點。凈利息收益率和凈利差上升主要是由于：(1)2008 年下半年人民銀行下調(diào)基準(zhǔn)利 率以來，絕大部分存款和貸款陸續(xù)完成重定價，執(zhí)行較低利率，但貸款平均收息率降幅低 于存款平均付息率降幅，存貸款利差有所擴(kuò)大；(2)本行持續(xù)調(diào)整信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，收益率較 高的實體貸款以及本行擁有較強定價能力的縣域貸款占比上升；(3)受人民銀行連續(xù)提高存 款準(zhǔn)備金率影響，市場流動性趨緊，非重組類債券收益率回升，存拆放同業(yè)平均收益率大 幅提高；(4)人民銀行 2010 年四季度上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，部分貸款先行完成重定價并執(zhí) 行較高利率，存貸款利差進(jìn)一步擴(kuò)大；(5)受加息預(yù)期等因素影響，活期存款占比提高。利息收入2010 年，本行實現(xiàn)利息收入 3, 億元，較上年增加 億元。主要是由于生 息資產(chǎn)平均余額增加和生息資產(chǎn)平均收益率小幅上升。發(fā)放貸款和墊款利息收入發(fā)放貸款和墊款利息收入 2, 億元，較上年增加 億元，增長 %。主要是由于平均余額較上年增加 8, 億元，但部分被平均收益率下降 3 個基點所抵銷。 下表列示了本行發(fā)放貸款和墊款按業(yè)務(wù)類型劃分的平均余額、利息收入以及平均收益率情況。人民幣百萬元，百分比除外2010年 2009年 項目平均余額 利息收入 平均收益率（%）平均余額 利息收入 平均收益率（%）公司類貸款3,377,888182,6562,680,216154,493短期公司類貸款1,367,12571,1761,220,06967,812中長期公司類貸款2,010,763111,4801,460,14786,681票據(jù)貼現(xiàn)185,8345,706419,7748,989個人貸款1,001,03451,465601,26031,799境外及其他52,1751,07326,678436發(fā)放貸款和墊款總額4