【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 務(wù)院批準(zhǔn)，擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)工作正式開(kāi)始?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算的境外地域由港澳、東盟地區(qū)擴(kuò)展到所有國(guó)家和地區(qū)。其中廣東省的試點(diǎn)范圍由4個(gè)城市擴(kuò)大到全省，增加上海市和廣東省的出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)企業(yè)數(shù)量；設(shè)立18個(gè)省為試點(diǎn)地區(qū)；16個(gè)省(自治區(qū)、直轄市)出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算實(shí)行試點(diǎn)企業(yè)管理制度，經(jīng)審定后的試點(diǎn)企業(yè)使用人民幣結(jié)算的出口貨物貿(mào)易按照有關(guān)規(guī)定辦理出口報(bào)關(guān)手續(xù)，享受出口貨物退(免)稅政策；內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、廣西、云南、西藏、新疆等8個(gè)邊境省(自治區(qū))具有進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)資格的企業(yè)，可以在指定口岸與毗鄰國(guó)家的一般貿(mào)易和邊境小額貿(mào)易出口貨物按照《試點(diǎn)管理辦法》開(kāi)展人民幣結(jié)算試點(diǎn)。目前，人民幣這一功能主要集中在香港進(jìn)行，包括香港金融機(jī)構(gòu)的人民幣存款業(yè)務(wù)以及香港人民幣債券業(yè)務(wù)。香港金融管理局的數(shù)據(jù)顯示，截至2011年3月底，香港人民幣存款達(dá)到4514億元。同時(shí)，在香港的人民幣債券市場(chǎng)取得了一定的發(fā)展，發(fā)行的范圍不斷擴(kuò)大，主要包括：國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)銀行、交通銀行和中國(guó)建設(shè)銀行、匯豐銀行、先后在香港發(fā)行東亞銀行、合和公路基建有限公司、麥當(dāng)勞、亞洲開(kāi)發(fā)銀行及國(guó)際金融公司。香港金融管理局?jǐn)?shù)據(jù)表明（如表24），目前在香港發(fā)行的人民幣債券金額約為840億元人民幣，德意志銀行全球金融及亞洲外匯主管5月10日表示，香港的離岸人民幣市場(chǎng)日交易量已經(jīng)達(dá)到10億美元，他表示，未來(lái)交易將進(jìn)一步升至50億美元。 未來(lái)6個(gè)月，香港離岸人民幣市場(chǎng)將有更多的長(zhǎng)期債券發(fā)行[16]。表24 香港人民幣債券發(fā)行額2007年2008年2009年2010年人民幣債券發(fā)行額（億人民幣）7738341090840 數(shù)據(jù)來(lái)源：《香港金融管理局》相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)除了貿(mào)易和金融領(lǐng)域外，人民幣國(guó)際化在政府層面的體現(xiàn)主要是，央行在2011年1號(hào)文件《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》中，即明確支持跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)地區(qū)的銀行和企業(yè)可開(kāi)展境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)，被媒體普遍解讀為央行力推人民幣資本項(xiàng)目開(kāi)放；此前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將可用人民幣結(jié)算國(guó)際貿(mào)易的出口商數(shù)量由試點(diǎn)初期的365家擴(kuò)展至67724家；我國(guó)政府與若干國(guó)外政府簽署了一系列本幣互換協(xié)議，這種協(xié)議可分為兩類(lèi)：一類(lèi)是在《清邁倡議》框架下與日本、韓國(guó)和菲律賓簽署的總額 100 億美元的本幣互換協(xié)議；另一類(lèi)是金融危機(jī)爆發(fā)后與與韓國(guó)、香港、馬來(lái)西亞、白俄羅斯、印度尼西亞、阿根廷、冰島、新加坡、新西蘭等國(guó)家和地區(qū)貨幣當(dāng)局簽署的本幣互換協(xié)議總金額已達(dá)8285億元人民幣；2011年4月14日上午，在海南省三亞市出席金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人第三次會(huì)晤的金磚五國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人的共同見(jiàn)證下，《金磚國(guó)家銀行合作機(jī)制金融合作框架協(xié)議》正式簽署。根據(jù)協(xié)議，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、俄羅斯開(kāi)發(fā)與對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)銀行、巴西開(kāi)發(fā)銀行、印度進(jìn)出口銀行和南非南部非洲開(kāi)發(fā)銀行將在如下四個(gè)方面展開(kāi)合作：一是穩(wěn)步擴(kuò)大本幣結(jié)算貸款規(guī)模，服務(wù)五國(guó)間的貿(mào)易和投資；二是加大在資源、高新技術(shù)和低碳、環(huán)保等重要領(lǐng)域的投融資合作；三是積極開(kāi)展資本市場(chǎng)合作，協(xié)助本國(guó)企業(yè)在其他金磚國(guó)家發(fā)行債券或上市；四是促進(jìn)成員國(guó)在經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)及融資項(xiàng)目方面的信息交流。金磚國(guó)家已經(jīng)表示將穩(wěn)步擴(kuò)大本幣結(jié)算和貸款的業(yè)務(wù)規(guī)模，服務(wù)金磚國(guó)家間貿(mào)易和投資的便利化，以規(guī)避貿(mào)易中使用美元帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)和成本[17]；作為亞洲主要經(jīng)濟(jì)體，中日韓三國(guó)財(cái)長(zhǎng)已同意就使用本國(guó)貨幣結(jié)算相互之間的進(jìn)出口貿(mào)易展開(kāi)可行性研究。（三）推動(dòng)人民幣國(guó)際化的戰(zhàn)略意義　 “金融海嘯”席卷全球后，世界各國(guó)都在積極謀求聯(lián)合救助，共度時(shí)艱。大家不難看到，金融危機(jī)充分暴露出現(xiàn)有美元本位制下全球經(jīng)濟(jì)失衡的內(nèi)在缺陷和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際社會(huì)要求“改革國(guó)際金融機(jī)構(gòu)”、“建立多元化國(guó)際貨幣體系”、“創(chuàng)造超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣”的呼聲空前高漲。在此形勢(shì)下，適時(shí)推動(dòng)人民幣國(guó)際化，對(duì)于促進(jìn)中國(guó)與周邊國(guó)家和地區(qū)經(jīng)貿(mào)發(fā)展，完善人民幣匯率形成機(jī)制，提高中國(guó)金融業(yè)的國(guó)際地位和定價(jià)能力等，都將產(chǎn)生重要而深遠(yuǎn)的影響。改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)逐步發(fā)展成為國(guó)際貿(mào)易大國(guó)。但隨著金融危機(jī)的影響不斷加深，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易形勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，％。在全球金融危機(jī)陰霾還未散盡的背景下，無(wú)論是密集地與多國(guó)央行簽訂貨幣互換協(xié)議，還是積極地推出人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)，都是以穩(wěn)定和擴(kuò)大我國(guó)對(duì)外貿(mào)易規(guī)模為基本出發(fā)點(diǎn)的。推行國(guó)際貿(mào)易的人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，能給外貿(mào)企業(yè)帶來(lái)減少審批環(huán)節(jié)、規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、降低營(yíng)運(yùn)成本等貿(mào)易便利化好處。特別對(duì)那些長(zhǎng)期與中國(guó)貿(mào)易往來(lái)、近期本國(guó)貨幣波動(dòng)較大、進(jìn)出口融資困難的海外廠商而言，無(wú)疑是增加了一條新的信貸渠道。另外，實(shí)行人民幣結(jié)算也有助于和周邊缺乏美元的國(guó)家發(fā)展商貿(mào)、投資、旅游等活動(dòng)，改善我國(guó)貿(mào)易對(duì)象高度集中于美歐日等國(guó)家和地區(qū)的不利局面。2．人民幣國(guó)際化有助于我國(guó)金融市場(chǎng)的深化改革金融危機(jī)后，歐美市場(chǎng)的資產(chǎn)負(fù)債表尚未得到修復(fù)，而且隨著金融監(jiān)管更加保守，歐美眾多金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)空間收縮?，F(xiàn)階段，中國(guó)要實(shí)現(xiàn)大國(guó)向強(qiáng)國(guó)的轉(zhuǎn)變，必須解決貿(mào)易大國(guó)與金融小國(guó)的矛盾，這需要依托于金融的崛起，而金融崛起必然對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的效率水平提出更高的要求?？梢灶A(yù)見(jiàn)，參與人民幣國(guó)際結(jié)算后，中資金融機(jī)構(gòu)海外網(wǎng)點(diǎn)、客戶來(lái)源、中間收入占比等都將提高，境內(nèi)外機(jī)構(gòu)短期或超短期的資金拆放、中長(zhǎng)期的投融資、人民幣債券、衍生產(chǎn)品交易等業(yè)務(wù)需求都將衍生出來(lái)，金融監(jiān)管框架也會(huì)從體制、手段和目標(biāo)等方面予以動(dòng)態(tài)調(diào)整。同時(shí)，此舉還有助于鞏固香港人民幣離岸金融中心地位和加大上海國(guó)際金融中心的建設(shè)力度。在新的歷史起點(diǎn)上，《上海市推進(jìn)國(guó)際金融中心建設(shè)條例(草案)》若出臺(tái)，將進(jìn)一步理清上海國(guó)際金融中心建設(shè)的思路。上海將有望成為人民幣清算中心，以及人民幣金融產(chǎn)品的創(chuàng)新、交易和定價(jià)中心，這將會(huì)極大地豐富我國(guó)金融體系的功能內(nèi)涵和運(yùn)作載體，從而在更大范圍、更廣領(lǐng)域、更高層次上配置金融資源，更好地支持我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的科學(xué)發(fā)展。3. 人民幣國(guó)際化有助于增強(qiáng)亞洲經(jīng)濟(jì)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力2011年1月，中國(guó)與亞洲地區(qū)的貿(mào)易總額（如表25資料所示），％％來(lái)自亞洲。在已簽貨幣互換的經(jīng)濟(jì)體中，韓國(guó)是中國(guó)第四大進(jìn)口來(lái)源地、第六大出口市場(chǎng)和貿(mào)易伙伴國(guó)；馬來(lái)西亞是東盟10國(guó)中最大的貿(mào)易伙伴國(guó)。第二次世界大戰(zhàn)后奉行的出口導(dǎo)向型戰(zhàn)略，造就了亞洲經(jīng)濟(jì)奇跡，也導(dǎo)致包括中國(guó)在內(nèi)的亞洲地區(qū)對(duì)外部市場(chǎng)特別是美國(guó)市場(chǎng)的過(guò)度依賴，這是造成上述國(guó)家金融脆弱性的主要原因，也是宏觀調(diào)控政策有效性不足的主要癥結(jié)之一。經(jīng)過(guò)半個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展，亞洲已經(jīng)具備相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)規(guī)模和實(shí)力，許多國(guó)家汲取東南亞金融危機(jī)的沉痛教訓(xùn)，渴望一種新的力量來(lái)打破原有的格局和均衡。人民幣恰逢其時(shí)地融入亞洲區(qū)域貨幣合作機(jī)制，在該地區(qū)承擔(dān)計(jì)價(jià)貨幣、結(jié)算貨幣乃至儲(chǔ)備貨幣的關(guān)鍵貨幣角色，有助于本地區(qū)戰(zhàn)略互惠平臺(tái)的構(gòu)建，推動(dòng)區(qū)內(nèi)貿(mào)易和投資的良性互動(dòng)，增強(qiáng)亞洲經(jīng)濟(jì)自我發(fā)展、自我升級(jí)的能力。表25 2011年1月中國(guó)與亞洲貿(mào)易情況進(jìn)出口貿(mào)易差額金額同比當(dāng)年上年同期貿(mào)易總值％亞洲地區(qū)％占總值比（％）％東北亞％東盟％南亞％西亞％香港％澳門(mén)％臺(tái)灣％ 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)商務(wù)部網(wǎng)站；注：占總值比中的“增長(zhǎng)”為同比增減點(diǎn)數(shù)自從布雷頓森林貨幣體系瓦解后，發(fā)達(dá)國(guó)家一直依靠彼此間政策協(xié)調(diào)和談判來(lái)維持金融穩(wěn)定。而發(fā)展中國(guó)家在這一過(guò)程中缺乏話語(yǔ)權(quán)，只能被動(dòng)接受，終處于弱勢(shì)地位。這次危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)和歐洲在自身陷入癱瘓，失去造血功能的情況下，憑借鑄幣優(yōu)勢(shì)從新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家回收大量資金，再次玩弄窮國(guó)補(bǔ)貼富國(guó)的伎倆[13]。中國(guó)作為最大的發(fā)展中國(guó)家和世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎，％ ，貿(mào)易規(guī)模的全球占比約為10％，從2006年人民幣在全球外匯儲(chǔ)備中卻幾近于零。％左右，2010年中國(guó)在IMF的投票權(quán)應(yīng)該在6％左右。中國(guó)推動(dòng)人民幣國(guó)際化，利用美元、歐元、日元走入低谷的情勢(shì)，擴(kuò)大人民幣行使國(guó)際結(jié)算、投資和儲(chǔ)備職能的范疇，有效分擔(dān)現(xiàn)有國(guó)際貨幣承受的壓力，不僅是推動(dòng)國(guó)際金融規(guī)則朝著公平、公正、包容、有序方向演進(jìn)，更是世界經(jīng)濟(jì)金融體系未來(lái)和諧健康發(fā)展的有力保障。本章小結(jié)通過(guò)上文對(duì)人民幣國(guó)際化動(dòng)因，人民幣國(guó)際化功能體現(xiàn)及人民幣國(guó)際化的現(xiàn)實(shí)意義，更加詳細(xì)清晰地分析人民幣國(guó)際化問(wèn)題得到大家的重視的原因，人民幣國(guó)際化的進(jìn)程，是人民幣國(guó)際貨幣職能演進(jìn)、時(shí)間階段推進(jìn)和流通范圍擴(kuò)展的三維動(dòng)態(tài)統(tǒng)一，其實(shí)質(zhì)是貨幣國(guó)際化的一般規(guī)律與中國(guó)國(guó)情的有機(jī)結(jié)合，從根本上說(shuō)，人民幣國(guó)際化最重要原因是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。三 人民幣國(guó)際化的主要障礙中國(guó)日益強(qiáng)大的綜合經(jīng)濟(jì)和不斷提升的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，為人民幣國(guó)際化創(chuàng)造了有利條件，而當(dāng)前的國(guó)際金融危機(jī)更是為人民幣國(guó)際化提供了一個(gè)難得的歷史機(jī)遇。但中國(guó)現(xiàn)行不合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和脆弱的金融體系還難以支撐人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略，人民幣在國(guó)際化道路上還存在著諸多障礙。這些障礙突出表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面 ：（一）人民幣還不能實(shí)現(xiàn)完全的可自由兌換在通常情況下，貨幣自由兌換分為三個(gè)層次：一是不可兌換；二是國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目可兌換 ；三是完全可兌換 ，即在經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目下均可自由兌換。[13]1996年 12月以來(lái)，人民幣已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目下的可自由兌換，對(duì)外貿(mào)易收支的管制已經(jīng)放開(kāi)，但人民幣在資本項(xiàng)目下不可自由兌換的限制，雖然有助于抵御國(guó)際資本對(duì)中國(guó)的沖擊，也使人民幣的自由兌換和跨國(guó)流動(dòng)大大受限。人民幣的國(guó)際化和資本項(xiàng)目的開(kāi)放是密切相關(guān)的，如果資本項(xiàng)目沒(méi)有徹底開(kāi)放，人民幣就不是完全可自由兌換的，也就不可能是完全國(guó)際化的，雖然有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為貨幣國(guó)際化不等于貨幣自由兌換，指出有些貨幣還未完全兌換的國(guó)家也實(shí)現(xiàn)了國(guó)際化，但這種國(guó)際化只是浮于表面的，并不是完全意義上的國(guó)際化 。（二） 利率、匯率形成機(jī)制還未實(shí)現(xiàn)完全市場(chǎng)化一國(guó)貨幣能否成為世界貨幣，是市場(chǎng)選擇的結(jié)果。利率和匯率作為貨幣的使用價(jià)格必須是由市場(chǎng)供