【文章內(nèi)容簡介】 比率的子項(xiàng)和母項(xiàng)必須在計(jì)算時(shí)間、范圍等方面保持口徑一致。 　?。?）衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性。運(yùn)用比率分析,需要選用一定的標(biāo)準(zhǔn)與之對比,以便對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況作出評價(jià)。通常而言,科學(xué)合理的對比標(biāo)準(zhǔn)有：①預(yù)定目標(biāo)，②歷史標(biāo)準(zhǔn)；③行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；④公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。(3)因素分析法因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法。因素分析法既可以全面分析各因素對某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響，又可以單獨(dú)分析某個(gè)因素對經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響，在財(cái)務(wù)分析中應(yīng)用頗為廣泛。因素分析法使用注意事項(xiàng)：一、因素分解的相關(guān)性 　　財(cái)務(wù)指標(biāo)分解的各個(gè)因素一要經(jīng)濟(jì)意義明確，二要與分析指標(biāo)之間具有相關(guān)性，必須能夠說明分析指標(biāo)產(chǎn)生差異的內(nèi)在原因，即它們之間從理論上說必須有緊密邏輯聯(lián)系的實(shí)質(zhì)，而不僅僅是具有數(shù)量關(guān)系的等式形式。因?yàn)橛袝r(shí)候財(cái)務(wù)指標(biāo)所分解的因素經(jīng)濟(jì)意義是明確的，但是與分析指標(biāo)之間只有數(shù)量關(guān)系的等式形式而沒有緊密邏輯聯(lián)系的實(shí)質(zhì)，那樣分解指標(biāo)進(jìn)行因素分析毫無意義。例如總資產(chǎn)收入率這個(gè)指標(biāo)可以分解為：總資產(chǎn)收入率=總資產(chǎn)產(chǎn)值率產(chǎn)品銷售率，總資產(chǎn)產(chǎn)值率反映企業(yè)每元資產(chǎn)所創(chuàng)造的產(chǎn)值是多少，產(chǎn)品銷售率反映企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品有多大比例銷售出去，即產(chǎn)銷比例。 　　這兩個(gè)指標(biāo)的增加對于企業(yè)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營來說是有利的，反之是不利的。它們不僅經(jīng)濟(jì)意義明確，而且與總資產(chǎn)收入率之間具有很強(qiáng)的相關(guān)性，即它們的增加和減少必然引起總資產(chǎn)收入率的增加和減少。假定我們將總資產(chǎn)收入率這樣分解：總資產(chǎn)收入率=固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重固定資產(chǎn)收入率。固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重與總資產(chǎn)收入率之間并沒有必然的邏輯聯(lián)系，且固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重的大小對企業(yè)是有利還是不利對于不同類型的企業(yè)來說也是不一樣的。所以這樣分解指標(biāo)是不正確的，即使進(jìn)行因素分析也毫無意義。因此分解財(cái)務(wù)指標(biāo)不能簡單進(jìn)行數(shù)量等式的分解，而要根據(jù)影響因素與指標(biāo)之間存在的相關(guān)性這一前提條件進(jìn)行分解。 　　二、分析前提的假定性 　　分析某一因素對分析指標(biāo)的影響時(shí)必須假定其他因素不變，只有這樣才能準(zhǔn)確計(jì)算單一因素對分析指標(biāo)的影響程度。 　　分析某一因素對分析指標(biāo)的影響而假定其他因素不變必須要求各因素之間沒有顯著的相關(guān)性。即各因素對分析指標(biāo)的作用是直接且相互獨(dú)立的，具體說就是某一因素對分析指標(biāo)的影響不會(huì)導(dǎo)致其他因素對分析指標(biāo)的影響，或者該因素對分析指標(biāo)的影響中不包含其他因素對分析指標(biāo)的影響。例如在分析產(chǎn)品銷售收入時(shí)將其分解為銷量和價(jià)格兩個(gè)影響因素，銷量和價(jià)格對銷售收入的作用是直接且相互獨(dú)立的，它們之間沒有顯著的相關(guān)性。如果把銷售收入分解為銷量、價(jià)格和產(chǎn)品質(zhì)量（產(chǎn)品等級）三個(gè)因素，這時(shí)候價(jià)格和產(chǎn)品質(zhì)量之間有顯著的相關(guān)性，因?yàn)橘|(zhì)量好的產(chǎn)品價(jià)格高，產(chǎn)品質(zhì)量通過影響價(jià)格而間接影響產(chǎn)品銷售收入。因此在分析價(jià)格對產(chǎn)品銷售收入的影響時(shí)，就包含分析產(chǎn)品質(zhì)量對產(chǎn)品銷售收入的影響。 　　在這種情況下，可以首先分析價(jià)格（含質(zhì)量因素）對產(chǎn)品銷售收入的影響，然后再分別分析純價(jià)格因素（不含質(zhì)量因素）和產(chǎn)品質(zhì)量對產(chǎn)品銷售收入的影響。 　　為保證各因素之間沒有顯著的相關(guān)性，指標(biāo)的分解不是越細(xì)越好，指標(biāo)分解越細(xì)各因素之間越可能存在顯著的相關(guān)性。所以進(jìn)行指標(biāo)分解時(shí)首先應(yīng)將那些能夠直接對財(cái)務(wù)指標(biāo)產(chǎn)生影響的因素即直接因素分解開，計(jì)算直接因素對分析指標(biāo)的影響程度。而那些通過直接因素而影響分析指標(biāo)的影響因素為間接因素，在分析直接因素對財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度后，在直接因素下再對間接因素進(jìn)行分析，從而得出間接因素對財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度。 　　三、因素替代的順序性 　　在進(jìn)行因素分析時(shí)要嚴(yán)格按照科學(xué)合理的替代順序?qū)γ恳粋€(gè)因素進(jìn)行分析。由于分析前提的假定性，在分析某因素對分析指標(biāo)的影響時(shí)必須假定其他因素保持不變。為了保證各因素對分析指標(biāo)的影響之和（相對影響為之乘積）等于分析指標(biāo)自身的變動(dòng)程度，對于已經(jīng)替代的因素將其固定在報(bào)告期，而還沒有替代的因素將其固定在基期。這樣因素替代順序的不同必然導(dǎo)致分析結(jié)果的差異，所以替代順序的確定必須有科學(xué)的原則。 　　傳統(tǒng)的替代順序選擇方法是數(shù)量指標(biāo)在前、質(zhì)量指標(biāo)在后。這種方法在只有兩個(gè)因素且一個(gè)為數(shù)量指標(biāo)一個(gè)為質(zhì)量指標(biāo)的前提下很容易判斷。但對財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行因素分析時(shí)經(jīng)常受多個(gè)因素的影響，而且各因素都是質(zhì)量指標(biāo)，這種方法就不適用了。 　　確定替代順序時(shí)，要做到以下幾點(diǎn)：①根據(jù)分析指標(biāo)的內(nèi)涵排列各因素的邏輯順序；②如果是多因素相乘，保證相鄰的兩個(gè)指標(biāo)之乘積具有經(jīng)濟(jì)意義；③遵循先外延、后內(nèi)涵，由表及里的邏輯順序。 　　首先，根據(jù)分析指標(biāo)的內(nèi)涵，若各因素存在顯著的邏輯順序，應(yīng)該按照邏輯順序來排列。一是因?yàn)樨?cái)務(wù)指標(biāo)（尤其是相對指標(biāo)）分解后的各個(gè)因素往往能反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個(gè)環(huán)節(jié)的情況，而企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)是具有邏輯順序的，如企業(yè)先有產(chǎn)值，接著實(shí)現(xiàn)收入，然后形成利潤，最后收回現(xiàn)金流等。二是因?yàn)橐蛩胤治鲋懈饕蛩氐奶娲菍⒃撘蛩赜苫谔娲鸀閳?bào)告期，其實(shí)質(zhì)是因素從基期到報(bào)告期的變化，所以理當(dāng)邏輯順序在前的因素先變化、邏輯順序在后的因素后變化。在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率可分解為權(quán)益乘數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率三個(gè)指標(biāo)。權(quán)益乘數(shù)反映的是企業(yè)的籌資環(huán)節(jié)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映的是企業(yè)的生產(chǎn)銷售環(huán)節(jié)，銷售凈利率反映的是企業(yè)銷售及財(cái)務(wù)成果形成環(huán)節(jié)。該分析體系具有顯著的前后邏輯順序，因此權(quán)益乘數(shù)排列在第一，接著是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，最后是銷售凈利率。同時(shí)相鄰兩個(gè)因素權(quán)益乘數(shù)與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之乘積為凈資產(chǎn)收益率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售凈利率之乘積為總資產(chǎn)凈利潤率，都具有明確的經(jīng)濟(jì)意義。 　　其次，若各因素之間不存在顯著的邏輯順序，就根據(jù)先外延、后內(nèi)涵，由表及里的原則確定。數(shù)量指標(biāo)一般反映事物的外延，而質(zhì)量指標(biāo)反映事物的內(nèi)涵。為了單純反映數(shù)量指標(biāo)的變動(dòng)影響，在衡量數(shù)量指標(biāo)的因素影響時(shí)人們更關(guān)心在現(xiàn)有的質(zhì)量指標(biāo)情況下數(shù)量指標(biāo)變化如何影響分析指標(biāo)。在衡量質(zhì)量指標(biāo)的因素影響時(shí)人們更多關(guān)心在數(shù)量指標(biāo)變化后質(zhì)量指標(biāo)因素的變動(dòng)影響。例如人們更關(guān)心銷量變化后價(jià)格如何影響銷售額，所以分析價(jià)格因素影響時(shí)把銷量固定在報(bào)告期，而分析銷量因素對銷售額的影響時(shí)人們更關(guān)心在現(xiàn)有價(jià)格水平下銷量變化對銷售額的影響。數(shù)量指標(biāo)替代在前，質(zhì)量指標(biāo)替代在后，這也符合先外延、后內(nèi)涵，由表及里的邏輯順序。 　　四、順序替代的連環(huán)性 　　進(jìn)行因素分析時(shí)，在排好各因素的替代順序后必須嚴(yán)格按照替代順序，將某因素的替代結(jié)果與該因素替代前的結(jié)果進(jìn)行對比，一環(huán)套一環(huán)。這樣才能保證各因素對分析指標(biāo)影響程度的可分性，且便于檢驗(yàn)分析結(jié)果的準(zhǔn)確性。因?yàn)橹挥羞B環(huán)替代并確定各因素影響額，才能保證各因素對財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響之和（相對影響為之乘積）與分析對象相等。 實(shí)例2：因素分析法在社會(huì)保險(xiǎn)基金統(tǒng)計(jì)中的應(yīng)用　　因素分析法是以統(tǒng)計(jì)分析方法中指數(shù)體系為基本依據(jù)的。若干因素指數(shù)的乘積應(yīng)當(dāng)?shù)扔诳傋儎?dòng)指數(shù)，若干因素影響差額的總和應(yīng)當(dāng)?shù)扔趯?shí)際發(fā)生的總差額。根據(jù)這個(gè)原則，社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征繳總額指數(shù)可以分解為四個(gè)指數(shù)形成一個(gè)指數(shù)體系： 　　征繳總額指數(shù)=參保人數(shù)指數(shù)平均繳費(fèi)工資指數(shù)費(fèi)率指數(shù)征繳率指數(shù)。 　　因素分析法的結(jié)果既可以用相對數(shù)表示，也可以用絕對數(shù)表示。如征繳率分析的結(jié)果用相對數(shù)表示為報(bào)告期比基期增加或減少的百分比，用絕對數(shù)則表示為由于征繳率的增減影響征繳額增加或減少的實(shí)際金額。 　　天津市社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)實(shí)行“據(jù)實(shí)結(jié)算”管理以來，對社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征繳相關(guān)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)做了調(diào)整。社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)應(yīng)征總額和實(shí)征總額兩項(xiàng)指標(biāo)已分別用核定繳費(fèi)額和核定結(jié)算額替代，征繳率已用結(jié)算率替代。為客觀分析一個(gè)時(shí)期內(nèi)當(dāng)期社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征繳各因素的變化對征繳總額的影響，在使用因素分析法時(shí)，應(yīng)剔除歷年補(bǔ)征集、補(bǔ)欠繳及個(gè)人窗口繳費(fèi)等因素，使各項(xiàng)因素保持相同的統(tǒng)計(jì)口徑。下面以天津市某區(qū)養(yǎng)老保險(xiǎn)征繳情況為例：某區(qū)社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)2007年度和2008年9月養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)征繳情況如下表所示。 　　2007年9月與2008年9月養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)征繳情況表 性質(zhì)繳費(fèi)人數(shù)（月均/人）人均繳費(fèi)基數(shù)（元/人/月）繳費(fèi)率（%）結(jié)算率（%）核定繳費(fèi)總額（萬元）核定結(jié)算總額（萬元） 200720082007200820072008200720082007200820072008 a0a1b0b1c0c1d0d1a0b0c0a1b1c1a0b0c0d0a1b1c1d1 合計(jì)50314627251808212928281001002547373925473739 　　根據(jù)上表提供的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算。在此省略計(jì)算過程，計(jì)算結(jié)果如下表所示。 　　養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)征集總額因素分析表 因素征集總額（萬元）指數(shù)2008年9月比2007年9月增減額（萬元） 2007年9月2008年9月因素共變影響254737391192 繳費(fèi)人數(shù)影響25473176629 平均繳費(fèi)基數(shù)影響31763739563 費(fèi)率影響373937390 結(jié)算率影響373937390 　　通過因素分析表可以看出各因素的變化對2008年9月當(dāng)期養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)征繳額的影響： 　　，%。 　　，%。 　　，養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)征繳額未受到影響。 　　，養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)征繳額未受到影響。 　　共變因素影響使2008年9月比2007年9月多征繳養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)1192萬元，%。繳費(fèi)人數(shù)增加和繳費(fèi)基數(shù)的增長是養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)征繳額增長的主要因素。 　　以上分析結(jié)果表明，在費(fèi)率基本穩(wěn)定的情況下，要使社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征繳額不斷增長，關(guān)鍵是要努力擴(kuò)大征繳覆蓋面，增加參保人數(shù)，加強(qiáng)征繳管理，提高繳費(fèi)結(jié)算率。 財(cái)務(wù)分析指標(biāo)企業(yè)總結(jié)和評價(jià)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的相對指標(biāo)。 中國《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》中為企業(yè)規(guī)定的三種財(cái)務(wù)指標(biāo)為：償債能力指標(biāo)，包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率；營運(yùn)能力指標(biāo)，包括應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率；盈利能力指標(biāo)，包括資本金利潤率、銷售利稅率(營業(yè)收入利稅率)、成本費(fèi)用利潤率等。一、償債能力狀況指標(biāo)　　短期償債能力分析： 　　流動(dòng)比率，計(jì)算公式： 流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債 　　速動(dòng)比率，計(jì)算公式： （流動(dòng)資產(chǎn)存貨） / 流動(dòng)負(fù)債 　　現(xiàn)金比率，計(jì)算公式： （現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物） / 流動(dòng)負(fù)債 　　現(xiàn)金流量比率，計(jì)算公式： 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量 / 流動(dòng)負(fù)債 　　到期債務(wù)本息償付比例，計(jì)算公式： 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / （本期到期債務(wù)本金+現(xiàn)金利息支出） 　　長期償債能力分析： 　　資產(chǎn)負(fù)債率，計(jì)算公式： 負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額 　　股東權(quán)益比例，計(jì)算公式： 股東權(quán)益總額 / 資產(chǎn)總額 　　權(quán)益乘數(shù)，計(jì)算公式： 資產(chǎn)總額 / 股東權(quán)益總額 　　負(fù)債股權(quán)比例，計(jì)算公式： 負(fù)債總額 / 股東權(quán)益總額 　　有形凈值債務(wù)率，計(jì)算公式： 負(fù)債總額 / （股東權(quán)益無形資產(chǎn)凈額） 　　償債保障比率，計(jì)算公式： 負(fù)債總額 / 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 　　利息保障倍數(shù)，計(jì)算公式： （稅前利潤+利息費(fèi)用）/ 利息費(fèi)用 現(xiàn)金利息保障倍數(shù)，計(jì)算公式： （經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+現(xiàn)金利息支出+付現(xiàn)所得稅） / 現(xiàn)金利息支出 二、營運(yùn)能力指標(biāo)　　存貨周轉(zhuǎn)率，計(jì)算公式： 銷售成本 / 平均存貨 　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，計(jì)算公式： 賒銷收入凈額 / 平均應(yīng)收賬款余額 　　流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，計(jì)算公式： 銷售收入 / 平均流動(dòng)資產(chǎn)余額 　　固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，計(jì)算公式： 銷售收入 / 平均固定資產(chǎn)凈額 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，計(jì)算公式： 銷售收入 / 平均資產(chǎn)總額 三、盈利能力指標(biāo)　　資產(chǎn)報(bào)酬率，計(jì)算公式： 凈利潤 / 平均資產(chǎn)總額 　　凈資產(chǎn)報(bào)酬率，計(jì)算公式： 凈利潤 / 平均凈資產(chǎn) 　　股東權(quán)益報(bào)酬率，計(jì)算公式： 凈利潤 / 平均股東權(quán)益總額 　　毛利率，計(jì)算公式： 銷售毛利 / 銷售收入凈額 　　銷售凈利率，計(jì)算公式： 凈利潤 / 銷售收入凈額 　　成本費(fèi)用凈利率，計(jì)算公式： 凈利率 / 成本費(fèi)用總額 　　每股利潤，計(jì)算公式： （凈利潤優(yōu)先股股利） / 流通在外股數(shù) 　　每股現(xiàn)金流量，計(jì)算公式： （經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量優(yōu)先股股利） / 流通在外股數(shù) 　　每股股利，計(jì)算公式： （現(xiàn)金股利總額優(yōu)先股股利） /流通在外股數(shù) 　　股利發(fā)放率，計(jì)算公式： 每股股利 / 每股利潤 　　1每股凈資產(chǎn)，計(jì)算公式： 股東權(quán)益總額 / 流通在外股數(shù) 　　1市盈率，計(jì)算公式：每股市價(jià) / 每股利潤 1主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入*100% 四、發(fā)展能力指標(biāo)　　營業(yè)增長率，計(jì)算公式： 本期營業(yè)增長額 / 上年同期營業(yè)收入總額 　　資本積累率，計(jì)算公式： 本期所有者權(quán)益增長額 / 年初所有都權(quán)益 　　總資產(chǎn)增長率，計(jì)算公式： 本期總資產(chǎn)增長額 / 年初資產(chǎn)總額 　　固定資產(chǎn)成新率，計(jì)算公式： 平均固定資產(chǎn)凈值 / 平均固定資產(chǎn)原值第四章 財(cái)務(wù)分析方法探討 目前財(cái)務(wù)報(bào)表自身的局限性 報(bào)表數(shù)據(jù)的時(shí)效性問題財(cái)務(wù)分析所根據(jù)的都是反映在會(huì)計(jì)報(bào)表上的歷史資料，分析歷史性資料，評價(jià)以往的績效，雖可供企業(yè)決策參考，但企業(yè)面臨的畢竟是現(xiàn)實(shí)問題，不能對這些歷史資料依賴過重。因?yàn)檫@些資料往往沒有考慮通貨膨脹等因素和物價(jià)的變動(dòng)，財(cái)務(wù)分析的依據(jù)均以原始成本為基礎(chǔ)，在物價(jià)波動(dòng)較大的情況下，以原始成本為基礎(chǔ)進(jìn)行分析，如果不加調(diào)整，顯然會(huì)受到物價(jià)因素的干擾而失去其應(yīng)有的現(xiàn)實(shí)意義。 報(bào)表數(shù)據(jù)的的真實(shí)性問題 財(cái)務(wù)報(bào)表分析研究的前提條件之一就是要求報(bào)