中國人民銀行研究生部(編輯修改稿)
2025-07-25 02:49 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 貨幣面臨升值壓力的情況下，貨幣當局必須在外匯市場上買入外幣賣出本幣，以維持本幣匯率的穩(wěn)定，但這一措施不免會引起本國貨幣供應量的增加。如果這時該國國內(nèi)經(jīng)濟處于通貨膨脹狀態(tài)，貨幣供應量的增加會進一步推動需求增加和物價上漲，從而加劇通貨膨脹形勢。這時貨幣當局必須采取沖銷式干預，通過公開市場操作賣出證券，以減少貨幣供應量，抵消外匯干預的消極影響。相反，一國處于國際收支逆差和經(jīng)濟衰退形勢時，貨幣當局也需要采取沖銷式干預措施在買入本幣賣出外匯保持本幣堅挺的同時使貨幣供給量不至于減少，以維持內(nèi)外經(jīng)濟的同時均衡。二、簡述題（每題12分，共48分）？答：存款準備金包括法定準備金和超額準備金。法定準備金是商業(yè)銀行按照中央銀行的規(guī)定，按照法定準備金率提取的存放在中央銀行的存款準備。提取法定準備金的目的是降低銀行的經(jīng)營風險，利于中央銀行的政策控制。超額準備金是指商業(yè)銀行或存款機構(gòu)在貨幣當局規(guī)定除必須繳納的法定準備金之外，還保留的一部分準備金。超額準備金存儲在中央銀行，主要用來解決意外的大額提現(xiàn)、結(jié)清存款或更好的投資。由于超額準備金主要由商業(yè)銀行控制，具有較大的隨意性，在貨幣政策操作中，存款準備金率的變動主要指法定存款準備金率的變動。法定存款準備金率的變動對宏觀經(jīng)濟變量的影響主要是通過信貸機制釋放出來。在其他條件不變的情況下，法定存款準備金率的變動會通過信貸擴張機制加倍影響商業(yè)銀行的信貸規(guī)模，同時，也通過貨幣乘數(shù)影響貨幣供應量。當法定存款準備金率提高，商業(yè)銀行的貸款會通過乘數(shù)效益收縮，銀行貸款的減少會減少企業(yè)的投資，從而減少總支出。當一國或一個地區(qū)出現(xiàn)經(jīng)濟過熱情況下，由于此時經(jīng)濟的投資過熱是非理性的，投資蘊含較大的風險損失，商業(yè)銀行面臨較大的信用風險成本，在此情況下，中央銀行通過提高存款準備金率，可以緊縮銀根，防止經(jīng)濟的過熱；但在經(jīng)濟沒有出現(xiàn)過熱，而是正常發(fā)展的情況下，存款準備金率的提高會降低經(jīng)濟增長速度。存款準備金率的提高同時會降低貨幣供應量。在貨幣需求不變的情況下，提高存款準備金會造成利率的上升，同時由于貨幣供應量的增加是物價持續(xù)上漲的原因，提高存款準備金還可以通過貨幣供應機制降低物價。在上面的分析中，采用的是局部分析方法，在一般分析方法中，由于存款準備金率的變動引起的信貸變動會進一步影響其他宏觀經(jīng)濟變量。同時，存款準備金率發(fā)揮其作用需要一定的前提，比如在商業(yè)銀行超額準備比較充足的條件下，法定準備金率的提高并不能明顯地改變商業(yè)銀行的信貸規(guī)模，只是將超額準備轉(zhuǎn)為法定準備。在利率非市場化的情況下，法定準備金率也不能夠影響到利率水平。答：外匯儲備指一國政府持有的、被各國普遍接受的、可自由兌換的外國貨幣及其表示的短期金融資產(chǎn)（主要是銀行存款和國庫券），是當今國際儲備的主體。充當國際儲備資產(chǎn)的貨幣必須具備下列條件：①能自由兌換成其他儲備貨幣；②在國際貨幣體系中占據(jù)重要地位；③其購買力必須具有穩(wěn)定性。外匯儲備主要通過其國際收支順差、貨幣金融當局的國外借款、外匯市場干預（出售本幣、購入外幣）獲得，外匯儲備快速增長根據(jù)途徑不同，其利弊也不同，一般情況下，我們談論的外匯儲備增長主要是指由于國際收支順差引起的外匯儲備增長
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