【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 歸納總結(jié)。通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的梳理，我們可以發(fā)現(xiàn)近年來(lái)隨著電子商務(wù)的快速發(fā)展，對(duì)信用評(píng)價(jià)模型以及信用體系的研究越來(lái)越多，并逐漸有向跨境電子商務(wù)領(lǐng)域拓展的趨勢(shì)。但上述文獻(xiàn)也反映出幾點(diǎn)問(wèn)題:首先是對(duì)跨境電子商務(wù)領(lǐng)域中信用評(píng)價(jià)體系(包括信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和模型的構(gòu)建)的研究非常少，這塊內(nèi)容幾乎還是空白，已有文獻(xiàn)大多研究國(guó)內(nèi)電子商務(wù)信用評(píng)價(jià)問(wèn)題，尤其是以C2C電子商務(wù)為主，其他類型的電子商務(wù)涉及得比較少，具有一定的片面性。其次，根據(jù)文獻(xiàn)的內(nèi)容可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的信用評(píng)價(jià)體系已經(jīng)比較完善，對(duì)電子商務(wù)領(lǐng)域中該問(wèn)題的研究具有重要的借鑒意義，但大部分文獻(xiàn)沒(méi)有將這兩者很好地融合起來(lái)，使當(dāng)前電子商務(wù)信用評(píng)價(jià)體系具有很大的局限性。鑒于以上兩點(diǎn)，在跨境電子商務(wù)信用評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建中，還存在很大的改進(jìn)空間。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展，己成為促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不可或缺的中堅(jiān)力量。隨著社會(huì)各界對(duì)第三方評(píng)級(jí)結(jié)果重視的不斷提高，第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生，為企業(yè)出具客觀、公正的第三方評(píng)級(jí)結(jié)果。目前，我國(guó)信用評(píng)級(jí)體系正處于發(fā)展過(guò)程，還沒(méi)有形成統(tǒng)一的信用評(píng)級(jí)體系標(biāo)準(zhǔn)，各家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)紛紛采取不同評(píng)級(jí)方法提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。第3章電子商務(wù)環(huán)境下中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系分析正如上文所述，中國(guó)的信用評(píng)級(jí)體系建立初期至今，經(jīng)歷了不同的發(fā)展階段。1987年在上海成立的遠(yuǎn)東資信評(píng)級(jí)公司可以說(shuō)是中國(guó)具有劃時(shí)代意義的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，雖然它主要是側(cè)重于對(duì)于證券的評(píng)級(jí)，但是它對(duì)于后期的評(píng)級(jí)體系具有指導(dǎo)意義。為規(guī)范市場(chǎng)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，確保評(píng)級(jí)工作順利開(kāi)展，1992年春季開(kāi)始，中國(guó)人民銀行頒布了規(guī)范評(píng)級(jí)工作的指示文件，并對(duì)業(yè)務(wù)權(quán)限以及管理工作制定了詳細(xì)的規(guī)定。隨后1997年開(kāi)始，人民銀行頒布了以中國(guó)誠(chéng)信證券評(píng)估公司為主的9家機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)資格，制訂了強(qiáng)制性的措施，即市場(chǎng)上的債券都必須經(jīng)過(guò)這9個(gè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)，這一舉措標(biāo)志著中國(guó)評(píng)級(jí)市場(chǎng)開(kāi)始逐步成熟，也說(shuō)明中國(guó)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)經(jīng)歷了從無(wú)到有，從微小到壯大的逐步轉(zhuǎn)變。縱觀信用評(píng)級(jí)體系發(fā)展的階段，可以簡(jiǎn)單的歸類為以下幾個(gè)過(guò)程:在此階段，中國(guó)各個(gè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)逐步嶄露頭角，1987年初，國(guó)務(wù)院正式向公眾發(fā)布了《企業(yè)債券管理暫行條例》，同年，中國(guó)人民銀行為了配合地方債券的順利發(fā)行，對(duì)于發(fā)行額度做了說(shuō)明。第二年，人民銀行再次將評(píng)級(jí)工作列為工作重點(diǎn)，在北京召開(kāi)了研討會(huì)，就目前市場(chǎng)上的評(píng)級(jí)理論以及政策和制度等，進(jìn)行了非常詳細(xì)的討論。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的籌備工作，無(wú)論是中央還是地方，都為評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的繼續(xù)發(fā)展提供了外部條件，在此期間，人民銀行以及其分行相繼成立了20多家的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。在經(jīng)歷了第一階段的快速發(fā)展時(shí)期，中國(guó)的評(píng)級(jí)體系出現(xiàn)短暫的混亂，因此在此階段中央銀行施行了“雙緊”的貨幣政策，這一舉措讓各地的資金市場(chǎng)快速萎縮，人民銀行為了貫徹實(shí)施國(guó)務(wù)院關(guān)于清理和整頓金融公司的決定，人民銀行取消了一些資信評(píng)價(jià)公司的資格，評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)進(jìn)行了統(tǒng)一的劃分，由信用評(píng)級(jí)委員會(huì)進(jìn)行辦理，至此中國(guó)的信用評(píng)級(jí)業(yè)發(fā)展出現(xiàn)了罕見(jiàn)的低谷。經(jīng)歷了一段時(shí)間的黯淡，評(píng)級(jí)體系的弊端暴露在大眾的視線內(nèi)，為了解決資信評(píng)級(jí)體系等問(wèn)題，中國(guó)的信用評(píng)級(jí)體系不斷的向前發(fā)展。1990年后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于機(jī)構(gòu)的性質(zhì)、業(yè)務(wù)規(guī)范等做出了非常明確的規(guī)定。至此中國(guó)的信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)走上了規(guī)范化的道路，初步構(gòu)建適合于國(guó)家的相對(duì)完整的指標(biāo)評(píng)級(jí)體系。1992年后開(kāi)始，中國(guó)資信評(píng)級(jí)進(jìn)一步的提高，在年底國(guó)務(wù)院又頒布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)證券市場(chǎng)宏觀管理的通知》，在這個(gè)通知中，對(duì)于評(píng)級(jí)工作的程序進(jìn)行了規(guī)范，但是沒(méi)有明確審批的管理部門。隨著國(guó)內(nèi)各個(gè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的交流的加強(qiáng)，信用評(píng)級(jí)領(lǐng)域的交流和探討逐漸加強(qiáng)，在此階段信用評(píng)級(jí)無(wú)論是從理論水平上還是業(yè)務(wù)水平上，都有了較大幅度的提高。借助先前的發(fā)展和積累，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在此階段有了較快的發(fā)展。尤其是中共十五屆全會(huì)的召開(kāi)，市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)有了一個(gè)初步的發(fā)展。一些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開(kāi)始積極的引用外國(guó)的評(píng)級(jí)技術(shù)，并進(jìn)一步規(guī)范市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序、促進(jìn)需求發(fā)展和銀行發(fā)展。2000年7月以后，國(guó)內(nèi)的第一家以經(jīng)營(yíng)個(gè)人資信產(chǎn)品為主的公司，上海信用有限公司宣告成立，這些都在昭示著中國(guó)的信用評(píng)級(jí)走向了一個(gè)全面發(fā)展的階段。無(wú)論從企業(yè)的規(guī)模還是從企業(yè)發(fā)展的角度來(lái)看，中小企業(yè)都表現(xiàn)出自己的特點(diǎn)。概括來(lái)講，中小企業(yè)的分布比較廣泛，涉及的行業(yè)也是比較多的，從數(shù)量來(lái)講，還是占有一定的優(yōu)勢(shì)。但是從資產(chǎn)的質(zhì)量角度看，中小企業(yè)本身經(jīng)營(yíng)的不穩(wěn)定性造就了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況天生的不足，很多的中小企業(yè)還是呈現(xiàn)出家族式的經(jīng)營(yíng)方式，管理理念非常的陳舊，這些都間接的增加了企業(yè)融資的苦難，外部環(huán)境的波動(dòng)極易造成經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。這些因素共同決定了中小企業(yè)信用的特點(diǎn):中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式和經(jīng)營(yíng)環(huán)境決定了它信用額度是比較低的，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力也很薄弱，企業(yè)的發(fā)展壯大都需要資金的支持，信用評(píng)級(jí)信息的獲取比較困難。中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度發(fā)展的還不健全，它的巨額資金需求和高負(fù)債意味著信用等級(jí)無(wú)法與大型企業(yè)相比，有著較大額信用風(fēng)險(xiǎn)，而且中小企業(yè)信用意識(shí)非常薄弱，在經(jīng)營(yíng)管理中沒(méi)有意識(shí)到信用的重要，這些現(xiàn)象共同彰顯了中小企業(yè)信用的特點(diǎn)。從中小企業(yè)整體發(fā)展的狀況來(lái)看，信用評(píng)級(jí)體系還是缺失的。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展催生了中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系的建立，但是金融行業(yè)整體的制度尚未完善，尤其是信用評(píng)級(jí)領(lǐng)域。再加上信用中小企業(yè)信用頻率本身就比較高，現(xiàn)在的評(píng)級(jí)體系更新數(shù)據(jù)比較慢，就會(huì)直接或者間接的使得評(píng)級(jí)結(jié)果失真或者過(guò)時(shí)。所以，針對(duì)中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)就不能簡(jiǎn)單的套用大型企業(yè)的評(píng)級(jí)方法，而是應(yīng)該根據(jù)其發(fā)展的特點(diǎn)構(gòu)建屬于和適合中小企業(yè)的評(píng)級(jí)體系。從上文的論述中可以看出，中小企業(yè)是作為一個(gè)特殊的群體出現(xiàn)的，所以它的信用評(píng)級(jí)體系也是和一般的評(píng)級(jí)體系有所區(qū)別的。它既具有一般評(píng)級(jí)體系的共性，又具有中小企業(yè)自有的特點(diǎn)。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:首先，大多數(shù)的評(píng)級(jí)體系都是把企業(yè)的償債能力和營(yíng)運(yùn)能力放在重要的地位，來(lái)進(jìn)行定量的分析。但是中小企業(yè)由于其本身規(guī)模較小，資金的實(shí)力比較薄弱，因此在對(duì)中小企業(yè)信用等級(jí)進(jìn)行評(píng)定的時(shí)候，要綜合的考慮企業(yè)各方面的因素，不僅僅是財(cái)務(wù)指標(biāo)，還有領(lǐng)導(dǎo)能力以及未來(lái)發(fā)展?jié)摿?。其次，信息評(píng)級(jí)即使提供但還是存在著信息失真的情況。中小企業(yè)特別是那些沒(méi)有上市的小企業(yè)，很多信息都是無(wú)法披露的，或者是說(shuō)沒(méi)有專門的機(jī)構(gòu)監(jiān)督負(fù)責(zé)披露工作的進(jìn)行。因?yàn)?，中小企業(yè)一般出于自我保護(hù)的原因，會(huì)把基本的情況和融資信息進(jìn)行保密，所以從公開(kāi)渠道獲取信息的難度可想而知。另一方面，中小企業(yè)內(nèi)部管理的缺失，也會(huì)導(dǎo)致提供的信息存在失真的現(xiàn)象，這種數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的評(píng)級(jí)結(jié)果，勢(shì)必會(huì)影響到最終結(jié)果的客觀公正性。最后，目前的信用評(píng)級(jí)體系缺乏連續(xù)性。中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理體系建立的并不完善，在日常經(jīng)營(yíng)中非常容易受到風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，抵抗外部壓力的能力也是不同的。所以，有些中小企業(yè)在評(píng)級(jí)工作結(jié)束之后的短期內(nèi)，就會(huì)經(jīng)歷經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，但是如果評(píng)級(jí)體系不根據(jù)實(shí)際的情況進(jìn)行信息的更新，那么很容易導(dǎo)致最后的評(píng)級(jí)結(jié)果失去價(jià)值，也會(huì)對(duì)投資者做出錯(cuò)誤的誘導(dǎo)。中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)體系主要是用于商業(yè)銀行發(fā)放貸款的時(shí)候，但是目前中國(guó)商業(yè)銀行運(yùn)用的評(píng)級(jí)體系主要來(lái)源于原有大型企業(yè)的評(píng)級(jí)體系，或者是在原有體系基礎(chǔ)上稍加修改而來(lái)的。從目前中國(guó)的評(píng)級(jí)體系發(fā)展來(lái)看，伴隨中小企業(yè)的發(fā)展，各家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也在積極的探索，在原有的基礎(chǔ)上建立了自己的評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，但是，從整體發(fā)展的情況來(lái)看，現(xiàn)在流行的評(píng)級(jí)體系還是缺乏一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的準(zhǔn)則，各家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為了顯示自己的特色，都分別采取了不同的做法。但是，有一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是這些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都積極借鑒了國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，參照了穆迪國(guó)際比較成熟的評(píng)級(jí)技術(shù)，在此基礎(chǔ)上設(shè)立而成的。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同道路以不同階段，中小企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)就會(huì)有所不同。但是不同階段中小企業(yè)占中國(guó)企業(yè)的總數(shù)一直很大，但是他們卻面臨著嚴(yán)重的信用缺失。中國(guó)現(xiàn)有信用評(píng)級(jí)體系無(wú)法有針對(duì)性的對(duì)中小企業(yè)的信用進(jìn)行評(píng)級(jí)，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:首先是“三角債務(wù)”增多。企業(yè)之間的貿(mào)易往來(lái)需要強(qiáng)大的資金支持，但是由于商業(yè)信用的缺失，很多企業(yè)之間都存在著相互拖欠貿(mào)易款項(xiàng)的現(xiàn)象。上下游企業(yè)之間也存在著拖欠情況，據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)有的企業(yè)合約履約率還不到七成，每年由于合同欺詐而造成的損失高達(dá)55億元之多，企業(yè)之間的貿(mào)易往來(lái)復(fù)雜且多變，企業(yè)之間互相推誘責(zé)任，形成了很多的三角債務(wù)，由于這些三角債務(wù)而給企業(yè)的財(cái)務(wù)帶來(lái)很大壓力。其次，由于信用評(píng)級(jí)體系實(shí)施的不到位，造成產(chǎn)品質(zhì)量普遍低下，政府監(jiān)管難度增加。由于現(xiàn)有的信用評(píng)級(jí)體系無(wú)法準(zhǔn)確的對(duì)中小企業(yè)的信用進(jìn)行評(píng)級(jí)，直接導(dǎo)致了一些商家制造假冒偽劣產(chǎn)品，這些企業(yè)并沒(méi)有通過(guò)質(zhì)量管理體系的認(rèn)證，在生產(chǎn)的過(guò)程中也沒(méi)有嚴(yán)格執(zhí)行原料等的標(biāo)準(zhǔn)，以非法的方式進(jìn)行生產(chǎn)，這些對(duì)市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)都造成了惡劣的影響。還有一些企業(yè)為了逃避稅收，違規(guī)提供虛假的財(cái)務(wù)報(bào)表，假冒偽劣產(chǎn)品在市場(chǎng)上盛行，這些問(wèn)題給政府監(jiān)管帶來(lái)很大的困難。一般而言，信用風(fēng)險(xiǎn)的種類是很多，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)主要還是體現(xiàn)在貸款業(yè)務(wù)上，資金借貸和其他的資產(chǎn)不同，它的流動(dòng)性很差，沒(méi)有像證券那樣的二級(jí)市場(chǎng)，而且體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表中，銀行的貸款一般是按照歷史成本來(lái)計(jì)量的，并不是根據(jù)市價(jià)來(lái)實(shí)時(shí)變動(dòng)的，如果在這之間貸款人的資信狀況發(fā)生很大的變化，很可能造成比較大的惡劣影響。如果從資產(chǎn)組合的角度來(lái)分析，信用資產(chǎn)組合會(huì)因?yàn)槁募s風(fēng)險(xiǎn)等，使整個(gè)組合的風(fēng)險(xiǎn)情況發(fā)生變動(dòng)，例如信用等級(jí)降低、盈利能力下降等等。中小企業(yè)的發(fā)展勢(shì)必要借助于外源資金的支持，而信用風(fēng)險(xiǎn)最直觀的理解就是借款人或者單位無(wú)法按照預(yù)先的約定償還債務(wù)，由此造成資金出借方蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。對(duì)于償債能力的分析，有的評(píng)級(jí)體系無(wú)法合理的評(píng)價(jià)，因?yàn)樵谠u(píng)級(jí)的時(shí)候，指標(biāo)的選取往往有著較為嚴(yán)重的傾向性，或者忽略經(jīng)營(yíng)情況或者忽略財(cái)務(wù)因素。償債能力的分析很大程度依賴于未來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況，而未來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀需要從財(cái)務(wù)報(bào)表中獲得，但是中國(guó)目前財(cái)務(wù)制度和披露制度并不健全，中小企業(yè)為了某些目的，會(huì)故意粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，例如為了增加財(cái)務(wù)報(bào)表上的利潤(rùn)，故意設(shè)定賒銷的銷售政策，會(huì)出現(xiàn)大量的應(yīng)收賬款，利潤(rùn)確實(shí)多了，但是公司本身的盈利能力并不理想。因此，實(shí)際操作中要綜合考慮報(bào)表反映的信息和經(jīng)營(yíng)因素，才能更為全面的衡量企業(yè)的信用狀況。但是無(wú)法償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)還要進(jìn)一步細(xì)分，一方面是借款人確實(shí)由于現(xiàn)有的條件不能或者無(wú)力償還。另一方面是借款人根本沒(méi)有償還的意愿。中國(guó)目前有很多的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系，這些體系都考慮到了償債能力的分析，但是分析的重點(diǎn)在于實(shí)際償債能力的分析，卻忽略了還款意愿的分析。有的時(shí)候，企業(yè)為了占用更多的資金，即使有還款的能力也不愿意還款，這就是還款意愿的重要性，因此，現(xiàn)有評(píng)級(jí)體系對(duì)于還款意愿幾乎沒(méi)有涉及到，再加上中國(guó)目前信用環(huán)境的混亂，信用缺失現(xiàn)象數(shù)不勝數(shù)，信用評(píng)級(jí)結(jié)果經(jīng)常失效。由于中小企業(yè)本身的特性以及中國(guó)整體信用行業(yè)的水平，和規(guī)模較大的企業(yè)相比，中小企業(yè)信息的獲取難度更大。一方面是中小企業(yè)獲取信息比較困難，另一方面是信息公開(kāi)程度不強(qiáng)。有的中小企業(yè)出于自我保護(hù)的原因，可能并不會(huì)對(duì)企業(yè)的基本財(cái)務(wù)信息等進(jìn)行公開(kāi)，這種信息獲取上的困難造成了評(píng)級(jí)體系的鋇l算的不準(zhǔn)確。中小企業(yè)在財(cái)務(wù)信息披露時(shí)，缺少外部審計(jì)的環(huán)節(jié)，這就會(huì)導(dǎo)致中小企業(yè)信息披露時(shí)，針對(duì)不同的受眾會(huì)有不同的結(jié)果，例如對(duì)工商、稅務(wù)機(jī)構(gòu)和海關(guān)等提供的財(cái)務(wù)報(bào)表不同。因此，目前的信用評(píng)級(jí)體系在信息真?zhèn)畏矫娴暮藢?shí)方面還存在很大的問(wèn)題。而且，中小企業(yè)在抗壓和抗風(fēng)險(xiǎn)方面的能力還是比較薄弱的，某次信用評(píng)級(jí)前后的評(píng)級(jí)結(jié)果可能存在很大的差異，因?yàn)橹行∑髽I(yè)一般的規(guī)模較小，遭受風(fēng)險(xiǎn)沖擊的能力也很薄弱，在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)營(yíng)中會(huì)受到各種宏觀和微觀的因素的影響，所以信用評(píng)級(jí)體系應(yīng)該適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行跟蹤評(píng)級(jí)，不斷的獲取最新的信息，以便進(jìn)行修正與完善。目前的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)形式比較多樣，但是很多時(shí)候體現(xiàn)的指標(biāo)特征是指標(biāo)的相互關(guān)聯(lián)性過(guò)高，未能很好的體現(xiàn)評(píng)價(jià)的效果。有的時(shí)候，在設(shè)計(jì)這些指標(biāo)體系的時(shí)候，為了考慮全面性而引入太多的相關(guān)指標(biāo)，例如很多的評(píng)級(jí)體系會(huì)使用凈資產(chǎn)凈利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，這無(wú)形之中會(huì)增加某些指標(biāo)權(quán)重，影響評(píng)估結(jié)果的真實(shí)性。在現(xiàn)實(shí)的評(píng)級(jí)體系中，一些體系就會(huì)明確的規(guī)定“企業(yè)實(shí)際擁有的資產(chǎn)或者最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)銷售額低于5000萬(wàn)元，信用等級(jí)應(yīng)該酌情下調(diào)。”但是中小企業(yè)的規(guī)模本身就有限，所以在對(duì)其評(píng)級(jí)調(diào)整的時(shí)候，也會(huì)存在人為的誤差。在目前使用的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)中，更多的是對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債率和流動(dòng)比率等指標(biāo)的考察，這些指標(biāo)也是比較常用的評(píng)級(jí)指標(biāo)。但是這些評(píng)級(jí)體系普遍沒(méi)有涉及對(duì)于現(xiàn)金流量的評(píng)價(jià)，按照中國(guó)現(xiàn)有的會(huì)計(jì)制度，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表等都是按照責(zé)權(quán)發(fā)生制為基礎(chǔ)進(jìn)行編制的，但是實(shí)際的使用中，收入和費(fèi)用是按照所有權(quán)的轉(zhuǎn)移為主要標(biāo)志的。因此，有的時(shí)候按照利潤(rùn)表進(jìn)行分析，結(jié)果可能會(huì)表現(xiàn)出企業(yè)的獲利能力較強(qiáng)實(shí)現(xiàn)了較多的利潤(rùn)，可是，切實(shí)衡量企業(yè)償還債務(wù)的能力還是要求企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來(lái)進(jìn)行支持，因此，必須要結(jié)合現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，也可以這樣理解，如果沒(méi)有現(xiàn)金流量表進(jìn)行支撐，利潤(rùn)表以及資產(chǎn)負(fù)債表得出的利潤(rùn)，并不具有說(shuō)明性。中國(guó)在1998年以后，中小企業(yè)就逐步的開(kāi)始編制自己的現(xiàn)金流量表，這一舉措為外部了解企業(yè)現(xiàn)金流提供了依據(jù)，而目前的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系還是欠缺相關(guān)的內(nèi)容的。從信用評(píng)級(jí)體系構(gòu)建的初衷來(lái)看，其堅(jiān)守的原則就是要客觀和獨(dú)立，保持絕對(duì)的中立。但是從中國(guó)信用體系構(gòu)建初期來(lái)看，就是在一種計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的大環(huán)境下產(chǎn)生的，難免有了一定的政治色彩。有些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)和管理中無(wú)法擺脫主管部門，因此很難體現(xiàn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)有的權(quán)威性。一個(gè)典型的例子就是:信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在面對(duì)中小企業(yè)的債券進(jìn)行評(píng)級(jí)的時(shí)候，會(huì)向被評(píng)級(jí)企業(yè)收取一定的費(fèi)用，這種利益上的牽制會(huì)極大的影響評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和客觀性。一些信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為了經(jīng)營(yíng)的需要，可能會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)進(jìn)行違規(guī)評(píng)級(jí)，降低其風(fēng)險(xiǎn)的敏感性，從而無(wú)形之中加大風(fēng)險(xiǎn)隱患。這種矛盾決定了中國(guó)目前評(píng)級(jí)狀況，究其根源，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是為了客觀公正的揭示被評(píng)級(jí)對(duì)象的信用風(fēng)險(xiǎn)違約的狀況，為廣大的投資者提供客觀可靠的信息，但是實(shí)際操作中會(huì)為了一些利益而違背其職業(yè)操守，進(jìn)而影響評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的客觀性。第4章MY公司信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系構(gòu)建MY公司是典型的第三方中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，主要從事信用評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)分析，是遼寧省成立時(shí)間較早、從業(yè)資格全面、面向全國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)的信用服務(wù)公司。首批通過(guò)中國(guó)人民銀行沈陽(yáng)分行核準(zhǔn)備案，并獲得在遼寧省信貸市場(chǎng)開(kāi)展信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)資格。連續(xù)四年獲得在遼寧省含大連地區(qū)開(kāi)展擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用