【文章內(nèi)容簡介】 濟的產(chǎn)業(yè)化和經(jīng)濟發(fā)展引擎，有著極高的回報率和極好的成長前景，有選擇地對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中較成熟的、有一定市場份額和成長潛力的高新技術(shù)企業(yè)提供信貸支持，可以將商業(yè)銀行在一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)上投入的信貸資金逐漸由傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向新興的知識經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，對分散信貸資產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險、優(yōu)化信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、保全信貸資產(chǎn)具有現(xiàn)實意義。商業(yè)銀行目前科技貸款不良率偏高，與缺乏一套專為高新技術(shù)企業(yè)信貸服務(wù)的特殊操作流程和辦法有很大關(guān)系。再次，有助于商業(yè)銀行發(fā)展各項中間業(yè)務(wù)。高新技術(shù)企業(yè)對銀行的各項金融服務(wù)一般都有更迫切、更高層次上的需要，許多高新技術(shù)企業(yè)不僅缺乏資金，而且缺乏資本運作、投資理財、市場分析、企業(yè)管理方面的人才、信息和經(jīng)驗，需要銀行提供全方位的金融服務(wù)。商業(yè)銀行有從事投資咨詢、融資理財、項目評估、資本市場運作等方面的優(yōu)勢，商業(yè)銀行和高新技術(shù)企業(yè)在中間業(yè)務(wù)特別是投資銀行業(yè)務(wù)合作上有極廣闊的空間。最后，有助于商業(yè)銀行確立自己的特色化定位，避免同質(zhì)化經(jīng)營。國內(nèi)商業(yè)銀行現(xiàn)在最大的一個問題就是目標(biāo)市場的同質(zhì)化，所有的銀行都做同樣的市場，開拓同樣的客戶，這是國內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展上存在的大問題。像西方先進銀行都很注意市場和客戶的細(xì)分，因為不同的客戶對金融服務(wù)的需求是不一樣的。商業(yè)銀行一定要有自己的特色和優(yōu)勢，而高新技術(shù)企業(yè)金融需求的多樣性和復(fù)雜性決定了商業(yè)銀行不可能在對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)的所有方面都做得同樣好，必須有所側(cè)重，必須在自己的特色項目上專業(yè)化發(fā)展，形成獨有的優(yōu)勢和一定程度的專業(yè)壟斷，不可能象傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)那樣進行粗放式經(jīng)營，必須精耕細(xì)作，才能在在確立合理的風(fēng)險容忍度的前提下贏取合理的利潤。這是國內(nèi)商業(yè)銀行未來的發(fā)展大方向。（3）充分發(fā)揮商業(yè)銀行對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持作用。20世紀(jì)80年代中期以后，我國政府在推動銀行信貸資金支持科研成果轉(zhuǎn)化方面下了很大功夫，陸續(xù)成立了一些科技信用社，并要求大商業(yè)銀行加強對科研的信貸投入?？萍冀鹑诮Y(jié)合的力度不斷加大。目前，在全國貸款總量13萬億元基礎(chǔ)上每年新增的1萬億元中，支持科技發(fā)展的貸款約占22%至23%。也就是說，銀行每貸出4元錢，就有近1元錢流向科技產(chǎn)業(yè)。以1999年為例，全國各類銀行支持科技進步的貸款總余額達到I. 69萬億元，其中，專門針對高新技術(shù)企業(yè)的貸款達到7600億元，占45 %。2005年，在工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行的支持下，科技部向銀行推薦了1246個高新技術(shù)項目，合計申請貸款229億元。銀行貸款已經(jīng)成為產(chǎn)業(yè)化計劃中繼企業(yè)自籌后，第二大資金來源。2006年2月14日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于實施國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要(20062020年))若干配套政策的通知》，把金融支持列為發(fā)展高科技企業(yè)的十大內(nèi)容之一。允許銀行參股投資高科技項目，銀行在現(xiàn)有的政策框架中，一般只能作為企業(yè)的債權(quán)人，而不能成為企業(yè)的股東，因為銀行不能混業(yè)經(jīng)營。而這項政策的最大突破就在于銀行能夠成為高科技項目的投資人，并擁有一定的股份。可見，我國商業(yè)銀行對高新技術(shù)企業(yè)的貸款支持很大程度上是出于政府的行政命令。今后，各商業(yè)銀行向高新技術(shù)企業(yè)提供金融支持的出發(fā)點應(yīng)是：以效益為中心，加大信貸投入，健全中介服務(wù)機構(gòu)，建立支持科技進步的多渠道的投融資體系，完善企業(yè)內(nèi)部運行機制，促進科技成果商品化、產(chǎn)業(yè)化?？梢钥紤]發(fā)展科技貸款政府擔(dān)?；稹２捎谜谌綋?dān)保形式的貸款以彌補高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)財產(chǎn)擔(dān)保的不足，從而促使銀行金融機構(gòu)多發(fā)放貸款給高新技術(shù)企業(yè)?？萍紦?dān)?；鸬馁Y金來源可以是從高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)所征收的稅收、財政無償撥款、科技三項費用等。通過改變傳統(tǒng)信用抵押擔(dān)保模式，創(chuàng)新形式多樣的貸款擔(dān)保方式，來滿足高新技術(shù)企業(yè)的融資需求。比如，一些高新技術(shù)上市公司中，科技人員的個人股份的市值數(shù)額較大，所以科技上市公司股權(quán)抵押應(yīng)是一種值得商業(yè)銀行考慮的高新技術(shù)企業(yè)融資的新渠道。銀行在貸款的同時購買創(chuàng)業(yè)企業(yè)的期權(quán)來分散風(fēng)險，貸款證券化的形式實現(xiàn)銀行對高新技術(shù)企業(yè)的間接融資支持等。商業(yè)銀行可嘗試牽頭組建專門的高新技術(shù)貸款擔(dān)保公司，由銀行、企業(yè)、社會機構(gòu)和政府部門各方共同參與，具體操作方式可借鑒中國人民銀行和建設(shè)部出臺的住房貸款擔(dān)保公司的管理規(guī)定。設(shè)立專門的高新技術(shù)貸款擔(dān)保公司，這在政府導(dǎo)向和宏觀政策的支持中是非常重要的。要發(fā)揮銀行的網(wǎng)點優(yōu)勢，發(fā)行高新技術(shù)企業(yè)債券，開辟民間投資資金進入高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的渠道。目前，國內(nèi)民間投資資金充裕，但投資渠道相對單一，無法滿足民間資金的正常投資需求；另一方面，民間基金一直有追求較高收益、也愿意承擔(dān)較高投資風(fēng)險的習(xí)慣，伺機進入高新技術(shù)行業(yè)，尋求高額投資回報一直是民間投資資金的長期追求。因此商業(yè)銀行可以發(fā)揮其服務(wù)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，代理市場發(fā)展前景良好的高新技術(shù)企業(yè)或擬上市的股份制科技企業(yè)或已上市的高新技術(shù)企業(yè)，發(fā)行高新技術(shù)企業(yè)債券，在民間投資資金與高新技術(shù)企業(yè)債券，在民間投資資金與高新技術(shù)企業(yè)之間建立起直接的聯(lián)系，發(fā)揮中介、協(xié)調(diào)、協(xié)助作用，密切銀企關(guān)系，也從中獲取代理手續(xù)費收入，提高自身盈利水平。近年來一些商業(yè)銀行尤其是地方性的城市商業(yè)銀行，或依托原有的科技支行，或依托先進的風(fēng)險管理方法，在商業(yè)銀行服務(wù)高新技術(shù)企業(yè)，包括比較成熟的大中型企業(yè)和亟待支持的新興小企業(yè)方面進行了積極而有益的探索，初步摸索了適合中國轉(zhuǎn)軌時期特點的科技信貸管理模式。在科技投入中除了上述各專業(yè)銀行開辦科技貸款業(yè)務(wù)，與科技有機融合外，還應(yīng)建立專門面向科技，為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)服務(wù)的科技金融機構(gòu)——科技銀行。這個銀行要面向社會的整個利益和國家的長遠(yuǎn)目標(biāo)，進入國民經(jīng)濟中重大和關(guān)鍵的技術(shù)領(lǐng)域，對開放周期長、風(fēng)險高、投資大和對整個國民經(jīng)濟有戰(zhàn)略影響的科技產(chǎn)業(yè)實施政策引導(dǎo), 宏觀調(diào)控?？萍笺y行的建立是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程,它包括銀行的組織形式、資源來源、功能設(shè)置、運作規(guī)則、相應(yīng)的界定等理論和實踐問題。在此,限于篇幅不作論述。投資銀行。投資銀行即作為非銀行金融機構(gòu)的證券公司，在資本市場上從事著廣泛的證券交易和資本運作等中介服務(wù)，除證券二級市場的代理業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)外，還包括在證券一級市場上的股票發(fā)行與上市、企業(yè)股份制改造、企業(yè)的資產(chǎn)重組、企業(yè)的兼并收購策劃、安排項目融資、企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、協(xié)助企業(yè)走向國際資本市場、設(shè)立證券投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金、代理客戶理財、金融證券創(chuàng)新，等等，其管理資產(chǎn)的經(jīng)驗和投資變換能力是其他商業(yè)銀行所缺乏的。在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不同階段，同樣離不開投資銀行的金融支持。從市場的職能看，投資銀行主要為成熟企業(yè)提供融資服務(wù)，具體業(yè)務(wù)包括企業(yè)上市、為企業(yè)尋找私人貸款、企業(yè)并購等，其中企業(yè)上市業(yè)務(wù)對于投資銀行來說最為主要。與規(guī)范意義上的風(fēng)險投資相比，投資銀行更多的是提供融資服務(wù)，一般不自己投資，也不代表投資者參與企業(yè)管理。它的收益不是通過分享利潤，而主要靠收取服務(wù)費和取得一定的購股權(quán)證（warrants）獲利。而風(fēng)險投資主要是通過股權(quán)控制和利潤分享來獲得收益。投資銀行的作用表現(xiàn)在：投資銀行可以憑借擁有的行業(yè)分析專家，了解當(dāng)前和將來技術(shù)進步是否會對相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重大變革以及投資的可行性；投資銀行可以憑借做企業(yè)資產(chǎn)重組和收購兼并財務(wù)顧問的豐富經(jīng)驗，為高新技術(shù)企業(yè)上市、收購兼并等提供一攬子策劃方案；投資銀行憑借其與上市公司的良好關(guān)系，可為被投資公司提供所需上下游公司的產(chǎn)品鏈和技術(shù)鏈，并幫助股權(quán)轉(zhuǎn)讓的順利實現(xiàn)；投資銀行可以運用其在企業(yè)購并、股份制改造、國內(nèi)外融資等方面的專業(yè)技能和暢通的信息渠道，為企業(yè)和政府提供咨詢建議；投資銀行可運用其在資本市場上運作的專業(yè)經(jīng)驗和廣泛的營業(yè)網(wǎng)絡(luò)，積極參與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化和地區(qū)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)高級化等活動。對于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)來說，投資銀行同樣是不可缺少的。投資銀行可以幫助發(fā)展成熟的高新技術(shù)企業(yè)上市，從而使風(fēng)險投資順利地從高風(fēng)險的企業(yè)中撤出，以進行新一輪的風(fēng)險投資。投資銀行也為那些雖然發(fā)展并不成熟、但已具備一定實力和條件、需要融資的高科技企業(yè)，進行以私募形式為主的融資，從而使公司迅速達到上市水準(zhǔn)。共同基金。共同基金（Mutual Fund），是指基金公司依法設(shè)立，以發(fā)行股份方式募集資金，投資者作為基金公司股東面目出現(xiàn)。它在結(jié)構(gòu)上類似于一般股份公司，但本身不從事實際運作，而將資產(chǎn)委托給基金管理公司管理運作，同時委托其他金融機構(gòu)代為保管基金資產(chǎn)。共同基