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正文內(nèi)容

股份結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品介紹(編輯修改稿)

2024-07-23 19:22 本頁(yè)面
 

【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 引。股份禁售安排所涉及的股份不會(huì)視作由公眾人士持有,直至禁售期屆滿為止。(3) 該類股份在獲本交易所為此而認(rèn)可的另一個(gè)受監(jiān)管、正常運(yùn)作的公開(kāi)證券市場(chǎng)上市或買(mǎi)賣(mài),而(a) 該市場(chǎng)的法律、規(guī)例或規(guī)則規(guī)定該類股份至少須有若干數(shù)目或百分比為公眾人士所持有,而有關(guān)的公眾持股市值不少于40億港元;或 (b) 倘若該市場(chǎng)并無(wú)規(guī)定公眾人士持有股份的最低數(shù)量或百分比,則只要該等股份的市值不低于100億港元,而本交易所對(duì)該等股份的市場(chǎng)流通性感到滿意,本交易所亦可允許有關(guān)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品上市。 對(duì)于與在另一個(gè)受監(jiān)管、正常運(yùn)作的公開(kāi)證券市場(chǎng)上市或買(mǎi)賣(mài)的股份有關(guān)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,本交易所在確定其適合程度時(shí)所考慮的因素包括但不限于下列各項(xiàng):-(1) 市場(chǎng)是否受執(zhí)行政府法律、規(guī)例或規(guī)則的機(jī)構(gòu)在公平與有秩序的基礎(chǔ)上進(jìn)行監(jiān)管,或由具有政府權(quán)力的機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管,特別是交易方面的監(jiān)管,包括價(jià)格和交投量的及時(shí)發(fā)布規(guī)定;(2) 市場(chǎng)是否具有恰當(dāng)?shù)募霸O(shè)定的交易時(shí)間和日期,而其暫停買(mǎi)賣(mài)只能由管制的法律、規(guī)例或規(guī)則加以規(guī)定;(3) 市場(chǎng)所在的司法管轄區(qū)有否對(duì)外國(guó)投資者買(mǎi)賣(mài)在該市場(chǎng)上市或買(mǎi)賣(mài)的證券施加限制,或者透過(guò)諸如外匯管制或外國(guó)人擁有權(quán)的限制而在外國(guó)投資者匯出任何收益方面施加限制;(4) 有關(guān)申報(bào)規(guī)定的素質(zhì),例如適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)數(shù)據(jù)、交易所場(chǎng)內(nèi)或場(chǎng)外交易的價(jià)格及交投量的及時(shí)申報(bào)、價(jià)格敏感數(shù)據(jù)的及時(shí)發(fā)布以及上述各項(xiàng)可提供予香港投資者的情況;(5) 在香港可獲得價(jià)格數(shù)據(jù)的情況,尤其是實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)的提供方面;及(6) 當(dāng)指定股份在其上市或買(mǎi)賣(mài)的市場(chǎng)暫停買(mǎi)賣(mài)時(shí),發(fā)行人要求其結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品暫停買(mǎi)賣(mài)所作出的安排。一籃子產(chǎn)品 如一籃子產(chǎn)品所涉及的相關(guān)資產(chǎn)是在本交易所上市之股份,則:(1) 一籃子產(chǎn)品內(nèi)的每一類股份必須符合《上市規(guī)則》(1)(2)條的資格規(guī)定又或必須是《上市規(guī)則》;及 (2) 一籃子產(chǎn)品中每只成份股的比重至少須達(dá)下列水平(除非一籃子產(chǎn)品內(nèi)的股份符合《上市規(guī)則》(1)(2)條的資格規(guī)定,則最低比重將不適用): 一籃子產(chǎn)品所涉及相關(guān)證券數(shù)目 每只成份股須占的最低比重 2只 % 3只 % 4只或以上 %, 及注:各成份股在一籃子產(chǎn)品的比重按《上市規(guī)則》(3)(b)條所述計(jì)算。(3) 如一籃子產(chǎn)品中任何股份屬于《上市規(guī)則》,則:(a) 每一籃子產(chǎn)品中的該類股份的加權(quán)比重(根據(jù)下列公式以百分比計(jì)算和表述)不得超過(guò):(i) 20%(若為第一類一籃子結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的正股);(ii) 30%(若為第二類一籃子結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的正股);及(iii) 45%(若為第三類一籃子結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的正股)。 (b) N: 為每一籃子產(chǎn)品中該類股份的數(shù)目(無(wú)論是整數(shù)或分?jǐn)?shù)),M: 為該類股份的收市價(jià),及P: 為每一籃子產(chǎn)品中所有類別股份的總市值,計(jì)算方法為:一籃子產(chǎn)品中每一類股份的數(shù)目(無(wú)論是整數(shù)或分?jǐn)?shù))乘以其收市價(jià)所得出總和。(c) 在上述M及P中所提及的收市價(jià)須為本交易所于一籃子產(chǎn)品推出日期之前一個(gè)營(yíng)業(yè)日的日?qǐng)?bào)表上所載的收市價(jià)。 如組成一籃子產(chǎn)品的是:-(1) 不在本交易所上市的股份,則一籃子產(chǎn)品內(nèi)的每一類股份必須符合《上市規(guī)則》(3)條的規(guī)定,而一籃子產(chǎn)品包含的股份不得超過(guò)10只,最低及最高比重亦不適用,或(2) 其它證券、指數(shù)或資產(chǎn),則一籃子產(chǎn)品中每一證券、指數(shù)或資產(chǎn)所占的比重必須先經(jīng)本交易所批準(zhǔn)。 一籃子產(chǎn)品的正股種類須可讓持有人得以投資于某個(gè)行業(yè)、工業(yè)、市場(chǎng)或投資者所認(rèn)識(shí)的其它主題。單一類股份結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和一籃子結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的正股 (1) 本交易所將會(huì)公布合資格發(fā)行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的交易所上市股份名單(「合資格股份列表」)。名單一般約每季公布一次。名單上的股份將分為兩個(gè)類別:「單一類股份結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的正股」以及「一籃子結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的正股」。(2) 「單一類股份結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的正股」概指那些合資格作為涉及單一類別股份或一籃子股份的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的正股的股份?!敢换@子結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的正股」則指那些只合資格作為涉及一籃子股份的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的正股的股份。(3) 「一籃子結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的正股」再分3類:「第一類一籃子結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的正股」、「第二類一籃子結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的正股」及「第三類一籃子結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的正股」。這分類決定了《上市規(guī)則》(3)條規(guī)定有關(guān)股份可占的最高比重。注:(1) 本交易所一般按下述標(biāo)準(zhǔn)編制「合資格股份列表」,但會(huì)在認(rèn)為適當(dāng)時(shí)修訂或更改編制標(biāo)準(zhǔn)。(2) 「單一類股份結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的正股」指那些由公眾人士持有的市值(「公眾持股市值」)至少達(dá)40億港元的股份;「一籃子結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的正股」則指那些公眾持股市值至少達(dá)10億港元的股份。 (3) 結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品之正股須連續(xù)于一段時(shí)間內(nèi)維持公眾持股市值40億港元及10億港元的規(guī)定。合資格期限于編制「合資格股份列表」的截止日期結(jié)束。該期限可以是:(i) 連續(xù)60個(gè)營(yíng)業(yè)日,期間該結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的正股未有被暫停買(mǎi)賣(mài);或(ii) 不超過(guò)連續(xù)70個(gè)營(yíng)業(yè)日的時(shí)間,期間該結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品之正股未有被暫停買(mǎi)賣(mài)的時(shí)間占60個(gè)營(yíng)業(yè)日,被暫停買(mǎi)賣(mài)的時(shí)間不多于10個(gè)營(yíng)業(yè)日。(4) 《上市規(guī)則》(1)「由公眾人士持有」股份數(shù)量的指引。股份禁售安排所涉及的股份不會(huì)視作由公眾人士持有,直至禁售期屆滿為止。(5) 編制「合資格股份列表」的截止日期當(dāng)天的公眾持股市值,將用以把「一籃子結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的正股」分為第一類、第二類或第三類的一籃子結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的正股,方法如下:(i) 公眾持股市值由10億港元至20億港元的股份,一般列作「第一類一籃子結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的正股」;(ii) 公眾持股市值超過(guò)20億港元至30億港元的股份,一般列作「第二類一籃子結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的正股」;及(iii) 公眾持股市值超過(guò)30億港元但不超過(guò)40億港元的股份,一般列作「第三類一籃子結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的正股」。條款及條件 于本交易所或?qū)⒂诒窘灰姿鲜械慕Y(jié)構(gòu)性產(chǎn)品須受到本交易所認(rèn)可的條款及條件所規(guī)限。修訂有關(guān)的條款及條件亦必須取得本交易所之批準(zhǔn)。下文所載非涵蓋所有有關(guān)條款及條件。 尋求上市的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品必須可自由轉(zhuǎn)讓。 (1) 衍生權(quán)證的有效期,從上市日期起計(jì),一般不得少于六個(gè)月。(2) 股票掛鉤票據(jù)的有效期,從上市日期起計(jì),一般不得少于28日,而且也不得多于兩年。(3) 至于其它結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,其上市日期至屆滿日期或到期日期的最短期限,則須獲本交易所同意。(4) 上市日期至屆滿日期或到期日期的最短期限規(guī)定,并不適用于「進(jìn)一步發(fā)行」(定義見(jiàn)《上市規(guī)則》)。(5) 結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品(股票掛鉤票據(jù)除外)的有效期,從上市日期起計(jì),不得超過(guò)五年。注: 一個(gè)或以上的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品如涉及同一只在本交易所上市的證券,本交易所或會(huì)限制有關(guān)產(chǎn)品在任何一日到期或?qū)脻M的數(shù)量。 每次發(fā)行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品一般預(yù)期至少要有1,000萬(wàn)港元的市值。 涉及股份(或其它證券)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品一般須按下列比例發(fā)行:每1份、10份或100份結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品代表一股股份(或其它證券);或每一份結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品代表1股、10股或100股股份(或其它證券)。對(duì)于衍生權(quán)證以外的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,本交易所或容許按其它比例發(fā)行,但代表一股股份(或其它證券)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品數(shù)目,或代表一份結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的股份(或其它證券)數(shù)目,均必須是十的完整次方。 若結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品(不包括一籃子產(chǎn)品)的指定證券一般是按買(mǎi)賣(mài)單位「手」進(jìn)行買(mǎi)賣(mài),則在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品上市時(shí),其買(mǎi)賣(mài)單位須定為:在行使一手結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品或其到期時(shí),其持有人有權(quán)獲得完整買(mǎi)賣(mài)單位的指定證券。若屬可全數(shù)以現(xiàn)金交收的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,則在行使一手結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品或其到期時(shí),其持有人須能有權(quán)獲得十分一手的指定證券。 涉及指數(shù)、貨幣或一籃子股份的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,其買(mǎi)賣(mài)單位必須為每手10,000份。 。 (1) 發(fā)行人須在推出結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品時(shí)即訂明產(chǎn)品予以行使或到期時(shí)的結(jié)算方法。(2) 本交易所不會(huì)接納發(fā)行人在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品予以行使(或到期)時(shí)可以選擇以股份或現(xiàn)金結(jié)算的做法。(3) 本交易所不會(huì)接納股票掛鉤票據(jù)持有人在工具予以行使(或到期)時(shí)可以選擇以股份或現(xiàn)金結(jié)算的做法。注: 股票掛鉤票據(jù)的條款及條件必須訂明,假如股票掛鉤票據(jù)訂明以股票作結(jié)算交收,持有人能在產(chǎn)品到期時(shí)就不足一個(gè)完整買(mǎi)賣(mài)單位的正股向發(fā)行人收取現(xiàn)金。至于其它訂明以股份結(jié)算交收的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,亦可于條款及條件中訂明,持有人能在行使結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品(或產(chǎn)品到期)時(shí)就不足一個(gè)完整買(mǎi)賣(mài)單位的正股向發(fā)行人收取現(xiàn)金。不論在任何情況,該筆現(xiàn)金須在切實(shí)可行的范圍內(nèi)盡快交付。 與非于本交易所上市證券有關(guān)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品必須全數(shù)以現(xiàn)金結(jié)算。結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品如以港元在本交易所買(mǎi)賣(mài),則亦須以港元結(jié)算。 就那些以指定證券或資產(chǎn)作實(shí)物交收的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,或可用指定證券或資產(chǎn)作實(shí)物交收的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品而言,其條款及條件須:-(1) 若發(fā)行人將指定證券或資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓予結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品持有人:視持有人為指定證券或資產(chǎn)的實(shí)益擁有人,有權(quán)享有于其根據(jù)條款及條
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