債務重組和資產(chǎn)重組(編輯修改稿)
2025-07-23 12:33 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 分權，甚至完全收不回任何債權。因此，通過適當?shù)膫鶛鄿p讓，有利于避免債權人遭受更大的損失。這種重組方式在《企業(yè)會計準則：債務重組》中規(guī)定為“以低于債務賬面價值的現(xiàn)金清償債務”。 實踐中，削債這種債務重組方式經(jīng)常得到采用。在前述“粵海重組”案中，廣東省政府就是經(jīng)過與境外債權人兩年多的艱苦談判，為粵海公司平均削債 %，并形成一個“雙贏”的債務重組方案，最終成功重組粵海公司。金融資產(chǎn)管理公司在債務追償過程中通常會對一批具有部分償債能力、但不宜起訴的債務人，通過深入調(diào)查最大償債能力、反復談判和嚴格審批程序，采取削債的方式收回部分債權。以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務?！ ∪绻搨髽I(yè)無法以貨幣資金支付有關債務，可以與債權人協(xié)商以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務。實踐中，處于債務困境的企業(yè)往往存在非運營資產(chǎn)，如果能將這部分資產(chǎn)剝離出來，并用于抵償債務，則可以在實現(xiàn)財務結(jié)構調(diào)整的同時做出經(jīng)營結(jié)構的調(diào)整?！ ∫苑乾F(xiàn)金資產(chǎn)清償債務也是《企業(yè)會計準則：債務重組》規(guī)定的一種債務重組方式。用于償債的非現(xiàn)金資產(chǎn)既可以是存貨、固定資產(chǎn)等實物資產(chǎn)，也可以是知識產(chǎn)權、債權、股權、資產(chǎn)使用權等財產(chǎn)權利。 舉例說，A公司對B公司負債500萬，A公司持有C公司一定的股權?，F(xiàn)B公司以公允價格400萬向A公司收購其持有的C公司的股權，并以其對A公司享有的500萬債權中的相應部分沖抵該應付款項。這種操作方式實質(zhì)上是股權與債權的置換。必須注意的是，采取以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務的方式進行債務重組時，如果涉及國有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓，應取得有關主管部門和財政部門的批準，并根據(jù)有關國有資產(chǎn)評估的規(guī)定對非現(xiàn)金資產(chǎn)進行評估。同時，應防止以償債為名偷稅漏稅的行為。債務轉(zhuǎn)為資本。 債務轉(zhuǎn)為資本也稱債務資本化，通常稱為“債轉(zhuǎn)股”?！ 鶆召Y本化是指債務人將債務轉(zhuǎn)為資本，同時債權人將債權轉(zhuǎn)為股權的行為。在目前情況下，我國法律明文規(guī)定的債轉(zhuǎn)股僅限于金融資產(chǎn)管理公司與為數(shù)不多的大型國有企業(yè)之間發(fā)生的債權轉(zhuǎn)股權，即通常所謂的政策性債轉(zhuǎn)股。國家經(jīng)貿(mào)委、人民銀行于1999年7月30日發(fā)布的《關于實施債權轉(zhuǎn)股權若干問題的意見》，國家經(jīng)貿(mào)委、財政部、人民銀行于1999年11月23日發(fā)布的《企業(yè)債轉(zhuǎn)股方案審核規(guī)定》及國家經(jīng)貿(mào)委于2000年11月6日發(fā)布的《關于債轉(zhuǎn)股企業(yè)規(guī)范操作和強化管理的通知》等規(guī)章明確了金融資產(chǎn)管理公司債轉(zhuǎn)股行為的合法性?！ 蛾P于實施債權轉(zhuǎn)股權若干問題的意見》對政策性債轉(zhuǎn)股的目的、原則以及實施條件等事項進行了詳細規(guī)定。目前，一般企業(yè)的商業(yè)性債轉(zhuǎn)股在現(xiàn)階段無法可依，但實踐中也有案例存在。值得注意的是，金融資產(chǎn)管理公司債轉(zhuǎn)股的目的不是作為一個戰(zhàn)略投資者，而是為了盤活不良債權，因此它只是企業(yè)的階段性持股股東。其持有的股權，可按有關規(guī)定向境內(nèi)外投資者轉(zhuǎn)讓，也可由債轉(zhuǎn)股企業(yè)依法回購；符合上市條件的企業(yè)，可以上市。融資減債?！ ∪谫Y減債是指通過增資擴股、發(fā)行股票或債券等融資方式籌集資金還債。首先，負債企業(yè)可以通過吸收新股東包括風險投資商和跨國投資銀行加入、擴大股本的方式融資還債。加入WTO之后，中國已成為全球新一輪投資的熱點，國內(nèi)企業(yè)很容易通過吸收外資參股的方式，獲得長期發(fā)展所需要的資金。其次負債企業(yè)可以通過向社會公開發(fā)行股票籌集大量資本金，從而減輕企業(yè)的債務負擔。再次，負債企業(yè)可以通過發(fā)行境內(nèi)債券或境外國際債券融資還債。目前境內(nèi)債券的發(fā)行規(guī)模受到嚴格控制。而且所發(fā)行的債券，必須進入公開市場，不允許柜臺交易的存在。隨著我國資本市場的進一步發(fā)展完善，發(fā)行債券將初步成為我國中小企業(yè)籌集中長期發(fā)展資金的重要方式。根據(jù)
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