會(huì)計(jì)前沿講座論文(編輯修改稿)
2024-07-20 22:52 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 潤(rùn)率一直處于行業(yè)最高，雖然在2011年大幅下跌，但仍然高于其他幾家公司，說(shuō)明天順風(fēng)能營(yíng)業(yè)收入帶來(lái)的獲利大，財(cái)務(wù)狀況較好。通過對(duì)比，我們發(fā)現(xiàn)東風(fēng)科技的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率目前雖低于同行業(yè)其他公司，但其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率卻在呈上漲趨勢(shì)，其他幾家反而呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明東風(fēng)科技的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)逐年增長(zhǎng)，發(fā)展?jié)摿艽?。凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)運(yùn)用自有資本的效率和獲得凈收益的能力。凈資產(chǎn)收益率與投資帶來(lái)的收益成正比的關(guān)系，該指標(biāo)越高越好，說(shuō)明盈利能力越強(qiáng)。凈資產(chǎn)收益率體現(xiàn)投資與報(bào)酬的關(guān)系。一般來(lái)說(shuō)，負(fù)債會(huì)影響凈資產(chǎn)收益率，負(fù)債與凈資產(chǎn)收益率呈正比的關(guān)系。同行業(yè)的其他企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率是怎樣的狀況，東方電氣在2011年行業(yè)不景氣的大環(huán)境下，凈資產(chǎn)收益率呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，且成為四家企業(yè)最高，表明東方電氣的盈利能力比較強(qiáng)，公司能夠積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，降低成本，提高了效率。而湘電股份雖2012年卻呈現(xiàn)了負(fù)值，經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)，湘電股份在當(dāng)年的凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)，出現(xiàn)虧損狀態(tài)。主要是因?yàn)闋I(yíng)業(yè)收入減少，成本費(fèi)用增加，應(yīng)收賬款和壞賬準(zhǔn)備的增加又會(huì)讓資產(chǎn)減值損失上漲，在2013年凈資產(chǎn)收益率增長(zhǎng)較快，但仍然為四家企業(yè)中最低的，因此可以看出湘電股份的財(cái)務(wù)狀況存在一些問題?？v觀四家企業(yè)的整體情況可以發(fā)現(xiàn)，東風(fēng)科技的凈資產(chǎn)收益率在慢慢上升，雖還不是第一，但其畢竟是風(fēng)電裝機(jī)產(chǎn)業(yè)的佼佼者，相信在未來(lái)盈利情況會(huì)越來(lái)越好。2 、縱向比較分析每股收益反映了每股創(chuàng)造的收益與承擔(dān)的虧損，是稅后利潤(rùn)和總股本之比。一般來(lái)說(shuō)，該比率越高，表示企業(yè)投資價(jià)值更好，每一股賺取的利潤(rùn)也相應(yīng)增多，那么企業(yè)的盈利能力也就更強(qiáng)。從下列圖表中可以看出，東風(fēng)科技的EPS逐年下降，在2012年更是跌到谷底，較低的每股收益說(shuō)明每一股所得的利潤(rùn)低，盈利能力較差。2013年開始慢慢回升，經(jīng)過2011年和2012年的低潮期后，2013年風(fēng)電行業(yè)開始復(fù)蘇，東風(fēng)科技公司的總體盈利能力增強(qiáng)。同樣，觀察同行業(yè)其他公司近年來(lái)每股收益的情況，東方電氣的數(shù)據(jù)明顯高于其他公司，說(shuō)明該公司每股獲得的利潤(rùn)多，財(cái)務(wù)狀況良好。天順風(fēng)能的每股收益在2012年和2013年有較大的波動(dòng)。再看湘電股份的每股收益，數(shù)據(jù)波動(dòng)較大且低于同行業(yè)其他公司，盈利能力相對(duì)其他幾家較弱。整體對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)：東風(fēng)科技的每股收益在行業(yè)中不是很好，這可能跟公司在2013年增發(fā)股票有關(guān)系。股數(shù)增加，分?jǐn)偟矫抗傻睦麧?rùn)就減少了。然而我們通過表6中的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，比上一年增長(zhǎng)了76%，因此可以看出東風(fēng)科技的盈利能力還是相當(dāng)有潛力的。市盈率主要用于衡量企業(yè)股價(jià)水平股票價(jià)格，一般認(rèn)為市盈率低的企業(yè)更具有投資價(jià)值，若市盈率太高，說(shuō)明該公司的股票存在泡沫，價(jià)值被高估了。然而處于行業(yè)轉(zhuǎn)折起的企業(yè)，市盈率可能變高，但隨著業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，市盈率會(huì)迅速降低，因此還要考慮企業(yè)所在行業(yè)的具體情況。從下圖中看到：東風(fēng)科技在2011年和2012年的市盈率很高，12年甚至高達(dá)110倍，原因還是因?yàn)?011年和2012年，公司每股收益減少，再加上股本擴(kuò)張，每股獲得的利潤(rùn)就會(huì)減少，市盈率就會(huì)升高。2013年至2014年第三季度年市盈率明顯滑落，還是由于每股收益的增加所致，2014年行業(yè)漸漸復(fù)蘇，加上永磁直驅(qū)發(fā)電機(jī)組性能好，公司在風(fēng)力發(fā)電機(jī)組方面的收入增加，風(fēng)力發(fā)電機(jī)組和零件銷售收入在2014年約為369
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