【文章內(nèi)容簡介】 交易服務(wù)器遭受病毒感染，所有前端交易工作站的軟件均遭破壞，證券交易業(yè)務(wù)被迫中止一天等待系統(tǒng)修復(fù)。整個公司當(dāng)天的損失近億元。 總之，隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)和通訊技術(shù)的不斷發(fā)展，各式各樣的犯罪手段還會層出不窮，犯罪規(guī)模也會向集團(tuán)化、專業(yè)化的方向發(fā)展。在新的形勢下，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的廣泛性與嚴(yán)重程度已達(dá)到前所未有的水平。加強(qiáng)計(jì)算機(jī)安全、防范技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是金融系統(tǒng)一項(xiàng)緊迫、艱巨、復(fù)雜和長期的任務(wù)。四、金融電子化下的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析 在金融電子化以前，金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動比較直觀，通過審計(jì)跟蹤等手段，比較容易發(fā)現(xiàn)經(jīng)營中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。隨著網(wǎng)絡(luò)時代的來臨，以電子貨幣、網(wǎng)絡(luò)銀行、電子商務(wù)為特征的新的金融營運(yùn)體系的出現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動經(jīng)歷了諸多創(chuàng)新，出現(xiàn)了一系列新的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 （一）法律風(fēng)險(xiǎn) 電子貨幣系統(tǒng)的整個運(yùn)行過程涉及到電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)、分銷機(jī)構(gòu)、贖回機(jī)構(gòu)及清算和結(jié)算機(jī)構(gòu)⑦。這些參與機(jī)構(gòu)都可能會面臨著債務(wù)人不履行義務(wù)的可能性而構(gòu)成信用風(fēng)險(xiǎn)，又由于規(guī)模電子貨幣交易過程的法律不完善使這些參與機(jī)構(gòu)之間的責(zé)任、權(quán)限的難以完全界定，各方的爭議、糾紛難以很好的解決。 在我國，金融電子化是一項(xiàng)正在蓬勃發(fā)展的新生事物，接受金融電子化本身需要一定的時間，對金融電子化環(huán)境下發(fā)生的問題、各參與方的權(quán)力和義務(wù)的確定并上升為相應(yīng)的法律和法規(guī)，需要更長的一段時間。因此，金融機(jī)構(gòu)往往非常尷尬地發(fā)現(xiàn)，自己的網(wǎng)上業(yè)務(wù)得不到法律的保護(hù)，所面臨的問題竟然是法律的真空，與網(wǎng)絡(luò)金融有關(guān)的協(xié)議的有效性或者合法性無法確認(rèn)。盡管我國已經(jīng)出臺了一些規(guī)范金融電子化的法律法規(guī)，但是在電子化實(shí)踐的許多方面，法律是滯后的，金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動面臨著前所未有的法律風(fēng)險(xiǎn)。 此外，現(xiàn)行法律對電子交易的監(jiān)督十分薄弱，對電子交易幾乎沒有什么限制，這就為通過電子貨幣和電子商務(wù)洗錢提供了極大的方便。在網(wǎng)絡(luò)交易情況下，銀行和法律部門更加無法控制這類犯罪活動。 提供網(wǎng)上金融服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，不得不面對日益增多的訴訟和法定賠償?？蛻粼谏暾埦W(wǎng)上金融服務(wù)時，需要提供個人完整的資料，例如身份證號碼，社會保險(xiǎn)號等等私人信息，如果銀行由于雇員的疏忽或是惡意泄漏，就會引來客戶的訴訟。如果有黑客通過網(wǎng)上銀行的網(wǎng)站欺騙客戶，使客戶蒙受損失，客戶也有權(quán)起訴提供網(wǎng)上服務(wù)的銀行。美國政府于2000年籌建了一家互聯(lián)網(wǎng)欺詐投訴中心，該中心運(yùn)行后的前6個月里就接到2萬起投訴，投訴損失總金額高達(dá)1230萬美元，這對經(jīng)營網(wǎng)上業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)造成極壞的影響。 （二）替代風(fēng)險(xiǎn) 20世紀(jì)八十年代，銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司的首席執(zhí)行官們最擔(dān)心的還是來自金融業(yè)內(nèi)部的競爭。進(jìn)入21世紀(jì)，這些金融機(jī)構(gòu)忽然發(fā)現(xiàn)，與自己競爭的卻是來自業(yè)外的全新的對手。這些新對手不再是那些經(jīng)過兼并和收購形成的超大規(guī)模的傳統(tǒng)銀行，而是提供信息、軟件、電子支付、交易處理和多媒體服務(wù)的IT公司。例如美國的微軟公司、第一數(shù)據(jù)公司（First Data Corporation）、ADP和電報(bào)電話公司都開始進(jìn)軍金融業(yè)，準(zhǔn)備發(fā)揮自己數(shù)據(jù)處理以及網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，發(fā)展成為主要的金融機(jī)構(gòu)。 這些以網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的新競爭者有明確的戰(zhàn)略定位，他們的目標(biāo)是充當(dāng)金融市場可靠的、客觀的中介機(jī)構(gòu)，而且采用一套與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)完全不同的業(yè)務(wù)操作模式。這一切給傳統(tǒng)的金融業(yè)造成了強(qiáng)大的競爭壓力。新的競爭對手與金融機(jī)構(gòu)的競爭集中體現(xiàn)在客戶戰(zhàn)略上。他們對客戶的爭奪采取以下兩種方式。 1．以客戶群為目標(biāo) 采取這一經(jīng)營模式的主要是以微軟公司和直覺公司（Intuit）為代表的軟件公司。他們幫助客戶獲得范圍廣泛的金融服務(wù)，并籍此發(fā)展一種建立在相互信任基礎(chǔ)上的“銀企”關(guān)系。這類公司對提供具體的金融服務(wù)不感興趣，只關(guān)注客戶關(guān)系的收購和管理。這類公司是一種新型的中介機(jī)構(gòu)，它將對客戶關(guān)系的管理從金融產(chǎn)品的“制造”和“加工”過程中分離出來。通過對客戶需求的詳細(xì)了解，這些新的從業(yè)者向消費(fèi)者提供具有完整性、獨(dú)立性和選擇性的咨詢意見。他們建立從其他金融機(jī)構(gòu)獲得金融服務(wù)的渠道，通過明確而獨(dú)具特色的價(jià)值理念，以及對客戶需求的深入了解，然后向客戶提供最佳綜合性金融服務(wù)渠道。他們有勝過傳統(tǒng)銀行的優(yōu)越性，可以根據(jù)單個客戶的要求，設(shè)計(jì)出一套金融產(chǎn)品，并由此創(chuàng)造更多的價(jià)值。 2．以分類交易為目標(biāo) 與上述提供綜合金融產(chǎn)品服務(wù)的軟件公司不同，另一類新加入者以金融服務(wù)中的個別產(chǎn)品分類為目標(biāo)，努力成為購買和銷售這些個別金融服務(wù)的最佳場所。這類公司吸引客戶的手段不是滿足其全面的金融需求，而是最好地滿足其特殊的金融需求，如共同基金銷售或保單的購買。并在這些特殊類型的金融產(chǎn)品經(jīng)營中，從交易的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和選擇深度上，建立傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)無與倫比的競爭優(yōu)勢。 雖然這些新加入者還處于剛起步階段，但是他們的發(fā)展勢頭已經(jīng)對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的利潤造成了明顯的“擠壓效應(yīng)”。因?yàn)樾聦κ謧冊噲D吸引的客戶正是那些具有高收入的消費(fèi)者。這部分客戶雖然占人口總數(shù)的比例不高，但是他們卻擁有社會財(cái)富的絕大部分，是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利潤的主要源泉之一。新加入者們擁有最低廉的銷售渠道——網(wǎng)絡(luò)（按照單筆交易承擔(dān)的費(fèi)用計(jì)算，；；；，而網(wǎng)絡(luò)的交易成本幾乎為零）和最寶貴的客戶關(guān)系，以及最有利可圖的收費(fèi)業(yè)務(wù)，這種競爭優(yōu)勢注定了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)江河日下的結(jié)局。 1996年，“死亡螺旋”這個概念。當(dāng)高利潤的客戶被上述新對手奪走時，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)仍然需要維持基本設(shè)施的費(fèi)用，剩下的客戶大部分來自最昂貴的渠道——分支機(jī)構(gòu)。如果金融機(jī)構(gòu)試圖提高收費(fèi)或減少服務(wù)項(xiàng)目，那么機(jī)構(gòu)的資源輸入將大大減少，服務(wù)成本會相對上升。這種情況的惡性循環(huán)必然形成“死亡螺旋”。一旦傳統(tǒng)金融業(yè)出現(xiàn) “死亡螺旋”，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)將難以為繼。 (三)市場風(fēng)險(xiǎn) 網(wǎng)上金融交易、網(wǎng)上清算系統(tǒng)在帶來速度、操作便利的同時，更容易造成全球范圍內(nèi)影響更大、更廣、更深的金融市場風(fēng)險(xiǎn)。20世紀(jì)九十年代全球頻頻出現(xiàn)的衍生金融商品風(fēng)險(xiǎn)事件，以其巨額的損失金額震驚了金融界，而這些事件的發(fā)生與網(wǎng)絡(luò)交易、金融電子化有莫大的關(guān)系，更令人擔(dān)心的是，衍生金融商品在整個電子網(wǎng)絡(luò)交易中僅占很小的一個比例。正是這浮出水面的冰山的一角，撞沉了一些金融界的“泰坦尼克”，難怪網(wǎng)絡(luò)金融潛在的市場風(fēng)險(xiǎn)被認(rèn)為是現(xiàn)代金融領(lǐng)域中最重要、最具破壞力和影響力的一種風(fēng)險(xiǎn)。表61 90年代全球10大金融交易虧損事件機(jī)構(gòu)名稱發(fā)現(xiàn)時間損失額交易品種新日鐵化學(xué)1993美元期貨昭和蜆殼石油外匯期貨交易東方證券美國國債衍生產(chǎn)品鹿島石油外匯期貨交易美國寶鹼利率調(diào)期交易美國基得比伯證券2億美元不動產(chǎn)抵押證券投資美國奧蘭治縣15億美元通過基金公司購入債券及衍生產(chǎn)品巴林銀行日經(jīng)指數(shù)合約大和銀行美國國債投資日本住友銀行18億美元銅期貨交易 網(wǎng)絡(luò)金融超越國界的特征，使市場風(fēng)險(xiǎn)的成因更加復(fù)雜化，一個健康的國內(nèi)市場很可能因?yàn)槿f里之遙的國家的金融動蕩而深受感染，主要國家或者主要金融市場的市場風(fēng)險(xiǎn)具有遠(yuǎn)高于以前的全球輻射力。例如，1996年11月11日是美國的退伍軍人節(jié)，也是部分歐洲國家第一次世界大戰(zhàn)停戰(zhàn)紀(jì)念日，美國和歐洲外匯交易市場放假休市一天，銀行及外匯交易中心也放假休市一天。但是，東京、新加坡、香港的金融市場沒有放假。當(dāng)天恰逢日本國際金融局局長木神原英姿發(fā)表美元應(yīng)貶值的談話，歐美投機(jī)者利用電子交易系統(tǒng)進(jìn)行巨額的美元沽空交易，使得當(dāng)天美元兌日元大幅貶值3日元。 （四）人才風(fēng)險(xiǎn) 在金融電子化的浪潮中，銀行不得不將部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向網(wǎng)絡(luò)，推行某種基于網(wǎng)絡(luò)的策略。從過去熟悉的經(jīng)營環(huán)境轉(zhuǎn)變到尚未探明的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，這對金融機(jī)構(gòu)而言無異于一次痛苦的蛻變。新的挑戰(zhàn)不僅涉及到高級管理人員的思想調(diào)整，還涉及到組織能力的增強(qiáng)，需要新型的適應(yīng)新的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的人才。 1．網(wǎng)絡(luò)思維 新興的網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)要求一種與今天的金融機(jī)構(gòu)大相徑庭的思維方式。這種新型思維要求金融機(jī)構(gòu)的高級管理者在不確定性的發(fā)生過程中控制不確定性。在網(wǎng)絡(luò)金融經(jīng)營中，處理風(fēng)險(xiǎn)的最佳辦法是積極調(diào)動眾多金融機(jī)構(gòu)的資源和能力來分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而非花費(fèi)時間分析情況，或者不掌握充分信息就裹足不前。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營往往垂青那些最早做出反應(yīng)的人，具有敏感的知覺和果斷的處理問題的能力，才能在網(wǎng)絡(luò)條件下控制風(fēng)險(xiǎn)的蔓延，并因此獲得更穩(wěn)定的地位和市場份額。 2．組織轉(zhuǎn)變 具有網(wǎng)絡(luò)思維并不能確保金融機(jī)構(gòu)在網(wǎng)絡(luò)金融中取得競爭優(yōu)勢，管理人員還必須具備組織轉(zhuǎn)變能力。與傳統(tǒng)的金融業(yè)不同，從事網(wǎng)絡(luò)金融的機(jī)構(gòu)需要具有流動的結(jié)構(gòu)，以便保證他們能迅速對市場變化做出反應(yīng)。靈活的組織轉(zhuǎn)變能力有利于機(jī)構(gòu)從績效欠佳的業(yè)務(wù)中迅速撤出，進(jìn)行資源的重新部署。這種組織轉(zhuǎn)變能力通常是網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)企業(yè)文化的一個重要組成部分。網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)需要建立獨(dú)特的企業(yè)文化：能夠支持勇于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的行為；能夠保護(hù)創(chuàng)新提議，不因核心業(yè)務(wù)需求而影響任何創(chuàng)新；有創(chuàng)新精神的人——即使是搗亂者、與社會格格不入者或怪癖者，只要他們能刺激他人發(fā)現(xiàn)和抓住不期而遇的市場機(jī)遇，也能夠受到愛護(hù)。 這種網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)文化，以及在這種企業(yè)文化中具有新型思維、組織轉(zhuǎn)變能力的人才，都是目前傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)極端匱乏的。我國金融機(jī)構(gòu)的人才風(fēng)險(xiǎn)更大，一方面培養(yǎng)適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)金融的人才，需要改革目前的基礎(chǔ)教育和高等教育體制，構(gòu)建新型的知識結(jié)構(gòu)，是一項(xiàng)任重而道遠(yuǎn)的系統(tǒng)工程。另一方面，稀缺的人才資源還受到外資金融機(jī)構(gòu)不擇手段的爭奪。 （五）經(jīng)濟(jì)泡沫化風(fēng)險(xiǎn) 金融不僅是宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中最活躍、最引人注目的部分，也是推動宏觀經(jīng)濟(jì)增長的一大動力。發(fā)達(dá)國家的實(shí)踐表明，金融資產(chǎn)是增長最快的資產(chǎn)。網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展，成為金融快速增長的助力器。高科技的加入，賦予金融越來越大的相對獨(dú)立性，符號經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)的背離也越來越大。諾貝爾獎得主阿萊把近來世界金融體系發(fā)展趨勢說成是“發(fā)瘋”。他認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)已成為“賭場”，因?yàn)槊刻斓慕鹑诮灰字?，與實(shí)物交易相關(guān)的部分不超過2%，大量的純粹“虛擬”的金融資產(chǎn)無法控制地增長，而整個世界真正的物質(zhì)生產(chǎn)卻處于相對的停滯狀態(tài)，從而營造了全球金融崩潰的條件。不管這種說法是否正確，金融部門的發(fā)展越來越游離于物質(zhì)生產(chǎn)部門而“自我復(fù)制”、獨(dú)立繁殖，這已成為有目共睹的不爭的事實(shí)。其間互聯(lián)網(wǎng)推波助瀾的作用非常明顯，互聯(lián)網(wǎng)無疑對加快金融本身自我復(fù)制的速度、增強(qiáng)金融資產(chǎn)的相對獨(dú)立性負(fù)有責(zé)任。 具有獨(dú)立運(yùn)動方式的金融資產(chǎn)漸漸失去了與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的對應(yīng)關(guān)系，造成了自身價(jià)值的虛擬化，形成巨大的經(jīng)濟(jì)泡沫。這些虛擬資產(chǎn)不受現(xiàn)實(shí)價(jià)值量的約束，更適合在網(wǎng)絡(luò)上快速移動，也更容