企業(yè)法律顧問(wèn)企業(yè)管理知識(shí)(編輯修改稿)
2024-07-19 21:05 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 工作是否努力的問(wèn)題)，一般地，監(jiān)督機(jī)制越有效，越能使經(jīng)理人最大程度地努力為股東利益工作，企業(yè)績(jī)效就越好。公司內(nèi)部的監(jiān)督機(jī)制包括股東、股東會(huì)、董事會(huì)以及監(jiān)事會(huì)對(duì)經(jīng)理人員的監(jiān)督?！ 。阂皇窃诠蓶|會(huì)上通過(guò)投票否決各類議案，或者通過(guò)投票來(lái)替換被人為不稱職的董事會(huì)成員，進(jìn)而替換被人為不稱職的經(jīng)理人員。二是在預(yù)期公司業(yè)績(jī)下滑(預(yù)期收益下降)時(shí)，通過(guò)股票二級(jí)市場(chǎng)或其它渠道轉(zhuǎn)讓股票/股權(quán)，從而退出企業(yè)。股東會(huì)作為公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，對(duì)公司管理層的監(jiān)督具有最高的權(quán)威性和最大的約束性。公司股東會(huì)有權(quán)選舉和罷免公司的董事和監(jiān)事，有權(quán)查閱公司的帳目。但股東會(huì)作為監(jiān)督機(jī)構(gòu)也有其弱點(diǎn)，股東會(huì)不是常設(shè)機(jī)關(guān)，其監(jiān)督權(quán)的行使往往交給專事監(jiān)督職能的監(jiān)事會(huì)或者部分地交給董事會(huì)，僅保留對(duì)公司經(jīng)營(yíng)結(jié)果的審查權(quán)和決定權(quán)，這就在一定程度上削弱了股東會(huì)的監(jiān)督職能?！ ?。董事會(huì)有權(quán)聘任或者解雇經(jīng)理層人員，有權(quán)制定重大發(fā)展戰(zhàn)略。董事會(huì)的這些權(quán)利能夠有效約束經(jīng)理層人員的行為，以保證董事會(huì)制定的發(fā)展計(jì)劃能夠得到公司經(jīng)理層的貫徹執(zhí)行，同時(shí)確保不稱職的經(jīng)理層人員能夠被替換?！ ?，監(jiān)事會(huì)對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)，以出資人代表的身份行使監(jiān)督權(quán)。監(jiān)事會(huì)以董事會(huì)和經(jīng)理層人員為監(jiān)督對(duì)象。監(jiān)事會(huì)可以通知經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)停止違法或越權(quán)行為，可以隨時(shí)調(diào)查公司的財(cái)務(wù)情況，審查文件帳冊(cè)，并有權(quán)要求董事會(huì)提供情況，可以審核董事會(huì)編制的提供給股東會(huì)的各種報(bào)表，并把審核意見(jiàn)向股東會(huì)報(bào)告，可以提議召開(kāi)股東會(huì)。 公司內(nèi)部治理機(jī)制的第二個(gè)重要方面是控股股東與一般股東之間的關(guān)系。根據(jù)公司有關(guān)的法理論與實(shí)踐，公司股東之間應(yīng)彼此負(fù)有受托責(zé)任，特別是大股東對(duì)小股東負(fù)有公平交易的責(zé)任。例如，大多數(shù)國(guó)家都對(duì)控股股東與公司的關(guān)聯(lián)交易、董事關(guān)聯(lián)交易規(guī)定了披露原則、無(wú)利益沖突的股東中的多數(shù)通過(guò)原則和公平性原則，即從程序上加以監(jiān)督，要求董事對(duì)其進(jìn)行的有關(guān)關(guān)聯(lián)交易的行為予以披露和要求無(wú)利益沖突的董事和股東對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行批準(zhǔn)，或者由獨(dú)立實(shí)體對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行公平性審查。美國(guó)的司法實(shí)踐并明確了有關(guān)的舉證責(zé)任：(1)若沒(méi)有程序上的公正，則居于控制地位的被告就要承擔(dān)證明義務(wù)。(2)即使程序公正得到認(rèn)可，法院亦不能因此而判定交易有效，但此時(shí)原告有義務(wù)證明交易在實(shí)際結(jié)果上對(duì)公司是不公正的?！ ?公司外部治理 有效的公司治理不僅依賴于健全的公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，而且依賴于良好的外部治理環(huán)境和外在制度安排，其中涉及債權(quán)人、機(jī)構(gòu)投資者、中介機(jī)構(gòu)和自律組織、經(jīng)理人市場(chǎng)、公司雇員、供應(yīng)商、客戶、政府等利害相關(guān)者?！ 鶛?quán)人是公司借入資本即債權(quán)的所有者。理論上講，由于債權(quán)人要承擔(dān)本息到期無(wú)法收回或不能全部收回的風(fēng)險(xiǎn)，因此債權(quán)人和股東一樣，在公司治理上，有權(quán)對(duì)公司行使監(jiān)督權(quán)。債權(quán)人可以通過(guò)給與或拒絕貸款、信貸合同條款安排、信貸資金使用監(jiān)管、參加債務(wù)人公司的董事會(huì)等渠道起到實(shí)施公司治理的目的，尤其是當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)不善時(shí)，債權(quán)人可以提請(qǐng)法院?jiǎn)?dòng)破產(chǎn)程序，此時(shí)，企業(yè)的控制權(quán)即向債權(quán)人轉(zhuǎn)移?！ ≡诔墒斓馁Y本市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)其所投資企業(yè)往往能施加重要影響。當(dāng)一個(gè)或少數(shù)幾個(gè)大股東持有公司股份達(dá)一定比例(如10%～20%)，他們就有動(dòng)力去搜集信息并監(jiān)督經(jīng)理人員，從而避免了中小股東中普遍存在的“搭便車”現(xiàn)象。機(jī)構(gòu)投資者是上市公司的大股東，往往能夠通過(guò)擁有足夠的投票權(quán)對(duì)經(jīng)理人員施加壓力，甚至可以通過(guò)代理權(quán)競(jìng)爭(zhēng)和接管來(lái)罷免經(jīng)理人員，有效解決代理問(wèn)題?！ ∫獜?qiáng)化外部公司治理機(jī)制的有效性，就必須減少委托人和代理人之間的信息不對(duì)稱，提高上市公司透明度。投資者通過(guò)上市公司披露的財(cái)務(wù)報(bào)告和其他信息，了解上市公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和管理層的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，以此作出投資決策。而以管理層為主導(dǎo)編制的財(cái)務(wù)報(bào)告要取得公眾的信任，就必須接受各類中介機(jī)構(gòu)，如會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)以及投資銀行等的審核，并出具鑒證意見(jiàn)。因此，各類中介機(jī)構(gòu)，尤其是對(duì)上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行獨(dú)立審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所以及在上市公司新股發(fā)行中承擔(dān)主承銷責(zé)任的投資銀行，能否充分履行誠(chéng)信義務(wù)，保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)可靠，對(duì)提高上市公司治理水平具有積極意義。 經(jīng)理人市場(chǎng)是一種從外部監(jiān)督公司管理層的重要機(jī)制。對(duì)于上市公司的管理層來(lái)說(shuō)，經(jīng)理市場(chǎng)上職業(yè)經(jīng)理
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