企業(yè)法律顧問企業(yè)管理知識(編輯修改稿)
2025-07-19 21:05 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 工作是否努力的問題)，一般地，監(jiān)督機制越有效，越能使經(jīng)理人最大程度地努力為股東利益工作，企業(yè)績效就越好。公司內(nèi)部的監(jiān)督機制包括股東、股東會、董事會以及監(jiān)事會對經(jīng)理人員的監(jiān)督?！ 。阂皇窃诠蓶|會上通過投票否決各類議案，或者通過投票來替換被人為不稱職的董事會成員，進而替換被人為不稱職的經(jīng)理人員。二是在預(yù)期公司業(yè)績下滑(預(yù)期收益下降)時，通過股票二級市場或其它渠道轉(zhuǎn)讓股票/股權(quán)，從而退出企業(yè)。股東會作為公司的最高權(quán)力機構(gòu)，對公司管理層的監(jiān)督具有最高的權(quán)威性和最大的約束性。公司股東會有權(quán)選舉和罷免公司的董事和監(jiān)事，有權(quán)查閱公司的帳目。但股東會作為監(jiān)督機構(gòu)也有其弱點，股東會不是常設(shè)機關(guān)，其監(jiān)督權(quán)的行使往往交給專事監(jiān)督職能的監(jiān)事會或者部分地交給董事會，僅保留對公司經(jīng)營結(jié)果的審查權(quán)和決定權(quán)，這就在一定程度上削弱了股東會的監(jiān)督職能?！ ６聲袡?quán)聘任或者解雇經(jīng)理層人員，有權(quán)制定重大發(fā)展戰(zhàn)略。董事會的這些權(quán)利能夠有效約束經(jīng)理層人員的行為，以保證董事會制定的發(fā)展計劃能夠得到公司經(jīng)理層的貫徹執(zhí)行，同時確保不稱職的經(jīng)理層人員能夠被替換。 ，監(jiān)事會對股東會負(fù)責(zé)，以出資人代表的身份行使監(jiān)督權(quán)。監(jiān)事會以董事會和經(jīng)理層人員為監(jiān)督對象。監(jiān)事會可以通知經(jīng)營管理機構(gòu)停止違法或越權(quán)行為，可以隨時調(diào)查公司的財務(wù)情況，審查文件帳冊，并有權(quán)要求董事會提供情況，可以審核董事會編制的提供給股東會的各種報表，并把審核意見向股東會報告，可以提議召開股東會?！ 」緝?nèi)部治理機制的第二個重要方面是控股股東與一般股東之間的關(guān)系。根據(jù)公司有關(guān)的法理論與實踐，公司股東之間應(yīng)彼此負(fù)有受托責(zé)任，特別是大股東對小股東負(fù)有公平交易的責(zé)任。例如，大多數(shù)國家都對控股股東與公司的關(guān)聯(lián)交易、董事關(guān)聯(lián)交易規(guī)定了披露原則、無利益沖突的股東中的多數(shù)通過原則和公平性原則，即從程序上加以監(jiān)督，要求董事對其進行的有關(guān)關(guān)聯(lián)交易的行為予以披露和要求無利益沖突的董事和股東對關(guān)聯(lián)交易進行批準(zhǔn)，或者由獨立實體對關(guān)聯(lián)交易進行公平性審查。美國的司法實踐并明確了有關(guān)的舉證責(zé)任：(1)若沒有程序上的公正，則居于控制地位的被告就要承擔(dān)證明義務(wù)。(2)即使程序公正得到認(rèn)可，法院亦不能因此而判定交易有效，但此時原告有義務(wù)證明交易在實際結(jié)果上對公司是不公正的。 2公司外部治理 有效的公司治理不僅依賴于健全的公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，而且依賴于良好的外部治理環(huán)境和外在制度安排，其中涉及債權(quán)人、機構(gòu)投資者、中介機構(gòu)和自律組織、經(jīng)理人市場、公司雇員、供應(yīng)商、客戶、政府等利害相關(guān)者。 債權(quán)人是公司借入資本即債權(quán)的所有者。理論上講，由于債權(quán)人要承擔(dān)本息到期無法收回或不能全部收回的風(fēng)險，因此債權(quán)人和股東一樣，在公司治理上，有權(quán)對公司行使監(jiān)督權(quán)。債權(quán)人可以通過給與或拒絕貸款、信貸合同條款安排、信貸資金使用監(jiān)管、參加債務(wù)人公司的董事會等渠道起到實施公司治理的目的，尤其是當(dāng)公司經(jīng)營不善時，債權(quán)人可以提請法院啟動破產(chǎn)程序，此時，企業(yè)的控制權(quán)即向債權(quán)人轉(zhuǎn)移?！ ≡诔墒斓馁Y本市場，機構(gòu)投資者對其所投資企業(yè)往往能施加重要影響。當(dāng)一個或少數(shù)幾個大股東持有公司股份達一定比例(如10%～20%)，他們就有動力去搜集信息并監(jiān)督經(jīng)理人員，從而避免了中小股東中普遍存在的“搭便車”現(xiàn)象。機構(gòu)投資者是上市公司的大股東，往往能夠通過擁有足夠的投票權(quán)對經(jīng)理人員施加壓力，甚至可以通過代理權(quán)競爭和接管來罷免經(jīng)理人員，有效解決代理問題?！ ∫獜娀獠抗局卫頇C制的有效性，就必須減少委托人和代理人之間的信息不對稱，提高上市公司透明度。投資者通過上市公司披露的財務(wù)報告和其他信息，了解上市公司財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和管理層的經(jīng)營業(yè)績，以此作出投資決策。而以管理層為主導(dǎo)編制的財務(wù)報告要取得公眾的信任，就必須接受各類中介機構(gòu)，如會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)以及投資銀行等的審核，并出具鑒證意見。因此，各類中介機構(gòu)，尤其是對上市公司財務(wù)會計信息進行獨立審計的會計師事務(wù)所以及在上市公司新股發(fā)行中承擔(dān)主承銷責(zé)任的投資銀行，能否充分履行誠信義務(wù)，保證財務(wù)信息的真實可靠，對提高上市公司治理水平具有積極意義?！ 〗?jīng)理人市場是一種從外部監(jiān)督公司管理層的重要機制。對于上市公司的管理層來說，經(jīng)理市場上職業(yè)經(jīng)理
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