【文章內容簡介】 料平均儲存期、在產品平均生產期以及產成品平均庫存期等 WORD 資料可編輯 專業(yè)整理分享 指標細化，來反映存貨在不同環(huán)節(jié)的營運效率。這樣的改進方法，充分結合了中國現實，改善了在應收賬款和存貨管理指標在理論和實踐上的不足，為以后的管理方法提供了借鑒。在2022年，王竹泉、馬廣林提出了“將跨地區(qū)經營企業(yè)營運資金管理的重心轉移到渠道控制上”的新理念，倡導將營運資金管理研究與供應鏈管理、渠道管理和客戶關系管理等研究有機結合起來。這項研究是關于企業(yè)營運資金管理研究的新的飛躍，提出了研究的新思路、新方法，也為創(chuàng)新營運資金管理方法提供了新的理論基礎。接著在2022年，羅福凱在對海信集團的營運資金管理的研究中，提出應該要將營運資金的管理滲透到企業(yè)經營管理的全過程，認為海信集團的營運資金管理水平在國內處于領先地位，是建立在對營運資金進行全方位的實時管理之上的。由此可知，加強營運資金的管理無論在什么時候都應該是管理者們應該重視的問題?？傮w來看，與那些發(fā)達國家相比，我國對營運資金管理的研究水平還比較低。在2022年以前，對這方面的研究比較少，雖然之后對營運資金管理的研究有所增加，但也還是沒有得到相應的重視，與其所占的重要地位極不相稱。而且大多數的研究都落后于西方國家，沒有什么實質性的創(chuàng)新，也沒有一套切實可行的管理方法。其中王竹泉教授所提出的供應鏈管理，渠道管理以及客戶管理等對我國營運資金管理研究去尋求新理念的有重大影響。在這樣的研究現狀下，本文借鑒西方的先進管理理念，強調整體營運資金管理的必要性，提出符合我國現狀的管理方法。 本文的創(chuàng)新點與不足本文的創(chuàng)新之處在于，在研究視角上，從營運資金管理的基本理論出發(fā)，結合我國企業(yè)現階段存在的問題，有針對性的提出解決方法。在關于管理績效評價方面還聯系了近幾年提出的供應鏈管理和渠道管理的新理念，還提出了關于零營運資金管理的一些內容。 本文的不足之處在于，沒有詳細的介紹國內外的研究成果，關于營運資金管理存在的問題只是在重要方面進行了論述， 。而且也沒有對問題的成因進行分 WORD 資料可編輯 專業(yè)整理分享 析，只提出了一些建議，并且一些方法還只是參照前人的研究成果，創(chuàng)新的力度不夠。第 2 章 企業(yè)營運資金管理概述 營運資金的概念營運資金，也稱營運資本，是指企業(yè)投入日常經營的資本，有廣義和狹義之分。狹義的營運資金是指一定時期全部流動資產減去流動負債的余額，也稱凈營運資金。這是一個抽象的概念，并不特指某項資產，而是一個差額。在此差額大于零的情況下，說明企業(yè)不僅不需要變現長期資產來支持日常的資金流轉，反而可以利用流動資金來償還短期的債務。廣義的營運資金，是指企業(yè)一定時期的全部流動資產，也稱為總營運資金。它是一個具體概念，包含了企業(yè)所有流動資產，即企業(yè)一定時期持有的現金、有價證券、應收和預付賬款及各類存貨資產等。這一概念將企業(yè)的營運資金與企業(yè)生產經營的各個過程聯系在一起，促使企業(yè)財務管理滲透到企業(yè)生產經營的各個領域，實現理財與經營相結合。除了以上的兩種理解之外，從財務角度看，營運資金應該是流動資產與流動負債關系的總和。 “總和”不是數額的加總，而是關系的反映，這有利于財務人員意識到，對營運資金的管理要注意流動資產與流動負債這兩個方面的問題，必須將兩者結合起來一并進行管理。本文的研究使用的是狹義的營運資金，即凈營運資金。 營運資金管理的概念營運資金管理應包括企業(yè)流動資產和流動負債管理的全部內容。概括而論，營運資金管理是通過規(guī)劃與控制流動資產與流動負債，使企業(yè)保持良好的償債能力和獲利能力，以經營活動現金流量控制為核心的一系列管理活動的總稱。我國企業(yè)的營運資金管理注重對短期資產的管理，比如現金管理、應收賬款管理、存貨管理和短期證券管理等。 營運資金管理的內容 WORD 資料可編輯 專業(yè)整理分享 一個企業(yè)要維持正常的運轉就必須要擁有適量的營運資金，因此，營運資金管理是企業(yè)財務管理的重要組成部分。據調查，公司財務經理把一大半的時間都用于營運資金管理。要管理好企業(yè)的營運資金，必須要先了解營運資金管理的內容。在當代企業(yè)管理中，營運資金管理的具體內容包括現金管理、短期有價證券投資管理、應收賬款管理、存貨管理、流動負債管理。 現金管理 現金的定義為現金及現金等價物，主要包括貨幣資金，銀行存款和銀行本票、銀行匯票等。現金是企業(yè)中流動性最強的資產，企業(yè)置存現金主要是為了交易性需求、預防性需求和投機性需求。企業(yè)缺乏必要的現金，將不能應付業(yè)務開支，讓企業(yè)錯失機會，使企業(yè)蒙受損失；企業(yè)置存過量的現金，又會因這些資金不能投入周轉使用無法取得盈利，也造成了資金的閑置浪費，同時也增加了管理成本。 短期有價證券投資管理短期有價證券投資是指企業(yè)的對外權益性投資和債權性投資。短期有價證券因其變現能力強，所以可以為緊急事件提供資金，保持資產的流動性。從另一角度來說，過多的資金閑置會造成資源的浪費，而投資于有價證券則可以賺取收益。所以，企業(yè)進行短期投資管理時要在不影響正常生產經營的前提下，充分保持資產的流動性，再利用閑置資金獲取最大收益。 應收賬款管理應收賬款是企業(yè)因對外銷售產品、材料、提供勞務等而應向購貨方或接受勞務單位收取的款項，包括應收銷售款、應收票據、其他應收款等。應收賬款是企業(yè)為了擴大銷售和增加盈利所進行的資金投放，當然也承擔著一定的投資風險。比如說賬款逾期無法收回，發(fā)生壞賬損失風險，催賬的時候會產生一定的收賬成本等。從這個角度來說，企業(yè)就需要在利用應收賬款增加盈利和其所發(fā)生的成本、風險之間進行權衡，力爭在不影響企業(yè)銷售規(guī)模的情況下，減少應收賬款持有成本，同時還要避免壞賬損失，保證應收賬款的流動性，以追求更高的企業(yè)效益。 存貨管理存貨是指企業(yè)在日常生產經營活動中為銷售或者耗用而儲備的物資，包括 WORD 資料可編輯 專業(yè)整理分享 材料、燃料、低值易耗品、在產品、商品等。企業(yè)的存貨充足能保證正常生產經營活動的順利進行，也能節(jié)約采購費用，因為有時候的大批量訂貨會有一定的價格優(yōu)惠。而且充足的存貨也能使企業(yè)迅速滿足客戶的各種需求，有利于企業(yè)抓住某些客戶的特殊需要量，為企業(yè)提供了更多的機會，避免了缺貨帶來的損失。不過有利必有弊，存貨的過多持有，也會增加存貨的相關持有成本，減少企業(yè)的利潤。因此，在日常的存貨管理中，企業(yè)在加強安全性管理的前提下，還要制定最佳存貨持有量，在盡量滿足生產經營需要的同時也要減少存貨的資金占用。 流動負債管理流動負債是指需要在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內償還的債務，屬于短期籌資。企業(yè)過多的使用流動負債，會提高企業(yè)的風險但同時也會帶來高收益；過多的使用長期負債，則是帶來低收益和低風險。流動負債的管理主要是對短期借款與應付賬款的管理。其中對于短期借款管理的企業(yè)可以考慮與一、兩家銀行建立良好的關系，這樣可以保證公司借款的獲取，滿足企業(yè)對臨時資金的需求。至于應付賬款，它是商業(yè)信用的一種方式。企業(yè)進行流動負債的管理不僅要滿足生產的需要，還要注意降低資金成本，減少財務風險。 營運資金管理的原則 保證合理的資金需求 在進行營運資金管理時，保證合理的資金需求是首要任務。企業(yè)營運資金的需要量與企業(yè)生產經營活動有直接關系，經營活動所需資金的增減也會引起企業(yè)流動資產和流動負債的同增同減。所以，對于企業(yè)財務人員來說，要認真分析企業(yè)的經營狀況，正確預測資金的需要量，以便合理安排使用營運資金。 提高資金使用效率資金利用率的高低在一定程度上也能反應營運資金管理效率。如果企業(yè)資金利用率高，則說明資金在流轉過程中得到了充分的利用，自然及能給企業(yè)帶來更大的經濟效益。 節(jié)約資金使用成本 WORD 資料可編輯 專業(yè)整理分享 無論在什么情況下，企業(yè)節(jié)約資金的使用成本都是應該的。但是企業(yè)的目的是通過生產經營來獲取利潤，因此，企業(yè)應該要在保證能進行正常的生產經營的前提下，遵守勤儉節(jié)約的原則，合理的節(jié)約資金的使用成本，充分挖掘資金潛力。 保持足夠的短期償債能力營運資金可以反應企業(yè)流動資產和流動負債的大小關系。當營運資金為正時，說明流動資產大于流動負債，則企業(yè)短期償債能力較強；反之，則弱。因此，企業(yè)必需保持合理的營運資金，保持足夠的短期償債能力，減少財務風險。 營運資金管理的目標 營運資金管理作為企業(yè)財務管理的重要部分，其目標理應要與財務管理目標保持一致，為企業(yè)獲取最大的利潤，實現企業(yè)價值最大化。營運資金管理的目標具體包括： 保持合理資金結構，保證企業(yè)持續(xù)經營企業(yè)存在的根本目的就是獲利，虧損的企業(yè)是不可能長期存在的。而企業(yè)的營運資金是保證日常生產經營活動的必要資金，其管理的好壞直接影響著企業(yè)的經營。營運資金構成的合理性會影響企業(yè)的短期償債能力，從而反應企業(yè)面臨的風險大小。 提高獲利能力，實現資金的增值資金的有效運用，能順利實現資金周轉和增值。資金增值了企業(yè)價值也會隨之增長。營運資金管理就是要提高資金的運轉效率，最大程度的獲取利潤，實現企業(yè)價值最大化。 WORD 資料可編輯 專業(yè)整理分享 第 3 章 我國企業(yè)營運資金管理的現狀及存在的問題 我國企業(yè)營運資金管理的現狀我國對營運資金管理的研究起步晚，又鑒于計劃經濟的影響和我國所有制的局限性，以及企業(yè)管理者的理論知識、思想和經驗所受到的限制，我國國內企業(yè)不論是在營運資金管理理論的認知方面，還是在營運資金管理方法的運用方面，都遠遠落后于發(fā)達國家企業(yè)，從整體上導致我國營運資金管理水平比較低。而我國全部上市公司的應收賬款、存貨和應付賬款的比例分別占總資產的%、%%，可見營運資金管理水平的高低會影響企業(yè)整體資產的管理水平。但是就目前來說，大部分企業(yè)的應收賬款周轉天數高于國外同行業(yè)水平，存貨周轉天數遠遠高于國外同行業(yè)水平，大部分企業(yè)的應付賬款周轉率高于國外同行業(yè)水平，小部分企業(yè)的應付賬款周轉率低于國外同行業(yè)水平。這些都說明我國企業(yè)整體營運資金運營效率低。此外，許多企業(yè)都是哪出問題，才去解決哪，沒有建立整體的管理體系。管理的力度也遠遠不夠，缺乏行之有效的措施。營運資金管理有不少普遍存在的問題。 我國企業(yè)營運資金管理存在的問題 營運資金不足，融資渠道有限資源是有限的，而資金作為社會資源的一種，