三招包裝商業(yè)企業(yè)上市(編輯修改稿)
2025-07-19 12:10 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 筆者警惕（表172）：表172：立思辰含設(shè)備銷(xiāo)售的文件管理外包服務(wù)毛利率這張表是立思辰用來(lái)說(shuō)明商業(yè)模式升級(jí)之后的辦公信息系統(tǒng)服務(wù)提供商與傳統(tǒng)的辦公設(shè)備提供商之間的毛利率差異，一般文件設(shè)備銷(xiāo)售毛利率不到5%，而商業(yè)模式升級(jí)之后的文件設(shè)備毛利率在15%以上，這就是商業(yè)模式升級(jí)的價(jià)值，可是這10%多的毛利差額實(shí)質(zhì)是管理外包服務(wù)收入，在公司沒(méi)有提供管理外包服務(wù)收入之前是不能確認(rèn)收入的。董事長(zhǎng):池燕明您好，文件管理外包服務(wù)是在提供服務(wù)后按月(季)末抄表客戶(hù)簽字后確認(rèn)收入，該業(yè)務(wù)不存在提前確認(rèn)收入的問(wèn)題。謝謝！ 立思辰含設(shè)備銷(xiāo)售的文件管理外包服務(wù)收入確認(rèn)政策如下：如果立思辰事實(shí)按上述收入確認(rèn)政策確認(rèn)收入，則怎么可能出現(xiàn)如此大的毛利率差異？該公司文件設(shè)備銷(xiāo)售的毛利率非常低，但是辦公系統(tǒng)信息系統(tǒng)服務(wù)提供的毛利率一直在35%左右（表173）：表173 立思辰毛利率含管理外包服務(wù)的設(shè)備銷(xiāo)售毛利率也只有15%左右，而含設(shè)備銷(xiāo)售的文件管理外包服務(wù)2009年上半年高達(dá)39%，這么高的毛利率究竟來(lái)自哪里？筆者懷疑該公司涉嫌將設(shè)備銷(xiāo)售收入轉(zhuǎn)化為管理外包服務(wù)收入，招股書(shū)是這樣解釋的：筆者認(rèn)為立思辰既然能區(qū)分設(shè)備和服務(wù)收入，它應(yīng)該將設(shè)備銷(xiāo)售收入剔除在辦公信息系統(tǒng)服務(wù)之外，目前這樣的信息披露，外界根本無(wú)法知曉立思辰外包管理服務(wù)收入及毛利率，且筆者懷疑立思辰是故意進(jìn)行這樣誤導(dǎo)性陳述，讓投資者誤以為該公司創(chuàng)新的商業(yè)模式具有極高的商業(yè)價(jià)值，可事實(shí)上，筆者懷疑立思辰涉嫌提前確認(rèn)外包管理服務(wù)收入，導(dǎo)致該公司在預(yù)收賬款大幅下降的同時(shí)應(yīng)收賬款急劇上升： 立思辰應(yīng)該分別披露預(yù)收賬款及應(yīng)收賬款的設(shè)備及服務(wù)余額，以便外界人士知道其收入確認(rèn)政策是否恰當(dāng)，并清楚外包管理服務(wù)收入在整體收入中所占的比重到底是多少：董事長(zhǎng):池燕明你好！公司最近3年1期的文件管理外包服務(wù)收入分別為1,，4,，7,，5,。公司的文件管理外包服務(wù)給客戶(hù)提供的核心價(jià)值，是公司憑借多年積累的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用先進(jìn)的管理技術(shù)和應(yīng)用軟件，對(duì)客戶(hù)的辦公文印系統(tǒng)進(jìn)行專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)及整合優(yōu)化，協(xié)助客戶(hù)提高辦公效率、改善管理流程、降低辦公成本、提升信息安全性，并實(shí)現(xiàn)環(huán)保和健康的社會(huì)價(jià)值。由于上述價(jià)值，客戶(hù)從傳統(tǒng)的“自行采購(gòu)設(shè)備、自行采購(gòu)耗材、自行維護(hù)叫修”的辦公文印管理模式，轉(zhuǎn)向采用公司提供的文件管理外包服務(wù)。公司對(duì)客戶(hù)實(shí)施文件管理外包服務(wù)時(shí)，通常需要根據(jù)整合優(yōu)化設(shè)計(jì)方案，更換或新增文件設(shè)備。對(duì)于這些新?lián)Q或新增的文件設(shè)備，客戶(hù)根據(jù)自身的預(yù)算體制、資產(chǎn)管理等考慮，可能采取由公司在整體的文件管理外包服務(wù)解決方案中提供全部設(shè)備（客戶(hù)不采購(gòu)設(shè)備，由公司提供給客戶(hù)使用，設(shè)備所有權(quán)歸公司）的方式，也可能采取根據(jù)整合優(yōu)化設(shè)計(jì)方案客戶(hù)從公司直接采購(gòu)設(shè)備，兩種方式均由公司提供長(zhǎng)期的外包服務(wù)。對(duì)于前一種方式，公司確認(rèn)為“不含設(shè)備銷(xiāo)售的文件管理外包服務(wù)”；對(duì)于后一種方式，公司確認(rèn)
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