【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 9保戶質(zhì)押貸款5,4348,43114,105發(fā)放貸款及墊款109,060131,960611,731存出保證金325348302定期存款73,605131,124152,943可供出售金融資產(chǎn)241,436242,884306,691持有至到期投資218,598339,012480,005長(zhǎng)期股權(quán)投資13,25442,54014,623商譽(yù)9146199,203存出資本保證金6,2007,9329,966固定資產(chǎn)9,7427,08814,423無(wú)形資產(chǎn)11,8419,12824,251遞延所得稅資產(chǎn)7,0016,49613,383其他資產(chǎn)5,6978,28616,598獨(dú)立賬戶資產(chǎn)46,92244,27837,452資產(chǎn)總計(jì)935,7121,171,6272,285,424負(fù)債及股東權(quán)益負(fù)債短期借款5,0113,6812,994拆入資金5,0394,79926,279衍生金融負(fù)債1015732賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)款60,364107,85099,734吸收存款127,052162,860827,819代理買(mǎi)賣證券款13,49213,1038,230應(yīng)付賬款1,61428070,639預(yù)收賬款6931,9593,210應(yīng)付分保賬款2,9913,3194,689應(yīng)付職工薪酬3,0334,0167,649應(yīng)交稅費(fèi)1,3912,7367,267應(yīng)付利息1,3781,7829,645應(yīng)付賠付款6,9769,32313,256應(yīng)付保單紅利10,81914,18217,979保戶儲(chǔ)金及投資款132,396181,625224,200保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金368,287444,035529,563長(zhǎng)期借款13,1489,90411,134應(yīng)付債券4,9907,54026,633遞延所得稅負(fù)債1,0078694,612其他負(fù)債7,6228,78915,052獨(dú)立賬戶負(fù)債46,92244,27837,452負(fù)債合計(jì)843,9691,054,7442,114,082股東權(quán)益股本7,3457,6447,916資本公積56,08768,96972,226盈余公積6,2086,6896,982一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備395395395未分配利潤(rùn)14,89228,28243,219外幣報(bào)表折算差額4351129股東權(quán)益合計(jì)91,743116,883171,342負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)935,7121,171,6272,285,424從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)角度分析，％。流動(dòng)資產(chǎn)雖與歷年相比略有下降，但仍維持較高比重，說(shuō)明公司的資產(chǎn)流動(dòng)性水平較高，支付能力和應(yīng)變能力較強(qiáng)，但應(yīng)當(dāng)關(guān)注貨幣性資產(chǎn)的投向。2012年應(yīng)收保費(fèi)比重略有提高，是因?yàn)楣颈酒诋a(chǎn)銷量上升并根據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)繼續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)而增加了保險(xiǎn)產(chǎn)品銷量，說(shuō)明公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況良好。2011年，由于受到全球金融危機(jī)的影響，公司流動(dòng)資產(chǎn)除存貨以外的各項(xiàng)目金額均有下降，％，％的原因是公司年底增加了庫(kù)存儲(chǔ)備。2012年，由于公司在經(jīng)營(yíng)政策上采取積極措施，％，其中，％。 非流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)分析從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)角度分析，％。對(duì)于非流動(dòng)資產(chǎn)，％，％。％?？傮w來(lái)看，總資產(chǎn)2012年與2011年相比有較大增長(zhǎng)，％，但流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)慢于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)，資產(chǎn)的盈利能力還有待提高。 負(fù)債結(jié)構(gòu)趨勢(shì)分析與評(píng)價(jià) 流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)趨勢(shì)分析從資本結(jié)構(gòu)角度分析，％，％，其中，％％，％。％，％，主要原因是中國(guó)平安公司減少了以前年度確認(rèn)的資本公積所致，對(duì)公司股權(quán)籌資結(jié)構(gòu)影響較小。同樣由于2011年復(fù)雜多變的外部環(huán)境使得公司當(dāng)年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑，％，％。但至2012年，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)顯著好轉(zhuǎn)，％％，％。 非流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)趨勢(shì)分析％是由于當(dāng)年取得一筆長(zhǎng)期借款所致，2012年非流動(dòng)資產(chǎn)保持正常增長(zhǎng)水平?？傮w來(lái)看，負(fù)債總額2010年與2009年相比有較大增長(zhǎng)，％，說(shuō)明公司在國(guó)家一系列有利政策下，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)正在提升，公司籌資結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)分析與評(píng)價(jià)利潤(rùn)表是指反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表。利潤(rùn)表比較分析是根據(jù)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的利潤(rùn)表，比較各個(gè)有關(guān)項(xiàng)目的金額、比重和增減幅度，從而揭示企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果增減變化及其發(fā)展趨勢(shì)的一種分析方法。 利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析，是通過(guò)計(jì)算利潤(rùn)表中各項(xiàng)目在營(yíng)業(yè)收入總額中所占的比重，從而可以了解企業(yè)有關(guān)利潤(rùn)及各項(xiàng)費(fèi)用的百分比，分析說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)資源的配置結(jié)構(gòu)及盈利狀況增減變動(dòng)的合理程度。對(duì)中國(guó)平安公司的利潤(rùn)表分析如表33所示。表33 中國(guó)平安公司2010—2012年利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2010年2011年2012年一、營(yíng)業(yè)收入 其中：營(yíng)業(yè)收入二、營(yíng)業(yè)總成本 其中：營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(虧損以““號(hào)填列) 加：營(yíng)業(yè)外收入 減：營(yíng)業(yè)外支出 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失四、利潤(rùn)總額（虧損總額以“—”號(hào)填列） 減：所得稅費(fèi)用五、凈利潤(rùn)（凈虧損以“”號(hào)填列） 歸屬于母公司所有者權(quán)益的凈利潤(rùn) 少數(shù)股東損益七、其他綜合收益八、綜合收益總額 歸屬于母公司所有者權(quán)益的綜合收益 歸屬于少數(shù)股東的綜合收益中國(guó)平安2011年、2012年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率有大幅下降，主要原因是由于營(yíng)業(yè)成本和銷售費(fèi)用的增長(zhǎng)幅度大于營(yíng)業(yè)總收入的增長(zhǎng)幅度，公司應(yīng)加強(qiáng)成本費(fèi)用控制。由于2011年第四季度中國(guó)平安股份有限公司支付了搬遷安置費(fèi)3678萬(wàn)元，％％，％％。此外，公司2011年、2012年?duì)I業(yè)外收入所占營(yíng)業(yè)收入比重大大增加，說(shuō)明公司這兩年間有大量營(yíng)業(yè)外收入進(jìn)賬，％，％，但利潤(rùn)總額比率和營(yíng)業(yè)凈利率都比2011年有明顯提高，說(shuō)明中國(guó)平安2012年實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)主要來(lái)自于非經(jīng)常性收支業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)數(shù)據(jù)并不能代表公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利水平。 利潤(rùn)表趨勢(shì)分析利潤(rùn)表趨勢(shì)分析，是通過(guò)計(jì)算利潤(rùn)表中各項(xiàng)目在幾個(gè)時(shí)期的變動(dòng)情況，分析企業(yè)各項(xiàng)收入、成本費(fèi)用和利潤(rùn)的動(dòng)態(tài)變動(dòng)趨勢(shì)。表34是中國(guó)平安公司的利潤(rùn)表環(huán)比趨勢(shì)分析。表34是中國(guó)平安公司的利潤(rùn)表環(huán)比趨勢(shì)分析。表34 中國(guó)平安公司2011—2012年利潤(rùn)表環(huán)比趨勢(shì)分析項(xiàng)目環(huán)比增長(zhǎng)率（%）2011年2012年一、營(yíng)業(yè)總收入其中：營(yíng)業(yè)收入二、營(yíng)業(yè)總成本其中：營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“”號(hào)填列）投資收益（損失以“”號(hào)填列）其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“”號(hào)填列）加：營(yíng)業(yè)外收入5,減：營(yíng)業(yè)外支出其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失178，四、利潤(rùn)總額（虧損總額以“”號(hào)填列）減：所得稅費(fèi)用五、凈利潤(rùn)（凈虧損以“”號(hào)填列）歸屬于母公司所有者權(quán)益的凈利潤(rùn)少數(shù)股東損益六、每股收益（一）基本每股收益（二）稀釋每股收益 (1)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)情況分析2011年，由于行業(yè)發(fā)展環(huán)境、市場(chǎng)消費(fèi)環(huán)境、成本變化、產(chǎn)品升級(jí)換代導(dǎo)與2010年相比有一定幅度下降。％，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降致成本上升子公司經(jīng)營(yíng)狀況不佳，以及2010年無(wú)投資收益等影響，％，％，％。2011年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入249070萬(wàn)元，比上年增長(zhǎng)39％，主要原因是本期保險(xiǎn)行業(yè)高速增長(zhǎng)，使公司營(yíng)業(yè)收入大幅上升。2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4725萬(wàn)元，比上年有較大幅度下降，％。％，而營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度小于營(yíng)業(yè)總成本的增長(zhǎng)幅度，％。公司2010年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額20667萬(wàn)元，％，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)18045萬(wàn)元，％。(2) 營(yíng)業(yè)總成本變化情況分析％，其中，％，％，％，％，均由于市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，銷售量和營(yíng)業(yè)收入有大幅上升所引起。％，主要原因是2012年存款金額和銀行利率的降低使利息收入減少。％，是因?yàn)楸酒谟?jì)提的壞賬準(zhǔn)備增加。(3) 營(yíng)業(yè)外收支變化情況分析2011和2012兩年間，中國(guó)平安營(yíng)業(yè)外收支變動(dòng)較大。％，經(jīng)查主要原因是本期收到的政府補(bǔ)助增長(zhǎng)較大。％。國(guó)內(nèi)上市公司股權(quán)分置改革的順利進(jìn)行，滬深股市大幅上漲，在市場(chǎng)環(huán)境改善并轉(zhuǎn)暖的有利條件下，證券市場(chǎng)再融資及IPO功能陸續(xù)恢復(fù)，市場(chǎng)交易活躍，成交量顯著上升，平安證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)證券自營(yíng)等各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入均有大幅度增長(zhǎng)。％，主要由于收購(gòu)深圳商業(yè)銀行支出。4 中國(guó)平安股份有限公司財(cái)務(wù)比率分析 償債能力的分析與評(píng)價(jià)償債能力分析是公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析中一個(gè)很重要的因素。償債能力是指企業(yè)利用現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)資源償還到期債務(wù)本金和利息的能力，通常以資產(chǎn)的變現(xiàn)性作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。償債能力分析能揭示公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，它包括短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。 短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)及時(shí)足額償付流動(dòng)負(fù)債的能力，是衡量企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力，特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。流動(dòng)資產(chǎn)超過(guò)流動(dòng)負(fù)債越多，則證明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。衡量指標(biāo)主要包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率等。以上指標(biāo)的分析數(shù)據(jù)如表41和表42所示。表41 中國(guó)平安2009—2012年短期償債能力指標(biāo)指標(biāo)名稱2009年2010年2011年2012年流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率表42 保險(xiǎn)業(yè)上市公司2012年短期償債能力指標(biāo)指標(biāo)名稱中國(guó)平安中國(guó)人壽中國(guó)太保流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率中國(guó)平安2010年以后的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率都趨于不斷下降，但這并不意味著中國(guó)平安的資產(chǎn)流動(dòng)性惡化，通過(guò)與同行業(yè)上市公司2012年數(shù)據(jù)相比較，雖然2012年有所下降，但我們發(fā)現(xiàn)中國(guó)平安的三項(xiàng)指標(biāo)仍處于行業(yè)較高水平。說(shuō)明從流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率上判斷，中國(guó)平安的流動(dòng)性和短期償債能力上優(yōu)于行業(yè)水平，具有較強(qiáng)的短期即時(shí)償債能力。綜合以上四個(gè)指標(biāo)分析，中國(guó)平安速動(dòng)資產(chǎn)和現(xiàn)金都比較充足，資金的流動(dòng)性和短期償債能力很強(qiáng)，但各指標(biāo)與同行業(yè)水平相比較高，表明企業(yè)流動(dòng)資金利用不夠充分，盈利能力不強(qiáng)。 長(zhǎng)期償債能