【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 在發(fā)行前已有一個(gè)固定數(shù)額，并在發(fā)行后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模保持固定不變，投資者只能通過(guò)證劵交易所轉(zhuǎn)讓基金單位或股份的基金。開(kāi)放式基金和封閉式基金的主要區(qū)別（1）基金規(guī)模的可變性不同：封閉式基金擁有相對(duì)固定的存續(xù)期限，在此期限內(nèi)已發(fā)行的基金單位不能被贖回，基金資產(chǎn)規(guī)模的變化只會(huì)因投資租戶(hù)的價(jià)格變動(dòng)而變動(dòng)。而開(kāi)放式基金所發(fā)行的基金單位可贖回，而且投資者在基金的存續(xù)期內(nèi)也可隨意申購(gòu)基金單位，申購(gòu)和贖回的不斷變化導(dǎo)致基金的資金總額的變化。（2）基金單位的交易方式不同：封閉式發(fā)起設(shè)立時(shí)，投資者可以向基金管理公司或銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)，上市交易時(shí)，又可委托經(jīng)紀(jì)人在證券交易所按市價(jià)買(mǎi)賣(mài)。投資者投資于開(kāi)放式基金，可以在基金規(guī)定的時(shí)間內(nèi)向基金管理公司或銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)隨時(shí)申購(gòu)或贖回。（3） 基金單位的價(jià)格形成機(jī)制不同：封閉式的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，當(dāng)市場(chǎng)供小于（大于）求時(shí)，基金單位買(mǎi)賣(mài)價(jià)格可能高于（低于）每份基金單位資產(chǎn)凈值。而開(kāi)放式基金的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格以基金單位資產(chǎn)凈值為準(zhǔn)，外加一定的手續(xù)費(fèi)。股市上升時(shí)，開(kāi)放式基金所持股票市值增加，開(kāi)放式基金凈值隨之增長(zhǎng)，開(kāi)放式基金的申購(gòu)和贖回價(jià)格將同步增加。 （4） 基金的買(mǎi)賣(mài)費(fèi)用不同：投資者買(mǎi)賣(mài)封閉式基金也要在價(jià)格之外付出一定比例的證券交易稅和手續(xù)費(fèi)。而開(kāi)放式徐繳納的首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)則包含于基金價(jià)格中。（5）基金的投資策略不同：封閉式基金側(cè)重于長(zhǎng)期的投資策略，開(kāi)放式側(cè)重于投資變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)。（6）對(duì)基金經(jīng)理人的激勵(lì)約束機(jī)制不同：封閉式不管基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)?nèi)绾?，在封閉期內(nèi)（如815年）基金經(jīng)理可每年固定獲得一筆可觀的基金經(jīng)理費(fèi)。而開(kāi)放式由于投資者隨時(shí)可以認(rèn)購(gòu)和贖回，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞成為是否獲得基金經(jīng)理費(fèi)的關(guān)鍵。（7）規(guī)模擴(kuò)大的方式不同：封閉式規(guī)模固定，要擴(kuò)大規(guī)模必須申請(qǐng)?jiān)O(shè)立新的基金，所以，基金規(guī)模的擴(kuò)張有賴(lài)于主管機(jī)關(guān)的審核或核準(zhǔn)。開(kāi)放式只要運(yùn)作得到認(rèn)購(gòu)者的青睞，規(guī)模自然就迅速擴(kuò)大。 按照基金的風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同，可以將投資基金分為 1）成長(zhǎng)型投資基金：主要投資于具有高增長(zhǎng)潛力的上市公司，追求資本的長(zhǎng)期增長(zhǎng)，往往適合宏觀環(huán)境比較寬松的上漲的市場(chǎng)，屬于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的組合。2）收入型投資基金：主要投資能給投資者帶來(lái)較高當(dāng)期收入的各種有價(jià)證劵。屬于低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的組合，但不利于資本成長(zhǎng)。比較適合保守型投資者和以穩(wěn)定收入為來(lái)源的退休人員。3）平衡型基金：是具有多重投資目標(biāo)的投資基金，是成長(zhǎng)型基金和收入型基金的搭配，其風(fēng)險(xiǎn)和收益介于成長(zhǎng)型基金和收入型基金之間。投資者既追求當(dāng)期收入，又注重資本成長(zhǎng)。4）積極成長(zhǎng)型投資基金：是以追求最多資本利得為目標(biāo)，投資于成長(zhǎng)潛力大的股票和一些有潛力的新興行業(yè)，是風(fēng)險(xiǎn)最大的投資基金，具有很強(qiáng)的投機(jī)性，是高風(fēng)險(xiǎn)下的高收益。5）成長(zhǎng)及收入型基金：成長(zhǎng)及收入型基金是以能提高當(dāng)期收入，又能得到資本長(zhǎng)期成長(zhǎng)為目標(biāo)的投資基金。該基金主要投向能有穩(wěn)定股利并股價(jià)有上升趨勢(shì)的普通股。 11試比較公司型基金和契約型基金的異同。P921）公司型投資基：是美國(guó)所稱(chēng)的共同基金，是指具有共同投資目標(biāo)的投資者依據(jù)公司法組成以盈利為目的、投資于各種股票、債劵、貨幣市場(chǎng)工具等特定對(duì)象的股份有限公司。 2）契約型投資基金：又稱(chēng)信托投資基金，是指基于信托契約原理，由基金發(fā)起人代表基金投資者、基金管理人、基金托管人訂立基金契約而組建的投資基金。 3）公司型投資基金與契約型投資基金（我國(guó)用）的主要區(qū)別 （1）法律地位不同：公司型投資基金是依據(jù)公司法組建的，是具有法人資格的股份有限公司；而契約型基金是依據(jù)信托法組建的，不具有法人資格。（2）投資者投資所需辦理手續(xù)不同；：前者的投資者在購(gòu)買(mǎi)股票以后，還必須到交易所辦理完交割手續(xù)才能成為股東；后者的投資者向基金公司購(gòu)買(mǎi)了收益憑證后就成為受益人。（3）投資者法律屬性不同：前者的投資者作為公司的股東，依據(jù)公司章程享有相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)，有權(quán)利對(duì)公司的重大決策進(jìn)行審批、發(fā)表自己的意見(jiàn)；而后者的投資者對(duì)公司重大決策不具有任何形式的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，只是投資基金的受益人。（4）融資渠道不同：前者可以向銀行借款，后者一般得不到銀行借款。（5）運(yùn)營(yíng)依據(jù)不同:前者依據(jù)公司章程來(lái)運(yùn)作；后者憑借基金契約經(jīng)營(yíng)基金財(cái)產(chǎn)。（6）基金存續(xù)不同：前者像股份公司一樣，除非破產(chǎn)、清算，否則公司將存續(xù)；后者依據(jù)契約建立、運(yùn)作，契約期滿(mǎn)，基金運(yùn)營(yíng)自動(dòng)停止。12投資基金收益的來(lái)源主要包括那幾種形式？p88貨幣收入（股息，現(xiàn)金紅利，紅股，低買(mǎi)高賣(mài)的濫價(jià)收入）；行使股東權(quán)利所獲得的一些非貨幣收入。13國(guó)際證券市場(chǎng)的組成是什么？p95一、國(guó)際證劵市場(chǎng)：是由國(guó)際證劵發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)兩部分所組成。股票是國(guó)際證劵市場(chǎng)上交易量最大的有價(jià)證劵，所以我們所說(shuō)的國(guó)際證劵市場(chǎng)一般是指股票市場(chǎng)。國(guó)際證劵市場(chǎng)在對(duì)世界資金的配置和利用方面發(fā)揮了重要作用，成為國(guó)際金融市場(chǎng)的重要組成部分。二、國(guó)際證劵發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)（一）國(guó)際證劵發(fā)行市場(chǎng)：我們稱(chēng)為“第一市場(chǎng)”或“初級(jí)市場(chǎng)”，而對(duì)應(yīng)著流通市場(chǎng)我們稱(chēng)為“第二市場(chǎng)”或“次級(jí)市場(chǎng)”。是向社會(huì)公眾招募或發(fā)售新政權(quán)的場(chǎng)所或渠道。（二）國(guó)際證劵流通市場(chǎng)：是指轉(zhuǎn)讓和買(mǎi)賣(mài)投資者已認(rèn)購(gòu)的證劵市場(chǎng)，有了證劵的發(fā)行才有證劵的流通，所以稱(chēng)為“第二市場(chǎng)”。證劵流通市場(chǎng)一般有四種形式：證劵交易所、場(chǎng)外市場(chǎng)、第三市場(chǎng)、第四市場(chǎng)。證劵交易所是通過(guò)交易所內(nèi)的經(jīng)紀(jì)人按法定程序從事證劵交易的市場(chǎng)。場(chǎng)外市場(chǎng)又稱(chēng)店頭市場(chǎng)，是指在證劵交易所之外進(jìn)行交易的市場(chǎng)。第三市場(chǎng)是指非交易所會(huì)員在交易所以外從事大量上市股票買(mǎi)賣(mài)的市場(chǎng)。第四市場(chǎng)是指各種機(jī)構(gòu)或個(gè)人繞開(kāi)經(jīng)紀(jì)人，利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行大量證劵買(mǎi)賣(mài)的市場(chǎng)。三、證劵交易所：是二級(jí)市場(chǎng)的主體，是金融市場(chǎng)的重要組成部分。是為已核準(zhǔn)發(fā)行的債劵、股票等有價(jià)證劵提供買(mǎi)賣(mài)和轉(zhuǎn)讓的交易場(chǎng)所。其主要功能是：提供證劵交易場(chǎng)所；形成與公告價(jià)格；集中各類(lèi)社會(huì)資金參與投資；引導(dǎo)投資的合理流向。第六章 國(guó)際信貸合作 試述國(guó)際信貸的概念和種類(lèi)。P98國(guó)際信貸：是通過(guò)資金進(jìn)行間接投資的一種方式，是國(guó)際間的資金信貸關(guān)系，即一國(guó)的政府、銀行或國(guó)際金融組織以?xún)斶€為條件，提供借貸資金給另一國(guó)的政府、銀行及其他自然人或法人。種類(lèi)（1）按貸款的時(shí)間長(zhǎng)短可分為短期貸款、中期貸款和長(zhǎng)期貸款。（2）按貸款的利率可分為無(wú)息貸款、低息貸款、中息貸款和高息貸款。（3）按貸款的優(yōu)惠程度可分為硬貸款（利率較高、使用貨幣堅(jiān)挺）和軟貸款（一般無(wú)息或較低利息）。（4）按貸款的來(lái)源可分為政府貸款、外國(guó)政府貸款、雙邊官方援助性貸款、世界銀行集團(tuán)貸款、國(guó)際商業(yè)銀行貸款等等。（5）按借款還款的方式可分為統(tǒng)借統(tǒng)還貸款（即由政府統(tǒng)一對(duì)外借款、統(tǒng)一使用、最后政府負(fù)責(zé)還本息）、統(tǒng)借自還貸款（即由政府統(tǒng)一對(duì)外借款、款項(xiàng)分配給所需款的單位、最后由用款單位還本息）、自借自還貸款（即由用款單位對(duì)外借款并使用、最后由用款單位自己償還本息）。 試述政府貸款的特點(diǎn)及條件。P99100主要特點(diǎn)是：其一政府貸款帶有明顯的政治因素和附帶限制條件。其二政府貸款具有一些優(yōu)惠條件。其三貸款程序相比較復(fù)雜一些，貸款所需時(shí)間也較長(zhǎng)。各國(guó)提供政府貸款的一般條件：（1）政府貸款有非常嚴(yán)格的法定程序。（2）政府貸款附有一定的限制性采購(gòu)條件。（3）政府貸款與出口信貸相結(jié)合。（4）政府貸款有時(shí)附帶一些政治要求。 試述世界銀行貸款的資金來(lái)源和貸款特點(diǎn)。P102資金來(lái)源：（1）會(huì)員國(guó)繳納的股金。（2）借款。(3) 世界銀行的凈收益。 (4) 借款國(guó)到期歸還的借款，以及將部分債劵轉(zhuǎn)讓給私人投資者借此收回的部分資金，也是發(fā)放貸款的資金來(lái)源之一。世界銀行貸款有以下特點(diǎn)：(1) 按不同對(duì)象區(qū)別發(fā)放貸款。(2) 貸款與工程項(xiàng)目一般相聯(lián)系。(3) 貸款期限長(zhǎng)，利率低。(4) 借款國(guó)要承擔(dān)匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。(5) 世界銀行的貸款不僅僅提供資金，同時(shí)還幫助借款國(guó)引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)，提供咨詢(xún)服務(wù)。 世界銀行貸款的種類(lèi)有哪些？p101世界銀行提供的貸款主要有五類(lèi)：（1）項(xiàng)目貸款：就是具體投資到建設(shè)項(xiàng)目上的貸款，是世界銀行貸款中影響最大、業(yè)務(wù)量最大的貸款，主要集中于能源、交通、農(nóng)業(yè)、工業(yè)、教育、水利、公用事業(yè)、農(nóng)村和農(nóng)村發(fā)展，這類(lèi)貸款占該行貸款總額的一半，貸款期限4年至9年為多。世界銀行在中國(guó)的貸款80％為項(xiàng)目貸款。（2）部門(mén)貸款：分為部門(mén)投資及維護(hù)貸款（目的是加強(qiáng)投資國(guó)政府執(zhí)行投資計(jì)劃的能力）、中間金融機(jī)構(gòu)貸款（包括向國(guó)際金融公司、農(nóng)業(yè)信貸機(jī)構(gòu)的貸款，由它們轉(zhuǎn)貸給私人企業(yè)）、部門(mén)調(diào)整貸款（目的是支持某一部門(mén)的全面政策和體制改革）。（3）結(jié)構(gòu)調(diào)整貸款：是設(shè)立于1980年，主要幫助借款國(guó)調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)、部門(mén)經(jīng)濟(jì)和體制改革，以克服經(jīng)濟(jì)困難，解決國(guó)際收支赤字問(wèn)題。（4）技術(shù)援助貸款：主要是提高借款國(guó)的業(yè)務(wù)管理水平和實(shí)施貸款目標(biāo)的能力。（5）緊急復(fù)興貸款：解決借款國(guó)由于自然災(zāi)害所造成的經(jīng)濟(jì)困難。（6）小額扶貧信貸：為發(fā)展中國(guó)家的窮人提供的無(wú)抵押擔(dān)保的小額信貸，解決窮人的溫飽問(wèn)題。 國(guó)際貨幣基金組織貸款的形式有哪些？p10310 (1) 普通貸款 (2) 中期貸款。 (3) 設(shè)兩項(xiàng)特別提款：補(bǔ)償與應(yīng)急貸款和緩沖庫(kù)存貸款。 (4) 借款總安排下的貸款。(5) 特別提款權(quán)。 國(guó)際商業(yè)銀行貸款的特點(diǎn)與業(yè)務(wù)程序是什么？p105106特點(diǎn)：（1）中長(zhǎng)期銀行信貸在資金使用上比較自由，一般由借款人根據(jù)自己的需要安排使用，不受貸款銀行的附加條件限制，而其他貸款特別是政府或國(guó)際組織性質(zhì)的貸款往往有采購(gòu)限制或要求專(zhuān)款專(zhuān)用。（2）國(guó)際商業(yè)銀行的資金供應(yīng)較充分，借款手續(xù)較方便，每筆貸款金額較大。而政府貸款和出口信貸往往對(duì)所貸資金的額度有范圍限制。（3）前面我們介紹過(guò)，政府貸款和國(guó)際組織的貸款往往有援助性質(zhì)，利率低，期限長(zhǎng)。而國(guó)際商業(yè)銀行貸款的條件較苛刻，貸款利率水平較高，貸款期限較短。業(yè)務(wù)程序：（1）確定借款貨幣及利率目標(biāo)（固定利率；浮動(dòng)利率；部分固定、部分浮動(dòng)；利率上限；利率下限；利率上下限）（2）詢(xún)價(jià)、報(bào)價(jià)和雙邊談判（3）國(guó)際商業(yè)銀行貸款的簽約和提款第七章 國(guó)際技術(shù)貿(mào)易什么是國(guó)際技術(shù)貿(mào)易？其主要特點(diǎn)是什么？p110112國(guó)際技術(shù)貿(mào)易是指不同國(guó)家的企業(yè)、經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人之間，按照一般商業(yè)條件，向?qū)Ψ匠鍪刍驈膶?duì)方購(gòu)買(mǎi)軟件技術(shù)使用權(quán)的一種國(guó)際貿(mào)易行為。它由技術(shù)出口和技術(shù)引進(jìn)這兩方面組成。簡(jiǎn)言之，國(guó)際技術(shù)貿(mào)易是一種國(guó)際間的以純技術(shù)的使用權(quán)為主要交易標(biāo)的的商業(yè)行為。特點(diǎn)1）國(guó)際技術(shù)貿(mào)易的規(guī)模不斷擴(kuò)大2）單純的技術(shù)轉(zhuǎn)讓所占比例越來(lái)越高，技術(shù)轉(zhuǎn)讓“軟件化”3）發(fā)達(dá)國(guó)家間的技術(shù)貿(mào)易占主導(dǎo)地位4）跨國(guó)公司是國(guó)際技術(shù)貿(mào)易的主體5）技術(shù)周期縮短，各國(guó)對(duì)技術(shù)的需求呈上升趨勢(shì)6）技術(shù)貿(mào)易方式日益增多和復(fù)雜化7）信息技術(shù)貿(mào)易迅猛發(fā)展國(guó)際技術(shù)貿(mào)易的主要內(nèi)容有哪些？為什么說(shuō)許可證貿(mào)易是國(guó)際貿(mào)易的主要方式？p113 1171）專(zhuān)利（發(fā)明、實(shí)用新型、外觀設(shè)計(jì)）：政府主管機(jī)構(gòu)（或代表幾個(gè)國(guó)家的地區(qū)機(jī)構(gòu)）授予發(fā)明人在一定時(shí)期內(nèi)對(duì)其發(fā)明所享有的一種專(zhuān)有權(quán)。2）商標(biāo)（文字商標(biāo)、圖形商標(biāo)、組合商標(biāo)）：任何能夠?qū)⒁黄髽I(yè)的商品或服務(wù)與其他企業(yè)的商品或服務(wù)區(qū)分開(kāi)的標(biāo)記或標(biāo)記組合。3）專(zhuān)有技術(shù)：一種沒(méi)有公開(kāi)的生產(chǎn)技術(shù)知識(shí)、訣竅和經(jīng)營(yíng)管理的方法、經(jīng)驗(yàn)，它包括各種工藝流程結(jié)構(gòu)工藝、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、圖紙、技術(shù)資料、配方等等。國(guó)際技術(shù)貿(mào)易的價(jià)格如何構(gòu)成？其決定因素是什么？p1221）轉(zhuǎn)讓成本：