【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 流動(dòng)資金投資在項(xiàng)目完工時(shí)（第2年末）投入外，其余投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入。固定資產(chǎn)的壽命為10年，按直線法提折舊，期滿有40萬(wàn)元的凈殘值；無(wú)形資產(chǎn)從投產(chǎn)年份起分10年攤銷(xiāo)完；流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)一次收回。預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后，每年發(fā)生的相關(guān)營(yíng)業(yè)收入和付現(xiàn)成本分別為380和129萬(wàn)元，所得稅率40%。要求：（1）計(jì)算各年的NCF；（2）計(jì)算該項(xiàng)目折現(xiàn)率為10%時(shí)的NPV；（3）計(jì)算該項(xiàng)目獲利指數(shù)。（本某公司目前擁有資本850萬(wàn)元，其結(jié)構(gòu)為：債務(wù)資本100萬(wàn)元，年負(fù)擔(dān)利息9萬(wàn)元，發(fā)行在外普通股股數(shù)10萬(wàn)股，普通股權(quán)益成本750萬(wàn)元；公司所得稅率40%，現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資150萬(wàn)元，有兩種籌資選擇：方案一：全部增發(fā)普通股3萬(wàn)股；方案二：全部增加債務(wù)，增資后公司負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息共計(jì)27萬(wàn)元；要求：（1）當(dāng)息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)為160萬(wàn)元時(shí)，采用EBITEPS分析法對(duì)上述兩方案進(jìn)行決策；（2）計(jì)算每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)時(shí)的每股利潤(rùn)；（3）根據(jù)（1）的決策結(jié)果計(jì)算該方案下息稅前利潤(rùn)為160萬(wàn)元時(shí)的每股利潤(rùn) （本題12分） 模擬試卷五一、單項(xiàng)選擇題：（每題1分，共10分）（ ）A 經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)關(guān)系 B 債權(quán)債務(wù)關(guān)系C 投資與受資關(guān)系 D 債務(wù)債權(quán)關(guān)系，利息率為10%，計(jì)算5年后的終值應(yīng)用（ ）來(lái)計(jì)算。A 復(fù)利終值系數(shù) B 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) C 年金終值系數(shù) D 年金現(xiàn)值系數(shù)，應(yīng)用下列公式中的（ ）A A（P/A，I，N） B A（P/A，I，N）（1+I） C A（P/F，I，N） D A（P/F，I，N）（1+I）（ ）A、國(guó)家財(cái)政政策變化 B、某公司工人罷工 C、世界能源狀況變化 D、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況變化，票面年利率為12%，期限6年，每年付息一次，若市場(chǎng)利率為12%，則此債券發(fā)行時(shí)的價(jià)格為( )。A、高于1000元 B、等于1000元 C、低于1000元 D、不確定，股票可分為（ ）A 記名和無(wú)記名股票 B 國(guó)家股、法人股、個(gè)人股和外資股 C 普通股和優(yōu)先股 D 舊股和新股（ ）A 個(gè)別資本成本 B 邊際資本成本 C 綜合資本成本 D 資本總成本，建設(shè)期為1年，投產(chǎn)后1~6年每年現(xiàn)金凈流量為40萬(wàn)元，第7~10年每年現(xiàn)金凈流量為30萬(wàn)元，則該項(xiàng)目包括建設(shè)期的投資回收期為（ ）年。A 5 B 6 C 7 D 8（ ）A 置存成本 B 交易成本 C 管理成本 D 短缺成本，采用這種股利政策會(huì)使公司的股利支付極不穩(wěn)定，股票價(jià)格上下波動(dòng)，這種股利政策是指（ ）。A 剩余股利政策 B 固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策 C 固定股利支付率政策 D 低正常股利加額外股利政策三、簡(jiǎn)答題（4小題，共30分）？如何理解財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)的核心是財(cái)務(wù)決策 2 簡(jiǎn)述租賃的種類(lèi)并指出兩者間的區(qū)別。4. 簡(jiǎn)述影響客戶資信程度的因素和取得客戶資信情況的相關(guān)資料的渠道。四、。市場(chǎng)狀況發(fā)生概率各種情況下的預(yù)期報(bào)酬率（%）AB繁榮10020正常1515衰退7010要求：（1）計(jì)算兩公司的期望報(bào)酬率；（2）計(jì)算兩公司的標(biāo)準(zhǔn)離差；（3）比較兩公司風(fēng)險(xiǎn)的大小。2. 某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：（1）從現(xiàn)在起，每年初支付20萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共200萬(wàn)元；（2）從第5年起，每年支付24萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共240萬(wàn)元。假設(shè)公司的資金成本率為10%，你認(rèn)為公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案？（本題5分） 3. 某公司全年需要甲材料720，000千克，每次的采購(gòu)費(fèi)用為800元。要求計(jì)算：1， 2，為多少千克？為多少次？為多少天？3，為多少元？其中儲(chǔ)存成本、進(jìn)貨費(fèi)用為多少元？要求：（1）每次采購(gòu)材料6，000千克，則儲(chǔ)存成本、進(jìn)貨費(fèi)用及存貨總成本為多少元？（2）計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量。（3）計(jì)算全年進(jìn)貨次數(shù)。（4）計(jì)算進(jìn)貨間隔時(shí)間。（5）計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量下最低的存貨成本模擬試卷六一、單項(xiàng)選擇題：（每題1分，共10分）（ ）A沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 B 沒(méi)有考慮資金的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C 企業(yè)的價(jià)值難以確定D 容易引起企業(yè)短期行為（）。A 償債基金 B償債基金系數(shù) C 年回收基金 D 年回收基金系數(shù)（ ） A 發(fā)行廣告費(fèi) B 股票、債券印刷費(fèi) C 債券利息 D 股票股利，則內(nèi)部收益率（）A、一定大于0 B、一定小于0 C、小于設(shè)定的折現(xiàn)率 D、大于設(shè)定的折現(xiàn)率，年經(jīng)營(yíng)成本為10萬(wàn)元，年折舊為2萬(wàn)元，所得稅率為33%，則該方案的年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為 ( )元。A、50000 B、67000 C、73600 D、870006.（ ）代表沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率，它是企業(yè)資金利潤(rùn)率的最低限度，是評(píng)價(jià)投資方案的基本標(biāo)準(zhǔn)。A 資金成本 B 邊際資金成本 C 投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 D 資金時(shí)間價(jià)值（ ）A 籌集營(yíng)運(yùn)資金的方式較少 B 一般具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能C 實(shí)物形態(tài)經(jīng)常變化 D 周轉(zhuǎn)時(shí)間較短8下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不會(huì)影響流動(dòng)比率的是（ ）。A 賒購(gòu)原材料 B 用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)短期債券 C 用存貨進(jìn)行對(duì)外投資 D 向銀行借款（ ）A 現(xiàn)金折扣不可能擴(kuò)大銷(xiāo)售 B 現(xiàn)金折扣是在客戶提前付款給予的優(yōu)惠 C 如折扣政策是“2/10”表示10天內(nèi)付款可享受2%的折扣 D 企業(yè)在決定折扣政策時(shí)，要對(duì)折扣所帶來(lái)的收益和成本進(jìn)行權(quán)衡（ ）。A 盈余公積B 稅后凈利C 資本公積D 上年度未分配利潤(rùn)三、？企業(yè)主要有哪些財(cái)務(wù)關(guān)系？ 2. 簡(jiǎn)述資金成本的概念與作用。4. 企業(yè)股利政策類(lèi)型有哪四種？簡(jiǎn)述企業(yè)選擇股利政策類(lèi)型需要考慮的因素。四、有關(guān)現(xiàn)金流量資料如下：（公司資金成本為10%）0123456固定資產(chǎn)投資100005000營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量40004000400040004000現(xiàn)金流量合計(jì)10000500040004000400040004000要求：（1）計(jì)算方案的投資回收期；（2）計(jì)算該項(xiàng)目折現(xiàn)率為10%時(shí)的NPV；（3）計(jì)算該項(xiàng)目獲利指數(shù)；（4），負(fù)債比率為45%，其利率為14%。該公司銷(xiāo)售額為320萬(wàn)元，固定成本48萬(wàn)元，變動(dòng)成本占銷(xiāo)售收入的60%；要求計(jì)算：（1）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；（2）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；（3）總杠桿系數(shù)（本題8分） ，根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)可能獲得的年報(bào)酬率及概率資料如下：市場(chǎng)狀況 概率 預(yù)計(jì)的報(bào)酬（萬(wàn)元） 繁榮 30% 600 中等 50% 300 衰退 20% 0 已知電器行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為8%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%；要求計(jì)算該方案的（1）期望報(bào)酬；（2）標(biāo)準(zhǔn)差；（3）標(biāo)準(zhǔn)離差率；（4）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（本題10分）模擬試卷七一、單項(xiàng)選擇題：（每題1分，共10分）財(cái)務(wù)關(guān)系是企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與各有關(guān)方面所發(fā)生的（ ）。A、經(jīng)濟(jì)往來(lái)關(guān)系 B、經(jīng)濟(jì)協(xié)作關(guān)系 C、經(jīng)濟(jì)責(zé)任關(guān)系 D、經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，每股收益最大化目標(biāo)與利潤(rùn)最大化目標(biāo)相比，其優(yōu)點(diǎn)是（ ）。A、能夠避免企業(yè)的短期行為B考慮了資金的時(shí)間價(jià)值C反映了創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系 D考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值因素貨幣時(shí)間價(jià)值是（ ）。A、貨幣經(jīng)過(guò)投資后所增加的價(jià)值 B、沒(méi)有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率C、沒(méi)有通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率D、沒(méi)有通貨膨脹情況下的利率一般說(shuō)來(lái)，流動(dòng)比率應(yīng)保持在（ ）以上時(shí)，資產(chǎn)的流動(dòng)性較好。A、100% B、200% C、50% D、300%債券成本一般要低于普通股成本，這主要是因?yàn)椋? ）。A、債券的風(fēng)險(xiǎn)較低，且債券的利息具有抵稅作用B、債券的利息固定 C、債券的發(fā)行量較小 D、全新的籌資費(fèi)用少相對(duì)于股票籌資而言，銀行借款的缺點(diǎn)是（ ）。A、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 B、籌資成本高 C、籌資限制少 D、籌資速度慢企業(yè)從銀行借入短期借款，不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率高于名義利率的利息支付方式是（ ）。A、貼現(xiàn)法 B、分期會(huì)款法 C、加息法 D、收款法某投資項(xiàng)目的年?duì)I業(yè)收入為200000元，年經(jīng)營(yíng)成本為100000元，年折舊額為20000元，所得稅稅率為33%，則該方案的年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為（ ）元。A、50000 B、67000 C、73600 D、87000現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)，它的（ ）。A、流動(dòng)性強(qiáng)，盈利性差B、流動(dòng)性強(qiáng)，盈利性也強(qiáng)C、流動(dòng)性差，盈利性強(qiáng)D、流動(dòng)性差，盈利性也差公司的經(jīng)營(yíng)杠桿是衡量公司的（ ）。A、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) B、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C、匯率風(fēng)險(xiǎn) D、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)三、判斷題（每題1分，共10分） 現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)職能基本相同，沒(méi)有必要分開(kāi)設(shè)置。 對(duì)于多個(gè)投資方案而言，無(wú)論各個(gè)方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案。 發(fā)行普通股籌資沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān)，因此，其資本成本較低。