【文章內(nèi)容簡介】 流動資金投資在項目完工時（第2年末）投入外，其余投資均于建設起點一次投入。固定資產(chǎn)的壽命為10年，按直線法提折舊，期滿有40萬元的凈殘值；無形資產(chǎn)從投產(chǎn)年份起分10年攤銷完；流動資金于終結(jié)點一次收回。預計項目投產(chǎn)后，每年發(fā)生的相關營業(yè)收入和付現(xiàn)成本分別為380和129萬元，所得稅率40%。要求：（1）計算各年的NCF；（2）計算該項目折現(xiàn)率為10%時的NPV；（3）計算該項目獲利指數(shù)。（本某公司目前擁有資本850萬元，其結(jié)構(gòu)為：債務資本100萬元，年負擔利息9萬元，發(fā)行在外普通股股數(shù)10萬股，普通股權(quán)益成本750萬元；公司所得稅率40%，現(xiàn)準備追加籌資150萬元，有兩種籌資選擇：方案一：全部增發(fā)普通股3萬股；方案二：全部增加債務，增資后公司負擔的債務利息共計27萬元；要求：（1）當息稅前利潤預計為160萬元時，采用EBITEPS分析法對上述兩方案進行決策；（2）計算每股利潤無差別點時的每股利潤；（3）根據(jù)（1）的決策結(jié)果計算該方案下息稅前利潤為160萬元時的每股利潤 （本題12分） 模擬試卷五一、單項選擇題：（每題1分，共10分）（ ）A 經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關系 B 債權(quán)債務關系C 投資與受資關系 D 債務債權(quán)關系，利息率為10%，計算5年后的終值應用（ ）來計算。A 復利終值系數(shù) B 復利現(xiàn)值系數(shù) C 年金終值系數(shù) D 年金現(xiàn)值系數(shù)，應用下列公式中的（ ）A A（P/A，I，N） B A（P/A，I，N）（1+I） C A（P/F，I，N） D A（P/F，I，N）（1+I）（ ）A、國家財政政策變化 B、某公司工人罷工 C、世界能源狀況變化 D、宏觀經(jīng)濟狀況變化，票面年利率為12%，期限6年，每年付息一次，若市場利率為12%，則此債券發(fā)行時的價格為( )。A、高于1000元 B、等于1000元 C、低于1000元 D、不確定，股票可分為（ ）A 記名和無記名股票 B 國家股、法人股、個人股和外資股 C 普通股和優(yōu)先股 D 舊股和新股（ ）A 個別資本成本 B 邊際資本成本 C 綜合資本成本 D 資本總成本，建設期為1年，投產(chǎn)后1~6年每年現(xiàn)金凈流量為40萬元，第7~10年每年現(xiàn)金凈流量為30萬元，則該項目包括建設期的投資回收期為（ ）年。A 5 B 6 C 7 D 8（ ）A 置存成本 B 交易成本 C 管理成本 D 短缺成本，采用這種股利政策會使公司的股利支付極不穩(wěn)定，股票價格上下波動，這種股利政策是指（ ）。A 剩余股利政策 B 固定股利或穩(wěn)定增長股利政策 C 固定股利支付率政策 D 低正常股利加額外股利政策三、簡答題（4小題，共30分）？如何理解財務管理環(huán)節(jié)的核心是財務決策 2 簡述租賃的種類并指出兩者間的區(qū)別。4. 簡述影響客戶資信程度的因素和取得客戶資信情況的相關資料的渠道。四、。市場狀況發(fā)生概率各種情況下的預期報酬率（%）AB繁榮10020正常1515衰退7010要求：（1）計算兩公司的期望報酬率；（2）計算兩公司的標準離差；（3）比較兩公司風險的大小。2. 某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：（1）從現(xiàn)在起，每年初支付20萬元，連續(xù)支付10次，共200萬元；（2）從第5年起，每年支付24萬元，連續(xù)支付10次，共240萬元。假設公司的資金成本率為10%，你認為公司應選擇哪個方案？（本題5分） 3. 某公司全年需要甲材料720，000千克，每次的采購費用為800元。要求計算：1， 2，為多少千克？為多少次？為多少天？3，為多少元？其中儲存成本、進貨費用為多少元？要求：（1）每次采購材料6，000千克，則儲存成本、進貨費用及存貨總成本為多少元？（2）計算經(jīng)濟批量。（3）計算全年進貨次數(shù)。（4）計算進貨間隔時間。（5）計算經(jīng)濟批量下最低的存貨成本模擬試卷六一、單項選擇題：（每題1分，共10分）（ ）A沒有考慮資金的時間價值 B 沒有考慮資金的風險價值C 企業(yè)的價值難以確定D 容易引起企業(yè)短期行為（）。A 償債基金 B償債基金系數(shù) C 年回收基金 D 年回收基金系數(shù)（ ） A 發(fā)行廣告費 B 股票、債券印刷費 C 債券利息 D 股票股利，則內(nèi)部收益率（）A、一定大于0 B、一定小于0 C、小于設定的折現(xiàn)率 D、大于設定的折現(xiàn)率，年經(jīng)營成本為10萬元，年折舊為2萬元，所得稅率為33%，則該方案的年經(jīng)營現(xiàn)金流量為 ( )元。A、50000 B、67000 C、73600 D、870006.（ ）代表沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率，它是企業(yè)資金利潤率的最低限度，是評價投資方案的基本標準。A 資金成本 B 邊際資金成本 C 投資風險價值 D 資金時間價值（ ）A 籌集營運資金的方式較少 B 一般具有較強的變現(xiàn)能C 實物形態(tài)經(jīng)常變化 D 周轉(zhuǎn)時間較短8下列經(jīng)濟業(yè)務不會影響流動比率的是（ ）。A 賒購原材料 B 用現(xiàn)金購買短期債券 C 用存貨進行對外投資 D 向銀行借款（ ）A 現(xiàn)金折扣不可能擴大銷售 B 現(xiàn)金折扣是在客戶提前付款給予的優(yōu)惠 C 如折扣政策是“2/10”表示10天內(nèi)付款可享受2%的折扣 D 企業(yè)在決定折扣政策時，要對折扣所帶來的收益和成本進行權(quán)衡（ ）。A 盈余公積B 稅后凈利C 資本公積D 上年度未分配利潤三、？企業(yè)主要有哪些財務關系？ 2. 簡述資金成本的概念與作用。4. 企業(yè)股利政策類型有哪四種？簡述企業(yè)選擇股利政策類型需要考慮的因素。四、有關現(xiàn)金流量資料如下：（公司資金成本為10%）0123456固定資產(chǎn)投資100005000營業(yè)現(xiàn)金流量40004000400040004000現(xiàn)金流量合計10000500040004000400040004000要求：（1）計算方案的投資回收期；（2）計算該項目折現(xiàn)率為10%時的NPV；（3）計算該項目獲利指數(shù)；（4），負債比率為45%，其利率為14%。該公司銷售額為320萬元，固定成本48萬元，變動成本占銷售收入的60%；要求計算：（1）經(jīng)營杠桿系數(shù)；（2）財務杠桿系數(shù)；（3）總杠桿系數(shù)（本題8分） ，根據(jù)市場預測，預計可能獲得的年報酬率及概率資料如下：市場狀況 概率 預計的報酬（萬元） 繁榮 30% 600 中等 50% 300 衰退 20% 0 已知電器行業(yè)的風險報酬系數(shù)為8%，無風險報酬率為6%；要求計算該方案的（1）期望報酬；（2）標準差；（3）標準離差率；（4）風險報酬率（本題10分）模擬試卷七一、單項選擇題：（每題1分，共10分）財務關系是企業(yè)在組織財務活動過程中與各有關方面所發(fā)生的（ ）。A、經(jīng)濟往來關系 B、經(jīng)濟協(xié)作關系 C、經(jīng)濟責任關系 D、經(jīng)濟利益關系作為財務管理的目標，每股收益最大化目標與利潤最大化目標相比，其優(yōu)點是（ ）。A、能夠避免企業(yè)的短期行為B考慮了資金的時間價值C反映了創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關系 D考慮了風險價值因素貨幣時間價值是（ ）。A、貨幣經(jīng)過投資后所增加的價值 B、沒有通貨膨脹情況下的社會平均資金利潤率C、沒有通貨膨脹和風險條件下的社會平均資金利潤率D、沒有通貨膨脹情況下的利率一般說來，流動比率應保持在（ ）以上時，資產(chǎn)的流動性較好。A、100% B、200% C、50% D、300%債券成本一般要低于普通股成本，這主要是因為（ ）。A、債券的風險較低，且債券的利息具有抵稅作用B、債券的利息固定 C、債券的發(fā)行量較小 D、全新的籌資費用少相對于股票籌資而言，銀行借款的缺點是（ ）。A、財務風險大 B、籌資成本高 C、籌資限制少 D、籌資速度慢企業(yè)從銀行借入短期借款，不會導致實際利率高于名義利率的利息支付方式是（ ）。A、貼現(xiàn)法 B、分期會款法 C、加息法 D、收款法某投資項目的年營業(yè)收入為200000元，年經(jīng)營成本為100000元，年折舊額為20000元，所得稅稅率為33%，則該方案的年經(jīng)營現(xiàn)金流量為（ ）元。A、50000 B、67000 C、73600 D、87000現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)，它的（ ）。A、流動性強，盈利性差B、流動性強，盈利性也強C、流動性差，盈利性強D、流動性差，盈利性也差公司的經(jīng)營杠桿是衡量公司的（ ）。A、經(jīng)營風險 B、財務風險 C、匯率風險 D、應收賬款風險三、判斷題（每題1分，共10分） 現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)的財務機構(gòu)和會計機構(gòu)職能基本相同，沒有必要分開設置。 對于多個投資方案而言，無論各個方案的期望值是否相同，標準離差率最大的方案一定是風險最大的方案。 發(fā)行普通股籌資沒有固定的利息負擔，因此，其資本成本較低。