金融市場形成性考核冊作業(yè)及答案(編輯修改稿)
2025-07-15 19:28 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 預(yù)期假說與市場利率分割假說的根本分歧在（ C ）。A．市場是否是完全競爭的 B．投資者是否是理性 C．期限不同的證券是否可以完全替代 D．參與者是否具有完全相同的預(yù)期8．債券投資者投資風(fēng)險(xiǎn)中的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是（ C ）。A．利率風(fēng)險(xiǎn) B．購買力風(fēng)險(xiǎn) C．信用風(fēng)險(xiǎn) D．稅收風(fēng)險(xiǎn)9．按（ B ）的方式不同，股票流通市場分為議價(jià)買賣和竟價(jià)買賣。A．達(dá)成交易 B．買賣雙方?jīng)Q定價(jià)格 C．交割期限 D．交易者需求10．股票的買賣雙方直接達(dá)成交易的市場稱為（ B ）。A．場內(nèi)交易市場 B．柜臺市場 C．第三市場 D．第四市場 11．我國上海證券交易所目前采用的股票價(jià)格指數(shù)的計(jì)算方法是（ C ）。A．算術(shù)平均法 B．加權(quán)平均法 C．除數(shù)修正法 D．基數(shù)修正法12．從股票的本質(zhì)上講，形成股票價(jià)格的基礎(chǔ)是（ D ）。A．所有者權(quán)益 B．供求關(guān)系 C．市場利率 D．股息收益 13．下列哪項(xiàng)不是戈登模型的假定條件（ D ）：A．股息的支付在時(shí)間上是永久性的 B．股息的增長速度是一個(gè)常數(shù) C．模型中的貼現(xiàn)率大于股息增長率 D．模型中的貼現(xiàn)率小于股息增長率14．（ A ）對股價(jià)變動(dòng)影響最大，也最直接。A．利率 B．匯率 C．股息、紅利 D．物價(jià)15．下列哪項(xiàng)不是市場風(fēng)險(xiǎn)的特征（ C ）。A．由共同因素引起 B．影響所有股票的收益 C．可以通過分散投資來化解 D．與股票投資收益相關(guān) 三、多項(xiàng)選擇題1. 回購利率的決定因素有（ ABCD ）。A．用于回購的證券的質(zhì)地 B．回購期限的長短 C. 交割的條件 D. 貨幣市場其它子市場的利率水平 E．資本市場利率水平2．同其它貨幣市場信用工具相比，政府短期債券的市場特征表現(xiàn)在（ ADE ）。A．違約風(fēng)險(xiǎn)小 B．流動(dòng)性弱 C．面額較大 D．收入免稅 E．流動(dòng)性強(qiáng)3．債券的實(shí)際收益率水平主要決定于（BCE ）。A．債券的供求關(guān)系 B．債券的票面利率 C．債券的償還期限 D．債券的發(fā)行發(fā)式 E．債券的發(fā)行價(jià)格4．在證券交易所內(nèi)的交易中，成交階段所要經(jīng)歷的環(huán)節(jié)有（ ABC ）。A．傳遞指令 B．買賣成交 C．確認(rèn)公布 D．支付傭金 E．債券交割5．影響債券轉(zhuǎn)讓價(jià)格的主要因素有（ BCDE ）。A．法定利率 B．經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況 C．物價(jià)水平 D．中央銀行的公開市場操作 E．匯率6．債券投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)主要由（ ABCDE ）形式構(gòu)成。A．利率風(fēng)險(xiǎn) B．購買力風(fēng)險(xiǎn) C．信用風(fēng)險(xiǎn) D．稅收風(fēng)險(xiǎn) E．政策風(fēng)險(xiǎn)7．能夠規(guī)避債券投資風(fēng)險(xiǎn)的投資策略包括（ BCD ）。A．投資規(guī)模大型化 B．投資種類分散化 C． 投資期限短期化 D．投資期限梯型化 E．投資品種相對集中8．影響股票價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)因素主要包括（ ABDE ）。A．經(jīng)濟(jì)增長 B．利率 C．股息、紅利 D．物價(jià) E．匯率9．從風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源來看，股票投資風(fēng)險(xiǎn)可以區(qū)分為（ ABCD ）。A．企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) B．貨幣市場風(fēng)險(xiǎn) C．市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) D．購買力風(fēng)險(xiǎn) E．道德風(fēng)險(xiǎn)10．下列屬于股票投資系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是（ BCD ）。A．企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) B．貨幣市場風(fēng)險(xiǎn) C．市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) D．購買力風(fēng)險(xiǎn) E．道德風(fēng)險(xiǎn)四、判斷正確與錯(cuò)誤1．一般來說，任何銀行可用于貸款和投資的資金數(shù)額可以大于負(fù)債額減去法定存款準(zhǔn)備金余額。（ ）2．債券等價(jià)收益率低于真實(shí)年收益率，但高于銀行貼現(xiàn)收益率。（ √ ）3．貨幣市場共同基金一般屬封閉型基金，即其基金份額不可以隨時(shí)購買和贖回。（ ）4．債券的發(fā)行利率或票面利率等于投資債券的實(shí)際收益率。（ ）5．債券的價(jià)格和債券的實(shí)際收益率之間的關(guān)系密切，當(dāng)債券價(jià)格下跌時(shí)，收益率也同時(shí)下降。（ ）6．利率預(yù)期假說不能解釋不同期限債券的利率往往是共同變動(dòng)的這一經(jīng)驗(yàn)事實(shí)。（ ）7．為了規(guī)避債券投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該使得投資期限長期化。（ ）8．以發(fā)起方式設(shè)立公司，可以采用公募發(fā)行方式發(fā)行股票。（ √ ）9．第四市場的股票交易主要發(fā)生在證券商和機(jī)構(gòu)投資者之間。（ ）10．股票行市與預(yù)期股息收益和市場利率成正比。（ ） 五、簡答題1．什么是貨幣市場共同基金的含義及其特征。（參見所用教材10104頁）2．債券發(fā)行利率的影響因素。（參見所用教材120頁）3．利率偏好停留假說的基本命題和前提假設(shè)是什么？（參見所用教材13135頁）4．影響股票價(jià)格的不正當(dāng)投機(jī)操作有哪些類型？（參見所用教材182頁） 六、案例分析題假定投資者有一年的投資期限，想在三種債券間進(jìn)行選擇。三種債券有相同的違約風(fēng)險(xiǎn)，都是十年到期。第一種是零息債券，到期支付1000美元；第二種是債券息票率為8%，每年付80美元的債券；第三種債券息票率為10%，每年支付100美元。1) 如果三種債券都有８%的到期收益率，它們的價(jià)格各應(yīng)是多少？2)如果投資者預(yù)期在下年年初時(shí)到期收益率為8%，那時(shí)的價(jià)格各為多少？對每種債券，投資者的稅前持有期收益率是多少？如果稅收等級為：普通收入稅率30%，資本收益稅率20%，則每種債券的稅后收益率為多少（參見所用教材126頁） 作業(yè)三 一、解釋下列名詞1． 投資基金（參見所用教材191頁）2． 遠(yuǎn)期外匯交易（參見所用教材222頁）3． 外匯套利交易（參見所用教材228頁）4． 保險(xiǎn)（參見所用教材241頁）5． 生命表（參見所用教材248頁）二、單
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