【文章內(nèi)容簡介】 是指股票價格改變原有的運行趨勢所形成的運動軌跡。反轉(zhuǎn)形態(tài)存在的前提是市場原先確有趨勢出現(xiàn)，而經(jīng)過橫向運動后改變了原有的方向。反轉(zhuǎn)形態(tài)的規(guī)模，包括空間和時間跨度，決定了隨之而來的市場動作的規(guī)模，也就是說，形態(tài)的規(guī)模越大，新趨勢的市場動作也越大。在底部區(qū)域，市場形成反轉(zhuǎn)形態(tài)需要較長的時間，而在頂部區(qū)域，則經(jīng)歷的時間較短，但其波動性遠大于底部形態(tài)。交易量是確認反轉(zhuǎn)形態(tài)的重要指標，而在向上突破時，交易量更具參考價值?！　》崔D(zhuǎn)形態(tài)有：單頂、單底即V形反轉(zhuǎn)，雙頭及雙底也就是M頭及W底，三重頂及三重底、頭肩頂及頭肩底、圓弧頂（底）等。　　2． 持續(xù)整理形態(tài) 　　所謂持續(xù)形態(tài)是指股票價格維持原有的運動軌跡。市場事先確有趨勢存在，是持續(xù)形態(tài)成立的前提。市場經(jīng)過一段趨勢運動后，積累了大量的獲利籌碼，隨著獲利盤紛紛套現(xiàn)，價格出現(xiàn)回落，但同時對后市繼續(xù)看好的交易者大量入場，對市場價格構(gòu)成支撐，因而價格在高價區(qū)小幅震蕩，市場采用橫向運動的方式消化獲利籌碼，重新積聚了能量，然后又恢復原先的趨勢。持續(xù)形態(tài)即為市場的橫向運動，它是市場原有趨勢的暫時休止。 　　與反轉(zhuǎn)形態(tài)相比，持續(xù)形態(tài)形成的時間較短，這可能是市場慣性的作用，保持原有趨勢比扭轉(zhuǎn)趨勢更容易。持續(xù)形態(tài)形成的過程中，價格震蕩幅度應(yīng)當逐步收斂，同時，成交量也逐步萎縮。最后在價格順著原趨勢方向突破時，應(yīng)當伴隨大的成交量?！　〕掷m(xù)形態(tài)有三角形整理（有分上升三角形、下降三角形、對稱三角形）、箱體、旗形、楔形、W型、頭肩型、菱形等?！　》治鲂螒B(tài)的目的有兩點：第一，對趨勢方向的預(yù)測；第二，對趨勢目標的預(yù)測?！?． 由形態(tài)判斷買入時機 　　形態(tài)，真實地記載了股價的運行軌跡，反映了股價的運行趨勢，形態(tài)分析是股市技術(shù)分析系統(tǒng)中的重要分析方法之一?！　　敖o我一張圖表，告訴您趨勢的變化”，這一形態(tài)分析的名言，正道出了形態(tài)分析的精華，這是因為任何一只股票的形態(tài)都揭示了其成交密集區(qū)在何處、支撐位和阻力位在哪里、有多大上升或下跌的空間，而主力的一切行為如吸貨建倉、震蕩洗盤、快速拉升與高位派發(fā)都隱藏在形態(tài)之中，甚至還可以根據(jù)形態(tài)分析預(yù)估主力的建倉成本、持籌比例、控盤能力、獲利程度等。問題的關(guān)鍵是我們?nèi)绾瓮ㄟ^形態(tài)圖形這一表面現(xiàn)象去認識形態(tài)背后主力或市場的本質(zhì)，即在形態(tài)形成的過程中或形態(tài)突破后盡快地判別出形態(tài)的含義和類型，并采取相應(yīng)的投資策略。另外，其他買入時機的判斷方法如趨勢線、移動平均線、成交量、各種技術(shù)指標等往往也需要結(jié)合形態(tài)或K線圖進行，這也足見形態(tài)分析的重要?！　∫话銇碚f，形態(tài)判斷買入時機有：二次探底不破底是最佳買入時機；有效突破整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)頸線位是最佳買入時機?！　?． 形態(tài)理論的缺陷　?。?）幾乎所有形態(tài)始終未曾有過統(tǒng)一的、較客觀的標準。就許多形態(tài)分析與判斷看,與其說是見仁見智,還不如說沒有一個客觀標準。如上證大盤在2100點先形成雙頂形態(tài)，經(jīng)過一段時間后，又像是雙底形態(tài)，使很多人如墜云霧之中,這一謎團似乎只有事后才能搞清楚。　?。?）在形態(tài)未完成前，似是而非的形態(tài)容易使人對它的屬性出現(xiàn)誤判。轉(zhuǎn)向形態(tài)可能被誤認為是持續(xù)形態(tài)，或者持續(xù)形態(tài)被誤認為轉(zhuǎn)向形態(tài)，兩種現(xiàn)象都有可能發(fā)生?！≮厔莸母拍钪饕侵腹蓛r運行的方向，它是股價波動有序性特征的體現(xiàn)，也是股價隨機波動中偏向性特征的主要表現(xiàn)。趨勢實際上是物理學中最有名的運動學即牛頓慣性定律在股市中的真實再現(xiàn)，是技術(shù)分析中最根本、最核心的因素。即便是國家宏觀經(jīng)濟運行在各個階段也存在有發(fā)展趨勢，各個行業(yè)在不同的階段更存在明顯的發(fā)展趨勢?！　崙?zhàn)投資家最重要的投資原則，就是順勢而為，即順從股價沿最小阻力運行的趨勢方向而展開操作，與股價波動趨勢達到“天人合一”?！　№槃菡卟?，逆勢者亡！　　1． 趨勢線的劃法　　所謂“一把尺子走天下”，其實就指的是趨勢線的運用。投資者要時刻記?。黑厔菔悄愕呐笥眩肋h順著趨勢展開操作，不可逆勢而為。學會使用趨勢線來確定趨勢的方向，對于投資者來說，這是必不可少的基本功之一?！　≮厔菥€實際上是對股價波動的軌跡和方向進行化繁為簡的一種方法性實戰(zhàn)，它能將細小的股價波動過濾掉，使我們可以簡單、清晰地把握股價的波動方向和趨勢的脈絡(luò)。趨勢線的畫法就是將波動運行股價的低點和低點連接，或者高點和高點連接的直線。如果股價是按一個低點比一個低點高的運行方式運行，所畫出來的趨勢線就是上升趨勢線即支撐線；如股價是按一個高點比一個高點低運行，所畫出來的趨勢線就是下降趨勢線、即壓力線；還有一種是股價的低點和高點橫向延伸，沒有明顯的上升和下降趨勢，這就是橫盤整理或稱為箱型整理。趨勢根據(jù)時間的長短，可以劃分為長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢。一個長期趨勢一般由若干個中期趨勢組成，而一個中期趨勢由若干個短期趨勢組成（圖15）。　　　　圖1－5 大小趨勢線　一般說來，所畫出的趨勢直線只需要兩個低點或高點即可構(gòu)成，但趨勢線被觸及的次數(shù)至少三次，才能確認趨勢線的有效性。趨勢線被觸及的次數(shù)越多就越重要，這條趨勢線延續(xù)的時間越長，這條趨勢線越具有有效性?！　?． 趨勢線主要有兩種作用 　　（1）對股價今后的波動起到一定的約束作用。這種約束作用實質(zhì)上主要體現(xiàn)為投資者的心理暗示作用，如當股價跌至某條主要趨勢線時，持倉者暫時不再賣出，看趨勢線的支撐力度怎樣再作決定，而場外觀望者，認為是一個買入的時機，一旦買方力量大于賣方力量，投資者的心理集合產(chǎn)生的實際買盤力量使股價便回升。同樣，當股價跌破某條主要趨勢線時，持倉者認為股價還會再跌，便紛紛賣出，一旦賣方力量大于買方力量，投資者的心理集合產(chǎn)生的實際賣盤力量會使股價加速下跌。壓力線對投資者的心理暗示作用也同樣存在。　?。?）趨勢線被突破后，就說明股價波動的下一步趨勢將要出現(xiàn)逆向運動，越重要越有效的趨勢線被突破，其轉(zhuǎn)勢的信號越強烈?！　?． 支撐線與壓力線相互轉(zhuǎn)化　　趨勢線中支撐線和壓力線是可以相互轉(zhuǎn)化的（圖16）。當股價從上向下突破一條支撐線后，原有的支撐線將可能轉(zhuǎn)變?yōu)閴毫€。在某些時候我們可以發(fā)現(xiàn)，股價運行在兩條相互平行的趨勢線之間，上面的線為壓力線，下面的線為支撐線，這種情況稱為箱型整理。趨勢線經(jīng)常需要和成交量配合使用，股價從下向上突破壓力線時，往往需要大的成交量支持。如果沒有成交量和大盤背景的支持，很多時候往往是假突破?！　　　D1－6 支撐壓力轉(zhuǎn)化　4． 趨勢線的角度趨勢線的角度至關(guān)重要，一般來說，傾斜角度為45176。的趨勢線最有意義，穩(wěn)定且持久。過于平緩的上升趨勢線顯示出力度不夠，不容易馬上產(chǎn)生大行情；過于陡峭的上升趨勢線，說明股價上升太快則不能持久，往往容易很快轉(zhuǎn)變趨勢角度，將上升趨勢線的角度調(diào)整到45176。線上下左右，但不是趨勢的逆轉(zhuǎn)。下降趨勢線也同理。5． 怎么確認趨勢線的有效突破這是應(yīng)用趨勢線最為關(guān)鍵的問題。傳統(tǒng)趨勢理論中沒有很準確的結(jié)論，有的只是人們經(jīng)驗性總結(jié)。在實戰(zhàn)中需要把握三個原則：　　①收盤價突破原則：收盤價突破趨勢線比日內(nèi)的最高最低的突破趨勢線重要?！　、?%突破原則：它主要用于長期趨勢線突破的鑒別。突破趨勢線后，離趨勢線越遠，突破越有效。該原則要求收盤價突破趨勢線的幅度至少達到3%。只要達到這一幅度，才算有效，否則無效?！　、廴煸瓌t：一旦股價突破中長期趨勢線，其收盤價必須連續(xù)三天在該趨勢線的另一方。突破趨勢線后，在趨勢線的另一方停留的時間越長，突破越有效。6． 運用趨勢線的目的運用趨勢線可以幫助投資者展開順勢而為的操作，即尋找股價運動的趨勢，在上升趨勢時買入并持有，在下跌趨勢時賣出股票而持幣觀望。在確認趨勢沒有逆轉(zhuǎn)，趨勢線沒有被打破之前，做多、做空的操作策略將一直維持不變。投資者如果想在股市生存下去，而且長久立于不敗之地，就需要明確兩個關(guān)鍵問題：①股價波動是否真的有規(guī)律可循；②如何找到股價波動運行的規(guī)律，使其有效地為獲取最大投資收益服務(wù)。1． 股價是否存在波動規(guī)律在20世紀70年代，美國學術(shù)界開始流行所謂“隨機行走論”。該理論認為股價的波動是完全隨機的、混沌的、沒有秩序，股票和企業(yè)過去的表現(xiàn)不能用來預(yù)測將來，該理論否定股市中股價的波動存在著規(guī)律?！半S機行走論”的基礎(chǔ)是“有效市場假設(shè)”，其主要內(nèi)容有兩點：第一，有關(guān)企業(yè)的新信息會立刻在市場中反映出來，沒有一個市場參與者可以長期保證信息優(yōu)勢；第二，市場對這些信息的反應(yīng)是理性的。如果這些假設(shè)成立，股票市場將永遠是高效率的，任何人都不可能有長期的優(yōu)勢。　　到底股市里股價波動有沒有規(guī)律可尋？其實，現(xiàn)在已證明股價波動存在著隨機性與非隨機性的雙重特征。所謂隨機性，是指數(shù)據(jù)的無記憶性，即過去的數(shù)據(jù)不構(gòu)成對未來數(shù)據(jù)的預(yù)測基礎(chǔ)。股價波動具有高度的隨機性特征這一現(xiàn)象早已被投資理論界所證實。股價波動的隨機性緣于市場中眾多參與者的心理波動不一致，不同步。也就是說，不同人的心理因素決定隨機性的存在。很顯然，市場本身就是所有交易者的綜合體，而股價波動也是由投資人的心理波動的合力而引發(fā)的。正是因為股價波動中蘊涵的隨機性成分才使得股票市場的誘惑力經(jīng)久不衰?！　∨c隨機性相對立的一面是，股價波動還存在非隨機性特征。非隨機性是針對規(guī)律而言的，即市場具有線性性質(zhì)，也就是說線性的部分是有秩序的，原因與結(jié)果之間存在必然關(guān)系，根據(jù)原因的力量與方向，可預(yù)測其結(jié)果。投資人可以根據(jù)對過去市場價格波動模式的分析得出對未來市場價格運動模式的具有統(tǒng)計可靠性的預(yù)期。股價波動的非隨機性特征的存在，也已被投資理論界證實?！　≈皇欠请S機性特征往往具有不穩(wěn)定性的特點，即當眾多投資者發(fā)現(xiàn)某一非隨機性特征存在時，該特征一般趨于隨時間的延長而消失。我們在股票市場上經(jīng)?？吹竭@樣的現(xiàn)象：當某只股票脫離長期底部后，其股價沿著一條長期上升趨勢線緩慢地、有規(guī)律地向上攀升，最后出現(xiàn)加速上揚，但這種加速上揚的趨勢不會持續(xù)多久，很快股價就會調(diào)頭向下或者在高位橫盤震蕩。股價波動中隱含的非隨機成份是股票市場存在誘惑力的另一根源。由于這種非隨機性的存在，使得眾多理性投資人認為買股票不同于摸彩票或者賭博，所以，他們投入更多的精力和時間，諸如對經(jīng)典投資分析技術(shù)理論的學習和應(yīng)用，對潛在投資分析技術(shù)的挖掘和開發(fā)等，以試圖把握股價波動的規(guī)律所在。 　　　筆者認為，股市既不是傳統(tǒng)經(jīng)典理論認為的完全可認識，也不是隨機理論認為的全部不可以認識。股價波動存在隨機性與非隨機性雙重特征，也就是說，股價波動有時有規(guī)律，而有時又沒有規(guī)律。這種隨機性與非隨機性兩者之間不是相互割裂的，而是伴隨于股價波動的整個過程中。在某一特定的時間內(nèi)，兩者之間僅有一個處于主導地位，這種主導地位經(jīng)常變換，于是就造成股價波動的有時有序波動，有時無序波動；有時可測，有時不可測?！　∈澜缟系娜f事萬物都有其運動、變化、發(fā)展的根本規(guī)律與秩序，股市也不例外。股市往往是由有秩序走向混沌，又從混沌演變?yōu)橹刃虻穆菪鶑偷难h(huán)過程。股市是在有秩序與混沌的不斷轉(zhuǎn)化中運動、變化、發(fā)展著的。人類受自身因素的制約只能有限度地認識和利用局部的規(guī)律，或者說，我們只能在特定的時空背景中了解和把握股市波動的客觀規(guī)律。也就是說市場部分可認識，部分不可被認識。　　只有真正理解了這一點，投資者才會理智、客觀對待成功和失敗，才永遠不會產(chǎn)生預(yù)測派想成為神的無知妄想。在實戰(zhàn)中，我們應(yīng)該采取的正確方式是承認自己在某些時候的無能，放棄對認識全部市場規(guī)律的幻想。只將能夠被我們認識、把握和定量描述的市場部分作為我們投資活動展開的實戰(zhàn)基礎(chǔ)。心平氣和、坦然地放棄不確定和無把握的市場機會，以確保我們的投資活動處于完全可以被自己控制的范疇之中?！　膶I(yè)實戰(zhàn)思想原則上，我們不企圖，也沒有能力去把握金融市場的全部規(guī)律。也不試圖比市場更聰明，盲目去預(yù)測，切不可以預(yù)測結(jié)果作為操作的依據(jù)，我們只需做一個趨勢的跟隨者。2． 把握股價主要波動規(guī)律幾千年前的東方哲學對宇宙、自然界的原理和運行規(guī)律有深刻的認識。老子說：“萬物負陰而抱陽”。易經(jīng)說：“一陰一陽之謂道”。如果陰陽當作正反或矛盾，那么，矛盾的統(tǒng)一就是道?！暗馈笔怯钪娴脑砗鸵?guī)律。在古代的《黃帝內(nèi)經(jīng)》、《詩經(jīng)》中有說明：整個宇宙是一個陰陽兩種力的振動體。宇宙萬物，其內(nèi)部都存在著陰陽、正反對立而又密不可分的力，經(jīng)常不斷的互相作用。股市不正是由“一陰一陽”的矛盾交替來體現(xiàn)其運動規(guī)律的嗎？如“上漲”與“下跌”，“強”與“弱”，“多”與“空”，“買”與“賣”、“供”與“求”、“機會”與“風險”、“盈”與“虧”、“內(nèi)因”與“外因”、“有序”與“無序”……　　“陰陽”存在于萬物之中，陰一直不停地向陽轉(zhuǎn)換，陽也一直不斷地向陰轉(zhuǎn)換，正所謂“陰中有陽，陽中有陰”，“陰極生陽，陽極生陰?！边@條自然界運行的規(guī)律又稱為周期循環(huán)律。周期循環(huán)的現(xiàn)象是大自然中普遍存在的客觀規(guī)律，盡管不同事物在運動中完成循環(huán)的時間和空間各異，但都遵循此規(guī)律。宇宙正是在這種陰陽交替的循環(huán)中不斷地前進和發(fā)展著?！膰液暧^經(jīng)濟的客觀運行、行業(yè)的景氣波動與債市、股市、保值型商品的波動運行過程可以看出，它們所有的波動完全遵循周期循環(huán)規(guī)律（圖17）?！　D1－7 行業(yè)的景氣波動循環(huán)在股市中，大勢和個股的波動運行規(guī)律也符合周期循環(huán)規(guī)律，其具體表現(xiàn)為股價的高低變化及成交量的大小分布的變化等，以時間循環(huán)的形式呈現(xiàn)出循環(huán)規(guī)律。股價的漲跌循環(huán)，正如大自然的四季更替那樣，冬天之后是春天，而不會出現(xiàn)“冬天永駐”的現(xiàn)象。同樣，股市中永遠沒有只跌不漲的股票，也沒有永遠只漲不跌的股票，因此，股市中股價波動的周期循環(huán)規(guī)律是我們在投資過程中，需要重點研究和把握的一種規(guī)律?！　‘敼蓛r漲跌的交替出現(xiàn)時，一般要經(jīng)歷筑底、上升、盤頭、下跌四個主要階段（圖18，也稱之為尋寶圖），再細分大約要經(jīng)歷幾個必要的階段：①低迷期；②初升期；③回襠期；④主升期；⑤末升期；⑥初跌期；⑦主跌期；⑧反彈期；⑨末跌期。歷此九個過程完成同一級別的漲跌循環(huán)。至于各個階段的表現(xiàn)特征在本書的后面會詳細闡述?！　D1－8 股價循環(huán)波動規(guī)律以上股價循環(huán)波動規(guī)律（尋寶圖）揭示的是股價運行的內(nèi)在實質(zhì)，由高到低、由低到高、漲跌互換、牛