【文章內(nèi)容簡介】 既白色的 DIF下穿黃色的 MACD形成的交叉。同時 BAR(紅柱線 )縮短，為賣出信號。 29 ：當(dāng)股價指數(shù)逐波升高，而 DIF及 MACD不是同步上升，而是逐波下降，與股價走勢形成頂背離。預(yù)示股價即將下跌。如果此時出現(xiàn) DIF兩次由上向下穿過 MACD，形成兩次死亡交叉，則股價將大幅下跌。（見上圖）。 ：當(dāng)股價指數(shù)逐波下行，而 DIF及 MACD不是同步下降，而是逐波上升，與股價走勢形成底背離，預(yù)示著股價即 將上漲。如果此時出現(xiàn) DIF兩次由下向上穿過 MACD，形成兩次黃金交叉，則股價即將大幅度上漲。 MACD主要用于對大勢中長期的上漲或下跌趨勢進(jìn)行判斷，當(dāng)股價處于盤局或指數(shù)波動不明顯時， MACD買賣信號較不明顯。當(dāng)股價在短時間內(nèi)上下波動較大時，因 MACD的移動相當(dāng)緩慢，所以不會立即對股價的變動產(chǎn)生買賣信號。 30 超買超賣指標(biāo) 隨機(jī)指標(biāo)（ KDJ）由 Gee C． Lane 創(chuàng)制。它綜合了動量觀念、強(qiáng)弱指標(biāo)及移動平均線的優(yōu)點(diǎn)，用來度量股價脫離價格正常范圍的變異程度。 KDJ指標(biāo)考慮的不僅是收盤價，而且有近期的 最高價和最低價，這避免了僅考慮收盤價而忽視真正波動幅度的弱點(diǎn)。 （一）、計算公式 公式的推導(dǎo)過程如下所示： AX=當(dāng)前收盤價 9天以來的最低價 BX=9天以來的最高價 9天以來的最低價 RSV=AX/BX 100K=2/3前一日 K+1/3 RSV D=2/3前一日 D+1/3 K J=3D2K 第一次計算時，前一日的 KD皆以 50代替 隨機(jī)指數(shù)以 K,D,J三個符號表示。 （二）、應(yīng)用原則： 當(dāng)白色的 K值在 50以下的低水平，形成一底比一底高的現(xiàn)象，并且 K值由下向上連續(xù)兩次交叉黃色的 D值時，股 價會產(chǎn)生較大的漲幅。 當(dāng)白色的 K值在 50以上的高水平，形成一頂比一頂?shù)偷默F(xiàn)象，并且 K值由上向下連續(xù)兩次交叉黃色的 D值時，股價會產(chǎn)生較大的跌幅。 31 白色的 K線由下向上交叉黃色的 D線失敗轉(zhuǎn)而向下探底后， K線再次向上交叉 D線，兩線所夾的空間叫做向上反轉(zhuǎn)風(fēng)洞。如上圖所示，當(dāng)出現(xiàn)向上反轉(zhuǎn)風(fēng)洞時股價將上漲。如下圖所示，反之叫做向下反轉(zhuǎn)風(fēng)洞。出現(xiàn)向下反轉(zhuǎn)風(fēng)洞時股價將下跌。 K值大于 80，短期內(nèi)股價容易向下出現(xiàn)回檔； K值小于 20，短期內(nèi)股價容易向上出現(xiàn)反彈；但在極強(qiáng)、極弱行情中Ｋ、 D指標(biāo)會在超買、超 賣區(qū)內(nèi)徘徊，此時應(yīng)參考 VR、 ROC指標(biāo)以確定走勢的強(qiáng)弱。 32 在常態(tài)行情中， D值大于 80 后股價經(jīng)常向下回跌； D值小于 20后股價易于回升。 在極端行情中， D值大于 90，股價易產(chǎn)生瞬間回檔； D值小于 15，股價易產(chǎn)生瞬間反彈（見下圖）。這種瞬間回檔或反彈不代表行情已經(jīng)反轉(zhuǎn)。 33 J值信號不常出現(xiàn)，可是一旦出現(xiàn)，可靠性相當(dāng)高。當(dāng) J值大于 100時，股價會形成頭部而出現(xiàn)回落； J值小于 0時，股價會形成底部而產(chǎn)生反彈。 動 向 指 數(shù) 動向指數(shù)（ DMI）（ Directional Movement Index）又稱移動方向指數(shù)，是 J. Welles Wilder 于 1978年提出的一種用于判斷行情是否已經(jīng)發(fā)動的技術(shù)指標(biāo)。 計算公式如下： 1. 真實(shí)波幅 TR1值： 當(dāng)日收盤價 當(dāng)日最低價 當(dāng)日最高價 昨日收盤價 當(dāng)日最低價 34 昨日收盤價 以上三者的最大值為 TR1 （ +DM） =當(dāng)日最高價 昨日最高價 (負(fù)值或零記為 0) 下降指標(biāo)線（ DM） =昨日最低價 當(dāng)日最低價 (負(fù)值或零記為 0) (TRn)=N日的 TR值之和 (計算時常設(shè) N=7或 7的倍數(shù) ) 7日的真實(shí)波幅(TR7)=7日的 TR值之 和 4.+DM7=近 7天的 +DM之和 DM7=近 7天的 DM之和 5.+DI7=+DM7/TR7 DI7=DM7/TR7 =+DI|DI| DI和 =+DI+|DI| =DI差 DI和 ADX值： ADX=(第 14天的 ADX*6+第 15天的 DX)/7 （首次計算時，第 14天的 ADX用第 8天到第 14天的 DX的總和平均數(shù)代替，從第 16天開始恢復(fù)成用前一天的 ADX值計算。） 21天開始計算 ADRX： ADRX=（第 21天的 ADX+第 15天的 ADX） /2 動向指數(shù)的計算過程中需要事先分別計算出真實(shí)波幅（ TR）、上升指標(biāo)線（＋ DM）、下降指標(biāo)線（－ DM）和平均移動指數(shù)線（ ADX）。 應(yīng)用原則： 1． DMI主要應(yīng)用于判別股價的走勢，一般不使用它的交叉信號作為買賣信號。 2．當(dāng)＋ DI從下向上突破－ DI時，既白色的 +DI曲線上穿黃色的 DI曲線。股價將上漲； 當(dāng)＋ DI從上向下突破－ DI時，既白色的 +DI曲線下穿黃色的 DI曲線。股價將下跌。 3．當(dāng) ADX脫離 20－ 30之間上行，不論當(dāng)時的行情是上漲或下跌，都預(yù)示股價將在一段時間維持原先的走勢。如上圖所 示，當(dāng)紫色的 ADX曲線脫離 2030之間上行，股價將繼續(xù)原來的下跌走勢。如下圖所示，當(dāng)紫色的 ADX曲線脫離 2030之間上行，股價仍然維持其原有的上升趨勢。 35 4．當(dāng) ADX位于＋ DI與－ DI下方，特別是在 20之下時，表示股價已經(jīng)陷入泥沼，應(yīng)遠(yuǎn)離觀望。 5．當(dāng)綠色的 ADXR曲線低于 20時，所有指標(biāo)都將失去作用，應(yīng)果斷離市。 6．在一般的行情中， ADX的值高于 50以上時，突然改變原來的上升態(tài)勢調(diào)頭向下，無論股價正在上漲還是下跌都代表行情即將發(fā)生反轉(zhuǎn)。此后 ADX往往會持續(xù)下降到 20左右才會走平。但在極強(qiáng)的 上漲行情中，如圖所示。 ADX在 50以上發(fā)生向下轉(zhuǎn)折，僅僅下降到 40－ 60之間，隨即再度回頭上升，在此期間，股價并未下跌而是走出橫盤整理的態(tài)勢。隨著 ADX再度回升股價向上猛漲，這種現(xiàn)象稱為 半空中轉(zhuǎn)折 。也是大行情即將來臨的征兆。但在實(shí)際操作中仍遵循 ADX高于 50以上發(fā)生向下轉(zhuǎn)折，即拋出持股離場觀望，在確認(rèn) 半空中轉(zhuǎn)折 成立后再跟進(jìn)的原則。 36 7．當(dāng)＋ DI與 DI相交之后， ADX會隨后與 ADXR交叉，此時如果行情上漲，將是最后一次買入機(jī)會；如果行情下跌，將是最后一次賣出機(jī)會。如圖所示，白色的 +DI上穿 黃色的 DI之后不久，紫色的 ADX就上穿綠色的 ADXR，隨即股價開始大幅上揚(yáng)。 累積能量線 累積能量線（ OBV） (On Balance Volume )又稱能量潮，是美國投資分析家 于 1981年創(chuàng)立的，它的理論基礎(chǔ)是 能量是因，股價是果 ，即股價的上升要依靠資金能量源源不斷的輸入才能完成，是從成交量變動趨勢來分析股價轉(zhuǎn)勢的技術(shù)指標(biāo)。 計算 OBV，首先要累計上市股票每日的總成交量，逐點(diǎn)連成曲線。 計算公式如下： 累積能量線（ OBV） =前一天的 OBV177。當(dāng)日成交量 （當(dāng)日收盤價高于 前日收盤價，成交量定義為正值，取加號；當(dāng)日收盤價低于前日收盤價，成交量定義為負(fù)值，取減號；二者相等時計為 0） OBV線需要與股價曲線并列于同一圖中相互參照使用 應(yīng)用原則： ： OBV線呈 N字形波動，當(dāng) OBV線超越前一次Ｎ字形的高點(diǎn)時，則記下一個向上的箭頭；當(dāng) OBV線跌破前一次Ｎ的低點(diǎn)時，就記下一個向下的箭頭。 2．當(dāng) OBV線連續(xù)形成Ｎ字形上漲狀態(tài)，則上漲的股價將要出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。 3．當(dāng) OBV線在連續(xù)小Ｎ字形上漲時，又出現(xiàn)大 N字形上漲狀態(tài)，則行情隨時可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。 37 4． BV線的走向與股價曲線產(chǎn)生 背離 時，說明當(dāng)時的走勢是虛假的，不管當(dāng)時股價是上漲行情還是下跌行情，都隨時有反轉(zhuǎn)的可能，需要格外留心。 5． OBV線如果持續(xù)一個月以上橫向移動后突然上沖，預(yù)示大行情隨時可能發(fā)生。如圖 OBV經(jīng)過長達(dá)一個月的橫盤突然上沖，在成交量的配合下，股價一路上揚(yáng)。 38 相對強(qiáng)弱指標(biāo) 相對強(qiáng)弱指標(biāo)（ RSI）（ Relative Strength Index ）是由 Wells Wider 創(chuàng)制的一種通過特定時期內(nèi)股價的變動情況計算市場買賣力量對比，來判斷股票價格內(nèi)部本質(zhì)強(qiáng)弱、推測價格未 來的變動方向的技術(shù)指標(biāo)。 計算公式的推導(dǎo)過程如下所示： 相對強(qiáng)弱指標(biāo)（ RSI） =（ N日內(nèi)上漲總幅度平均值 / N日內(nèi)上漲總幅度和下跌總幅度平均值）╳ 100% 一般短期 RSI設(shè) N＝ 6，長期 RSI設(shè) N＝ 12。 RSI值永遠(yuǎn)在 0100之內(nèi)變動。 應(yīng)用原則： 1．白色的短期 RSI值在 20以下，由下向上交叉黃色的長期 RSI值時為買入信號。 (見下圖 ) 2．白色的短期 RSI值在 80以上，由上向下交叉黃色的長期 RSI值時為賣出信號。 (見下圖 ) 3．短期 RSI值由上向下突破 50，代表股價已經(jīng)轉(zhuǎn)弱。 (見下圖 ) 4．短期 RSI值由 下向上突破 50，代表股價已經(jīng)轉(zhuǎn)強(qiáng)。 (見下圖 ) 39 5．當(dāng) RSI值高于 80進(jìn)入超買區(qū)，股價隨時可能形成短期回檔。 6．當(dāng) RSI值低于 20進(jìn)入超賣區(qū)，股價隨時可能形成短期反彈。 40 7．股價一波比一波高，而 RSI一波比一波低。形成頂背離，行情可能反轉(zhuǎn)下跌。用 RSI判斷底部圖形較不明顯。 8．將 RSI的兩個連續(xù)低點(diǎn) A、 B連成一條直線（見圖），當(dāng) RSI向下跌破這條線時，為賣出信號。 41 9．將 RSI的兩個連續(xù)峰頂 C、 D連成一條直線（見上圖），當(dāng) RSI向上突破這條線時，為買入信號。 10．為了確認(rèn) RSI是否 進(jìn)入超買區(qū)超賣區(qū)或是否穿越了 50中界線．應(yīng)盡量使用長期 RSI，以減少騙線的發(fā)生。如圖白色的短期 RSI下穿 50中界，但黃色的長期 RSI未下穿，說明其上升走勢并未改變，下穿 50的短期 RSI為 騙線 ，股價后期的逐波上揚(yáng)證實(shí)了這一點(diǎn)。 11．在股價盤整期間應(yīng)放棄使用ＲＳＩ指標(biāo)，轉(zhuǎn)而觀察ＤＭＩ指標(biāo)中的ＡＤＸ是否已經(jīng)走出泥潭。（見上圖） 12．在較強(qiáng)的強(qiáng)勢漲跌行情中，如果ＶＲ及ＲＯＣ指標(biāo)顯示股價為強(qiáng)勢，則放棄使用ＲＳＩ指標(biāo)。 (見上圖 ) 42 乖 離 率 乖離率（ BIAS）又稱為ｙ值，是反映股價在波動過程中與移動平 均線偏離程度的技術(shù)指標(biāo)。它的理論基礎(chǔ)是：不論股價在移動平均線之上或之下，只要偏離距離過遠(yuǎn)，就會向移動平均線趨近，據(jù)此計算股價偏離移動平均線百分比的大小來判斷買賣時機(jī)。 計算公式如下 : 乖離率 =(當(dāng)日收盤價 N日內(nèi)移動平均價 )/N日內(nèi)移動平均價╳ 100% 5日乖離率 =(當(dāng)日收盤價 5日內(nèi)移動平均價 )/5日內(nèi)移動平均價╳ 100% 式中的Ｎ日按照選定的移動平均線日數(shù)確定 ,一般定為 5， 10。 由計算公式可以看出，當(dāng)股價在移動平均線之上時，稱為正乖離率，反之稱為負(fù)乖離率；當(dāng)股價與移動平均線重合，乖離率為零。在股價的升 降過程中，乖離率反復(fù)在零點(diǎn)兩側(cè)變化，數(shù)值的大小對未來股價的走勢分析具有一定的預(yù)測功能。正乖離率超過一定數(shù)值時，顯示短期內(nèi)多頭獲利較大，獲利回吐的可能性也大，呈賣出信號；負(fù)乖離率超過一定數(shù)值時，說明空頭回補(bǔ)的可能性較大，呈買入信號。 買賣原則： 在個股中無論是上漲行情還是下跌行情，只要趨勢穩(wěn)定乖離率都將波動在一個常態(tài)范圍內(nèi)，若超出常態(tài)則可視為乖離率過大，股價將向移動平均線靠近，因各種股價價位不同其常態(tài)波動范圍無法確定，但在計算機(jī)圖表中可看出個股乖離率的波動范圍。其它規(guī)律大致相同，如圖《四川長虹》。 白色曲 線是 5日乖離率；黃色曲線是 10日乖離率。其 5日乖離率波動常態(tài)為正負(fù) 10。 在持續(xù)穩(wěn)定的上升行情中，如下圖。 43 5日， 10日乖離率均在 0軸線之上，且 10日乖離率在 5日乖離率之上，當(dāng)股價橫盤整理或回調(diào)時， 5日乖離率向下移動，在接近或略低于 0軸位即向上反彈，說明股價的上升趨勢沒有改變，可繼續(xù)持有。 2．反彈行情中，以《深發(fā)展》為例（其下跌