【文章內(nèi)容簡介】 險。歷史產(chǎn)品情況近期產(chǎn)品情況：項目名稱規(guī)模期限收益率（%）狀態(tài)某財富71號大港地球村二期信托貸款集合資金信托計劃20250萬元24個月正常存續(xù)某財富72號?湘潭九華項目收益權(quán)集合資金信托計劃30000萬元24個月正常存續(xù)某財富73號重慶恒大名都項目信托貸款集合資金信托計劃25000萬元18個月正常存續(xù)某財富74號?武漢君臨長江項目貸款集合資金信托計劃54814萬元24個月正常存續(xù)某財富75號?長興城建項目收益權(quán)集合資金信托計劃33000萬元36個月正常存續(xù)某財富76號?半島基建項目集合資金信托計劃30000萬元24個月正常存續(xù)某財富77號?湘潭保稅區(qū)項目收益權(quán)集合資金信托計劃31000萬元24個月正常存續(xù)某財富78號?北大高科股權(quán)收益權(quán)受讓集合資金信托計劃50000萬元30個月正常存續(xù)某財富79號?南通如東項目收益權(quán)集合資金信托計劃20000萬元24個月正常存續(xù)某財富80號濰坊濱投雨污水網(wǎng)管項目收益權(quán)投資集合資金信托計劃29500萬元24個月正常存續(xù)某財富81號?昆山高科理城項目貸款集合資金信托計劃20000萬元24個月正常存續(xù)某財富82號?無錫恒大綠洲項目貸款集合資金信托計劃50000萬元18個月正常存續(xù)某財富83號?鎮(zhèn)江新區(qū)城投應(yīng)收款轉(zhuǎn)讓集合資金信托計劃50000萬元36個月正常存續(xù)某財富84號?興堰投資拆遷安置房項目收益權(quán)轉(zhuǎn)讓與回購集合資金信托計劃20000萬元24個月正常存續(xù)某財富85號沁雅達(dá)應(yīng)收賬款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓與回購集合資金信托計劃18000萬元14個月正常存續(xù)某財富86號今典集團(tuán)信托貸款集合資金信托計劃20000萬元30個月正常存續(xù)某財富87號紅星美凱龍應(yīng)收款投資集合資金信托計劃15000萬元24個月正常存續(xù)某財富88號重慶恒大金碧天下信托貸款集合資金信托計劃40000萬元12個月正常存續(xù)某財富90號天一財富十六號集合資金信托計劃7506萬元正常存續(xù)某財富71號大港地球村二期信托貸款集合資金信托計劃20250萬元24個月正常存續(xù)某財富72號?湘潭九華項目收益權(quán)集合資金信托計劃30000萬元24個月正常存續(xù)某財富73號重慶恒大名都項目信托貸款集合資金信托計劃25000萬元18個月正常存續(xù)目前，某信托已到期產(chǎn)品已全部兌付本息，存續(xù)狀態(tài)正常，無重大風(fēng)險情況。三、融資人情況分析融資人為中建一局為開發(fā)標(biāo)的項目而成立的項目公司，由于項目公司尚未成立，故不做分析。四、項目情況（一）項目基本情況項目基本信息項目名稱：唐山曹妃甸區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施工程二期PPP項目第五標(biāo)段項目性質(zhì)：新建項目建設(shè)地址：河北省唐山市曹妃甸區(qū)項目背景京津冀協(xié)同發(fā)展是河北省、唐山市及曹妃甸區(qū)發(fā)展的重要機(jī)遇，抓住機(jī)遇，能夠有效的促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。曹妃甸區(qū)作為河北省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的龍頭，走在政策落實的前列，可利用自身產(chǎn)業(yè)、區(qū)位等多重優(yōu)勢，把握京津冀協(xié)同發(fā)展的歷史機(jī)遇，實現(xiàn)跨越式的發(fā)展?，F(xiàn)曹妃甸區(qū)政府正在力爭將二期PPP項目整體納入省級PPP示范項目庫。項目內(nèi)容區(qū)直部門項目（住建局、曹發(fā)展、城投）道路、綠化、亮化、污水溝改造等工程項目。項目子項目合計共17個子項目。項目總投資規(guī)模約204201萬元人民幣。 項目合作方式曹妃甸區(qū)政府指定曹妃甸區(qū)城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司（曹城投）與中國建筑一局（集團(tuán)）有限公司某信托聯(lián)合體共同出資按照“共同投資，共同建設(shè)”的原則在曹妃甸區(qū)成立項目公司。項目公司的性質(zhì)為有限責(zé)任公司，按出資比例控股，其中，曹妃甸區(qū)政府10%，中建一局20%,某信托70%。項目公司負(fù)責(zé)本項目內(nèi)的PPP合同簽署、籌資、建設(shè)、資產(chǎn)管理等工作。項目公司作為本項目的運(yùn)作主體，統(tǒng)一對協(xié)議內(nèi)17個子項目打包運(yùn)作。項目合作期本項目合作期為期10年，計劃2016年3月底開工建設(shè)，2018年3月底建成使用，其中計劃建設(shè)期2年，回購期8年。項目投資收益來源項目內(nèi)的土地出讓收益、國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)扶持基金、政府財政回購、經(jīng)營性項目的收益作為合作方的投資收益來源。項目公司負(fù)責(zé)本項目內(nèi)的PPP合同簽署、籌資、建設(shè)、運(yùn)營、資產(chǎn)管理等工作。項目交易結(jié)構(gòu)項目資本結(jié)構(gòu)：［20%］/［80%］（股本資金／債務(wù)資金）。PPP項目合作期間，各方按照“共同投資、共同建設(shè)、共同管理”的原則享受股權(quán)收益。（二）曹妃甸區(qū)基本情況曹妃甸區(qū)概況（1）政策背景黨中央、國務(wù)院對曹妃甸的開發(fā)建設(shè)極為重視，近年來已有70多位黨和國家領(lǐng)導(dǎo)人到曹妃甸視察指導(dǎo)工作。先后被確定為國家循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點產(chǎn)業(yè)園區(qū)、國家級經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、綜合保稅區(qū)、國家智慧城市試點、中日韓循環(huán)經(jīng)濟(jì)示范基地。在《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》中五次提到曹妃甸，表明曹妃甸的發(fā)展已納入國家戰(zhàn)略。河北省和唐山市始終把曹妃甸開發(fā)建設(shè)作為“一號工程”，把曹妃甸的開放開發(fā)，作為建設(shè)沿海經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省、經(jīng)濟(jì)強(qiáng)市的重要舉措全力推進(jìn)，打造全省第一經(jīng)濟(jì)增長極?，F(xiàn)曹妃甸區(qū)正在積極申報曹妃甸自由貿(mào)易區(qū)。（2）區(qū)情簡介曹妃甸區(qū)位于唐山南部沿海，2012年7月經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立，是河北省唯一按副廳級架構(gòu)設(shè)置的行政區(qū)域。2012年全區(qū)總面積1943平方公里，常住人口26萬。曹妃甸區(qū)位于環(huán)渤海中心地帶，是連接中國東北、華北、西北“三北”地區(qū)的重要交通走廊，面向東北亞的重要窗口。按照國務(wù)院批準(zhǔn)的曹妃甸循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展總體規(guī)劃，功能定位為：能源、礦石等大宗貨物的集疏港、新型工業(yè)化基地、商業(yè)性能源儲備基地、石化產(chǎn)業(yè)基地和國家級循環(huán)經(jīng)濟(jì)示范區(qū)。曹妃甸區(qū)位置示意圖（3）生態(tài)及能源優(yōu)勢曹妃甸擁有540平方公里濱海濕地。曹妃甸濕地公園是國家AAAA級旅游景區(qū)，被世界濕地組織稱為“開發(fā)潛力巨大、不可多得的濕地保護(hù)區(qū)”。境內(nèi)野生鳥類、水生動物、野生植物種類豐富，是澳大利亞到西伯利亞鳥類遷徙的重要驛站和棲息場所。曹妃甸原鹽、石油等資源豐富，擁有亞洲最大的南堡鹽場，坐落境內(nèi)的冀東油田石油儲量達(dá)10億噸以上。曹妃甸擁有鐵礦石、原油、煤炭、LNG、木材和液體化工等專業(yè)碼頭，可為產(chǎn)業(yè)項目提供充足、廉價的原料。（4）曹妃甸區(qū)總體規(guī)劃發(fā)展總目標(biāo)：將曹妃甸建設(shè)成為“科學(xué)發(fā)展示范區(qū)，環(huán)渤海地區(qū)新型工業(yè)化基地，國際生態(tài)城市”。功能定位：我國北方國際航運(yùn)中心重要組成部分；世界級重化工業(yè)基地；京津冀城市群重要的國際港口城市。曹妃甸區(qū)總體規(guī)劃圖（5）曹妃甸區(qū)財政情況曹妃甸區(qū)主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（億元）年份生產(chǎn)總值財政總收入財政預(yù)算收入2012356　201320142015350 （三）商業(yè)模式及法律框架曹妃甸區(qū)PPP模式簡述曹妃甸區(qū)PPP模式是指，曹妃甸區(qū)人民政府與中建一局、某信托，共同出資設(shè)立園區(qū)投資運(yùn)營主體（SPV），由曹妃甸區(qū)政府授予SPV特許經(jīng)營權(quán)，對列入合作范圍的項目進(jìn)行規(guī)劃、投資、融資、建設(shè)等。各主體職責(zé)分工曹妃甸區(qū)政府：主要負(fù)責(zé)做好政策配套，尤其是財政的中長期規(guī)劃，嚴(yán)格控制PPP模式中的金融風(fēng)險，保證PPP項目與財政交叉的結(jié)算執(zhí)行，杜絕政府違約行為發(fā)生；組織領(lǐng)導(dǎo)各行政部門最大化提升行政效率，簡化行政審批程序，搞好行政服務(wù)；充分發(fā)揮組織協(xié)調(diào)能力，強(qiáng)化政府的信用建設(shè)，積極主動打造政府的“金信用、零違約”招牌，將政府信用轉(zhuǎn)化為品牌效應(yīng)；為項目的實施創(chuàng)造必要的社會環(huán)境、審批效率、財政支持和質(zhì)量保障。中建一局：主要負(fù)責(zé)對項目建設(shè)的組織實施；協(xié)助某信托完成融資工作等。某信托：主要負(fù)責(zé)項目的融資。股權(quán)投資及融資各主體根據(jù)PPP項目的投資總額，協(xié)商確定SPV的注冊資本、實收資本、股權(quán)比例。原則上，SPV的注冊資本不低于投資總額的20%，即注冊資本金為42501萬元。全體股東首次出資額不得低于注冊資本的20%，其余部分由股東自項目公司成立之日起2年內(nèi)繳足。對剩余資金，以SPV為主體，向興業(yè)銀行融資解決，為項目提供除項目公司注冊資本金以外的資金籌集。SPV可以對項目特許經(jīng)營權(quán)或者股權(quán)設(shè)置抵押、質(zhì)押等擔(dān)保措施，以未來政府回購款及經(jīng)營收益作為還款來源，用于融資的信用支持。政府回購情況本項目采用政府付費(fèi)機(jī)制，唐山市曹妃甸區(qū)人民政府根據(jù)合同約定向項目公司支付費(fèi)用，該費(fèi)用包括可用性服務(wù)費(fèi)?？捎眯苑?wù)費(fèi)是指項目公司為本項目建設(shè)符合適用法律及合同規(guī)定的竣工驗收標(biāo)準(zhǔn)的公共資產(chǎn)所投入的資本性總支出而需要獲得的服務(wù)收入?？捎眯苑?wù)費(fèi)自項目運(yùn)營之日起每12個月內(nèi)支付一次，分年度平均等額支付，直至雙方合作期屆滿止支付完畢。投資回報項目公司層面，中建一局與曹城投按股分紅（%），剩余利潤分配給某信托股權(quán)收益，不足部分從項目施工總承包利潤中補(bǔ)貼給聯(lián)合體成員方某信托（%）。中建一局層面，根據(jù)初步估計，讓利后該項目施工利潤率為15%，能夠達(dá)到收益底線要求。合同價項目總投資指從前期準(zhǔn)備工作到所有工程全部建成竣工驗收為止，甲乙雙方根據(jù)合同應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)所需的全部費(fèi)用。包括：工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)、建設(shè)期利息以及按照國家和河北省規(guī)定應(yīng)當(dāng)計入的費(fèi)用。（1）工程費(fèi)用：工程費(fèi)用為財政部門評審確定的已標(biāo)價工程量清單乘以投標(biāo)百分比，其認(rèn)定依據(jù)為國家、省市及行業(yè)部門最新發(fā)布的工程量清單計價依據(jù)。合同履行期間，價格和費(fèi)用變化按以下約定調(diào)整：人工、材料、機(jī)械單價的基期價格以財政評審確定的已標(biāo)價工程量清單載明的相應(yīng)單價為準(zhǔn)；人工、機(jī)械單價執(zhí)行唐山市建設(shè)主管部門發(fā)布的調(diào)整規(guī)定；當(dāng)材料單價變動在177。5%范圍內(nèi)不予調(diào)整。超過該幅度時，超過部分按《建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范》（GB505002013）規(guī)定調(diào)整，其中基準(zhǔn)日期以工程量清單批準(zhǔn)日為準(zhǔn)；已標(biāo)價工程量清單經(jīng)財政評審后，因法律、標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范變化導(dǎo)致價格和費(fèi)用需要調(diào)整的，按其具體要求調(diào)整。（2）工程建設(shè)其他費(fèi)用工程建設(shè)其他費(fèi)用以實際發(fā)生經(jīng)甲方予以認(rèn)定，并以相應(yīng)的條文標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定、經(jīng)濟(jì)合同和合理的財務(wù)支出憑證為準(zhǔn)，由乙方承擔(dān)。工程建設(shè)其他費(fèi)用不含乙方從項目開工日起至實際竣工日期間發(fā)生的管理性開支。（3）建設(shè)期利息建設(shè)期利息是指甲方給予乙方在項目建設(shè)期內(nèi)以負(fù)債形式籌集資金而支付的借款利息或融資費(fèi)用的補(bǔ)償。建設(shè)期利息以經(jīng)跟蹤審計審定的月度計量金額中的債務(wù)資金部分為計算基數(shù)，按同期中國人民銀行發(fā)布的5年期以上貸款基準(zhǔn)利率，自月度計量金額經(jīng)甲方審核簽字之日至項目建設(shè)期屆滿之日止按天計算。其中月度計量金額中資本金和債務(wù)資金分別按20%和80%認(rèn)定。運(yùn)維服務(wù)費(fèi)按照工程類別、等級，依據(jù)項目所在地相關(guān)養(yǎng)護(hù)和維修定額和（或）經(jīng)費(fèi)核定標(biāo)準(zhǔn)，逐年核定。最終認(rèn)定的實際工程費(fèi)用，在按照上述約定計算的工程費(fèi)用基礎(chǔ)上的98%。（四）組織管理模式投資人層面中建一局、某信托、曹城投按20%:70%:10%的股權(quán)比例投入注冊資本金成立項目公司，項目公司初始注冊資本金人民幣42501萬元。項目公司層面（1）人事管理：項目公司的法人代表由曹妃甸區(qū)政府或其授權(quán)主體委派，財務(wù)人員由某信托委派，人員費(fèi)用均不在項目公司列支。（2）財務(wù)管理：財務(wù)章、公章由某信托委派的財務(wù)人員管理。（3）重大事項表決權(quán)：某信托作為控股股東，對以下重大事項具有一票否決權(quán)：公司的利潤分配方案和彌補(bǔ)虧損方案；公司增加或減少注冊資本；公司對外融資；股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)；公司合并、分立、變更公司形式，解散和清算等事項?？偝邪┕用鏋楦玫膶嵤┍卷椖渴┕た偝邪ぷ?，中建一局下屬建筑公司擬委派經(jīng)驗豐富的專業(yè)管理人才，成立項目部，以實施本項目施工總承包管理工作。（五）投資估算及回購方案資金來源與運(yùn)用表(部分)合計建設(shè)期回購期20162017201820192020202120222023202420252季度3季度4季度1季度2季度3季度4季度一資金來源481,09021,25113,40028,70039,20021,25116,80019,20078,30934,40934,40934,40934,40934,40934,40936,0261自有資金投入42,50121,25121,251股東（一局）8,5014,2514,251股東（某信托）29,75014,87514,875股東（曹城投）4,2502,1252,1252銀行貸款161,70013,40028,70039,20016,80019,20044,4003政府支付回購資金275,27234,40934,40934,40934,40934,40934,40934,40934,4094信托保障基金返還1,6171,617二資金運(yùn)用475,33013,51621,09028,68439,225