【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 損益前后較低者為計(jì)算依據(jù) （ 2） 最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過人民幣 5,000萬(wàn)元；或者最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過人民幣 3億元 （ 3） 發(fā)行前股本總額不少于人民幣 3,000萬(wàn)元 （ 4）最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)比例不高于 20% （ 5）最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損 發(fā)行人依法納稅，各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴 發(fā)行人不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，不存在影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng) 符合上市條件 符合上市條件 3. 國(guó)內(nèi) A股主板上市條件分析 IPO條件對(duì)照 20 法定要求 宏業(yè)化工情況 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)條件（續(xù)） 發(fā)行人不得有下列影響持續(xù)盈利能力的情形： （ 1）發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響 （ 2）發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或?qū)l(fā)生重大變化并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響 （ 3）發(fā)行人最近 1個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴；發(fā)行人最近 1個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益 （ 4）發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn) 募集資金運(yùn)用 募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則應(yīng)當(dāng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù) 除金融類企業(yè)外，募集資金使用項(xiàng)目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不得直接或者間接投資于以買賣有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司 募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng) 募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、投資管理、環(huán)境保護(hù)、土地管理以及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定 發(fā)行人董事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)募集資金投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行認(rèn)真分析，確信投資項(xiàng)目具有較好的市場(chǎng)前景和盈利能力，有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)，提高募集資金使用效益 募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，不會(huì)產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者對(duì)發(fā)行人的獨(dú)立性產(chǎn)生不利影響 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集紫金應(yīng)當(dāng)存放于董事會(huì)決定的專項(xiàng)賬戶 公司的經(jīng)營(yíng)模式保持穩(wěn)定，從行業(yè)發(fā)展來看，整體行業(yè)呈上升趨勢(shì)，公司作為世界最大的二氧化硫脲生產(chǎn)企業(yè)，具有較強(qiáng)的增長(zhǎng)潛力和良好的持續(xù)盈利能力 需要根據(jù)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、目標(biāo)及項(xiàng)目的審批情況來確定 綜上所述，宏業(yè)化工需要在業(yè)務(wù)、管理、公司治理等方面滿足發(fā)行上市條件，隨著中介機(jī)構(gòu)進(jìn)一步盡職調(diào)查，目前我們認(rèn)為公司還存在一些問題需要進(jìn)一步探討。 3. 國(guó)內(nèi) A股主板上市條件分析 IPO條件對(duì)照 21 第二部分 公司發(fā)行上市的初步方案 河南宏業(yè)化工有限公司 首次公開發(fā)行（ IPO）方案建議書 1 公司的投資故事 22 2 公司預(yù)期發(fā)行方案 26 3 公司上市的程序 30 4 公司上市初步時(shí)間安排 34 22 章節(jié) 標(biāo)題 頁(yè)碼 1 公司的投資故事 22 2 公司預(yù)期發(fā)行方案 26 3 公司上市程序 30 4 公司上市初步時(shí)間安排 34 第二部分 河南宏業(yè)首次公開發(fā)行初步方案 目 錄 23 1. 投資故事 投資故事 —— 吸引投資者的要素 伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而快速發(fā)展的行業(yè) 生產(chǎn)規(guī)模居于 世界首位 具有自主研發(fā)實(shí)力 保薦機(jī)構(gòu)的實(shí)力與承銷能力 行業(yè)領(lǐng)先的龍頭企業(yè) 具有技術(shù)優(yōu)勢(shì) 符合大的環(huán)境發(fā)展要求 投資故事是企業(yè) 的包裝，是企業(yè)的賣點(diǎn)， 可以使企業(yè)股票的發(fā)行價(jià) 格賣得更高，發(fā)行得更順利 投資故事： 宏業(yè)的故事 24 1. 投資故事 投資故事 伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而快速發(fā)展的行業(yè) 精細(xì)化工行業(yè)是穩(wěn)定發(fā)展的行業(yè)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速增長(zhǎng)造紙、機(jī)械加工等大型工業(yè)發(fā)展迅速，為精細(xì)化工行業(yè)的飛速發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。 生產(chǎn)規(guī)模居于世界前列 公司已發(fā)展成為全球最大的二氧化硫脲與 FAS紙漿漂白劑專業(yè)生產(chǎn)供應(yīng)商及全球最大的糠醇生產(chǎn)基地。 具有技術(shù)優(yōu)勢(shì) 公司主導(dǎo)產(chǎn)品二氧化硫脲是一種環(huán)保型強(qiáng)力還原劑，具有還原電位高、無毒、無味、安全、環(huán)保等優(yōu)點(diǎn)，作為保險(xiǎn)粉（目前國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)粉的使用量仍然高達(dá)百分之八十）的升級(jí)換代產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)前景十分廣闊，需求量年年遞增。 伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而快速發(fā)展的行業(yè) 生產(chǎn)規(guī)模居于 世界首位 具有自主研發(fā)實(shí)力 保薦機(jī)構(gòu)的實(shí)力與承銷能力 行業(yè)領(lǐng)先的龍頭企業(yè) 具有技術(shù)優(yōu)勢(shì) 符合大的環(huán)境發(fā)展要求 25 1. 投資故事 投資故事（續(xù)） 保薦機(jī)構(gòu)的實(shí)力及承銷能力 在發(fā)行期間及發(fā)行后，為公司股票制造強(qiáng)勁需求，以實(shí)現(xiàn)一個(gè)能充分反映公司價(jià)值的股價(jià)水平和強(qiáng)勁的后市表現(xiàn)，為公司建立一個(gè)穩(wěn)定的核心機(jī)構(gòu)投資者基礎(chǔ) 具有自主研發(fā)能力 雄厚的科技研發(fā)隊(duì)伍，目前擁有員工 468名，其中大中專學(xué)歷以上人員占員工總數(shù)的 30%以上，擁有中高級(jí)以上技術(shù)職稱的有 68名，其中，博士 2名、碩士 4名、教授級(jí)高工 3人。 符合大的環(huán)境發(fā)展要求 公司主要生產(chǎn)的精細(xì)化工產(chǎn)品二氧化硫脲、過碳酸鈉以及糖醇均屬于高污染化學(xué)添加劑的新一代替代產(chǎn)品。 伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而快速發(fā)展的行業(yè) 生產(chǎn)規(guī)模居于 世界首位 具有自主研發(fā)實(shí)力 保薦機(jī)構(gòu)的實(shí)力與承銷能力 行業(yè)領(lǐng)先的龍頭企業(yè) 具有技術(shù)優(yōu)勢(shì) 符合大的環(huán)境發(fā)展要求 26 章節(jié) 標(biāo)題 頁(yè)碼 1 公司的投資故事 22 2 公司預(yù)期發(fā)行方案 26 3 公司上市程序 30 4 公司上市初步時(shí)間安排 34 第二部分 河南宏業(yè)首次公開發(fā)行初步方案 目 錄 27 國(guó)內(nèi)市場(chǎng) A股發(fā)行計(jì)算規(guī)則： 發(fā)行前一會(huì)計(jì)年度盈利水平 發(fā)行市盈率＝發(fā)行市值 宏業(yè)發(fā)行市盈率可參考上一年度中小板發(fā)行攤薄市盈率和化工板塊發(fā)行市盈率 發(fā)行規(guī)模要求： 發(fā)行額在 4億元以上，可以發(fā)行總股本的 10％以上即可 發(fā)行額在 4億元以下，至少要發(fā)行總股本的 25％ 注： 假設(shè)宏業(yè)發(fā)行 25％的股份（ 25％的估計(jì)只是設(shè)定一個(gè)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，具體發(fā)行多 少股份由貴公司依據(jù)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)狀況決定） 28 發(fā)行要素確定如下： ? 預(yù)期公司 09年凈利潤(rùn)可達(dá) 9000萬(wàn)元 ? 發(fā)行 25％的股份 ? 預(yù)期發(fā)行市盈率為 30 注： 2022年國(guó)內(nèi) A股市場(chǎng)中小板平均發(fā)行攤薄市盈率為 2022年國(guó)內(nèi) A股市場(chǎng)化工（石油、化學(xué)、塑膠）板塊平均發(fā)行攤薄市盈率為 為估值方便，近似取宏業(yè)發(fā)行市盈率為 30 預(yù)計(jì)公開發(fā)行價(jià)格 預(yù)計(jì)發(fā)行市盈率： 30倍 發(fā)行時(shí) －公司市值： 30 ＝ 27億元 －發(fā)行募集資金 27 25％＝ －大股東持有 85％股份市值： 85％ 27＝ 29 預(yù)計(jì)二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格 預(yù)計(jì)二級(jí)市場(chǎng)市盈率： （市場(chǎng)平均市盈率） 二級(jí)市場(chǎng) －公司市值： ＝ －大股東持有 85％股份市值： 85％＝ 30 章節(jié) 標(biāo)題 頁(yè)碼 1 公司的投資故事 22 2 公司預(yù)期發(fā)行方案 26 3 公司上市程序 30 4 公司上市初步時(shí)間安排 34 第二部分 河南宏業(yè)首次公開發(fā)行初步方案 目 錄 31 3. 發(fā)行上市主要程序 輔導(dǎo)階段 公司和保薦人簽定輔導(dǎo)協(xié)議 保薦人與企業(yè)共同向當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局報(bào)備輔導(dǎo)材料，進(jìn)入輔導(dǎo)期 保薦人對(duì)公司進(jìn)行盡職調(diào)查，制定輔導(dǎo)方案并進(jìn)行輔導(dǎo) 公司與保薦人向證監(jiān)局提請(qǐng)輔導(dǎo)驗(yàn)收 證監(jiān)局出具輔導(dǎo)驗(yàn)收?qǐng)?bào)告，輔導(dǎo)期結(jié)束 核查公司改制重組及歷史沿革是否合法、有效，產(chǎn)權(quán)關(guān)系是否明晰，股權(quán)結(jié)構(gòu)是否符合有關(guān)規(guī)定；督促公司實(shí)現(xiàn)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，做到業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)完整獨(dú)立，主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力；核查公司是否按規(guī)定妥善處置了商標(biāo)、專利、土地、房屋等資產(chǎn)資源的法律權(quán)屬問題；督促規(guī)范公司與控股股東及其他關(guān)聯(lián)方的關(guān)系 督促公司的董事（包括獨(dú)立董事）、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持有 5%以上股