職業(yè)投資近5年來的感想分享(編輯修改稿)
2025-06-23 22:14 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 股票投資方法，都能夠賺錢的。投資者需要一個(gè)方法來保證長期持續(xù)穩(wěn)定復(fù)利增長。別人成功的方法，不見得適合自己。最關(guān)鍵是要找到適合自己性格的方法。每個(gè)人對(duì)股票漲跌的原因，都有自己的看法，都有自己的邏輯。我常說的一句話是，每年人都生活在自己的邏輯里。這個(gè)邏輯，就是你據(jù)此操作股票能夠賺錢，能夠夜夜安枕的理念和哲學(xué)。我個(gè)人接受的理念和哲學(xué)的要點(diǎn)如下：（一）堅(jiān)持持續(xù)穩(wěn)定的可復(fù)制的復(fù)利增長模式股票投資的關(guān)鍵不在于短時(shí)間內(nèi)的輸贏，而在于長期能否持續(xù)贏利。我個(gè)人認(rèn)為，長期持續(xù)穩(wěn)定復(fù)利增長是關(guān)鍵。我的投資哲學(xué)中第一條原則是拒絕“暴利”和拒絕“快速致富”。我的目標(biāo)不是要快速致富，而是找出能夠持續(xù)賺錢的方法，然后持續(xù)采用這種方法，堅(jiān)持長期復(fù)利增長的道路。%，10年10倍，就可以成為“華爾街國王”。我目前主要在實(shí)踐和探索兩種可復(fù)制的復(fù)利增長模式。第一種可復(fù)制的復(fù)利增長模式是實(shí)盤的中線波段操作模式，這是一種以擇時(shí)為主、擇股為輔的操作策略。在大般指數(shù)沒有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，持有心儀的股票，中線波段操作。多數(shù)情況下，我都是在每年的四季度開始冬播，第二年上半年擇時(shí)清倉。在這個(gè)時(shí)間內(nèi)，指數(shù)系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)常比較小，我選擇的股票組合往往也會(huì)出現(xiàn)大幅的上漲。當(dāng)然，并不是每年都是這樣的，但我追求的是可復(fù)制的復(fù)利增長模式，只要多數(shù)年份是這樣的，我就知足了。知足常樂！第二種可復(fù)制的復(fù)利增長模式是已經(jīng)公開驗(yàn)證了6年的年度金股策略，這是一種不擇時(shí)、僅擇股的操作策略。我年度金股指數(shù)過去6年中，從1000點(diǎn)上漲到了12400多點(diǎn)，6年12倍。我的金股指數(shù)的基點(diǎn)與滬深300相同（滬深300指數(shù)是以2004年12月31日為基期，基點(diǎn)為1000點(diǎn)），計(jì)算的潛在假設(shè)是以相同權(quán)重持有金股一年，滿一年后再換為下一年的金股，這是我的一種不擇時(shí)的長線交易策略的公開測試。（二）股票市場由一群“烏合之眾”組成股票市場有一個(gè)長期的統(tǒng)計(jì)規(guī)律“一贏二平七負(fù)”，就是說，長期來看，只有10%的人能夠賺錢，20%的人保本，70%的人是虧損的。股市上從來都是先知先覺的資金賺后知后覺的資金的錢，因此要想在股市上賺錢，需要學(xué)會(huì)逆向思維，需要了解一點(diǎn)行為金融學(xué)的基本常識(shí)。例如，行為金融學(xué)告訴我們，股票市場的波動(dòng)幅度往往大大超過投資者的預(yù)期，在每一個(gè)股價(jià)波動(dòng)背后都有一個(gè)共同因素，就是人性中的貪婪與恐懼。關(guān)于股票市場的本質(zhì)內(nèi)容，我認(rèn)為股票市場由一群“烏合之眾”組成是其中的一條。股票市場是專門針對(duì)人性的弱點(diǎn)設(shè)計(jì)的，人性的貪婪與恐懼在股市中表露無遺?？v觀人類歷史，充斥著各種金融危機(jī)。因?yàn)槿诵载澙放c恐懼的弱點(diǎn)，人類經(jīng)常呈現(xiàn)“烏合之眾”的特征，股市泡沫和低迷幾乎無法避免。我個(gè)人認(rèn)為，我們可以充分利用泡沫和大眾的無知來持續(xù)穩(wěn)定賺錢。舉例來說，如果熟知“烏合之眾”的心理學(xué)，就有可能規(guī)避2008年那樣很多年一遇的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。我本人在2008年2月至11月基本空倉，最重要的一個(gè)原因是根據(jù)逆向思維，及時(shí)認(rèn)識(shí)到了A股股票市場泡沫破滅的必然性（詳情請(qǐng)參見我2008年3月至6月在我的新浪博客上發(fā)表的“一至七論牛市結(jié)束”的系列文章）。（三）針對(duì)不同的股價(jià)波動(dòng)原因構(gòu)建不同的交易系統(tǒng)我個(gè)人相信，長期的股價(jià)波動(dòng)取決于基本面，中期的股價(jià)波動(dòng)取決于基本面、資金面和心理面?！ 〔还芄緩氖履囊恍?，過去推動(dòng)股價(jià)的是基本面，將來仍然如此，最后總是要回歸基本面，總是要回歸價(jià)值。股價(jià)隨著盈余走，這是我目前和未來永遠(yuǎn)奉行的真理。 你如果投資垃圾，得到的就是垃圾。你如果投資價(jià)值，價(jià)值可能延后讓你得到報(bào)酬，但最后一定不會(huì)抹殺報(bào)酬。針對(duì)長期和中期的股價(jià)波動(dòng)原因，分別構(gòu)建自己的長期交易系統(tǒng)和中期交易系統(tǒng)?！ ∥业拈L期交易系統(tǒng)，目標(biāo)主要是采用年度金股的形式在進(jìn)行公開的長期測試。在2005年至2010年的6年公開測試結(jié)束后，是6年12倍。 我的中期交易系統(tǒng)，以歐奈爾的CANSLIM系統(tǒng)為核心，以我自己總結(jié)的“四高”原則為基礎(chǔ)，一般是每年四季度買入，第二年上半年賣出。目前我每年的交易以中期交易系統(tǒng)為主，我希望今后某個(gè)時(shí)期，轉(zhuǎn)變?yōu)橐蚤L期交易系統(tǒng)為主。我的長期交易系統(tǒng)，可以考慮一直持有我的年度金股的操作策略，只需要規(guī)避2008年那樣很多年一遇的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)即可。而2008年的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，我實(shí)盤是成功規(guī)避了的。四、人生要有一點(diǎn)美好的夢(mèng)想 每個(gè)人都有自己的美好夢(mèng)想。我的夢(mèng)想很簡單，八個(gè)字：追求自由、享受生活。作為一名職業(yè)投資者，作為一名證券行業(yè)的投機(jī)者和交易員，適合
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