工程項目資金來源與融資方案(編輯修改稿)
2025-06-21 18:43 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 行費用，如印刷費、手續(xù)費、公證費、單保費和廣告費等。 一般屬于一次性費用，籌資次數(shù)越多，資金籌集成本也就越大 。 主要包括支付給股東的各種股利、向債權人支付的貸款利息以及支付給其他債權人的各種利息費用等。資金使用成本一般與所籌資金的多少以及所籌資金使用時間的長短有關， 具有經(jīng)常性、定期支付的特點。 12 資金成本的作用 ? 是選擇資金來源和籌資方式的重要依據(jù)； ? 是投資者進行資金結構決策的基本依據(jù)； ? 是評價各種工程項目是否可行的一個重要尺度； 13 二、資金成本的計算 ? 資金成本計算的一般形式： DKPF? ?資金成本率 (1 )DKPf? ?KDPfF或 —— 資金成本率（一般通稱為資金成本） —— 籌集資金總額； —— 資金占用費； —— 籌集費 —— 籌集費費率（即籌資費占籌集資金總額的比率） 14 各種資金來源的資金成本計算 (1 )dK T R? ? ?TR（ 1）銀行借款的資金成本 1）不考慮資金籌集成本時的銀行借款的資金成本 2）對項目貸款實行擔保時的資金成本 3）考慮資金籌集成本時的資金成本 dK( 1 ) ( )ddK T R V? ? ? ? dV100%d VV Pn???( 1 ) ( )1ddT R VKf? ? ???—— 銀行借款的資金成本； —— 所得稅稅率； —— 銀行借款利率； —— 擔保費率： —— 擔保費總額； —— 企業(yè)借款總額； —— 擔保年限。 VPn15 ? 例 6－ 1某企業(yè)為某建設項目申請銀行長期貸款1000萬元，年利率為 10％，每年付息一次，到期一次還本，貸款管理費及手續(xù)費為 ％。企業(yè)所得稅稅率為 25％，試計算該項目長期借款的資金成本。 ( 1 ) ( 1 25% ) 10% %1 1 %dTRKf? ? ? ?? ? ???16 （ 2）債券資金成本 ? 發(fā)行債券的成本主要包括債券利息和籌資費用。以稅后的債務成本為計算依據(jù)，需計算籌資費用。 bKbIB( 1 ) ( 1 )( 1 ) ( 1 )bbb
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