凱迪電力(000939)定向增發(fā)融資18億方案的分析與評(píng)價(jià)(編輯修改稿)
2025-06-10 22:45 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 一是成交量繼續(xù)大幅增加。2009年，銀行間市場(chǎng)成交量突破130萬億元，%。其中，%；，%；，%?！ ? 二是貨幣市場(chǎng)短期交易占比依然較高。2009年貨幣市場(chǎng)交易中，%，較去年增加13個(gè)百分點(diǎn)；，%，較去年增加14個(gè)百分點(diǎn)。2009年，市場(chǎng)流動(dòng)性總體充裕。債券價(jià)格走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，債券指數(shù)窄幅波動(dòng)。全年來看，，%；，%。股票指數(shù)總體上行，成交量放大 2009年，股票指數(shù)總體上行。股指自2008年11月份反彈以來，逐級(jí)震蕩走高，至2009年8月份見頂后出現(xiàn)調(diào)整，隨后震蕩上行。，，漲幅達(dá)80%。本年，?！ ?009年，股票市場(chǎng)成交明顯放大。以上證A股市場(chǎng)為例，，%%我國2009年適用的《證券法》、《公司法》、《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》等金融經(jīng)濟(jì)法規(guī)中關(guān)于上市公司增發(fā)新股、配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等證券的各種要求。公司法1． 發(fā)行公司債券必須得具備的條件。 第一，有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元，股份有限公司凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，這是對(duì)公司凈資產(chǎn)額的一個(gè)特殊的要求，由于發(fā)行債券是借債行為，借債就要還錢，所以對(duì)它的凈資產(chǎn)額作出了這一規(guī)定。 第二，累計(jì)債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的40%。公司已發(fā)行但還未償還的債券其相加之和不能超過其凈資產(chǎn)的40%，否則即不能發(fā)行新的債券。如果公司已發(fā)行的債券尚未募足或者對(duì)債券有遲延支付本息的事實(shí)并處繼續(xù)狀態(tài)的也不能發(fā)行新債券。 第三，公司最近3年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息。 從欲發(fā)行公司債券之日起往前的3 年當(dāng)中平均可分配的利潤(rùn)能夠支付欲發(fā)行的公司債券及已發(fā)行的公司債券1年的利息。 因?yàn)槔⒌闹Ц侗仨氂霉咀约旱氖找妫?所以對(duì)可分配利潤(rùn)作出了這一規(guī)定。 第四，籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策。發(fā)行債券所籌集的資金不能用于彌補(bǔ)虧損及其他非生產(chǎn)性支出，而應(yīng)當(dāng)符合審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用途。 第五， 債券的利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平。 國務(wù)院對(duì)公司債券的利率水平有規(guī)定的必須依其規(guī)定。 發(fā)行新股必須具備的條件 股份有限公司發(fā)行新股必須具備嚴(yán)格的條件，包括： 第一，前一次發(fā)行的股份已經(jīng)募足并間隔1年以上。這個(gè)條件的目的在于避免股份的重疊發(fā)行； 第二，公司在最近3年內(nèi)連續(xù)盈利并可向股東支付股利。這一條要求不論公司在設(shè)立以后的多長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)是虧損的，只要是從擬發(fā)行新股之日起往前數(shù)連續(xù)3年必須是盈利的，假如說這3年當(dāng)中每年盈利為1分錢，那么能不能發(fā)行新股呢？當(dāng)然不可以。因?yàn)樗€要求盈利以后能夠向股東支付股利，也就是說，單盈利還不行，盈利額還不能少，因?yàn)槟芟蚬蓶|支付股利，必須首先滿足納稅，彌補(bǔ)虧損，提取公積金、公益金等條件，如果公司變換發(fā)行新股的方式，即以當(dāng)年利潤(rùn)分派新股，那即不受連續(xù)3年盈利并可向股東支付股利的限制，因?yàn)檫@種發(fā)行新股是在原有股東的范圍內(nèi)進(jìn)行的，不影響社會(huì)公眾的利益； 第三，公司在最近3年內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無虛假記載，即沒有做過假賬，沒有做過虛假的信息披露； 第四，公司預(yù)期利潤(rùn)率可達(dá)同期銀行存款利率。這是對(duì)發(fā)行新股后的預(yù)期，所以是個(gè)軟約束。證券法第十三條 公司公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： (一)具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)； (二)具有持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀況良好； (三)最近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無虛假記載，無其他重大違法行為； (四)經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。 上市公司非公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件，并報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。 第十五條 公司對(duì)公開發(fā)行股票所募集資金，必須按照招股說明書所列資金用途使用。改變招股說明書所列資金用途，必須經(jīng)股東大會(huì)作出決議。擅自改變用途而未作糾正的，或者未經(jīng)股東大會(huì)認(rèn)可的，不得公開發(fā)行新股
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