【文章內(nèi)容簡介】 股票交易印花稅 :2022億元 , 比 2022年增加了 1825億元 , 增長了161。 證券業(yè)凈利潤 : 1200億元 , 比 2022年增長了 3倍以上Date 39Xiamen National Accounting Institute印花稅水平合理與否 ?2022年印花稅 :20222022年 1至 6月 : 8372022年鋼鐵行業(yè)凈利潤 :1860傭金和大小非減持Date 40Xiamen National Accounting Institute 2022中國證券業(yè)暴利之年2022H1364只基金減損 這是公允價(jià)值的變動(dòng)嗎 ?這是價(jià)值的非理性減損還是價(jià)值的理性回歸 ?Date 41Xiamen National Accounting Institute世界第一 ,舍我其誰 ?全世界市值最大的石油公司全世界市值最大的電信公司 全世界市值最大的商業(yè)銀行全世界市值最大的保險(xiǎn)公司 全世界市值最大的航空公司4573 vs. 3800Date 42Xiamen National Accounting Institute令人 ”敬畏 ”的銀行市值排行榜MC() MC() PE()ICBC(工行 ) 3,068 2910(2710) CCB(建行 ) 2,601 2270(1764) BOC(中行 ) 1,982 1814(1594) Bank of America 1,903 1,696 HSBC 1,797 1,888 JP Man Chase 1,495 1,451 Citigroup 1,339 1,093 Bank of Comm.(交行 ) 811 638 UBS 666 532 Merchant Bank(招行 ) 661 645 Deutsche Bank 580 565 Date 43Xiamen National Accounting Institute亞洲最賺錢公司公允價(jià)值幾何 ?開盤 :收盤 :: $4811PC: $5462(+$651)Or $2784($2027)“ 問君能有幾多愁 , 恰似滿倉持有中石油.”中石油值多少錢 ?收盤價(jià)跌%Date 44Xiamen National Accounting Institute市盈率與市凈率折射出投資價(jià)值 ,2022 靜態(tài)市盈率 動(dòng)態(tài)市盈率 市凈率道瓊斯工業(yè)指數(shù) 納斯達(dá)克指數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)普爾 500指數(shù) 英國富時(shí) 100指數(shù) 法國 CAC指數(shù) 德國 DAX指數(shù) 日經(jīng)指數(shù) 恒生指數(shù) 恒生國企指數(shù) 上海綜合指數(shù) 深圳成分指數(shù) 45Xiamen National Accounting Institute金融危機(jī)引發(fā)的公允價(jià)值論戰(zhàn)損失慘重的金融界 背負(fù)罪名的會(huì)計(jì)界代表性機(jī)構(gòu)和人物Citigroup, UBS, AIG, ABAFR,FSA, IMF, John McCain代表性機(jī)構(gòu)和人物FASB, IASB, CII, CQA,CFAIRobert Hertz, David Tweedie主要觀點(diǎn)△ FV導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)確認(rèn)巨額的未實(shí) 現(xiàn)、沒有現(xiàn)金流量的賬面損失△ 這些損失引起投資者恐慌 ,導(dǎo)致他 們拋售次貸產(chǎn)品金融機(jī)構(gòu)的股票△ 金融機(jī)構(gòu)不惜代價(jià)降低次貸產(chǎn)品 的風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸 , 加劇次貸危機(jī) △ 強(qiáng)烈呼吁完全廢除或暫時(shí)終止 FV 主要觀點(diǎn)△ 指責(zé) FV旨在轉(zhuǎn)移公眾視線 , 為激進(jìn)的 CP和失敗的 RM開脫罪責(zé)△ 對 FV指責(zé)具有濃厚機(jī)會(huì)主義色彩△ FV增加透明度 , 讓投資者和監(jiān)管 機(jī)構(gòu)及時(shí)了解次貸危機(jī)的嚴(yán)重性△ FV并非完美 , 回到 HC并非理想的 替代方案 , 而是因噎廢食的倒退Date 46Xiamen National Accounting InstituteIASB作出的重大妥協(xié) ?161。 IASB于 2022年 10月 13日對 《 國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 39號(hào) 金融工具：確認(rèn)與計(jì)量 》 和 《 國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第 7號(hào) 金融工具：披露 》 進(jìn)行了修訂161。 該修訂允許某些以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益和可供出售的金融資產(chǎn)在特定情況下可進(jìn)行重分類161。 修訂要點(diǎn)如下：l 在極少數(shù)情況下，允許將非衍生的交易性金融資產(chǎn)從以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)重分類至其他類金融資產(chǎn)；l 預(yù)計(jì)未來仍將持有且有能力持有的可供出售金融資產(chǎn)可被重分類至貸款及應(yīng)收款類，如果該可供出售金融資產(chǎn)滿足貸款及應(yīng)收款項(xiàng)的定義；l 已經(jīng)計(jì)入損益表的金額不允許沖回；l 該修訂自 2022年 7月 1日起生效，并且追溯適用的期間截至 2022年 11月 1日止。Date 47Xiamen National Accounting Institute公允價(jià)值定義的變遷及進(jìn)展 161。 FASB 115的定義l Fair value is the amount at which a financial instrument could be exchanged in a current transaction between willing parties, other than in a forced or liquidation salel 公允價(jià)值是指一項(xiàng)金融工具在自愿當(dāng)事人之間的當(dāng)前交易 (不屬于被迫或清算性出售 )中可交換的金額161。 IAS 39的定義l Fair value is the amount for which an asset could be exchanged, or a liability settled, between knowledgeable, willing parties in an arm’s length transaction161。 ASBE 22的定義l 公允價(jià)值是指在 公平交易 中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~Date 48Xiamen National Accounting Institute公允價(jià)值定義的變遷及進(jìn)展161。 FASB關(guān)于公允價(jià)值的最新定義l FASB在 SFAS 157 “Fair Value Measurements”( 公允價(jià)值計(jì)量 ),諸實(shí)施l SFAS 157將公允價(jià)值定義為161。Fair value is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date161。公允價(jià)值是指市場參與者假設(shè)在計(jì)量日的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)可收到或轉(zhuǎn)讓一項(xiàng)負(fù)債應(yīng)支付的價(jià)格Date 49Xiamen National Accounting Institute公允價(jià)值定義的變遷及進(jìn)展161。FASB關(guān)于公允價(jià)值定義的三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)l 有序交易 (Orderly Transaction)161。 假設(shè)在計(jì)量日之前的一段時(shí)期內(nèi)就已存交易市場，因而這一交易所涉及的資產(chǎn)和負(fù)債的市場買賣是習(xí)以為常的161。 該交易不是一項(xiàng)被迫的交易161。 該交易是一項(xiàng)假設(shè)性的交易l 主要或最有利市場 (Principal or Most Advantageous) Market161。 公允價(jià)值計(jì)量假設(shè)所涉及的資產(chǎn)或負(fù)債將在主要市場或最有利市場中出售或轉(zhuǎn)讓l 主要市場 :最大活動(dòng)數(shù)量、最大活動(dòng)水平的市場l 最有利市場：以最大化價(jià)格出售資產(chǎn)、以最小化金額轉(zhuǎn)讓負(fù)債的市場161。 交易費(fèi)用不予調(diào)整161。 脫手價(jià)格Date 50Xiamen National Accounting Institute公允價(jià)值定義的變遷及進(jìn)展161。FASB關(guān)于公允價(jià)值定義的三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)l 市場參與者 (Market Participants)161。市場參與者獨(dú)立于報(bào)告主體，即不是關(guān)聯(lián)方161。熟悉情況、掌握信息161。有能力對該資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行交易161。自愿（而不是被迫）對該資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行交易Date 51Xiamen National Accounting Institute公允價(jià)值的層次、計(jì)量和披露 公開報(bào)價(jià)可觀察信息 不可觀察信息Quoted PriceObservable InputsUnobservable Inputs市場法Market Approach收益現(xiàn)值法Ine Approach重置成本法Cost Approach不同披露要求Different DisclosureRequirementsMark to MarketMark toMetrixMark to ModelDate 52Xiamen National Accounting Institute AICPA關(guān)于 FV的 調(diào)查161。 FAA是否成為引發(fā)次貸危機(jī)的誘因 ?l 17% 是； 83% 否161。 FAA是否有助于投資者了解銀行激進(jìn)的信貸政策 ?l 35% 是； 65% 否161。 Level 1的 FV應(yīng)否確認(rèn) ?l 33% 應(yīng)確認(rèn)； 37%應(yīng)披露但不應(yīng)確認(rèn)； 6%既不應(yīng)確認(rèn)也不應(yīng)披露； 21%沒有把握161。 Level 2的 FV應(yīng)否確認(rèn) ?l 15% 應(yīng)確認(rèn)； 49%應(yīng)在附注披露； 12%既不應(yīng)確認(rèn)也不應(yīng)披露；24%沒有把握161。 Level 3的 FV應(yīng)否確認(rèn)？l 7%應(yīng)確認(rèn)； 33%應(yīng)在附注披露； 33%既不應(yīng)確認(rèn)也不應(yīng)披露； 27%沒有把握Date 53Xiamen National Accounting InstituteAICPA關(guān)于 FV的 調(diào)查161。 Level 1的 FV存在的主要問題是什么？l 39%波動(dòng)性太大； 24%市價(jià)未能反映經(jīng)濟(jì)價(jià)值； 19%FV未能考慮流動(dòng)性的影響； 18%沒有問題161。 Level 1的 FV應(yīng)否按流動(dòng)性進(jìn)行折現(xiàn)？l 67%應(yīng)當(dāng)； 33%不應(yīng)當(dāng)161。 FV應(yīng)當(dāng)按脫手價(jià)格計(jì)量，是否同意？l 48%同意； 31%傾向于 VIU。21%主張采用其他方法Date 54Xiamen National Accounting Institute CFO為何痛恨 FVA？161。 FVA導(dǎo)致凈利潤大幅波動(dòng)l CFO不得不耗費(fèi)大量時(shí)間向投資者解釋：凈利潤大幅波動(dòng)并非源于經(jīng)營，而是資產(chǎn)和負(fù)債的 FV變動(dòng)所致161。 FVA的運(yùn)用范圍與日俱增l FA已經(jīng)影響許多會(huì)計(jì)領(lǐng)域，但 FASB還在不斷擴(kuò)大 FV的運(yùn)用范圍，如股票期權(quán)按 FV計(jì)量，將對企業(yè)的財(cái)務(wù)成果產(chǎn)生影響161。 FVA在缺乏公開報(bào)價(jià)的情況下難以確定l CFO需要聘請估值中介協(xié)助確定 FV，且必須證明向投資者報(bào)告的 FV估計(jì)值是按最佳信念確定的，否則將面臨舞弊指控161。 FV