【文章內容簡介】 是歷史上著名的 “ 黑色星期一 “ 。 高峰在 10月 29日到來。星期二早晨 10點鐘，證券交易所大廳的大鑼剛剛響過不久，劇烈的拋售就突然發(fā)生。大量股票涌到市場，不計價格地在拋售，出賣的不僅有小企業(yè)的股票，也有大企業(yè)的股票，股票 坐市商被爭先拋售股票的經紀人團團圍住，全然沒有人考慮買進，交易所的情況十分混亂。開盤后半小時內，交易量就在 300萬股以上， 12點時超過 800萬股，下午 1點 30分，超過 1200萬股，當這天收市的大鑼敲響后，股市創(chuàng)造了 1641萬股成交的歷史最高紀錄。根據 《 紐約時報 》 的統(tǒng)計，50種主要股票的平均價格幾乎下降了 40%。 股票市場的大崩潰一直持續(xù)到 1933年初。根據道 瓊斯指數的統(tǒng)計，從 1929年 10月至1933年 1月， 30種工業(yè)股票的平均價格從每股 365美元下降到 63美元； 20種公用事業(yè)股票的平均價格從 142美元下降到 28美元； 20種鐵路股票的平均價格從 180美元下降到 28美元。到 1933年 7月，美國股票市場上的股票價值只相當于 1929年 9月的 1/6。 1929年美國證券市場的崩潰拉開了美國金融危機的帷幕，危機迅速蔓延，導致全球股市暴跌，從而引起借貸市場的混亂。 1931年 5月，奧地利信貸銀行破產成為觸發(fā)各國銀行信用危機的導火線，而信用危機加劇了世界經濟危機的程度，首當其沖的是德國。當時德國本身存在嚴重的國際收支危機，每年要支付大量戰(zhàn)爭賠款的利息，不得不向英美等國籌借短期銀行信貸，奧地利信貸銀行宣布破產后，美英等西方國家擔心資金安全，紛紛從德國提取短期資金。由于外資大量抽走，從 5月到 7月，德國黃金儲備減少 42%，德國政府于 1931年 7月宣布停業(yè)兩天，德國四大銀行中有兩家隨即破產，同年 9月宣布停止支付外債，禁止黃金自由輸出。德國中止對外支付后，英國在德國的資金不能夠調回，加之大量資金從英國抽走，同年 9月底，英國宣布停止黃金支付，停止紙幣兌換，放棄金本位，英鎊貶值 31%。由于英國放棄金本位，與此同時，許多國家的銀行大批破產倒閉。 1931~1932年，美國銀行倒閉達 5096家。 1933年春，美國又爆發(fā)了信用危機的新浪潮，存款大量提取，銀行資金周轉不靈，發(fā)生擠兌風潮，又有 4000家銀行倒閉，引起資金外逃，聯(lián)邦儲備銀行黃金儲備銳減，于是美國不得不放棄金本位，美元貶值。其他國家的貨幣也紛紛貶值，截至1936年底止，歐、美、亞、非、拉幾大洲就有 44個國家貨幣先后貶值，幾乎沒有一個國家得以幸免。截至 1933年底，全世界有 25個國家停止償付國債，這也是世界經濟史上絕無僅有的現(xiàn)象。 這場金融危機迅速波及到其他經濟領域，發(fā)展成一次空前的經濟危機，危機給了美國經濟極其沉重 的打擊。1929年，美國的工業(yè)生產下降了 46%。如果按月份資料計算，從危機前的最高點（ 1929年 5月）到危機的最低點（ 1932年 7月），美國的工業(yè)生產下降了 56%，退回到 1905年的水平。危機遍及工業(yè)各部門，工業(yè)生產連續(xù)下降 3年之久。危機期間美國 13萬家企業(yè)倒閉，上千萬工人被趕出工廠，失業(yè)人數在 1933年達到 1283萬人，占美國勞動力總數的 1/4。與此同時，工人的實際工資下降約 1/4。對外貿易和資本輸出也 受到嚴重打擊。危機期間進出口總值減少 70%。資本輸出一落千丈， 1928年美國發(fā)行的外國有價證券是 13億美元， 1931年下降到 ， 1933年僅 160萬美元，資本輸出幾乎停止。 這場經濟危機迅速地、無一例外地席卷了資本主義世界的所有國家，成為一次規(guī)?？涨暗氖澜缧越洕C。危機使整個資本主義世界工業(yè)生產下降了 40%，退回到比1913年還低 10%的水平。 原因分析 美國在第一次世界大戰(zhàn)中綜合國力大大膨脹。1914～ 1918年大戰(zhàn)期間，美國加工業(yè)生產增長了 32%。與此同時，美國資本加強了對外經濟擴張。在戰(zhàn)時，美國的對外貿易出口總值增加了兩倍，進口增加 80%，而同一期間，整個世界的對外貿易總額縮減到戰(zhàn)前的 60%。美國在世界金融體系的地位也得到大大提高。大戰(zhàn)結束后，美國從債務國一躍而升為債權國，它掌握了世界黃金儲備的40%，世界上許多國家欠美國的債，連以前的資本主義霸主 —— 大英帝國也欠美國 44億美元的債務。雖然 1920～1921年間也曾出現(xiàn)過一次經濟危機，但 1921年渡過危機后，出現(xiàn)了新的工業(yè)高漲。在 20年代經濟快速增長和企業(yè)合并浪潮興起的同時，美國的股票市場也出現(xiàn)了空前的繁榮。然而正是這種繁榮背后的嚴重弱點和隱患，引發(fā)了這場空前絕后的金融危機和經濟危機。 （一）經濟的結構性失調造成一部分重要產業(yè)長期處于危機狀態(tài) 美國經濟存在結構性的失調，某些工業(yè)產業(yè)如煤礦、紡織、造船、鐵路和制革業(yè)等，始終沒有從戰(zhàn)后的蕭條危機中恢復過來，陷入長期的蕭條中。尤其嚴重的是美國農業(yè)的長期危機。美國農業(yè)過剩的生產能力由于人口增長率的下降、居民的食物消費結構的變化以及歐洲農業(yè)的發(fā)展而長期得不到解決。因此，盡管 20年代美國經濟整體上出現(xiàn)空前的繁榮，但仍然有一部分重要的產業(yè)持續(xù)蕭條或長期處于危機狀態(tài)。 （二）失業(yè)是長期困擾美國經濟的一個重要問題