國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 07:34 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 動(dòng)總規(guī)模將小幅升至 13725億美元。 （二）金融市場(chǎng)全球化 ?網(wǎng)絡(luò)金融 ?衍生金融產(chǎn)品（ derivative financial instruments ） ?資本金融賬戶開放 （三）金融機(jī)構(gòu)全球化 12 ?金融機(jī)構(gòu)全球化主要表現(xiàn)為銀行跨國(guó)并購(gòu)： Mamp。A（ Mergeramp。Acquisition） ?2022年全球并購(gòu)交易額為 ?銀行并購(gòu)原因：擴(kuò)大全球市場(chǎng)份額，獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)；有助于金融創(chuàng)新，開拓市場(chǎng)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)。 （四）金融協(xié)調(diào)與監(jiān)管全球化 ?國(guó)際熱錢 /游資沖擊 ?巴塞爾協(xié)議（ Basel Accord ）： BAⅠ ， 1988； BAⅡ ， 2022；BAⅢ ， 2022 ?BaselⅢ 協(xié)議規(guī)定，全球各商業(yè)銀行 5年內(nèi)必須將一級(jí)資本充足率的下限從現(xiàn)行要求的 4%上調(diào)至 6%。同時(shí)，協(xié)議將普通股最低要求從 2%提升至 %。截至 2022年 1月 1日，全球各商業(yè)銀行必須將資本留存緩沖提高到 %。 另外，協(xié)議維持目前資本充足率 8%不變；但是對(duì)資本充足率加資本緩沖要求在 2022年以前從現(xiàn)在的 8%逐步升至 %。最低普通股比例加資本留存緩沖比例在 2022年以前由目前的 %逐步升至 7%。 13 二、金融全球化特征 20世紀(jì) 80年代以來(lái)全球金融管制逐漸放松 （一）金融衍生品市場(chǎng)迅速膨脹 ?2022年 12月份全球 OTC Instruments 名義額 596萬(wàn)億美元，其中利率類衍生品 393萬(wàn)億（ Swaps占大多數(shù)），外匯合約類衍生品占 56萬(wàn)億， CDS（ Credit default swaps）近 58萬(wàn)億美元。 交易所交易 （ ExchangeTraded Instruments ）的金融衍生品名義交易額為 80萬(wàn)億美元，其中利率合約衍生品為 71萬(wàn)億美元 （ Source： BIS） 。 ?金融衍生品特點(diǎn)：增加市場(chǎng)流動(dòng)性，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也放大了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 14 Derivative的三大特征： ?高風(fēng)險(xiǎn)性：轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)而無(wú)法消除風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)失靈；定價(jià)機(jī)制不透明 ?高桿桿性：金融衍生品的基本特征，即初始保證金率的倒數(shù)。會(huì)導(dǎo)致暴盈暴虧，波動(dòng)性 /風(fēng)險(xiǎn)極大 ?虛擬性：遠(yuǎn)離基礎(chǔ) /標(biāo)的資產(chǎn)的特征，即泡沫性 （二）私人資本成為全球資本流動(dòng)主體 ?私人資本： FDI、債券、股票、貸款 ?機(jī)構(gòu)投資者 （ Institutional investors ） 是全球金融市場(chǎng)的積極和主要參加者 15 （三）網(wǎng)絡(luò)金融迅猛發(fā)展 ?AAA服務(wù)：任何時(shí)間，任何地點(diǎn)，任何方式 ?網(wǎng)上金融的交易成本相較傳統(tǒng)金融服務(wù)收費(fèi)大幅降低 （四）離岸（ offshore）金融從興盛走向衰落 ?金融管制放松、金融創(chuàng)新的結(jié)果 （五）金融危機(jī)頻發(fā) ?第三節(jié) 全球
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