單元二公司增長率ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 06:50 本頁面
【文章內容簡介】 5% 5% 5% 5% 銷售 /總資產 總資產 /期初股東權益 收益留存率 可持續(xù)增長率 10% 10% % 10% 10% 實際增長率 / 10% 50% % 10% 假如資金不足由外部借債解決，其他經營政策與財務政策都不變 可持續(xù)增長率 的計算 ? ? 資產增加額 =股東權益增加額 +負債增加額 (1) ? 假設資產周轉率不變，則有： 資產增加額 /本期資產總額 =銷售增加額 /本期銷售額， ? 資產增加額＝（銷售增加額／本期銷售額） 本期資產總額。 假設銷售凈利率不變，則有： 股東權益增加額 =收益留存率 （凈利潤 /本期銷售額） ? （基期銷售額 +銷售增加額） ? 假設財務結構不變即負債和股東權益同比例增加，則有： 負債的增加額 =股東權益增加額 （負債 /股東權益） =[收益留存率 （凈利潤 /本期銷售額） （基期銷售額 +銷售增加額） ] （負債 /股東權益） ? 將假設代入 (1)推導后得出： 可持續(xù)增長率 =銷售增加額 /基期銷售額 =[收益留存率 銷售凈利率 （ 1+負債 /股東權益） ] ? 247。 [（總資產 /銷售額） [收益留存率 銷售凈利率 （ 1+負債 /股東權益） ] 可持續(xù)增長率 (g) = 資產周轉率 銷售凈利率權益乘數(shù)留存比率 1資產周轉率 銷售凈利率權益乘數(shù)留存比率 期末凈資產收益率本期收益留存比率 1期末凈資產收益率本期收益留存比率 = 根據(jù)期末股東權益計算可持續(xù)增長率 單位 :萬元 年度 2022 2022 2022 2022 2022 收入 1000 凈利潤 50 留存利潤 30 股東權益 330 負債 60 總資產 390 可持續(xù)增長率的計算 銷售凈利率 銷售 /總資產 總資產 /期末股東權益 收益留存率 可持續(xù)增長率 實際增長率 / 10% 50% % 10% 假如資金不足由外部借債解決，其他經營政策與財務政策都不變 三 .可持續(xù)增長率 與實際增長率 可持續(xù)增長率 與 實際增長率 是兩個概念?？沙掷m(xù)增長率是企業(yè)當前經營效率和財務政策決定的內在增長能力，而實際增長率是本年銷售額比上年銷售額的增長百分比。它們之間有一定聯(lián)系。 1. 如果某一年的 經營效率和財務政策 與上年相同，則實際增長率等于上年的可持續(xù)增長率。例如， 2022年的經營效率和財務政策與 2022年相同， 2022年的實際增長率 (10％ )與根據(jù)2022年有關財務比率計算的可持續(xù)增
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