《單元二公司增長率》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 55 留存利潤 30 33 籌集權(quán)益資本 B 股東權(quán)益 330 363 A 負(fù)債 60 66 231 C 總資產(chǎn) 390 429 可持續(xù)增長率的計(jì)算 銷售凈利率 5% 5% 5% 5% 5% 5% 銷售 /總資產(chǎn) 總資產(chǎn) /期末股東權(quán)益 收益留存率 可持續(xù)增長率 10% 10% % 10% 10% 10% 實(shí)際增長率 / 10% 50% % 10% 50% 權(quán)益報(bào)酬率 % % 20% % % D 可持續(xù)增長率在企業(yè)管理決策中的重要應(yīng)用 ? 第一 ,明確了公司可持續(xù)增長率的影響因素 ? 公司可持續(xù)增長率是 4個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)共同作用的結(jié)果 ,也就是企業(yè)目前的經(jīng)營效率與財(cái)務(wù)政策綜合作用的結(jié)果 ? 4個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)中的一個(gè)或幾個(gè)上升 ,可持續(xù)增長率就會增加 ? 4個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)中的一個(gè)或幾個(gè)下降 ,可持續(xù)增長率就會下降 ? 企業(yè)要提高持續(xù)增長率，必須充分兼顧“經(jīng)營效率 +金融理性” ? 實(shí)際上一個(gè)理智的企業(yè)在增長率問題上并沒有多少回旋余地 可持續(xù)增長率在企業(yè)管理決策中的重要應(yīng)用 第二，確定資金平衡。例如， 2022年權(quán)益乘數(shù)提高 (其他比率不變 )使得實(shí)際增長率上升到 50％，超過上年的可持續(xù)增長率 (10％ )。它們之間有一定聯(lián)系。期初股東權(quán)益 ? =期初 凈資產(chǎn)收益率 本期 收益留存比率 可持續(xù)增長率 =年初凈資產(chǎn)收益率 留存比率 = 凈利潤 銷售收入 銷售收入 年末總資產(chǎn) 年末總資產(chǎn) 年初凈資產(chǎn) 留存比率 =銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 年初權(quán)益乘數(shù) 留存比率 可持續(xù)增長率的計(jì)算 根據(jù)期初股東權(quán)益計(jì)算可持續(xù)增長率 單位 :萬元 年度 2022 2022 2022 2022 2022 收入 1000 1100 1650 1375 1512 凈利潤 50 55 留存利潤 30 33 股東權(quán)益 330 363 負(fù)債 60 66 231 總資產(chǎn) 390 429 可持續(xù)增長率的計(jì)算 銷售凈利率 5% 5% 5% 5% 5% 銷售 /總資產(chǎn) 總資產(chǎn) /期初股東權(quán)益 收益留存率 可持續(xù)增長率 10% 10% % 10% 10% 實(shí)際增長率 / 10% 50% % 10% 假如資金不足由外部借債解決，其他經(jīng)營政策與財(cái)務(wù)政策都不變 可持續(xù)增長率 的計(jì)算 ? ? 資產(chǎn)增加額 =股東權(quán)益增加額 +負(fù)債增加額 (1) ? 假設(shè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，則有： 資產(chǎn)增加額 /本期資產(chǎn)總額 =銷售增加額 /本期銷售額， ? 資產(chǎn)增加額＝（銷售增加額／本期銷售額） 本期資產(chǎn)總額。 二 .可持續(xù)增長率 ?可持續(xù)增長率 是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策條件下公司銷售所能增長的最大比率。 增長率 ] % (130%) ? 增長率 =% ? 即為 內(nèi)含增長率 。單元二 關(guān)于企業(yè)增長 ? 一 .企業(yè)增長模式
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