兩家銀行對(duì)比分析ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 05:25 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ，對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的作用喪失殆盡。 ? 摩根大通巨虧帶給我們以下思考：首先，金融危機(jī)并沒有徹底遠(yuǎn)去。歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)出現(xiàn)新一輪的博弈。法國等國偏左領(lǐng)導(dǎo)人上臺(tái)，可能使得此前達(dá)成的救助計(jì)劃出現(xiàn)變數(shù)。希臘政府組閣僵持不下，并且反對(duì)緊縮措施一派得票率走高，使得希臘退出歐元區(qū)可能性增大。一旦歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)出現(xiàn)大的變故，對(duì)全球金融市場乃至經(jīng)濟(jì)都將帶來不可估量的負(fù)面影響。其次，華爾街引爆了金融危機(jī)，美國聯(lián)合世界 20國集團(tuán)下決心加強(qiáng)金融監(jiān)管，特別是加強(qiáng)對(duì)金融衍生品交易監(jiān)管的效果微乎其微，監(jiān)管只是停留在口頭上和談判交易上，監(jiān)管制度形同虛設(shè)。再次，華爾街投行們死不悔改，并沒有從金融危機(jī)包括雷曼兄弟倒閉中汲取教訓(xùn)，依然我行我素，依然給高管以天價(jià)年薪，特別是依然在結(jié)構(gòu)復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)巨大的金融衍生品上對(duì)賭押注交易。而且，帶領(lǐng)全球投行新一輪過度投機(jī)炒作、押注復(fù)雜衍生品交易開始萌生火爆。 原因不同點(diǎn)對(duì)比 ? 一 .造成損失的工具不同 ? 摩根大通是運(yùn)用對(duì)沖工具造成的損失。摩根大通用 CDS指數(shù)和對(duì)沖基金進(jìn)行對(duì)賭失敗，最終導(dǎo)致了巨額虧損。 ? 巴林銀行是由于期貨導(dǎo)致的倒閉。巴林銀行交易員里森購買了大量期貨合同，但是對(duì)日本股市的走向判斷失誤，最終導(dǎo)致巴林銀行的倒閉。 二 .監(jiān)管程度不同 ? 摩根大通利用場外市場進(jìn)行交易，游離于金融監(jiān)管之外。利用金融監(jiān)管之外的便利進(jìn)行交易，與摩根的巨額虧損有很大的關(guān)系。 ? 巴林銀行屬于場內(nèi)交易，屬于東道國的監(jiān)管范圍之內(nèi)，但是東道國對(duì)巴林銀行新加坡分行的監(jiān)管存在很大的漏洞，對(duì)巴林銀行的倒閉有不可推卸的責(zé)任。 ? 摩根大通虧損的背景：摩根大通的這次虧損出現(xiàn)的時(shí)機(jī)太敏感了。⑴衍生品交易通常發(fā)生在場外，很少有公開信息可以讓外界一窺這一神秘領(lǐng)域，而倫敦鯨的巨虧幾乎是在媒體直播之下發(fā)生；⑵處于沃克爾規(guī)則推行階段，沃克爾規(guī)則”主張：一是禁止商業(yè)銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)的自營交易，將商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)分隔開來；二是反對(duì)商業(yè)銀行擁有對(duì)沖基金和私人股權(quán)基金，限制衍生品交易；三是對(duì)金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模施以嚴(yán)格限制。而摩根大通 CIO可能是迄今為止世界上最大的自營交易部門。⑶美國大選。候選人自然也會(huì)圍繞著刺激發(fā)展、避免危機(jī)出現(xiàn)等方面進(jìn)行角力。政治背景導(dǎo)致這次事件超出了原有意義，從而使其變得新聞化了。（ 4）歐洲債務(wù)危機(jī)加劇。 ? 巴林銀行倒閉的背景：日本發(fā)生關(guān)西大地震，導(dǎo)致股市走向與判斷相反，最終導(dǎo)致巨虧，使巴林銀行倒閉。 三 .發(fā)生的背景不同 ? 四 .內(nèi)部操作方面原因 ? 摩根大通倒閉的操作原因：利用 CIO加大風(fēng)險(xiǎn)投資；VaR估值模型運(yùn)用錯(cuò)誤，在舊模型下，原先披露的 CIO的 VaR從每天平均 6700萬美元大幅上升至 ，而在季度末
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1