is曲線修改ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 05:13 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 月 9日， 周五 (消息公布前一天 ) 上證指數(shù) 開盤 896點 最高 896 最低 865 收盤868 跌 28點 跌 幅 % 成交 93年 7月 11日，周日 央行再次調(diào)高利率，一年期定期存款利率由 93年 5月 15日 % 上調(diào)到 %，利率升幅為%, 年內(nèi)第 2次提息，宏觀調(diào)控政策初步顯露。 93年 7月 12日，周一 上證指數(shù) 開盤 855點 (跳空低開 13點 ,開盤點位即是全天最高點 ) 最高 855 最低 828 收盤 845 跌 23點 跌 幅 % 成交 2022/6/2 41 第一、二次加息（ 1993年 5月15日、 7月 11日）： ? 央行采取了兩次升息措施，一年存款利率由 ％增加到了 ％。這兩次加息，使得上證指數(shù)在隨后 3個月時間里從 1392點迅速下跌到 777點， 跌幅 達(dá)到 ％。 2022/6/2 42 第三次加息 ? 04年 10月 28日，周四 (當(dāng)天收盤后公布消息 ) 上證指數(shù) 開盤 1341點 最高 1357 最低 1337 收盤 1342 跌1點 跌 幅 % 成交 123億 04年 10月 28日，周四 當(dāng)晚 18點整，央行決定上調(diào)存貸款利率，一年期存貸款利率分別上調(diào) %，并放寬人民幣貸款利率浮動區(qū)間、允許人民幣存款利率下浮。 04年 10月 29日，周五 上證指數(shù) 開盤 1317點 (跳空低開 25點 ) 最高 1337 最低1304 收盤 1321 跌 21點 跌 幅 % 成交 113億 第三次加息（ 2022年 10月 29日）：一年期存、貸款利率均上調(diào) ％。上證指數(shù)處于 1342點，當(dāng)日跌幅達(dá) ％，此后盤整了 7日后才繼續(xù)此前反彈趨勢，但隨后重入跌途。上證指數(shù) 一路下跌 ，最低至 。 2022/6/2 43 第四次加息 ? 2022年 3月 17日 ? 央行決定住房貸款加息。這對絕大多數(shù)購房自住的市民來說，意味著支付房貸的負(fù)擔(dān)將增加 5％至 10％。滬綜指 當(dāng)日下跌 了 ％， 次日再跌 ％。稍作反彈后，滬綜指 一路下跌 ，最低至 。 2022/6/2 44 第五次加息 ? 06年 4月 27日，周四 (當(dāng)天收盤后公布消息 ) 上證指數(shù) 開盤 1419點 最高 1424 最低 1407 收盤 1417 跌 跌幅 % 成交 212億 06年 4月 27日，周四 當(dāng)晚 18點整，央行決定從 2022年 4月 28日起上調(diào)金融機構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率。金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào) ，由現(xiàn)行的%提高到 %。其他各檔次貸款利率也相應(yīng)調(diào)整。金融機構(gòu)存款利率保持不變。 06年 4月 28日，周五 上證指數(shù) 開盤 1403點 (低開 14點 ) 最高 1445 最低 1389 收盤 1440 漲 23點 漲幅 % 成交 254億 第五次加息（ 2022年 4月 28日）：本次加息只上調(diào)貸款利率，存款利率保持不變，以往三次均同時上調(diào)貸款和存款利率；本次加息貸款利率上調(diào)幅度與第三次相同，同是 。上證指數(shù)繼續(xù)上揚，到 2022年 7月 5日最高摸至 1757點。 2022/6/2 45 第六次加息 06年 8月 21日 ? 股市行情上漲 2022/6/2 46 二、流動性陷阱（凱恩斯陷阱） ? 利率越高，貨幣需求越少，利率極高，貨幣需求為 0因為人們認(rèn)為，利率不可能再上升，有價證券的價格不再下降，因而將所有的貨幣全部換成有價證券。 ? 反之，利率極低，人們認(rèn)為利率不可能再降低，有價證券的價格不可能再上升，因而會將所有有價證券全部換成貨幣。不管有多少貨幣，都愿意持有在手中，以免有價證券價格下跌遭受損失。 這就是流動性陷阱。 像陷阱一樣無限的“吸收貨幣” 2022/6/2 47 流動偏好： ?是人們持有貨幣的偏好。由于貨幣是流動性和靈活性最大的資產(chǎn)，隨時可作交易之用、預(yù)防不測之需和投機。 ?當(dāng)利率極低時，手中無論增加多少貨幣，都不會去購買有價證券，而是要留在手里。所以流動性偏好趨向于無窮大。此時，增加貨幣供給，不會促使利率下降。 2022/6/2 48 三、貨幣需求函數(shù) ? 貨幣總需求（實際貨幣量） ? L = L1 + L2 = ky – hr ? 名義貨幣量僅僅計算票面價值，必須用價格指數(shù)加以調(diào)整。 ? 實際貨幣量＝名義貨幣量 /價格指數(shù) 即： m＝ M /P ? 即：名義貨幣量 M＝ mP – 所以，名義貨幣需求函數(shù) L＝ (kyhr)P 圖示 2022年 6月 2日星期四1時 27分 29秒 49 圖 2022年 6月 2日星期四1時 27分 29秒 50 圖 2022年 6月 2日星期四1時 27分 29秒 51 貨幣需求曲線的變動 ? 當(dāng)人們對于貨幣的交易需求、投機動機等增加時，貨幣需求曲線右移；反之左移。導(dǎo)致利率的變動。 2022年 6月 2日星期四1時 27分 29秒 52 圖 2022年 6月 2日星期四1時 27分 29秒 53 四、貨幣供給 貨幣供給是一個存量概念： 1）狹義貨幣， M1：硬幣、紙幣和銀行活期存款。 通貨 2）廣義貨幣供給， M2： M1+定期存款。 3）更為廣義的貨幣， M3： M2+個人和企業(yè)持有的政府債券等流動資產(chǎn) +貨幣近似物。 主要是 M1。 貨幣供給由國家貨幣政策控制，是外生變量，與利率無關(guān)。垂直。 2022年 6月 2日星期四1時 27分 29秒 54 貨幣供
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