長期資金的籌措ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-03 06:02 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 發(fā)行價格的定價方式，采取了國際上通行的累積投標(biāo)詢價方式確定新股發(fā)行價格。詢價制度的實施，標(biāo)志著我國資本市場首發(fā)市場化定價機制的初步建立。 福安藥業(yè)首次公開發(fā)行股票上市招股意向書摘 股票種類：人民幣普通股（ A股） 每股面值： 發(fā)行股數(shù)：擬發(fā)行不超過 3,340萬股，占發(fā)行后總股本的 %。 發(fā)行價格：通過向詢價對象初步詢價確定發(fā)行價格區(qū)間，由發(fā)行人和主承銷商根據(jù)初步詢價結(jié)果和市場情況確定發(fā)行價格。 發(fā)行方式：采用網(wǎng)下向詢價對象配售與網(wǎng)上向社會公眾投資者資金申購定價發(fā)行相結(jié)合的方式。 發(fā)行對象：符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶的符合 《 創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當(dāng)性管理暫行規(guī)定 》 要求的境內(nèi)自然人、法人等投資者（國家法律、法規(guī)禁止購買者除外） ? 福安藥業(yè)本次詢價以配售對象為報價單位， 采取價格與申購數(shù)量同時申報的方式進行。申報價格的最小變動單位為 ，每個配售對象最多可申報 3檔價格。 配售對象自主決定是否參與初步詢價，自行確定申報價格和申報數(shù)量。配售對象參與初步詢價時須同時申報價格和數(shù)量，由詢價對象通過深交所網(wǎng)下發(fā)行電子平臺統(tǒng)一申報。 股票發(fā)行與股票上市的區(qū)別： ? 發(fā)行： 發(fā)行的對象是初始投資者，投資者通過申購程序產(chǎn)生；價格一般事先確定；賣方的特定的，買方是不特定的。 ? 上市： 上市的對象是市場所有投資者；價格通過交易所競價產(chǎn)生，由供求情況決定；買賣雙方均不特定。 ? 股份有限公司 —— 上市公司 ? 經(jīng)批準(zhǔn)上市交易的股票 —— 上市股票 ?發(fā)行與上市可以合并進行。 ? 上市條件 ? 股票經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準(zhǔn)已公開發(fā)行； ? 公司股本總額不少于人民幣 3000萬元； ? 公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的 25%以上；公司股本總額超過人民幣 4億元的，公開發(fā)行股份的比例為 10%以上； ? 公司最近 3年無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載。 ? 證券交易所可以規(guī)定高于這些規(guī)定的上市條件，并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)。 ? 股票上市的影響 ? 積極影響： ? ①提高公司知名度，吸引更多顧客，便于籌措新資金；②提高股票的變現(xiàn)力；③資本大眾化，分散風(fēng)險，避免股權(quán)過于集中；④便于確定公司價值，有利于公司實現(xiàn)價值最大化目標(biāo)。 ? 消極影響： ? ①上市成本較高，手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格；②公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本；③信息公開的要求可能會暴露公司的商業(yè)機密；④股價有時會歪曲公司的實際情況，影響公司聲譽；⑤可能會分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難。 第三節(jié) 債權(quán)資金的籌措 ? 一、長期借款籌資 ? 二、發(fā)行債券 ? 三、租賃融資 一、長期借款籌資 ? 長期借款 是指企業(yè)向銀行等金融機構(gòu)，以及向其他單位借入的，期限在 1年以上的各種借款。是公司長期負(fù)債融資的主要形式之一。 ? 長期借款的種類 按提供貸款的 機構(gòu)不同分 政策性銀行貸款 商業(yè)性銀行貸款 其他金融機構(gòu)貸款 按有無抵押品 作擔(dān)保分 抵押貸款 信用貸款 按貸款的 用途分 基本建設(shè)貸款 更新改造貸款 科技開發(fā)和新產(chǎn)品 試制貸款 ? 銀行借款的信用條件 ? 授信額度 是借款企業(yè)與銀行間正式或非正式協(xié)議規(guī)定的企業(yè)借款的最高限額，是銀行規(guī)定的企業(yè)無擔(dān)保貸款的最高額。 ? 周轉(zhuǎn)授信協(xié)議 是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。企業(yè)通常要對未使用部分付一筆承諾費。 承諾費 =貸款未使用余額 承諾費率 課后練習(xí) 2 ? 銀行借款的信用條件 ? 補償性余額 是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借款額一定百分比計算的最低存款余額。 實際利率 = 借款總額 借款利率（名義利率） 借款總額 （ 1貸款限額補償比例） ?借款抵押： 抵押品一般有 :應(yīng)收賬款、存貨、股票、債券等。銀行將根據(jù)抵押品的變現(xiàn)能力決定貸款金額，一般為抵押品面值的 3090%。 ? 從銀行的角度來看，補償性余額利于銀行降低貸款風(fēng)險；但對于借款企業(yè)而言，承諾費的支付提高了借款企業(yè)的實際利率 ,補償性余額也提高了借款的實際利率。 ? 長期借款的程序 企業(yè)提出申請 銀行進行審批 簽訂借款合同 企業(yè)取得借款 企業(yè)償還借款 ?到期日一次償還 ?定期償還等額本金 ?分批償還 ? 借款合同的內(nèi)容 基本條款 限制條款 ? 借款種類 /借款用途 ? 借款金額 /利率 /期限 ? 還款資金來源 ? 保證條款 /違約責(zé)任 ? 一般性限制條款 ? 例行性限制條款 ? 特殊性限制條款 合 同 內(nèi) 容 銀行長期借款的限制性條款 ? 銀行借款籌資的優(yōu)缺點 ? 優(yōu)點 籌資速度快、籌資成本低、借款彈性好、 企業(yè)利用借款籌資可以發(fā)揮財務(wù)杠桿作用 ? 缺點 財務(wù)風(fēng)險較大、限制條款較多、籌資數(shù)額有限。 二、發(fā)行債券 ? 債券的概念 公司債券是企業(yè)為了籌集資金而向債權(quán)人發(fā)行的有價證券，發(fā)行企業(yè)承諾按一定利率到期支付利息和償還本金。 ? 按是否記名 記名債券、無記名債券 是否具有抵押品 抵押債券、信用債券 利率是否固定 固定利率債券、浮動利率債券 是否有權(quán)參與利 潤分配 參與公司債券、非參與公司債券 是否可轉(zhuǎn)換為股票 轉(zhuǎn)換公司債券、不可轉(zhuǎn)換公司債券 是否上市交易 上
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