資產(chǎn)證券化項(xiàng)目可行性研究報(bào)告(編輯修改稿)
2025-05-30 13:18 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 登記托管機(jī)構(gòu)中國(guó)國(guó)債登記結(jié)算有限公司上海證券交易所/中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司中國(guó)國(guó)債登記結(jié)算有限公司（三）信貸資產(chǎn)證券化信貸資產(chǎn)證券化市場(chǎng)概覽自2012年信貸資產(chǎn)證券化重啟以來(lái)，信貸資產(chǎn)證券化逐漸向常態(tài)化發(fā)展。目前CLO產(chǎn)品“銀監(jiān)會(huì)備案+央行注冊(cè)”的發(fā)行模式基本確立。2012 年至今銀監(jiān)會(huì)主管的ABS總共發(fā)行了95單，發(fā)行總額達(dá)到3538億元，其中，2014 資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)展迅速，當(dāng)年發(fā)行了67單，發(fā)行額2809億元。按照基礎(chǔ)資產(chǎn)分類來(lái)看，證券化產(chǎn)品主要是以CLO（信貸資產(chǎn)支持證券）發(fā)行為主，汽車金融公司發(fā)行的汽車貸款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品數(shù)量也比較大。從發(fā)行主體方面來(lái)看，政策性銀行發(fā)行的證券化產(chǎn)品發(fā)行總額最大，共計(jì)1181億元，城商行發(fā)行的證券化產(chǎn)品數(shù)量最多，共發(fā)行18只產(chǎn)品。圖1：歷年銀監(jiān)會(huì)主管ABS發(fā)行量信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)行和審批根據(jù)銀監(jiān)辦1092號(hào)文，信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)由審批制改為業(yè)務(wù)備案制，不再進(jìn)行逐筆審批。沒(méi)有進(jìn)行過(guò)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，需向銀監(jiān)會(huì)遞交相關(guān)資格申請(qǐng)，通過(guò)資格審核后才能進(jìn)行證券化產(chǎn)品報(bào)備；而已發(fā)行過(guò)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在2014年11月20日之后可走備案制流程。備案申請(qǐng)由銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新部受理，并轉(zhuǎn)送各機(jī)構(gòu)監(jiān)管部備案。金融機(jī)構(gòu)在完成備案后即可發(fā)行產(chǎn)品，且需要在3個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行，否則重新備案。在備案過(guò)程中，各機(jī)構(gòu)監(jiān)管部對(duì)發(fā)起機(jī)構(gòu)合規(guī)性進(jìn)行考察，不再打開“資產(chǎn)包”對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)等發(fā)行方案進(jìn)行審查。（1）銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)起人資格條件第一，最近3 年沒(méi)有重大違法違規(guī)行為；第二，最近3 年沒(méi)有從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的不良記錄；第三，良好的信譽(yù)、業(yè)績(jī)、公司治理、目標(biāo)定位和戰(zhàn)略規(guī)劃、對(duì)受托機(jī)構(gòu)的選任標(biāo)準(zhǔn)和程序、專業(yè)人員和硬件設(shè)施等。（2）信托公司在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行資產(chǎn)支持證券，應(yīng)當(dāng)按照《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》中附件向中國(guó)人民銀行提交申請(qǐng)文件。中國(guó)人民銀行應(yīng)當(dāng)自收到資產(chǎn)支持證券發(fā)行全部文件之日起5個(gè)工作日內(nèi)決定是否受理申請(qǐng)。中國(guó)人民銀行決定不受理的，應(yīng)書面通知申請(qǐng)人不受理原因；決定受理的，應(yīng)當(dāng)自受理之日起20個(gè)工作日內(nèi)作出核準(zhǔn)或不核準(zhǔn)的書面決定。（四）企業(yè)資產(chǎn)證券化企業(yè)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)概覽企業(yè)資產(chǎn)證券化的發(fā)行和審批證券公司申請(qǐng)?jiān)O(shè)立專項(xiàng)計(jì)劃、發(fā)行資產(chǎn)支持證券，應(yīng)當(dāng)具備以下條件：（1）具備證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格；（2）最近1年未因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰；（3）具有完善的合規(guī)、風(fēng)控制度以及風(fēng)險(xiǎn)處置應(yīng)對(duì)措施，能有效控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。證券公司申請(qǐng)?jiān)O(shè)立專項(xiàng)計(jì)劃、發(fā)行資產(chǎn)支持證券，應(yīng)當(dāng)按照《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定（2013年）》中附件向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)文件。16二、國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化應(yīng)用案例分析（一）企業(yè)資產(chǎn)證券化案例總體情況產(chǎn)品名稱成立日期所屬行業(yè)基礎(chǔ)資產(chǎn)規(guī)模（億元）期限(年)專項(xiàng)計(jì)劃管理人債券信用評(píng)級(jí)交易場(chǎng)所中國(guó)聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)租賃費(fèi)收益計(jì)劃2005/8電信中國(guó)聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)租賃費(fèi)中不超過(guò)基礎(chǔ)資產(chǎn)預(yù)期收益金額的收益權(quán)95中金公司AAA上交所莞深高速公路收費(fèi)收益權(quán)專項(xiàng)管理計(jì)劃2005/12交通公路收費(fèi)收益權(quán)廣發(fā)證券AAA深交所中國(guó)網(wǎng)通專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃2006/3電信應(yīng)收帳款的債權(quán)中金公司AAA上交所遠(yuǎn)東首期租賃資產(chǎn)支持收益專項(xiàng)管理計(jì)劃2006/5租賃31份融資租賃合同所產(chǎn)生的收益權(quán)中信證券AAA上交所華能瀾滄江水電專項(xiàng)管理計(jì)劃2006/5電力電費(fèi)收入收益權(quán)2035招商證券AAA深交所浦東建設(shè)BT項(xiàng)目專項(xiàng)管理計(jì)劃2006/6
規(guī)章制度相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1