【文章內(nèi)容簡介】 樣是跌價品種增多，漲價品種減少。與基本面吻合（圖17）3. 2015年17月價格漲跌幅不大　　圖18： 2014（全年）與2015年（17月）品種價格漲跌區(qū)間對比圖　　從上圖中可以看到，2015年1至7月，變價幅度在30%以下的品種占比達到85%，原因依然是市場冷清、缺乏熱點和明星品種造成。（如圖18）　　圖19： 2014（全年）與2015年（17月）價格發(fā)生反轉的品種數(shù)量占比　　同樣是因為大環(huán)境的冷清，缺乏操作空間，2015年1至7月發(fā)生價格反轉的品種除了一小部分進口和野生品種隨著大盤走低形成反轉外，少有價格反轉的情況出現(xiàn)。（圖19）　　本章小結 ：　　1. 截至2015年7月31日，中藥材綜合200指數(shù)繼續(xù)下行，與2014年不同的是家種、野生、進口三個維度的指數(shù)均表現(xiàn)出下行趨勢；　　2. 截至2015年7月31日，變價品種相對2014年有所減少，價格變動幅度有所收窄。第二章 產(chǎn)業(yè)各維度觀點一、行情尚未探底，低迷仍將持續(xù)　　有經(jīng)驗的從業(yè)者都知道，市場經(jīng)過長時間下行后，一旦跌幅放緩，一般意味著價格底部形成，甚至有望開始反彈?！　∧敲?，目前中藥材行情見底了嗎？答案并非如此——我們認為行情尚未探底，低迷仍將持續(xù)。原因如下：1． 中藥材整體行情沒有見底　　 2015年市場價格波動雖慢，隨著時間推移下跌品種比例逐漸增加　　圖20： 2015年18月中藥材價格變動區(qū)間及動態(tài)示意圖　　2015年上半年，中藥材市場價格波動雖緩，平價品種達69%；但隨著時間推移下跌品種比例逐漸增加，到8月底仍然有14%品種出現(xiàn)下跌，明顯高于上半年均值。（圖20）　　 漲價品種對大盤影響力不足，跌價品種則相反　　圖21： 2015年18月，市場及綜指200中漲幅靠前品種一覽表　　其中，漲幅排名前十的品種中，排名前9的品種多是小、冷品種；雖然其波動幅度非常大，但其市場交易量很小，在指數(shù)中的權重占比不高，對大盤幾乎沒有影響。（圖21）　　圖22： 2015年18月，綜指200漲跌價品種分布百分比　　在納入綜指200的品種里，漲價品種一則僅占22%，二則漲價幅度排名靠前的品種同樣影響力不足。（圖22）　　圖24： 2015年18月，綜指200中跌價品種大宗冷背品種占比　　圖24： 2015年18月，綜指200中跌幅靠前品種一覽表　　相反，在277個跌價品種中，大宗品種占比較大，達到52%；（圖23）而且，大宗品種的跌幅并沒有形成暴跌，而是逐步小幅度下跌，并逐步帶動其他品種一起下跌。（圖24）　　 中藥材產(chǎn)量繼續(xù)增加　　 相對其它農(nóng)產(chǎn)品，中藥材種植收益更多　　圖25： 100種家種藥材和當?shù)亟?jīng)濟作物收益對比圖　　低迷仍將持續(xù)的第二個原因，是中藥材產(chǎn)量在繼續(xù)增加?！　∈紫?，中藥材生產(chǎn)歷來有一個藥糧比規(guī)律，即藥材種植面積與糧食或其它經(jīng)濟作物的比值有一定的規(guī)律性。通過對家種100指數(shù)中100個家種品種主產(chǎn)區(qū)所有品種種植成本調查，46%的品種都比當?shù)刂饕?jīng)濟作物價值高，26%和當?shù)刂饕?jīng)濟作物收益持平，剩余28%低于當?shù)刂饕?jīng)濟作物。（圖25）　　 高收益激勵農(nóng)戶和地方政府積極性　　圖26：20132015年，國內(nèi)中藥材連片種植的熱點省份　　其次，2009年至2013年上半年中藥材市場的一波“大牛市”，顯著的刺激了種植熱情，很多資本參與到中藥材種植行列，種植模式也由之前的散戶種植轉向大戶包地種植（從2013年左右開始），此類包地種植的現(xiàn)象在西南和中西部省份大量存在?！　《N植戶的追捧也引起了地方政府的重視，作為綠色經(jīng)濟重要組成部分，地方政府調整產(chǎn)業(yè)結構，扶持中藥材生產(chǎn)往往是重要選項，特別是中西部貧困落后地區(qū)扶持力度更大。（圖26）　　 中藥材種植面積繼續(xù)增加　　通過對產(chǎn)地調研發(fā)現(xiàn)：雖然目前整體藥材行情下跌，但實際種植面積并未減少，全國綜合種植面積還在繼續(xù)擴大。據(jù)調研，在100種家種藥材中，有超過63%的品種目前仍呈擴種態(tài)勢。（圖25）　　圖27： 2015年，國內(nèi)中藥材生產(chǎn)情況示意圖　　調研數(shù)據(jù)顯示，在100種家種藥材中，有超過63%的品種目前仍呈擴種態(tài)勢。（圖27）　　其中，家種藥材的種植情況又分為以下三種：　　第一種情況是面積在繼續(xù)擴大，如吉林人參、甘肅黃芪、安徽白芍、山西生地、四川附子（四川甘孜、云南大理和麗江）等?！　〉诙N是“此消彼長”現(xiàn)象，也就是，部分主產(chǎn)區(qū)已經(jīng)開始調減了，但副產(chǎn)區(qū)還在不斷涌現(xiàn)甚至擴種，例如玄參、桔梗、金銀花、丹皮、黃芩等，還有是主產(chǎn)區(qū)保持種植習慣，不管漲跌都要種，而副產(chǎn)區(qū)得到不同程度調減，如當歸、木香，白術等?！　〉谌N是真正在調減，比例只占9%，如北防風、遠志、三七等?！　∷灾兴幉恼w種植面積，在未來至少2年內(nèi)，仍將保持持續(xù)增長態(tài)勢?！　?中藥材社會存量巨大　　圖28： 2015年，經(jīng)銷商大宗品種庫存調查結果　　高價時期造成的大量社會庫存仍未被消化，造成部分藥材能看到的庫存只是“冰山一角”，成為價格和質量的隱患?！　≌{研數(shù)據(jù)顯示，有51%的經(jīng)銷商反映有庫存積壓，而庫存超過百噸的占比11%。加之不斷有小批資本不明真相，不斷入倉囤積托市，又對本已該調減的生產(chǎn)造成回暖假像，助長價格上漲，形成惡性循環(huán)。這也是行業(yè)的一個新動態(tài)，必須引起警惕。如人參、三七、太子參、黃連、黨參、生地等。（圖28）　　本章小結：　　1. 從上述的產(chǎn)量、庫存以及需求分析可知：目前以及接下來23年內(nèi)，中藥材市場仍將處于供大于求的局面，行情趨勢仍將繼續(xù)下行?！　?. 根據(jù)現(xiàn)行指數(shù)，中藥材天地網(wǎng)運用量化交易移動均線預測法、灰色預測法以及年均線轉折預測法均顯示：目前行情仍未見底，將繼續(xù)下行，底部將在2016年形成，并在低位震蕩運行較長時間。二、野生資源枯竭，價格小降大漲　　從截止2015年7月31