【文章內(nèi)容簡介】 是改善肉類屠宰、加工、冷藏基礎(chǔ)設(shè)施，提高肉類產(chǎn)業(yè)裝備水平；四是擴(kuò)大對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)交流，發(fā)展對(duì)外貿(mào)易，提高國際市場競爭力。四、我國肉制品行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整方向首先企業(yè)應(yīng)該明確在“十一五”期間，我國肉類工業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略指導(dǎo)思想，即堅(jiān)持以人為本的宗旨，貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，遵循發(fā)展新型工業(yè)化道路的要求，以市場為導(dǎo)向，實(shí)行“一抓三轉(zhuǎn)變?nèi)七M(jìn)”的戰(zhàn)略方針。一抓，是緊緊抓住保障肉類食品安全和提高市場競爭力這條主線，帶動(dòng)各項(xiàng)工作全面發(fā)展。三轉(zhuǎn)變，是加快實(shí)現(xiàn)三個(gè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變：由傳統(tǒng)分散的飼養(yǎng)方式向產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；曫B(yǎng)方式轉(zhuǎn)變；由傳統(tǒng)的作坊屠宰向工廠化、機(jī)械化屠宰方式轉(zhuǎn)變；由傳統(tǒng)的肉類銷售方式向冷鏈運(yùn)輸、冷鏈銷售、連鎖經(jīng)營的現(xiàn)代營銷方式轉(zhuǎn)變。三推進(jìn)，是推進(jìn)企業(yè)結(jié)構(gòu)的、創(chuàng)新與改革：一是推進(jìn)肉類企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)的變革，發(fā)展規(guī)?；a(chǎn)、集約化經(jīng)營、標(biāo)準(zhǔn)化管理，促進(jìn)生產(chǎn)要素向優(yōu)勢企業(yè)集中，提高資源配置效率；二是推進(jìn)技術(shù)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，繼續(xù)改善技術(shù)裝備和生產(chǎn)工藝，采用先進(jìn)的生產(chǎn)和流通方式，為肉類工業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供支撐，為擴(kuò)大內(nèi)需市場和參預(yù)國際競爭創(chuàng)造條件；三是推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，繼續(xù)推行“變大為小、變粗為精、變生為熟、變單一為多樣、變廢為寶、變害為利”的方針，擴(kuò)大精深加工，實(shí)施品牌戰(zhàn)略，積極發(fā)展名優(yōu)產(chǎn)品和安全放心肉類產(chǎn)品。在肉類產(chǎn)品質(zhì)量上，貫徹“安全、衛(wèi)生、營養(yǎng)、風(fēng)味、快捷、方便的理念，開展誠信經(jīng)營，更好的為消費(fèi)者服務(wù)。對(duì)于我國肉制品行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整方向，我們認(rèn)為在未來幾年，我國肉制品市場潛力巨大，前景看好，其中高溫高檔產(chǎn)品、低溫肉制品、傳統(tǒng)中式肉制品、速凍肉制品為消費(fèi)者所喜愛，發(fā)展勢頭強(qiáng)勁。在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整上，普通系列在廣大農(nóng)村市場仍有廣闊的市場，需要穩(wěn)步發(fā)展；高溫高檔腸面臨產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象，必須根據(jù)地域、口味偏好、消費(fèi)者個(gè)人需求等進(jìn)行市場細(xì)分、開發(fā)功能型、口味差異型新產(chǎn)品滿足不同的細(xì)分市場。而低溫、中式傳統(tǒng)和速凍肉制品則是重要的發(fā)展方向。五、俄羅斯進(jìn)口政策變動(dòng)對(duì)我國肉制品加工業(yè)的影響俄羅斯從2003年開始對(duì)進(jìn)口肉產(chǎn)品通過特別關(guān)稅（豬肉和牛肉）和非特別關(guān)稅（禽肉）進(jìn)行調(diào)節(jié)。每年需要制定專門的政府決議來確定配額幅度和關(guān)稅水平。2005年俄羅斯冷凍牛肉的進(jìn)口配額為43萬噸，禽肉為105萬噸。配額內(nèi)產(chǎn)品享受優(yōu)惠關(guān)稅，關(guān)稅水平比配額外部分平均低3倍。區(qū)別于豬肉和牛肉，禽肉進(jìn)口數(shù)量不可超過配額規(guī)定的數(shù)量。俄羅斯禽肉的最大供應(yīng)國為美國和歐盟，分別占配額的74%和18%。根據(jù)“關(guān)于2006－2009年間對(duì)進(jìn)口新鮮、冷藏、冷凍牛肉、豬肉和禽肉的調(diào)整”的政府決議草案，。而實(shí)際上所有上述產(chǎn)品幾乎都來自歐盟：，。其余國家得到的配額僅為500噸。所以對(duì)我國肉制品加工業(yè)來講，整體上收益并不大，但是對(duì)于某些大型企業(yè)收益比較明顯。 返回目錄 第三節(jié) 行業(yè)企業(yè)融資分析一、中國企業(yè)融資現(xiàn)狀中國肉類企業(yè)近年來發(fā)展迅速，在三地資本市場均有發(fā)展。目前規(guī)模較大的企業(yè)有雙匯發(fā)展、大眾食品和雨潤食品三家上市公司。新加坡市場還有聯(lián)合食品和中國食品，國內(nèi)還有草原興發(fā)、羅牛山、福成五豐、ST春都、和ST金牛等。我們認(rèn)為從經(jīng)營的角度來看，河南雙匯、大眾食品和雨潤食品是最具有可比性的。下表將三家上市公司在資本市場融資的主要?jiǎng)幼鬟M(jìn)行總結(jié)：表 三地主要肉食品上市公司融資情況比較股票名稱上市地形式上市時(shí)間發(fā)行價(jià)發(fā)行市盈率融資金額 （萬元人民幣）雙匯發(fā)展深圳主板IPO1998121031，200增發(fā)A股20024161260，000大眾食品新加坡IPO200131430，780配股2002717N/A47，300香港第二上市20021028N/AN/AN/A舊股配售N/A46，000雨潤食品香港IPO2005103169，349數(shù)據(jù)來源：北京華經(jīng)天眾經(jīng)濟(jì)咨詢中心上一節(jié)的分析顯示，國內(nèi)A股和香港主板的肉類企業(yè)的首次發(fā)行市盈率在各個(gè)細(xì)分行業(yè)中最為集中，均為15倍上下，而新加坡主板的肉類企業(yè)發(fā)行價(jià)格卻低至5倍左右。而這三家企業(yè)的對(duì)比中更能清楚看到三地資本市場的特點(diǎn)。雙匯發(fā)展是三家企業(yè)中的第一家上市公司。緊隨其后的大眾食品在資本運(yùn)作方面顯然更為熱衷，短短兩年時(shí)間里，就在新加坡和香港兩地上市，并多次進(jìn)行增發(fā)，然而，大眾食品的IPO和增發(fā)配售的市盈率都很低。這一方面是新加坡市場整體發(fā)行價(jià)格較低，另一方面則是由于公司缺乏透明度，而與同類企業(yè)相比，大眾食品享有特別高的毛利率，受到廣泛質(zhì)疑，因此大眾食品不僅發(fā)行價(jià)格低，而且股票交易價(jià)格始終較低。2005年10月在香港完成IPO的雨潤食品，是三家企業(yè)中融資額最高的，雖然與國內(nèi)同類企業(yè)相仿，但也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于香港其它的食品企業(yè)，是僅次于蒙牛乳業(yè)和王朝酒業(yè)的第三名。二、中小企業(yè)融資難題肉類行業(yè)屬于一個(gè)超長持久行業(yè)，由于國人的飲食習(xí)慣，在相當(dāng)長的一個(gè)時(shí)期內(nèi)，該行業(yè)幾乎沒有被替代的可能性。該行業(yè)具有的超長久性和超低風(fēng)險(xiǎn)性以及其超大規(guī)模的顧客群體，是其他行業(yè)所不能比擬的。另一方面，由于長時(shí)間處于行業(yè)成長期，以及行業(yè)的低技術(shù)性，使得該行業(yè)呈現(xiàn)出低利潤率。隨著行業(yè)逐步加大產(chǎn)品的技術(shù)含量和市場細(xì)分，加之人民收入水平的不斷提高，給技術(shù)含量較高及具有較高經(jīng)濟(jì)附加值的產(chǎn)品入市提供了重大機(jī)會(huì)和可能性?？梢灶A(yù)測，在未來10年內(nèi)，肉類加工業(yè)將進(jìn)入一個(gè)新的穩(wěn)定成長期，完成由老成熟行業(yè)向新朝陽行業(yè)的轉(zhuǎn)換和過渡。行業(yè)良好的發(fā)展前景為肉制品企業(yè)發(fā)展提供了融資動(dòng)力，但是中國雖然是產(chǎn)肉大國，但從目前來看，產(chǎn)業(yè)的整體水平仍然不高，這不僅表現(xiàn)為肉類加工企業(yè)數(shù)量太多，技術(shù)裝備落后，創(chuàng)新能力和經(jīng)濟(jì)實(shí)力不強(qiáng)，而且排名前十位的肉類加工企業(yè)市場集中度比較低。此外，在物流配送、保鮮包裝、營銷手段等方面，傳統(tǒng)落后的方式仍占主導(dǎo)地位，沒有形成現(xiàn)代化的經(jīng)營體系，特別是有80％以上的產(chǎn)品通過集貿(mào)市場銷售。這又企業(yè)融資帶來了不確定的因素。上市發(fā)行債券對(duì)中小企業(yè)而言是不可能的，而內(nèi)部員工集資借款，一，要經(jīng)貸款銀行認(rèn)可，再經(jīng)過人民銀行批準(zhǔn)；二，員工數(shù)量及其儲(chǔ)蓄有限，很難獲得足夠的所需資金。目前我國對(duì)企業(yè)發(fā)行債券的條件之一是:股份公司凈值不低于3000萬元，有限責(zé)任公司凈值不低于6000萬元。目前我國還不允許企業(yè)私募發(fā)行企業(yè)債券。其次，商業(yè)本票和無貿(mào)易基礎(chǔ)的商業(yè)票據(jù)尚在禁止之列。另外，在股票市場，無論是上市成本，還是上市后需進(jìn)行的針對(duì)企業(yè)經(jīng)營透明度的制度安排，對(duì)中小企業(yè)而言成本都太高。而銀行方面，中小企業(yè)貸款的交易成本和企業(yè)財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)，都會(huì)影響銀行的貸款決定。加上中小企業(yè)通常缺乏合適的抵押品，在中國銀行體系內(nèi)，也會(huì)影響銀行提供貸款的可能性。由前述可見，中小企業(yè)想通過直接或間接方式獲得融資的機(jī)會(huì)非常小，或說基本不可能。這樣，對(duì)于排在肉類行業(yè)50強(qiáng)以外的企業(yè)來說，籌措資金就非常困難。三、企業(yè)上市融資解析 首先討論大眾食品在資本市場的運(yùn)作歷程。2001年3月14日，％的股份在新加坡上市，共籌集資金3億元，2002通過介紹方式在香港上市。大眾食品喜歡實(shí)行“高派息”政策，主要股東更是通過分紅派息獲得豐厚回報(bào)。大眾食品持有的“金鑼”品牌近幾年的發(fā)展勢頭不如雙匯和雨潤，很可能是就是由于股東更側(cè)重于資本市場的逐利行為，產(chǎn)業(yè)決心不如雨潤和雙匯。而企業(yè)的這種發(fā)展思路，也導(dǎo)致投資者的反對(duì)和懷疑，致使企業(yè)股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于雨潤和雙匯。 同樣走紅籌路線的雨潤食品在上市的道路上卻表現(xiàn)更為搶眼。首先，雨潤在上市之前已經(jīng)引入三家大牌戰(zhàn)略投資者，%，%，%。除此之外，高盛和國泰君安聯(lián)合成為雨潤的上市保薦人。有了資本大鱷的加盟，有了著名投資銀行操刀，雨潤在上市過程中表現(xiàn)得非常成熟穩(wěn)健，被國際各大機(jī)構(gòu)投資者所追捧，香港零售部分超額認(rèn)購156倍，國際認(rèn)購部分超額認(rèn)購21倍，認(rèn)購總金額近80億美元。 雨潤較為成功的運(yùn)作模式到目前為止顯然收到了很好的效果，一方面，國內(nèi)資本市場日漸成熟，企業(yè)家對(duì)資本市場的認(rèn)識(shí)也逐漸理性，同時(shí)，企業(yè)家也更加熟悉國際資本市場的運(yùn)作模式，嘗試把引入戰(zhàn)略投資者這一國際通行的發(fā)展模式納入長期資本發(fā)展計(jì)劃。四、外資進(jìn)入中國肉制品行業(yè)渠道目前中國肉類加工企業(yè)的人均年勞務(wù)工資為8，000多元人民幣，而發(fā)達(dá)國家的勞務(wù)工資年人均達(dá)1萬多美元，比中國高出10倍，所以成本優(yōu)勢明顯。從近幾年國際資本的流動(dòng)趨勢來看，世界傳統(tǒng)制造業(yè)的加工基地正向中國逐步轉(zhuǎn)移。而國際跨國公司對(duì)中國肉類產(chǎn)業(yè)的投資雖然姍姍來遲，但是目前也已加緊了行動(dòng)。Tyson、Nippon、Smithfield、Hormel等國際肉業(yè)巨頭已經(jīng)通過兼并收購等方式進(jìn)入中國，法國西堯投資公司、新加坡發(fā)展銀行及荷蘭發(fā)展銀行也在代表本國肉類企業(yè)與中國肉類協(xié)會(huì)積極接洽。因?qū)χ袊袌龊铜h(huán)境不夠熟悉和適應(yīng)，跨國公司主要以參股等形式介入，尚未有大的作為，但影響力呈上升趨勢。這說明，中國肉類行業(yè)對(duì)眾多跨國公司是有極大的吸引力的。以資本和技術(shù)輸出方式進(jìn)入中國的肉類市場，會(huì)成為外資肉商中長期的一種戰(zhàn)略選擇。由于肉類屬于低附加值產(chǎn)品，其單價(jià)遠(yuǎn)低于技術(shù)密集型產(chǎn)品，體積較大，運(yùn)費(fèi)比較高，又是鮮活產(chǎn)品，按照一般規(guī)律，跨國公司往往采取當(dāng)?shù)厣a(chǎn)、當(dāng)?shù)劁N售的方式。下面我們對(duì)外資進(jìn)入我國肉制品行業(yè)渠道進(jìn)行分析。首先看泰森食品，泰森食品公司創(chuàng)始于1935年，總公司位于美國阿肯薩州。泰森公司于2001年與美國ibp公司合并，目前是世界最大牛肉、豬肉及雞肉的生產(chǎn)商，也是最大的牛皮（鹽/藍(lán)濕皮）和豬皮生產(chǎn)商。2001年，泰森食品與諸城外貿(mào)有限公司攜手創(chuàng)立山東泰森大龍食品有限公司，主營肉雞深加工業(yè)務(wù)。幾年來山東泰森大龍食品有限公司引進(jìn)美國泰森的先進(jìn)技術(shù)和管理方法開發(fā)和生產(chǎn)銷售淺炸雞肉制品，通過從飼養(yǎng)到生產(chǎn)的一條龍整合，徹底革新了家禽業(yè)的整體經(jīng)營結(jié)構(gòu)。但由于該企業(yè)未能構(gòu)建完整的產(chǎn)業(yè)鏈，因此盈利能力有限，未能形成新的利潤增長點(diǎn)。在中國，除了福建圣農(nóng)之外，還有14家較大的肉雞企業(yè)，但美國泰森在考察比較后，最后選定了福建圣農(nóng)作為合作的對(duì)象。泰森提出以2005年稅前利潤10倍市盈率（PE）的高價(jià)控股福建圣農(nóng)，圣農(nóng)最終拒絕了這個(gè)在旁觀者看來絕佳的合作機(jī)會(huì)。再分析高盛公司，去年10月3日，江蘇雨潤集團(tuán)在香港聯(lián)交所上市，高盛（亞洲）有限責(zé)任公司承銷了其首次公開募股，%的股權(quán)，在雨潤董事會(huì)的12個(gè)席位中占有2席。%的雙匯股權(quán)，%的股權(quán)，因此，%的股權(quán)，高盛實(shí)際上僅花了不到26億元就實(shí)現(xiàn)了對(duì)雙匯發(fā)展的絕對(duì)控制。表：外資企業(yè)進(jìn)入模式模式描述產(chǎn)品直接輸出在搶占市場的初期，可能采取以質(zhì)取勝和低價(jià)戰(zhàn)略進(jìn)行突破，品種主要是牛肉、豬肉、雞肉和畜禽副產(chǎn)品。兼并收購在目前國內(nèi)肉類加工企業(yè)和養(yǎng)殖企業(yè)多數(shù)不景氣的環(huán)境下，外資也有可能通過投資控股、兼并企業(yè)、租賃設(shè)施等方式介入畜禽和肉類的生產(chǎn)流通。資本和技術(shù)直接輸出外商到境內(nèi)合資辦廠（場）、獨(dú)資辦廠（場），利用中國廉價(jià)的勞動(dòng)力資源，加上本國的先進(jìn)技術(shù)設(shè)備和生產(chǎn)工藝，建立屠宰加工基地和養(yǎng)殖基地等，一方面爭奪中國市場，一方面可以向日本、俄羅斯等周邊國家出口。由于成本更低，運(yùn)距更近，綜合效益會(huì)高于其產(chǎn)品從本國直接出口。渠道控制一部分跨國連鎖零售企業(yè)與肉類加工企業(yè)合作，建立自身的肉類分銷系統(tǒng)。由于肉類屬于低附加值產(chǎn)品，其單價(jià)遠(yuǎn)低于技術(shù)密集型產(chǎn)品，體積較大，運(yùn)費(fèi)比較高，又是鮮活產(chǎn)品，按照一般規(guī)律，跨國公司往往采取當(dāng)?shù)厣a(chǎn)、當(dāng)?shù)劁N售的方式。返回目錄 第二章 我國肉制品行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 第一節(jié) 行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈一、改革肉類商品流通體系 由于我國正處于現(xiàn)代化建設(shè)的轉(zhuǎn)型期，肉類行業(yè)中大規(guī)模的現(xiàn)代生產(chǎn)方式與傳統(tǒng)的小生產(chǎn)方式并存，先進(jìn)流通方式與落后流通方式并存，發(fā)達(dá)的城市市場與分散的農(nóng)村市場并存。在肉品流通體系改革中，我們認(rèn)為企業(yè)應(yīng)該做到以下幾個(gè)方面，首先是在產(chǎn)銷銜接上，因地制宜開展產(chǎn)銷一體化經(jīng)營，如采取“公司＋農(nóng)戶”的模式，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，延長產(chǎn)業(yè)鏈。其次應(yīng)該大力發(fā)展城鄉(xiāng)連鎖專賣店，利用低成本少環(huán)節(jié)的優(yōu)勢，來保證肉類商品的流通，如把保鮮肉從城市延伸到農(nóng)村，從而提高流通效率，用物美價(jià)廉的商品來增加競爭能力。最后，隨著人民生活水平的提高，肉企間競爭的加劇，服務(wù)質(zhì)量是吸引顧客的重要因素，服務(wù)質(zhì)量好不僅是微笑服務(wù)，而是上升到真誠服務(wù)。企業(yè)需要制定相應(yīng)的規(guī)章制度，為進(jìn)一步搞好客戶服務(wù)工作提供了強(qiáng)有力的保證。二、提高肉類產(chǎn)業(yè)的組織化程度要提高肉類行業(yè)的組織化程度，對(duì)于中大型企業(yè)來說，我們認(rèn)為一是發(fā)展飼料生產(chǎn)、養(yǎng)殖、加工銷售一條龍的縱向產(chǎn)業(yè)組織；二是以技術(shù)裝備先進(jìn)的企業(yè)為基干，聯(lián)合同行業(yè)中的中小企業(yè)，形成分工協(xié)作、集團(tuán)化的橫向產(chǎn)銷體系。其次，要圍繞發(fā)展民族品牌和國內(nèi)外市場需要，搞好應(yīng)用基礎(chǔ)研究、新產(chǎn)品開發(fā)和技術(shù)改造，由此形成一批具有強(qiáng)大競爭力的拳頭產(chǎn)品和與國際先進(jìn)水平保持同步的生產(chǎn)加工能力。高度重視和加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，特別是質(zhì)量管理。而且還要分層定位，建立適應(yīng)市場競爭的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、營銷方式和銷售網(wǎng)絡(luò)。多層次的生產(chǎn)力發(fā)展水平，決定了我國肉類消費(fèi)層次的多樣性、肉類制品則要向品牌民族化、檔次系列化發(fā)展，注意把引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)工藝與民族特色結(jié)合起來，瞄準(zhǔn)城鄉(xiāng)市場不同的消費(fèi)層次，并在品牌的基礎(chǔ)上形成專賣店與連鎖經(jīng)營相融合的銷售體系。三、家畜市場及其營銷模式我們先來研究美國的家禽營銷方式，美國的家畜營銷經(jīng)過幾百年的發(fā)展，已基本上形成了一個(gè)較為完善的營銷系統(tǒng)，其大體上可分成兩種類型，即間接營銷和直接營銷。間接營銷是指家畜所有者通過各種磋商銷售其家畜。在美國，這是一種主要的家畜營銷方式。其途徑主要有：　　公開終端市場，也稱為家畜交易市場。雙方一旦達(dá)成協(xié)議，交易即告完成。公開終端市場在歷史上曾是一種主要的家畜營銷方式。　　拍賣市場。與公開終端市場不同的是，它由一家公司所有和經(jīng)營，也有由農(nóng)民合作社所有和經(jīng)營的，而且每周只有一天進(jìn)行拍賣活動(dòng)?！　V告銷售與電話市場。廣告銷售是指在某些地方張貼廣告，說明家畜的品種、規(guī)格、數(shù)量、價(jià)格等方面的情況，買者即可根據(jù)這些信息進(jìn)行決策。電話市場的操作方式是：買賣雙方通過電話報(bào)盤、還盤，然后達(dá)成最終協(xié)議，確定