物流金融業(yè)務(wù)分析與案例研究(編輯修改稿)
2025-05-27 06:36 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)等等。最近20年, 由于西方政府開始允許混業(yè)經(jīng)營(yíng)鼓勵(lì)金融創(chuàng)新, 專門從事物流金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)越來(lái)越多, 業(yè)務(wù)操作流程變得更加規(guī)范, 業(yè)務(wù)模式也變得更加靈活?！ 《覈?guó)還處在物流金融業(yè)務(wù)的初級(jí)階段, 相應(yīng)的擔(dān)保品文件( 如倉(cāng)單) 不標(biāo)準(zhǔn)且缺少流通性；第三方中介機(jī)構(gòu)缺乏專業(yè)技能和誠(chéng)信, 參與物流金融業(yè)務(wù)的物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)魚龍混雜, 缺乏相應(yīng)的行業(yè)規(guī)范, 甚至出現(xiàn)了借款人和物流企業(yè)聯(lián)合欺詐銀行的現(xiàn)象。 各融資主體還缺乏必要的業(yè)務(wù)信息共享, 相關(guān)的業(yè)務(wù)操作流程混亂且標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一, 而且缺乏規(guī)避和分散風(fēng)險(xiǎn)的貸款業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓機(jī)制、擔(dān)保品風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制和違約后處置機(jī)制等?！ I(yè)務(wù)基本要素(包括融資主體、擔(dān)保品和融資對(duì)象) 西方由于允許混業(yè)經(jīng)營(yíng), 開展存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的主體變得多元化 既存在銀行、保險(xiǎn)公司、基金和專業(yè)信貸公司借款給中小企業(yè)并委托專業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)和物流倉(cāng)儲(chǔ)公司對(duì)質(zhì)押存貨和借款人進(jìn)行評(píng)估和管理控制, 又存在物流公司兼并銀行或銀行成立專門的金融公司獨(dú)立開展物流金融業(yè)務(wù), 這樣就使得中小企業(yè)的融資渠道更加廣闊和暢通。而由于有了豐富的經(jīng)驗(yàn)、規(guī)范的操作和先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù), 西方的物流金融業(yè)務(wù)允許的擔(dān)保品種已比較豐富, 應(yīng)收帳款融資、訂單融資和存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)都發(fā)展得較為成熟, 其中存貨品種的涵蓋面包括農(nóng)產(chǎn)品、原材料、產(chǎn)成品、半成品甚至在制品。至于融資對(duì)象, 也從最原始階段的農(nóng)戶, 擴(kuò)展到了批發(fā)零售型的流通型企業(yè), 并進(jìn)而擴(kuò)展到了供應(yīng)商和生產(chǎn)型的企業(yè), 形成了針對(duì)供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的全方位的融資體系?！ ”容^而言, 融資主體上, 我國(guó)由于受銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)和其它相關(guān)政策的影響, 物流金融業(yè)務(wù)中提供資金和進(jìn)行相關(guān)結(jié)算的主體較為單一, 主要是商業(yè)銀行, 采取的模式主要有兩種, 一種是銀行借款給中小企業(yè)并常常委托專業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)對(duì)借款企業(yè)和擔(dān)保品進(jìn)行評(píng)估和管理控制, 另一種是銀行統(tǒng)一授信給物流企業(yè), 由物流企業(yè)按銀行的規(guī)定開展物流融資業(yè)務(wù), 這兩種模式, 物流企業(yè)都沒(méi)有獨(dú)立的融資功能, 起的是協(xié)助銀行的作用,第三方機(jī)構(gòu)參與度也較小。在擔(dān)保品種上, 應(yīng)收帳款融資開展較早, 也較為成熟, 選取面較寬；訂單融資還處在探索階段。 存貨質(zhì)押融資近幾年雖發(fā)展較快, 但其質(zhì)押品種選取面還較為有限 我國(guó)的商業(yè)銀行從質(zhì)押存貨的法律風(fēng)險(xiǎn)( 要求所有權(quán)明晰)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)( 要求用途廣、變現(xiàn)易)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)( 要求價(jià)格穩(wěn)定、波動(dòng)小、不易過(guò)時(shí)) 和操作風(fēng)險(xiǎn)( 要求便于保存, 不易變質(zhì)) 等方面考慮, 在初期多選擇質(zhì)地穩(wěn)定, 市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)小, 大宗貨物變現(xiàn)能力強(qiáng)的工業(yè)原料、農(nóng)產(chǎn)品和大量消費(fèi)產(chǎn)品, 如: 黑色金屬、有色金屬、建材、化工原料、木材等, 后來(lái)隨著業(yè)務(wù)逐步成熟, 新開發(fā)了汽車、紙張、家電、食品等品種?！ ≡谌谫Y對(duì)象上, 受商業(yè)模式、信用環(huán)境、經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)控制手段的制約, 訂單和應(yīng)收帳款融資業(yè)務(wù)在選取融資對(duì)象時(shí)過(guò)于謹(jǐn)慎, 而存貨質(zhì)押融資受我國(guó)現(xiàn)階段以現(xiàn)貨商品交易市場(chǎng) ( 包括集貿(mào)市場(chǎng)和批發(fā)市場(chǎng)) 為主的流通模式的影響, 其融資對(duì)象多以流通型企業(yè)為主, 直到最近, 才逐漸地延伸到生產(chǎn)供應(yīng)型企業(yè),例如深發(fā)展提出的“供應(yīng)鏈金融”所涉及的融資對(duì)象?！ I(yè)務(wù)控制方式( 包括保管方式、監(jiān)控方式和風(fēng)險(xiǎn)控制方式) 保管方式上, 在應(yīng)收帳款融資中, 西方已能夠分類別、分帳齡以及分風(fēng)險(xiǎn)大小的對(duì)應(yīng)收帳款進(jìn)行保管, 并能夠采取針對(duì)性的措施進(jìn)行處理。 在訂單融資中, 西方對(duì)訂單所涉及的物流和資金流采取的是封閉式保管監(jiān)督的方式, 從而大大減少了借款企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)。 在存貨質(zhì)押融資中, 西方在二十世紀(jì)之交, 其對(duì)質(zhì)押存貨的保管方式就從初期的公共倉(cāng)儲(chǔ) ( 必須將質(zhì)押的存貨運(yùn)輸?shù)降谌轿锪鱾}(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的指定倉(cāng)庫(kù)里儲(chǔ)存, 較適合于流通型企業(yè)) 發(fā)展到了就地倉(cāng)儲(chǔ) (質(zhì)押存貨可以儲(chǔ)存在借款企業(yè)自己的倉(cāng)庫(kù)中, 而且借款企業(yè)可在支付回款、交換新的倉(cāng)單和根據(jù)其它合約條款的情況下隨時(shí)方便地拿走質(zhì)押存貨進(jìn)行生產(chǎn)運(yùn)作, 因此較適合于生產(chǎn)型企業(yè)), 并進(jìn)而根據(jù)借款企業(yè)的情況進(jìn)行量身定做。 監(jiān)控方式上, 在應(yīng)收帳款融資中, 融資主體已能夠根據(jù)行業(yè)、借款企業(yè)以及交易對(duì)手的具體情況選擇合適的應(yīng)收帳款作擔(dān)保, 并能夠相應(yīng)確定應(yīng)收帳款的追索方式及相關(guān)主體的追索責(zé)任, 還能夠?qū)I(yè)務(wù)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控。在訂單融資中, 能夠通過(guò)封閉式和信息化的管理來(lái)監(jiān)控訂單所涉及的物流和資金流, 保證了授信的“?？顚Ｓ谩? 而且為借款企業(yè)量身訂做監(jiān)控方式, 注重與其它融資形式的銜接, 保證了供應(yīng)鏈的暢通。 在存貨質(zhì)押融資中, 監(jiān)控方式已從最初的靜態(tài)質(zhì)押形式, 即所謂凍結(jié), 發(fā)展到了根據(jù)客戶需要量身訂做的動(dòng)態(tài)質(zhì)押形式, 這樣借款企業(yè)就可以在保持質(zhì)押存貨總量平衡的情況下通過(guò)交納保證金、補(bǔ)充新的存貨或根據(jù)銀行的授權(quán)等方式取回質(zhì)押存貨來(lái)用于企業(yè)的生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng), 而且已能夠?qū)崿F(xiàn)和應(yīng)收帳款等融資方式的有機(jī)結(jié)合。 風(fēng)險(xiǎn)控制方式上, 總的來(lái)說(shuō), 西方已經(jīng)將信用評(píng)級(jí)的定量技術(shù)用于了物流金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中, 并且針對(duì)物流金融的特點(diǎn), 注重于從供應(yīng)鏈整體和擔(dān)保品所涉及的貿(mào)易關(guān)系來(lái)進(jìn)行動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)控制,此外, 一些專門的預(yù)警技術(shù)、規(guī)避和分散風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制以及風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的評(píng)估方法也在物流金融業(yè)務(wù)中逐漸地得以運(yùn)用?！ ”容^而言, 保管方式上, 在應(yīng)收帳款融資業(yè)務(wù)
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