物流金融業(yè)務(wù)分析與案例研究(編輯修改稿)
2025-05-27 06:36 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 轉(zhuǎn)讓市場等等。最近20年, 由于西方政府開始允許混業(yè)經(jīng)營鼓勵金融創(chuàng)新, 專門從事物流金融業(yè)務(wù)的機構(gòu)越來越多, 業(yè)務(wù)操作流程變得更加規(guī)范, 業(yè)務(wù)模式也變得更加靈活?！ 《覈€處在物流金融業(yè)務(wù)的初級階段, 相應的擔保品文件( 如倉單) 不標準且缺少流通性；第三方中介機構(gòu)缺乏專業(yè)技能和誠信, 參與物流金融業(yè)務(wù)的物流倉儲企業(yè)魚龍混雜, 缺乏相應的行業(yè)規(guī)范, 甚至出現(xiàn)了借款人和物流企業(yè)聯(lián)合欺詐銀行的現(xiàn)象。 各融資主體還缺乏必要的業(yè)務(wù)信息共享, 相關(guān)的業(yè)務(wù)操作流程混亂且標準不統(tǒng)一, 而且缺乏規(guī)避和分散風險的貸款業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓機制、擔保品風險對沖機制和違約后處置機制等?！ I(yè)務(wù)基本要素(包括融資主體、擔保品和融資對象) 西方由于允許混業(yè)經(jīng)營, 開展存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的主體變得多元化 既存在銀行、保險公司、基金和專業(yè)信貸公司借款給中小企業(yè)并委托專業(yè)的第三方機構(gòu)和物流倉儲公司對質(zhì)押存貨和借款人進行評估和管理控制, 又存在物流公司兼并銀行或銀行成立專門的金融公司獨立開展物流金融業(yè)務(wù), 這樣就使得中小企業(yè)的融資渠道更加廣闊和暢通。而由于有了豐富的經(jīng)驗、規(guī)范的操作和先進的風險控制技術(shù), 西方的物流金融業(yè)務(wù)允許的擔保品種已比較豐富, 應收帳款融資、訂單融資和存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)都發(fā)展得較為成熟, 其中存貨品種的涵蓋面包括農(nóng)產(chǎn)品、原材料、產(chǎn)成品、半成品甚至在制品。至于融資對象, 也從最原始階段的農(nóng)戶, 擴展到了批發(fā)零售型的流通型企業(yè), 并進而擴展到了供應商和生產(chǎn)型的企業(yè), 形成了針對供應鏈上中小企業(yè)的全方位的融資體系?！ ”容^而言, 融資主體上, 我國由于受銀行分業(yè)經(jīng)營和其它相關(guān)政策的影響, 物流金融業(yè)務(wù)中提供資金和進行相關(guān)結(jié)算的主體較為單一, 主要是商業(yè)銀行, 采取的模式主要有兩種, 一種是銀行借款給中小企業(yè)并常常委托專業(yè)的第三方機構(gòu)和物流企業(yè)對借款企業(yè)和擔保品進行評估和管理控制, 另一種是銀行統(tǒng)一授信給物流企業(yè), 由物流企業(yè)按銀行的規(guī)定開展物流融資業(yè)務(wù), 這兩種模式, 物流企業(yè)都沒有獨立的融資功能, 起的是協(xié)助銀行的作用,第三方機構(gòu)參與度也較小。在擔保品種上, 應收帳款融資開展較早, 也較為成熟, 選取面較寬；訂單融資還處在探索階段。 存貨質(zhì)押融資近幾年雖發(fā)展較快, 但其質(zhì)押品種選取面還較為有限 我國的商業(yè)銀行從質(zhì)押存貨的法律風險( 要求所有權(quán)明晰)、流動性風險( 要求用途廣、變現(xiàn)易)、價格風險( 要求價格穩(wěn)定、波動小、不易過時) 和操作風險( 要求便于保存, 不易變質(zhì)) 等方面考慮, 在初期多選擇質(zhì)地穩(wěn)定, 市場價格波動小, 大宗貨物變現(xiàn)能力強的工業(yè)原料、農(nóng)產(chǎn)品和大量消費產(chǎn)品, 如: 黑色金屬、有色金屬、建材、化工原料、木材等, 后來隨著業(yè)務(wù)逐步成熟, 新開發(fā)了汽車、紙張、家電、食品等品種?！ ≡谌谫Y對象上, 受商業(yè)模式、信用環(huán)境、經(jīng)驗和風險控制手段的制約, 訂單和應收帳款融資業(yè)務(wù)在選取融資對象時過于謹慎, 而存貨質(zhì)押融資受我國現(xiàn)階段以現(xiàn)貨商品交易市場 ( 包括集貿(mào)市場和批發(fā)市場) 為主的流通模式的影響, 其融資對象多以流通型企業(yè)為主, 直到最近, 才逐漸地延伸到生產(chǎn)供應型企業(yè),例如深發(fā)展提出的“供應鏈金融”所涉及的融資對象。 業(yè)務(wù)控制方式( 包括保管方式、監(jiān)控方式和風險控制方式) 保管方式上, 在應收帳款融資中, 西方已能夠分類別、分帳齡以及分風險大小的對應收帳款進行保管, 并能夠采取針對性的措施進行處理。 在訂單融資中, 西方對訂單所涉及的物流和資金流采取的是封閉式保管監(jiān)督的方式, 從而大大減少了借款企業(yè)的道德風險。 在存貨質(zhì)押融資中, 西方在二十世紀之交, 其對質(zhì)押存貨的保管方式就從初期的公共倉儲 ( 必須將質(zhì)押的存貨運輸?shù)降谌轿锪鱾}儲企業(yè)的指定倉庫里儲存, 較適合于流通型企業(yè)) 發(fā)展到了就地倉儲 (質(zhì)押存貨可以儲存在借款企業(yè)自己的倉庫中, 而且借款企業(yè)可在支付回款、交換新的倉單和根據(jù)其它合約條款的情況下隨時方便地拿走質(zhì)押存貨進行生產(chǎn)運作, 因此較適合于生產(chǎn)型企業(yè)), 并進而根據(jù)借款企業(yè)的情況進行量身定做?！ ”O(jiān)控方式上, 在應收帳款融資中, 融資主體已能夠根據(jù)行業(yè)、借款企業(yè)以及交易對手的具體情況選擇合適的應收帳款作擔保, 并能夠相應確定應收帳款的追索方式及相關(guān)主體的追索責任, 還能夠?qū)I(yè)務(wù)進行動態(tài)監(jiān)控。在訂單融資中, 能夠通過封閉式和信息化的管理來監(jiān)控訂單所涉及的物流和資金流, 保證了授信的“專款專用”, 而且為借款企業(yè)量身訂做監(jiān)控方式, 注重與其它融資形式的銜接, 保證了供應鏈的暢通。 在存貨質(zhì)押融資中, 監(jiān)控方式已從最初的靜態(tài)質(zhì)押形式, 即所謂凍結(jié), 發(fā)展到了根據(jù)客戶需要量身訂做的動態(tài)質(zhì)押形式, 這樣借款企業(yè)就可以在保持質(zhì)押存貨總量平衡的情況下通過交納保證金、補充新的存貨或根據(jù)銀行的授權(quán)等方式取回質(zhì)押存貨來用于企業(yè)的生產(chǎn)和運營, 而且已能夠?qū)崿F(xiàn)和應收帳款等融資方式的有機結(jié)合。 風險控制方式上, 總的來說, 西方已經(jīng)將信用評級的定量技術(shù)用于了物流金融業(yè)務(wù)的風險評估中, 并且針對物流金融的特點, 注重于從供應鏈整體和擔保品所涉及的貿(mào)易關(guān)系來進行動態(tài)風險控制,此外, 一些專門的預警技術(shù)、規(guī)避和分散風險的機制以及風險價值的評估方法也在物流金融業(yè)務(wù)中逐漸地得以運用。 比較而言, 保管方式上, 在應收帳款融資業(yè)務(wù)
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