國美電器的融資分析(編輯修改稿)
2025-05-26 04:58 本頁面
【文章內容簡介】 黃光裕先成立了一家“北京鵬潤億福網絡技術有限公司”，自己擁有 100%的股權。然后，把北京、天津、濟南、廣州、重慶等地共 18家公司的全部股權裝入“國美電器”中，由鵬潤億福持有 65%股份，黃光裕直接持有國美電器剩余 35%股份。 ? 在黃光裕報批向 Ocean Town出售國美電器 65%股權時，商務部適用的仍是 1999年頒布的 《 外商投資商業(yè)企業(yè)試點辦法 》 ，該辦法中規(guī)定的外資比例上限只有 49％， 65%的比例是大大超限的。但事實上，這些報道都忽略了一個細節(jié)，根據 《 外商投資商業(yè)企業(yè)試點辦法 》 ，外資比例上限為 49％的企業(yè)不包括便民店、專業(yè)店和專賣店。據規(guī)定，“采取連鎖方式經營的便民店、專業(yè)店、專賣店，中國合營者可以不控股，但出資比例不應低于 35%” ，也就是說經過批準的外商可以在合資商業(yè)企業(yè)中控股，但股份不得超過65%。 3 反向收購實現上市目的 ? 上市之后，公司放棄原先非主營的證券期貨業(yè)務，同時承諾不再投入更多的資金到房地產業(yè)務，借以突出主營家電零售業(yè)的形象。 ? 中國鵬潤定向發(fā)行股票和可換股票據收購 Ocean Town全部已發(fā)行股份，將國美電器打包進入中國鵬潤，隨后將鵬潤的公司名稱變更為“國美電器”。至此，國美電器成功實現紅籌股上市。 ? 協(xié)議：中國鵬潤以人民幣 88億元（ 83港元）向 Ocean town購買代收股份，相當于 Ocean town全部已發(fā)行股本。改代價中的 港元，以每股 價股份（即 44,100,000股新股份）償付，該部分股份不受任何禁售期的限制；另外約 70億港元以第一批可換股票償付，轉換價相當于發(fā)行價，相關股票可在票據發(fā)行日起三周年內的任何時點隨時行使，滿三年強制行使；剩余約償付，相關股權僅于北京國美償還國美電器相關債務后方可行使。 ?收購前后國美電器的股權結構圖： 4 配售新股實現上市公司股票流通 ? 2022年 9月 28日，黃光裕擬以每股 股國美舊股，集資 元，配股價較國美停牌前大幅折讓 ％。相當于國美今年市盈率的 ，黃光裕成功套現 元。 ? 2022年 12月 16日 ，黃光裕通過荷銀洛希爾配售 份，每股作價 ，較停牌前折讓 ％，黃光裕套現 ，持股比例將由此前的 ％下降到
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