財表與現(xiàn)金流ppt課件(編輯修改稿)
2025-05-26 04:25 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ? 來自資產(chǎn)的 CF是企業(yè)可自由用于償付債權人和股東的現(xiàn)金，無需用于營運資本和固資投資 又名自由現(xiàn)金流量 FCF70% Debt30% Equity? FCF =OCF CAPEX ?NWC? 經(jīng)營現(xiàn)金流量（ Operating Cash Flow OCF）：來自企業(yè)日常生產(chǎn)和銷售活動的現(xiàn)金流量。 OCF依賴資產(chǎn)的存在，通常為正。? 資本性支出（ Capital expenditures，CAPEX）：固定資產(chǎn)上的凈支出（購入固定資產(chǎn)減去售出固定資產(chǎn)）。? CAPEX是形成固定資產(chǎn)的 CF，通常為負。? 凈營運資本變動（ ?NWC）：考察期內(nèi)營運資本（流動資產(chǎn)超過流動負債的金額）的變動。? ?NWC是形成流動資產(chǎn)的 CF，通常為負。FCF 構成舉例? 企業(yè)擁有一生產(chǎn)線，其壽命期的現(xiàn)金流入（或出）有哪些方面？? A、現(xiàn)金流出? （ 1）購置生產(chǎn)線價款：資本性支出 CAPEX? （ 2）墊支流動資金： NWC支出? B、現(xiàn)金流入? （ 1）使銷售收入增加：經(jīng)營現(xiàn)金流入 [OCF]? （ 2）生產(chǎn)線出售時的殘值收入 資本性支出部分回收 CAPEX? （ 3）收回流動資金 NWC收回? 來自資產(chǎn)的現(xiàn)金流量（或自由現(xiàn)金流量） ? FCF =OCF CAPEX ?NWC? FCF =經(jīng)營現(xiàn)金流量 OCF? — 凈資本性支出 CAPEX? — 凈營運資本
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