【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 均不記載股東姓名的股票。均不記載股東姓名的股票。 有票面值股票有票面值股票 ：在股票票面上記載一定的金：在股票票面上記載一定的金 額，如每股人民幣額，如每股人民幣 100元、元、 200元等。元等。 無(wú)票面股票無(wú)票面股票 ：在股票票面上僅表明每股占：在股票票面上僅表明每股占 資本總額的比例，其內(nèi)在價(jià)值總是隨著公司資本總額的比例，其內(nèi)在價(jià)值總是隨著公司 財(cái)產(chǎn)的增減而不斷變動(dòng)。財(cái)產(chǎn)的增減而不斷變動(dòng)。 單一股票單一股票 ：每張股票表示一股。：每張股票表示一股。 復(fù)數(shù)股票復(fù)數(shù)股票 ：每張股票表示數(shù)股。：每張股票表示數(shù)股。表決權(quán)股票表決權(quán)股票 ：股票持有者具有表決權(quán)。：股票持有者具有表決權(quán)。無(wú)表決權(quán)股票：無(wú)表決權(quán)股票： 股票持有者無(wú)表決權(quán)。股票持有者無(wú)表決權(quán)。4．股票的內(nèi)在價(jià)值：．股票的內(nèi)在價(jià)值： 股票的內(nèi)在價(jià)值指股票未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)股票的內(nèi)在價(jià)值指股票未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn) 值，是股票的真實(shí)價(jià)值，也叫理論價(jià)值。值，是股票的真實(shí)價(jià)值，也叫理論價(jià)值。 即股票未來(lái)收益的現(xiàn)值，這個(gè)現(xiàn)值取決于即股票未來(lái)收益的現(xiàn)值，這個(gè)現(xiàn)值取決于 預(yù)期的股息收入和市場(chǎng)收益率。預(yù)期的股息收入和市場(chǎng)收益率。 股票內(nèi)在價(jià)值的確定方法：股票內(nèi)在價(jià)值的確定方法： 市盈率法，資產(chǎn)評(píng)估值法和銷售收入法。市盈率法，資產(chǎn)評(píng)估值法和銷售收入法。股票的價(jià)格是圍繞股票的內(nèi)在價(jià)值上下波動(dòng)股票的價(jià)格是圍繞股票的內(nèi)在價(jià)值上下波動(dòng)。第四節(jié)第四節(jié) 證券投資基金證券投資基金1．證券投資基金概述．證券投資基金概述 證券投資基金是一種實(shí)行組合投資、專業(yè)管理、證券投資基金是一種實(shí)行組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。2. 證券投資基金的主要當(dāng)事人：證券投資基金的主要當(dāng)事人： 基金投資者、基金管理人和基金托管人基金投資者、基金管理人和基金托管人3. 證券投資基金與股票、債券的區(qū)別：證券投資基金與股票、債券的區(qū)別： （（ 1）是一種間接投資工具，以股票、債券等為投）是一種間接投資工具，以股票、債券等為投資對(duì)象；資對(duì)象； （（ 2）基金投資者通過(guò)購(gòu)買基金份額間接進(jìn)行投資）基金投資者通過(guò)購(gòu)買基金份額間接進(jìn)行投資 第四節(jié)第四節(jié) 證券投資基金證券投資基金 4．證券投資基金的特點(diǎn)．證券投資基金的特點(diǎn) 集合理財(cái)、專業(yè)管理集合理財(cái)、專業(yè)管理 ；組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)；組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)；； 利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) ；嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明；嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明；； 獨(dú)立托管、保障安全。獨(dú)立托管、保障安全。 基金投資的收益基金投資的收益 在扣除由基金管理人和基在扣除由基金管理人和基金托管人所承擔(dān)費(fèi)用后的盈余全部歸基金金托管人所承擔(dān)費(fèi)用后的盈余全部歸基金投資者所有，并依據(jù)各投資者所購(gòu)買的基投資者所有，并依據(jù)各投資者所購(gòu)買的基金份額的多少在投資者之間進(jìn)行分配。金份額的多少在投資者之間進(jìn)行分配。5．證券投資基金的分類．證券投資基金的分類 （（ 1）按組織形式劃分：）按組織形式劃分： 契約型基金：由基金管理人、基金托管人和投資契約型基金：由基金管理人、基金托管人和投資 人三方通過(guò)人三方通過(guò) 基金契約基金契約 設(shè)立，通常稱為契約型基金設(shè)立，通常稱為契約型基金。 目前我國(guó)的證券投資基金均為契約型基金。目前我國(guó)的證券投資基金均為契約型基金。 公司型基金：基金通過(guò)發(fā)行基金股份成立投資基公司型基金：基金通過(guò)發(fā)行基金股份成立投資基 金金 公司公司 的形式設(shè)立，通常稱為公司型基金。的形式設(shè)立，通常稱為公司型基金。 （（ 2）根據(jù)基金單位是否可增加或贖回劃分）根據(jù)基金單位是否可增加或贖回劃分 ：： 開(kāi)放式基金：開(kāi)放式基金： 不上市交易不上市交易 一般通過(guò)銀行申購(gòu)和贖一般通過(guò)銀行申購(gòu)和贖 回，基金規(guī)模不固定；回，基金規(guī)模不固定； 封閉式基金：有固定的封閉式基金：有固定的 存續(xù)期存續(xù)期 ，期間基金規(guī)模固，期間基金規(guī)模固 定，一般在定，一般在 證券交易證券交易 場(chǎng)所場(chǎng)所 上市交易上市交易 ，投資者通過(guò)，投資者通過(guò) 二級(jí)市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng) 買賣基金單位。買賣基金單位。開(kāi)放式基金與封閉式基金的區(qū)別開(kāi)放式基金與封閉式基金的區(qū)別 開(kāi)放式基金 封閉式基金 基金規(guī)模和 存續(xù)期限 根據(jù)投資人申購(gòu)和贖回 的需要而 隨時(shí)增減存續(xù)期內(nèi)基金 規(guī)模不變 交易關(guān)系 始終在 基金投資者和基金管理者之間交易在 基金投資者之間 完成 交易價(jià)格 根據(jù)基金 單位資產(chǎn)凈值加、減一定費(fèi)用確定由市場(chǎng) 供求關(guān)系 確定 交易費(fèi)用 包含在 基金價(jià)格 中 證券 交易稅 和 手續(xù)費(fèi) 投資策略 流動(dòng)性要求 高 、投資于變現(xiàn)能力強(qiáng) 的資產(chǎn)流動(dòng)性要求 低 、 長(zhǎng)期投資 基金管理 人的約束 約束能力 強(qiáng) 約束相對(duì)較 弱（（ 3）按照是否公開(kāi)發(fā)行劃分：）按照是否公開(kāi)發(fā)行劃分： 公募基金：向社會(huì)不特定公眾發(fā)行公募基金：向社會(huì)不特定公眾發(fā)行 私募基金：向特定對(duì)象發(fā)行（對(duì)沖基金）私募基金：向特定對(duì)象發(fā)行（對(duì)沖基金） 基金管理人：憑借專門的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)、運(yùn)用基金管理人：憑借專門的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)、運(yùn)用基金資產(chǎn)、按照相關(guān)規(guī)定、科學(xué)合理地進(jìn)基金資產(chǎn)、按照相關(guān)規(guī)定、科學(xué)合理地進(jìn)行投資、謀求基金資產(chǎn)的不斷增值。行投資、謀求基金資產(chǎn)的不斷增值。 基金托管人：安全保管基金的全部資產(chǎn)、執(zhí)基金托管人：安全保管基金的全部資產(chǎn)、執(zhí)行基金管理人的投資指令、監(jiān)督基金管理行基金管理人的投資指令、監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作。人的投資運(yùn)作。 按照資產(chǎn)管理和保管分開(kāi)的原則進(jìn)行運(yùn)作按照資產(chǎn)管理和保管分開(kāi)的原則進(jìn)行運(yùn)作第五節(jié)第五節(jié) 金融衍生工具金融衍生工具：金融衍生工具的概念：金融衍生工具又稱金融衍生工具又稱 “金融衍生產(chǎn)品金融衍生產(chǎn)品 ”，是與基礎(chǔ)金，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在融產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在 基礎(chǔ)產(chǎn)品基礎(chǔ)產(chǎn)品 或或 基基礎(chǔ)變量礎(chǔ)變量 之上，其價(jià)格隨基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價(jià)格之上，其價(jià)格隨基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價(jià)格 (或數(shù)值或數(shù)值 )變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。這里所說(shuō)的基礎(chǔ)產(chǎn)品是一個(gè)變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。這里所說(shuō)的基礎(chǔ)產(chǎn)品是一個(gè)相對(duì)的概念