總論報表分析ppt課件(編輯修改稿)
2025-05-26 02:01 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ，但不一定增加股東財富，因此企業(yè)價值最大化不是財務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確描述 ? ，但不一定增加股東財富，因此股東權(quán)益價值最大化不是財務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確描述 ? 加值度量 【 答案 】 BCD ? 利潤最大化僅僅是企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的一種，所以，選項 A的說法不正確； ? 財務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確表述是股東財富最大化，企業(yè)價值＝權(quán)益價值＋債務(wù)價值，企業(yè)價值的增加，是由于權(quán)益價值增加和債務(wù)價值增加引起的，只有在債務(wù)價值增加＝ 0的情況下，企業(yè)價值最大化才是財務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確描述，所以，選項 B的說法正確； ? 股東財富的增加可以用股東權(quán)益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量，只有在股東投資資本不變的情況下，股價的上升才可以反映股東財富的增加，所以，選項 C的說法正確； ? 股東財富的增加被稱為“權(quán)益的市場增加值”，權(quán)益的市場增加值就是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值，所以，選項 D的說法正確。 ? ，屬于有關(guān)競爭環(huán)境的原則包括（ ）。 ? ? ? 答案： ABC ? ，能夠影響無風(fēng)險報酬率的有（ ）。 ? ? ? 答案： ABCD 第二章 財務(wù)報表分析 ? 學(xué)習(xí)目的與要求： – 財務(wù)報表分析是對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的總結(jié)性分析，其目的是總結(jié)過去、評價現(xiàn)在、展望未來。 – 通過本章的學(xué)習(xí)與研究， 了解財務(wù)報表分析的內(nèi)容、依據(jù)、評價標(biāo)準(zhǔn)和局限性，能夠運用趨勢分析法、比率分析法和因素分析法等基本方法，分析企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，獲取對決策有用的信息 。 學(xué)習(xí)要點 ? ? 2. 財務(wù)比率分析 ? 一、財務(wù)報表分析概述 ? （ 1）什么是財務(wù)報表分析 ? （ 2）財務(wù)報表分析的目的 ? *（ 3）財務(wù)報表分析的方法 – 比較分析法（絕對額、相對率）：歷史標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、預(yù)算標(biāo)準(zhǔn) – 比率分析法 – 趨勢分析法 – 因素分析法 ? （ 4）財務(wù)報表分析的一般步驟 – 確定目標(biāo) – 收集資料 – 選擇方法 – 實際分析 – 編制分析報告 ? （ 5）財務(wù)報表分析的原則（客觀、全面、系統(tǒng)、動態(tài)、定性與定量分析相結(jié)合） ? （ 6）財務(wù)報表分析的局限性 – 財務(wù)報表本身的局限性 – 財務(wù)報表的可靠性問題 – 比較基礎(chǔ)問題 二、 財務(wù)比率分析 ? （一）短期償債能力比率 ? 1．營運資本 ? ＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債 ? ＝長期資本－長期資產(chǎn) ? 不存在統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)的流動比率數(shù)值 動比率 ? 速動資產(chǎn)＝貨幣類資產(chǎn)＋結(jié)算類資產(chǎn) 現(xiàn)金比率 ? 現(xiàn)金比率 ? ＝（貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)） /流動負(fù)債 現(xiàn)金流量比率 ?現(xiàn)金流量比率 ?＝經(jīng)營現(xiàn)金流量 /流動負(fù)債 影響短期償債能力的其他因素 ? 增強變現(xiàn)能力的因素： – 可動用的銀行貸款指標(biāo) – 準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn) – 償債能力的聲譽 ? 減弱變現(xiàn)能力的因素： – 或有負(fù)債 （二）、長期償債能力比率 ? 1．資產(chǎn)負(fù)債率 ? 產(chǎn)權(quán)比率 ? 權(quán)益乘數(shù) ? 4．長期資本負(fù)債率 ? 已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)） ? 現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù) 率 產(chǎn)權(quán)比率 ? 產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額 /股東權(quán)益 權(quán)益乘數(shù) ? 權(quán)益乘數(shù) ＝總資產(chǎn) /股東權(quán)益 ? ＝ 1＋產(chǎn)權(quán)比率 長期資本負(fù)債率 ? 長期資本負(fù)債率 ? ＝長期負(fù)債 /（長期負(fù)債＋股東權(quán)益） （利息保障倍數(shù)） ? 息稅前利潤＝收入－經(jīng)營性成本 ＝稅前利潤＋利息支出 現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù) ? 現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù) ? ＝經(jīng)營現(xiàn)金流量 /利息費用 影響長期償債能力的其他因素 ? 長期租賃 ? 擔(dān)保責(zé)任 ? 或有項目 （三）資產(chǎn)管理比率 ? 衡量公司在資產(chǎn)管理方面的效率。 率 率 率 非 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率 ? 非 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率 ? ＝銷售收入 /非流動資產(chǎn) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 總資產(chǎn) 周轉(zhuǎn) 率 ? ＝銷售收入 /總資產(chǎn) （四）盈利能力比率 ? 1．銷售利潤率 ? 資產(chǎn)利潤率 ? 3．權(quán)益凈利率 率 ? 銷售利潤 率＝凈利潤 /銷售收入 100％ 2. 資產(chǎn)利潤 率 ? 資產(chǎn)凈利 率＝凈利潤 /平均資產(chǎn)總額 100％ ? ＝銷售利潤率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （凈資產(chǎn)收益 率） ? 凈資產(chǎn)收益 率＝ 凈利潤 /平均凈資產(chǎn) 100％ （五）市價比率 ? 市盈率＝每股市價 /每股收益 ? 市凈率＝每股市價 /每股凈資產(chǎn) ? 市銷率＝每股市價 /每股銷售收入 （六）、杜邦財務(wù)分析體系 ? 目標(biāo)：提高凈資產(chǎn)報酬率的途徑 ? 分析方法：因素分析法 – 連環(huán)替代法 – 差額分析法 杜邦財務(wù)分析體系 凈資產(chǎn)報酬率 總資產(chǎn)報酬率 權(quán)益乘
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