城投債研究報告(編輯修改稿)
2025-05-25 03:23 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 地級市只允許有一個融資平臺公司申報企業(yè)債券；區(qū)級政府平臺公司可以申報企業(yè)債券，但占用本市發(fā)債名額（國家級開發(fā)區(qū)除外）；國家級開發(fā)區(qū)融資平臺公司可以申報企業(yè)債券，且不占用所在地區(qū)的發(fā)債額度；財政百強縣融資平臺公司可以申報企業(yè)債券，且不占用所在地區(qū)的發(fā)債額度；除財政百強縣外，國家發(fā)改委原則上不受理縣級地方政府融資平臺公司的申報項目。五、城投債發(fā)行流程第一階段 發(fā)債準備工作（預(yù)計12個月）協(xié)助公司重組工作，使之財務(wù)數(shù)據(jù)能夠達到發(fā)債要求。協(xié)助確定債券投資項目，幫助確定擔(dān)保人，確定債券發(fā)行方案，協(xié)助評級公司順利完成評級工作。第二階段 上報材料制作階段（預(yù)計半個月）組織承銷團，制作申報材料并上報第三階段 上報材料核準階段（預(yù)計12個月）與主管部門溝通發(fā)債申報材料，補充上報材料第四階段 債券銷售階段（預(yù)計半個月）刊登發(fā)行公告，辦理債券托管事宜，債券銷售、向發(fā)行人劃款六、國家關(guān)于城投類企業(yè)債券的政策（一）城投債的監(jiān)管主體與依據(jù)監(jiān)管主體：國家發(fā)改委——負責(zé)非上市公司 (包括公司制和企業(yè)制公司) 發(fā)行的企業(yè)債券。（二）城投債的法律法規(guī)依據(jù)：1993 年 8 月 2 日國務(wù)院發(fā)布的《企業(yè)債券管理條例》 。 2008 年 1 月 4 日國家發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于推進企業(yè)債券市場發(fā)展，簡化發(fā)行核準程序有關(guān)事項的通知》 。 《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國公司法》。2013 年 4 月 19 日國家發(fā)改委《關(guān)于進一步改進企業(yè)債券發(fā)行審核工作的通知》。（三）審核新規(guī)《關(guān)于進一步改進企業(yè)債券發(fā)行審核工作的通知》，發(fā)改辦財金 [2012]3451 號中將企業(yè)債券分為“加快和簡化審核類”、“從嚴審核類”和“適當控制規(guī)模和節(jié)奏類”。加快和簡化審核類項目主要包括 :（1）當前國家重點支持范圍的發(fā)債申請（2） 對信用等級較高，償債措施較為完善及列入信用建設(shè)試點企業(yè)的發(fā)債申請。從嚴審核的項目主要包括：（1）募集資金用于產(chǎn)能過剩、高污染、高耗能等國家產(chǎn)業(yè)政策限制領(lǐng)域的發(fā)債申請。（2）企業(yè)信用等級較低，負債率高、債券余額較大或運作不規(guī)范、資產(chǎn)不實、償債措施較弱的發(fā)債申請。七、齊魯證券在城投類企業(yè)債券中的優(yōu)異表現(xiàn)（一）齊魯證券固定收益部介紹固定收益業(yè)務(wù)是齊魯證券的核心業(yè)務(wù)之一，本部位于山東濟南，并在北京、上海、深圳設(shè)有分部。齊魯證券固定收益部立足于為客戶提供綜合性的債務(wù)融資服務(wù)，主要從事企業(yè)債券、公司債券、資產(chǎn)證券化等固定收益類證券產(chǎn)品的發(fā)行承銷、投資交易、市場研究和融資咨詢等相關(guān)業(yè)務(wù)。我公司固定收益業(yè)務(wù)具備銀行間債券市場和交易所市場成員資格，能夠同時在場外和場內(nèi)兩大市場開展債券承銷與交易業(yè)務(wù)。公司債券自營投資資金達到15億元，能夠為債券發(fā)行承銷提供較強的資金支持。齊魯證券固定收益業(yè)務(wù)這兩年飛速發(fā)展。在2010年國家清理整頓地方投融資平臺的背景下，齊魯證券固定收益業(yè)務(wù)的在城投債承銷金額和家數(shù)的行業(yè)排名仍實現(xiàn)了大幅提升。 ，承銷數(shù)量為20只。我公司固定收益業(yè)務(wù)擁有一支經(jīng)驗豐富的專業(yè)人才隊伍，團隊建設(shè)涵蓋發(fā)行承銷、投資交易、資本市場、市場研究等固定收益業(yè)務(wù)四大核心領(lǐng)域。固定收益業(yè)務(wù)主要從業(yè)成員均在相關(guān)領(lǐng)域擁有多年的從業(yè)經(jīng)驗，能夠為發(fā)行人和投資者提供全面、專業(yè)、準確的金融服務(wù)。（二）齊魯證券債券承銷資格企業(yè)債券和公司債券的主承銷資格可轉(zhuǎn)換債券和分離交易可轉(zhuǎn)換債券的主承銷資格資本證券化業(yè)務(wù)的主承銷資格財政部記賬式國債承銷團成員資格中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行金融債承銷團成員資格中國人民銀行公開市場業(yè)務(wù)一級交易商、上海證券交易所固定收益電子平臺一級交易商以及全國銀行間債券市場嘗試做市商等（三）2012年以來我公司承銷的城投債匯總債券名稱 項目角色 發(fā)行規(guī)模 發(fā)行利率發(fā)行日期 14濱高新主承銷商5億%2014/1/1313靜海債主承銷商12億%2013/11/2813宿遷城投債主承銷商10億%2013/11/113渝西物流債主承銷商15億%2013/10/1813葫蘆島聯(lián)席主承銷商18億%amp。% 2013/10/1813珠海匯華債主承銷商15億%2013/9/2213渝地產(chǎn)債聯(lián)席主承銷商18億%2013/8/2613日照債主承銷商8億%2013/6/513綏芬河債主承銷商10億%2013/4/2813文登債主承銷商7億%2013/3/613吉市城建債主承銷商18億%2013/2/2613陜東嶺債主承銷商7億%2013/1/1713安順國資債主承銷商8億%2013/1/1012張公資債主承銷商12億%2012/11/2912東興債主承銷商13億%2012/11/2012昌投債 主承銷商 5億 %2012/10/3012壽光債 主承銷商 12億 %2012/10/2312青州債02 主承銷商 4億 2012/10/1912青州債01 主承銷商 8億 %2012/10/1912阜新債 主承銷商 12億 %2012/10/1012濟小清河債主承銷商 18億 %2012/9/412西永債 牽頭
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