產學研一體投貸債結合(編輯修改稿)
2025-06-18 04:57 本頁面
【文章內容簡介】 的浮動利率品種，即用利率的前低后高平衡風險的前高后低，按照企業(yè)收益的增長比例相應提高利率水平，實現用將來的較高收益覆蓋初期的較大風險 China Development Bank 13 九、科技型中小企業(yè)平臺貸款模式（概況） 國家開發(fā)銀行融資平臺代理銀行N2中小企業(yè) 1擔保平臺地方政府信用促進會貸款委托發(fā)放貸款發(fā)放還款歸集還款本息回收落實反擔保監(jiān)督 /征信 /評價入會監(jiān)督管理管理 /監(jiān)督組織增信風險分擔為開行向平臺貸款提供擔保 開發(fā)銀行改變了傳統的、只有在市場經濟成熟條件下才有效的銀行、企業(yè)“一對一”的融資關系，建立“兩臺一會”的融資模式 China Development Bank 14 九、科技型中小企業(yè)平臺貸款模式（中關村） China Development Bank 15 九、科技型中小企業(yè)平臺貸款模式（西安高新區(qū)） 開行 西安高新產業(yè)風險投資公司 中小企業(yè) 中小企業(yè)信用促進會 西安創(chuàng)新技術投資擔保公司 風險準備金和土地回購 還款 提供資金 收益 反擔保 擔保 補充擔保 信用 征集 和評價 信用建設合作 信用建設 China Development Bank 16 全額貼息 浦東新區(qū)政府 風險準備金 貸款期內每年按貸款額的 5%提取 逐筆貸款 逐筆償還 納入財政擔保體系給予擔保費補貼 承諾提供 9095%的代償補貼 提供反 擔保措施 擔保 擔保 委托貸款 貸款回收 分批貸款 分批還款 國家開發(fā)銀行 指定借款人（融資平臺） 上海浦東生產力促進中心 代理經辦行 擔保公司 企業(yè) 1 企業(yè) 2 企業(yè) 3 … 企業(yè) N 經上海浦東生產力促進中心遴選通過的科技型企業(yè) 九、科技型中小企業(yè)平臺貸款模式（上海浦東） China Development Bank 17 十、投資基金模式比較 共同基金 對沖基金 私募基金 概念 美國證監(jiān)會將共同基金定義為集合公眾資金并投資于股票 、 債券 、 短期貨幣市場工具及其他資產 、 證券等的公司 。 美國證監(jiān)會定義中的共同基金即為國內證券投資領域的開放式基金 。 是流行于美國的一種私人投資管理體制下的有限合伙企業(yè) ， 1998年國際貨幣基金組織在《 世界經濟展望 》 中將其定義為 “ 私人投資組合 ， 通常離岸設立以便充分利用稅收和監(jiān)管上的便利 ” 。 作為一種形式簡單 、 費用低廉 、 隱秘靈活的私人投資管理方式 ， 經過幾十年的演變 ， 對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞 ， 即基于最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧 ， 充分利用各種金融衍生產品的杠桿效用 ， 承擔高風險 ， 追求高收益的投資模式 。 即私募股權投資 ， 是指通過私募形式對私有企業(yè) ， 即非上市企業(yè)進行的權益性投資 ， 在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制 ， 即通過上市 、 并購或管理層回購等方式 ，出售持股獲利 。 狹義的私募基金主要指對已經形成一定規(guī)模的 ， 并產生穩(wěn)定現金流的成長型或成熟企業(yè)的私募股權投資 。 策略 分散化的價值投資理念 。 在投機活動中的最大特點是運用財務杠桿和賣空且不受法規(guī)限制 。 主要通過上市實現資本增值 ， 創(chuàng)業(yè)投資主要借助于分散投資的大數定理實現盈利 。 募集 類型 多為公募 。 基本為私募 。 私募形式 。 分布 歐美市場較為發(fā)達 ， 但近年來新興市場發(fā)展較快 。 美國為主要控制地 ， 92%在美國 ， 7%在歐洲 。 美國要占到 70%以上 ， 歐洲有 20%左右 。 投資 標的 在美國 ， 共同基金也投資黃金 （ 或其他貴重金屬 ） 、期貨 、 選擇權和房地產等 。在國內 ， 則主要投資于有價證券 。 除傳統的證券外 ， 還包括期貨 、 期權以及金融衍生品和工具 。 近幾年 ， 也進入了私募股權投資領域 。 主要投資未上市公司的股權 ， 也有部分投向已上市公司的股權 （ 如PIPE） ， 另外在投資方式上有基金投資亦采取債權型投資方式 。 但在國內 ， 發(fā)改委討論中的產業(yè)基金管理辦法將債權投資排除在外 。 China Development Bank 18 十、投資基金模式比較（續(xù)） 共同基金 對沖基金 私募基金 分類 （ 1） 按投資標的分為貨幣市場基金 、 債券基金及股票基金 。 （ 2）按照美國
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