某控股上市公司市值管理方案精華資料(編輯修改稿)
2025-05-22 05:18 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 方式——組合管理1）由凱得控股提出收益和流動性等需求，xx證券根據(jù)客戶的要求和其他客觀的約束條件，為客戶設(shè)計投資計劃和提出具體投資建議。2）客戶和xx證券進(jìn)行協(xié)商，雙方統(tǒng)一意見，共同敲定理財方案或具體投資的品種。3）客戶作為委托人，將資金委托給xx證券管理的多個資產(chǎn)管理計劃，由xx進(jìn)行投資操作，利用不同的定向資產(chǎn)管理計劃進(jìn)行投資。圖4：凱得控股xx證券組合管理的模式（2）增值方式——資產(chǎn)配置這是xx證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的服務(wù)核心，也是我們資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)增值服務(wù)的最大亮點(diǎn)。選擇投資品種，挖掘適合客戶的、可以達(dá)到“分散化”配置資產(chǎn)的各種投資品種供客戶選擇。xx證券的團(tuán)隊經(jīng)過研究分析，挖掘出一些當(dāng)前市場環(huán)境下最大限度多樣化配置資產(chǎn)的、適合機(jī)構(gòu)客戶的低風(fēng)險投資品種，下面簡要列舉部分投資品種，并闡述其在投資組合中基本作用和目前市場的預(yù)期收益：A、固定收益型投資品種銀行同業(yè)存款和銀行理財：銀行活期存款具有極強(qiáng)的流動性，同時，銀行活期及通知存款具有極強(qiáng)的安全性，在解付時不會為本計劃帶來任何息差風(fēng)險。相對于活期存款，通知存款、銀行定期存款、銀行協(xié)議存款和銀行理財?shù)氖找媛时容^可觀。行協(xié)議存款的收益率是由協(xié)議雙方根據(jù)當(dāng)時的市場情況和資金流動性商議而定，根據(jù)我們與合作銀行的初步溝通與商談，協(xié)議存款的利率應(yīng)與期限相當(dāng)?shù)你y行間債券逆回購利率比較接近，不同的時間和期限都會導(dǎo)致收益不同，一般年化收益可達(dá)2%4%。貨幣基金：進(jìn)行較短時間的現(xiàn)金流管理，特點(diǎn)是可以保證很高的流動性，一般有選擇得到可以得3%以上的年化收益。貨幣市場基金歷史平均表現(xiàn)較為穩(wěn)定，代表性產(chǎn)品凈值持續(xù)保持在1元以上。貨幣市場基金可以自由申購贖回，一般可實現(xiàn)T+1日到賬，部分貨幣基金目前甚至可以實現(xiàn)T+0日到賬，具有較高的流動性。本計劃精選由較大規(guī)?；鸸具\(yùn)作的、歷史表現(xiàn)較好的貨幣市場基金，且采取分散化投資策略，避免可能出現(xiàn)的變現(xiàn)風(fēng)險。信托產(chǎn)品：此類信托產(chǎn)品的期限在636個月，6個月的預(yù)期年化收益可達(dá)6%8%，個別產(chǎn)品甚至可達(dá)10%以上。信托產(chǎn)品到期后，信托公司必須分配給投資者本金以及收益。我司會精選國資背景的信托公司（特別是本地國資背景的信托公司優(yōu)先考慮），且信托公司出具兌付流動性支持函以保證委托資產(chǎn)的安全。股票質(zhì)押式回購：股票質(zhì)押回購是指符合條件的資金融入方以所持有的股票或其他證券質(zhì)押，向證券公司融入資金，并約定在未來返還資金、解除質(zhì)押的交易。 對上市公司的大股東來說，股票質(zhì)押回購為那些具有資金需求、難以通過銀行貸款等渠道融資以及由于股份性質(zhì)暫時無法通過其他方式融資的上市公司大股東提供了一種交易期限長（融資期限最長可達(dá)3年）、資金用途廣泛（可用于機(jī)構(gòu)和個人經(jīng)營、補(bǔ)充流動性）、業(yè)務(wù)模式靈活（可根據(jù)需要部分解除質(zhì)押或補(bǔ)充質(zhì)押，靈活配置資產(chǎn)）、操作方式便利（無需過戶，不影響股東地位）的融資方式。而作為投資人，投資于質(zhì)押式回購項目，證券公司會對質(zhì)押標(biāo)的證券會進(jìn)行折扣融資、盯盤、追保和平倉等全程管理和風(fēng)險控制，投資人可取得風(fēng)險較低、遠(yuǎn)高于銀行理財?shù)念A(yù)期收益。凱得控股可作為定向資管計劃的委托人，通過我司的定向資管計劃投資于其他股票的質(zhì)押式回購項目。B、股權(quán)類投資品種新股申購：2015年新股發(fā)行制度改革后，管理層讓利于民，新股低價發(fā)行，導(dǎo)致新股上市一般暴漲25倍，因此“打新”成為現(xiàn)實的無風(fēng)險投資，國有資本運(yùn)營公司一方面可以通過自己持有的市值來配售新股，獲取無風(fēng)險收益，另外一方面可以參與打新基金的認(rèn)購來獲取更穩(wěn)健的收益。定向增發(fā)：定向增發(fā)，即參與上市公司的定向增發(fā)的股票，獲取更高收益。由于定向增發(fā)一般都是折價發(fā)行，且定向增發(fā)的資金一般投向更有“錢途”的項目，會顯著提高上市公司的盈利水平而提升上市公司的估值即股價。建議可以重點(diǎn)參與廣東省內(nèi)的國資改革的定向增發(fā)的股票，可靠性更強(qiáng)。增強(qiáng)型平層產(chǎn)品：凱得控股作為定向資管計劃的委托人，委托我司的定向產(chǎn)品，70%投資于債券、分級A等固定收益型產(chǎn)品；30%投資于量化對沖型產(chǎn)品。固定收益投資策略（倉位70%）：包括利率預(yù)期策略、個券優(yōu)選策略、信用利差策略、分級A輪動策略等。利率預(yù)期策略 ：通過分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況和金融市場資金供求狀況變化趨勢及結(jié)構(gòu)，結(jié)合對財政政策、貨幣政策等宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向的研判，預(yù)測未來市場利率變動方向，主動調(diào)整債券投資組合的久期，提高債券投資組合的收益水平。 個券優(yōu)選策略：通過持續(xù)跟蹤研究發(fā)債主體的經(jīng)營狀況、財務(wù)指標(biāo)等情況，綜合考慮信用等級、期限、流動性、息票率、提前償還和贖回等因素的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)選擇較高到期收益率、預(yù)期信用質(zhì)量將改善以及價值尚未被市場充分發(fā)現(xiàn)的個券，及時有效地抓住信用債券本身信用變化帶來的市場交易機(jī)會。信用利差策略：不同信
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