【文章內(nèi)容簡介】 008營業(yè)收入現(xiàn)金比率（%）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（%）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)：08年，相比07與08年的該比率，表明企業(yè)的獲取現(xiàn)金的能力在減弱。：該比率表明企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力在減弱,經(jīng)營管理水平降低，經(jīng)營者有待提高管理水平，進而提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。投資在08年產(chǎn)生了更少的現(xiàn)金。在大約16年的時間里，可以依靠主營業(yè)務(wù)全部收回全部資產(chǎn)。：該指標08年有所減少，反映出企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻有限。五、會計報表結(jié)構(gòu)分析（一）資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析 資產(chǎn)方面（1）流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)率= 流動資產(chǎn)/ 資產(chǎn)總額2008： 19,945,177,267,735,=2007： 14,477,414,422,663,= 從以上計算可以看出，濰柴動力2008年的流動資產(chǎn)率比2007年有所上升。流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例越高，企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動越重要。一般來講，汽車零部件行業(yè)的該比率在30%~60%之間，而濰柴動力的該指標07年和08年均超過了60%，說明了企業(yè)的經(jīng)營活動越重要，其發(fā)展勢頭也較好。（2）無形資產(chǎn)　　無形資產(chǎn)資產(chǎn)總額所占比例%2007613,558,22,422,663,2008576,882,29,267,735,增加額36,676, 增額百分比%無形資產(chǎn)2007所占百分比2008所占百分比專有技術(shù)71,741,62,870,商標權(quán)203,089,203,089,特許權(quán)6,612,5,150,土地使用權(quán)315,463,291,978,軟件16,653,13,794,合計613,558,100576,882,100 從上面兩張表格可以看出，%，而其所有無形資產(chǎn)中，除了商標權(quán)總額保持不變外，均是減少，并且在無形資產(chǎn)總額中所占的比例也是下降的。無形資產(chǎn)多的企業(yè)，開發(fā)創(chuàng)新能力強。%。專有技術(shù)、軟件、%，%?？傮w兩年所占比例均較大，且呈上升趨勢。土地使用權(quán)和特許權(quán)， 這兩個在技術(shù)含量和增長潛力方面相對有限的項目卻是逐年下降的。表明了濰柴動力充分發(fā)揮了無形資產(chǎn)在企業(yè)管理中應(yīng)有的地位和作用。（3）固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)原值期末較期初增加 140, 萬元，增長 %，可以看出，濰柴動力目前擴大經(jīng)營規(guī)模。主要是由于濰柴動力公司以及子公司－陜西重型汽車有限公司、陜西法士特齒輪有限責任公司建造的房屋建筑物及購建的設(shè)備完工轉(zhuǎn)資所致；固定資產(chǎn)減值準備本期增加 2, 萬元，主要是由于濰柴公司子公司－株洲湘火炬機械制造有限責任公司對準備清理機械設(shè)備計提的減值；減值準備本期減少 萬元，是清理固定資產(chǎn)而相應(yīng)轉(zhuǎn)銷固定資產(chǎn)減值準備所致。截至 2008 年 12 月 31 日，已抵押的固定資產(chǎn)賬面凈值為 12, 萬元；報告期內(nèi)，已提足折舊仍在使用的固定資產(chǎn)原值為 46, 萬元；負債方面：　自有資金負債率%負債經(jīng)營率%2007138．3703．942008158．4010．78增幅百分比%（1）自有資金負債率= 負債總額（流動負債+ 長期負債）/ 資本總金額（所有者權(quán)益）這個指標反映了負債總額(流動負債＋長期負債)與所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系，亦稱企業(yè)的投資安全系數(shù)，用來衡量投資者對負債償還的保障程度。由上表可以看出，濰柴動力的自有資金負債率20072008年是呈上升趨勢的，且兩年均在1以上。而自有資金負債率的最佳值為100%，即負債=所有者權(quán)益。由此可見，企業(yè)的自有資金負債率有點高。（2） 負債經(jīng)營率= 長期負債總額 / 所有者權(quán)益總額這個指標反映長期負債與所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系，一般用來衡量企業(yè)的獨立性和穩(wěn)定性。企業(yè)在發(fā)展的過程中，通過長期負債，如銀行貸款、發(fā)行債券、借款等，來籌集固定資產(chǎn)和長期投資所需的資金，是一條較好的途徑。但是，如果長期負債過大，利息支出很高，一旦企業(yè)陷入經(jīng)營困境，如貨款收不回、流動資金不足等情況，長期負債就會變成企業(yè)的包袱。由上表格可以看出，%，增長幅度很大。從理論上講，負債經(jīng)營率一般在1/41/3之間較為合適。而濰柴動力兩年的該指標均遠低于該區(qū)間，表明企業(yè)獨立性強，資金來源較穩(wěn)定。資產(chǎn)負債率（%）總體來說，濰柴動力的資產(chǎn)負債率，07年為58%，而08年有所上升，%。70%80%被認為是較為合理、穩(wěn)健。而該指標的最近一期行業(yè)平均值：%。濰柴動力資產(chǎn)負債率遠遠高于行業(yè)平均標準。企業(yè)08年比07也增加了492,。表明企業(yè)負債多，償債壓力較大。而非流動負債0708年的增幅也非常大。企業(yè)負債的增加主要是應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款、應(yīng)付股利、應(yīng)付利息、其他流動負債和長期借款增加較為多。從資產(chǎn)負債表可以看出，公司負債中流動負債占絕大多數(shù)，公司很好的運用了短期負債籌資速度快、富有彈性、成本低的優(yōu)點，且公司對負債規(guī)模進行總體控制，公司的財務(wù)風險小。：（1） 貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)占總資產(chǎn)百分比變動主要為公司正常經(jīng)營積累所致。（2） 固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)百分比變動主要為濰柴動力鑄鍛廠改建工程、法 士特基建技改項目及陜重汽新基地建設(shè)工程等陸續(xù)完工所致。（3） 應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款占總資產(chǎn)百分比變動主要為公司生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)增長所致。（二）利潤表結(jié)構(gòu)分析報告期2008年　2007年　一、主營業(yè)務(wù)收入33,127,784, %29,260,968,%主營業(yè)務(wù)成本26,429,031, %22,352,363, %主營業(yè)務(wù)稅金及附加134,125, %128,325, %二、主營業(yè)務(wù)利潤 %6,780,279, %營業(yè)費用1,631,394, %1,536,981,%管理費用1,624,010, %1,543,467,%財務(wù)費用286,332, %235,748,%三、營業(yè)利潤2,625,587, %3,206,143,%投資收益25,220, %107,105,%營業(yè)外收支凈額 %71502776%四、利潤總額2,740,808, %3,277,646,%所得稅328,989, %479,565,%少數(shù)股東權(quán)益480,473,%778,672, %五、凈利潤2,411,819, %2,798,081, % 濰柴動力20072008，其主營業(yè)務(wù)收入是增長的，但是毛利率和利潤總額均下降。說明了08年的市場并不十分紅火，加上上半年原材料價格上漲和下半年金融危機加劇的影響，使得企業(yè)的營業(yè)成本上升，毛利率同比上期有所下降。隨著企業(yè)自身的擴大再生產(chǎn)、良好的經(jīng)營管理以及國家宏觀政策的鼓勵改變，企業(yè)09年勢必是豐收的一年。（1）銷售成本率=產(chǎn)品銷售成本/產(chǎn)品銷售收入銷售成本銷售收入銷售成本率%200720,593,865,27,409,757,200825,132,686,31,674,778, 從上表格可以看出，%，相應(yīng)的毛利率等也是下降的，由于原材料上漲等原因造成。（2）管理費用比率=管理費用/主營業(yè)務(wù)收入*100%管理費用主營業(yè)務(wù)收入管理費用比率%20071,543,467,27,409,757,20081,624,010,31,674,778,我們可以看到在經(jīng)濟下行背景下，%的增長，更難能可貴的是，%。雖然公司整體增速下滑，但公司優(yōu)質(zhì)嚴明的管理仍使得公司優(yōu)于同類公司。（3）公司費用同比發(fā)生變動原因分析變動較大項目的原因分析：①財務(wù)費用增加主要為公司長期借款及短期融資債券增加所致。②所得稅降低主要為公司 08 年利潤總額降低、本公司及部分子公司自 2008 年起享受高新技術(shù)所得稅的優(yōu)惠政策所致。各項增長率2008年2007年2006年銷售毛利潤%%100%投資收益%%100%從表中可以看出銷售毛利潤率，投資收益在逐年上升，特別是投資收益上升幅度尤其大。%。 2008年 2007年 2006年投資收益847,054,694,973,335,690,營業(yè)利潤 807,556,736,687,336,360,投資收益占營業(yè)利潤比重%%%但同時我們看到了投資收益背后的問題投資收益占營業(yè)利潤的比重太大。%。從利潤表中可以看出企業(yè)在嚴格地控制好費用，管理上正在努力提高效率。 利潤質(zhì)量分析圖 2006年 2007年 2008年金額比重金額比重金額比重營業(yè)利潤336,360,%736,687,%807,556,%營業(yè)外凈利潤6,517, %19,687, %28,119, %利潤總額342,877,662%756,374,587%835,675,877%營業(yè)利潤是企業(yè)通過正常的營業(yè)活動創(chuàng)造的利潤，非營業(yè)利潤是企業(yè)營業(yè)活動以外形成的利潤。營業(yè)利潤的多少，代表了企業(yè)的總體經(jīng)營管理水平和效果，從預(yù)期利潤的持久性，穩(wěn)定性角度來看，營業(yè)利潤的質(zhì)量通常高于非營業(yè)利潤的質(zhì)量。從濰柴動力的利潤質(zhì)量分析圖中可以看出營業(yè)利潤一直占據(jù)利潤總額的主導(dǎo)地位。營業(yè)利潤比例很高，說明企業(yè)利潤質(zhì)量高。（三）現(xiàn)金流量表分析流量凈額20082007增減額增減比例%經(jīng)營活動1,874,896,2,303,003,42,投資活動55, 籌資活動706,498,104,　2008年2007年經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計2,628,2,090,經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計2,440,1,860,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額187,230,