股票投資組合分析報告文案(編輯修改稿)
2025-05-14 12:04 本頁面
【文章內容簡介】 （數據來源：新浪財經）圖32 雅戈爾、上證180的散點圖和雅戈爾的證券特征線（數據來源：新浪財經）表31 Excel輸出結果：雅戈爾的證券特征線統計量SUMMARY OUTPUT回歸統計 Multiple R R Square Adjusted R Square 標準誤差 觀測值96方差分析 dfSSMSFSignificance F回歸分析1 殘差94 總計95 Coefficients標準誤差t StatPvalueIntercept X Variable 1 表31中，%的雅戈爾收益率的變動。第二列顯示了證券特征線的方差分析結果。X表示上證180的超額收益率。C為殘差項，這一項表示雅戈爾收益率中無法被自變量解釋的部分，即獨立于市場指數的那一部分。表31第六行中。用美林證券調整β值的方法：調整β值=2/3樣本β值+1/3，比調整之前的β值要小。美林α的估計值為α+Rf(1β),取Rf為2005年到2011年一年期存款收益率的算術平均值，故α=+（）=，比之前的α要小。4張江高科張江高科利潤來自園區(qū)內房產銷售租賃以及對高新技術企業(yè)的投資收益，其中房地產業(yè)務是公司業(yè)績增長的基石，而產業(yè)投資有望為公司利潤增長帶來驚喜。公司地產業(yè)務的快速發(fā)展得益于集團優(yōu)質資產的持續(xù)注入，而園區(qū)商務和交通成本的綜合優(yōu)勢以及集聚效應對企業(yè)產生的吸引力也在逐步增強，成為公司物業(yè)價值和租金水平提升的持續(xù)動力。公司實施以科技房產開發(fā)運營、高科技產業(yè)投資和專業(yè)化集成服務戰(zhàn)略。隨著園區(qū)獲得“新三板”首批試點,公司有望在PE項目投資、物業(yè)增值和園區(qū)服務等方面持續(xù)獲益。本期公司加快梳理股權投資項目和完善PE投資鏈,租售穩(wěn)健且逐步提升工業(yè)用地容積率。公司的產業(yè)投資結合了專業(yè)團隊和政府背景的雙重優(yōu)勢。因為作為園區(qū)內企業(yè)的管家，公司能夠更對稱的了解被投資公司的稅收和客戶資源，幫助其進行全面投資決策。并且為規(guī)避風險，公司對高新企業(yè)投資介入時點不會選擇種子期，而是選擇產業(yè)化初期做類風險投資，因此公司產業(yè)投資取得成功概率較大，這部分投資將成為公司增長超預期的重要驅動因素。圖41 從2005年1月至2012年12月張江高科與上證180的超額收益率（數據來源：新浪財經）圖42 張江高科、上證180的散點圖和張江高科的證券特征線（數據來源：新浪財經）表41 Excel輸出結果：張江高科的證券特征線統計量SUMMARY OUTPUT回歸統計Multiple R R Square Adjusted R Square 標準誤差 觀測值96方差分析 dfSSMSFSignificance F回歸分析1
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