企業(yè)上市操作流程實(shí)戰(zhàn)(編輯修改稿)
2024-12-02 13:28 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 比主板上市公司降低，下限初定在 2020萬(wàn)元左右，以便為企業(yè)資本規(guī)模的擴(kuò)大和業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)留下空間；另一方面，由于創(chuàng)業(yè)板上市公司成長(zhǎng)迅速，對(duì)融資的頻率要求高，因此可能縮短其再次發(fā)行的時(shí)間間隔，如取消主板市場(chǎng)對(duì)增資發(fā)行所需求的一年間隔期，有助于保證股本與業(yè)績(jī)的同步良性增長(zhǎng)。 經(jīng)營(yíng)記錄的區(qū)別 由于營(yíng)運(yùn)記錄對(duì)于投資者分析企業(yè)狀況、預(yù)測(cè)發(fā)展前景來(lái)說(shuō)是必不可少的，國(guó)內(nèi)主板市場(chǎng)上市條件中，要求申請(qǐng)上市的企業(yè)有三年以上的經(jīng)營(yíng)記錄。而創(chuàng)業(yè)板上市的公司通常創(chuàng)立時(shí)間短、營(yíng)運(yùn)記錄有限，因此對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司的經(jīng)營(yíng)記錄為兩年。 盈利要求的區(qū)別 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)選擇上市時(shí)更側(cè)重于公司的發(fā)展?jié)摿?，而不同于主板市?chǎng)所要求的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀。香港創(chuàng)業(yè)板對(duì)上市公司盈利沒(méi)有要求，正是考慮到新興企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期少有或幾乎沒(méi)有盈利的實(shí)際情況，美國(guó) NASDAQ市場(chǎng)雖然上市標(biāo)準(zhǔn)有三套，但總體上對(duì)盈利也基本不作 要求。因此，國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)亦不會(huì)將上市公司盈利記錄作為基本條件。 業(yè)務(wù)要求的區(qū)別 公司主營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)突出，主營(yíng)業(yè)務(wù)比例應(yīng)不底與于 80 %，不宜多元化經(jīng)營(yíng)。與主板市場(chǎng)相比較，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司要求有高度集中的業(yè)務(wù)范圍、嚴(yán)密的業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃、完整清晰的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略和較大的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)潛力。 股權(quán)結(jié)構(gòu)的區(qū)別 由于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司規(guī)模相對(duì)較小，對(duì)發(fā)起人數(shù)量及持股比例不必象主板市場(chǎng)那樣嚴(yán)格。如美國(guó) NASDAQ等海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)對(duì)上市公司發(fā)起人數(shù)量不作明確限定，香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)只要求社會(huì)公眾股東比例不低于 15%。這就使得創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)股份集中度相對(duì)較高。股份集中度提高形成三方面市場(chǎng)影響：一是市場(chǎng)炒作變得容易，提高了市場(chǎng)投機(jī)成份；二是企業(yè)購(gòu)并更為方便，資本運(yùn)作空間大；三是企業(yè)的退出難度下降，一旦喪失上市資格，摘牌的后果對(duì)市場(chǎng)影響較小。 上市審批的區(qū)別 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的理念是通過(guò)注重強(qiáng)有力的信息披露來(lái)提高市場(chǎng)運(yùn)作的透明度，因此在上市公司的審批程序上將會(huì)改變目前主板市場(chǎng)采用的審核方式，借鑒以美國(guó)和日本證券市場(chǎng)為代表的 注冊(cè)制 或香港創(chuàng)業(yè)板的上市委員會(huì)制，采取由證券交易所接受公司的上市核準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)集中統(tǒng)一監(jiān)管的 形式，有效地完善交易所自身和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制。 七 、企業(yè)上市過(guò)程中需要政府相關(guān)部門審批的項(xiàng)目及內(nèi)容 省國(guó)資委：國(guó) 有產(chǎn)權(quán) 確認(rèn)，設(shè)立股份公司 立項(xiàng)、 核準(zhǔn)， 增資擴(kuò)股核準(zhǔn)，改制發(fā)起人核準(zhǔn) ， 募集資金投資項(xiàng) 目核準(zhǔn)，改制、 上市 系列 文件批準(zhǔn)等 ； 省發(fā)改委：募集資金投資項(xiàng)目審批等； 省工商局：工商 注冊(cè)、工商變更 、驗(yàn)資、領(lǐng)取營(yíng)執(zhí)照等； 省國(guó)土資源廳： 土地使用審批核準(zhǔn)及 土地使用證明等； 省國(guó)稅局：企業(yè)完稅證明， 企業(yè) 增值稅等收納； 省環(huán)保局：企業(yè)募集資金投資項(xiàng)目環(huán)境評(píng)估等； 8 省安監(jiān)局：企 業(yè)募集資金投資項(xiàng)目安全評(píng)估等； 勞動(dòng)和社會(huì)保障局：職工社保 、職工安置 等； 省商務(wù)廳：外交企業(yè)核準(zhǔn)等 ，外資核驗(yàn) ； 陜西證監(jiān)局：上市輔導(dǎo)驗(yàn)收證明材料等。 八 、企業(yè)發(fā)行上市承擔(dān)的費(fèi)用 企業(yè)自改制到發(fā)行上市需要承擔(dān)一定的費(fèi)用，一般來(lái)講，企業(yè)發(fā)行上市的成本費(fèi)用主要包括中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用、發(fā)行費(fèi)與交易所費(fèi)用和推廣輔助費(fèi)用三部分。其中，中介機(jī)構(gòu)的費(fèi)用包括改制設(shè)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)用、保薦與證券承銷費(fèi)用、會(huì)計(jì)師費(fèi)用、律師費(fèi)用、資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)用等；發(fā)行費(fèi)與交易所費(fèi)用主要包括網(wǎng)上發(fā)行費(fèi)用、交易所上市初費(fèi)和年費(fèi)等；推廣輔助費(fèi)用主要 包括印刷費(fèi)、媒體及路演的宣傳推介費(fèi)等。上述三項(xiàng)費(fèi)用中，中介機(jī)構(gòu)的費(fèi)用是發(fā)行上市成本高低的主要決定因素，其金額的變化直接決定了上市成本的高低，其余兩項(xiàng)費(fèi)用在整個(gè)上市成本中所占的比例不大。 從目前實(shí)際發(fā)生的發(fā)行上市費(fèi)用情況看，我國(guó)境內(nèi)發(fā)行上市的總成本一般為融資金額的 6－ 8%。中小企業(yè)板前 106家上市公司總發(fā)行成本平均為 1676萬(wàn)元，占融資額的比例僅為 6%，遠(yuǎn)低于境外 10－ 25%的標(biāo)準(zhǔn)。 以上費(fèi)用項(xiàng)目中，占費(fèi)用主體部分的證券承銷費(fèi)用在股票發(fā)行溢價(jià)中扣除，并不影響企業(yè)的成本費(fèi)用和利潤(rùn)。 有關(guān)費(fèi)用項(xiàng)目及收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)具體如 下： 項(xiàng)目 費(fèi)用名稱 收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) 改制設(shè)立 財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)用 參照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)由雙方協(xié)商確定 發(fā)行 承銷費(fèi)用 參照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)由雙方協(xié)商確定，一般在 8001200 萬(wàn)元之間 會(huì)計(jì)師費(fèi)用 參照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)由雙方協(xié)商確定，一般在 80150 萬(wàn)元之間 律師費(fèi)用 參照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)由雙方協(xié)商確定，一般在 70120 萬(wàn)元之間 評(píng)估費(fèi)用 參照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)由雙方協(xié)商確定，一般在 2050 萬(wàn)元之間 路演費(fèi)用 參照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)協(xié)商確定 上市及其他 保薦費(fèi)用 參照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)由雙方協(xié)商確定，一般在 200300 萬(wàn)元之間 上市初費(fèi) 、月費(fèi)、年費(fèi) 上市初費(fèi)。 上前三天向證券交所交納，發(fā)行面額總額的萬(wàn)分之三 ,起點(diǎn) 3000元 ,最高不過(guò) 10000 元。 上市月費(fèi)。每月五日前、第季或按年交納，約為發(fā)行面額總額的萬(wàn)分之一，起點(diǎn) 100 元，上限為 500 元，滯納金按千分之三交納。 上市年費(fèi)的收取以總股本為收費(fèi)依據(jù)，總股本不超過(guò) 5,000 萬(wàn)的，每月交納500 元；超過(guò) 5,000 萬(wàn)的，每增加 1,000萬(wàn)， 每 月增加 100 元，但 每 月最高不超過(guò) 2,500 元 。 9 股票登記費(fèi) 流通部分為股本的 %，不可流通部分為股本的 % 信息披露費(fèi) 視實(shí)際情況而定 印刷費(fèi) 差旅費(fèi) 10 第二章 發(fā)行上市條件及程序 一、企業(yè)上市的條件 根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》和《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的有關(guān)條件與具體要求如下： （一） 主體資格： A股發(fā)行主體應(yīng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司；經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，有限責(zé)任公司在依法變更為股份有限公司時(shí)，可以公開(kāi)發(fā)行股票。 （二） 公司治理：發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會(huì)、 董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)；發(fā)行人董事、監(jiān)事
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1