【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 一、城市軌道交通運(yùn)營(yíng)特點(diǎn) 177二、城市軌道交通行業(yè)信貸投放建議 178第四節(jié) 2010我國(guó)城市軌道交通細(xì)分行業(yè)授信建議 180一、城市軌道交通建設(shè)企業(yè)授信建議 180二、城市軌道交通設(shè)備制造企業(yè)授信建議 180三、城市軌道交通運(yùn)營(yíng)企業(yè)授信建議 181表 錄表1 2010年城市軌道交通政策匯總 25表2 2010城市軌道交通開(kāi)通狀況 41表3 33個(gè)城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃情況 44表4 南京軌道交通運(yùn)送客流量變化 48表5 20012008年我國(guó)城市軌道交通客運(yùn)量增長(zhǎng)情況 56表6 各城市的軌道交通需求規(guī)模變化情況 56表7 各城市軌道交通需求比例變化情況 57表8 世界部分大城市軌道線網(wǎng)密度及萬(wàn)人擁有軌道線網(wǎng)長(zhǎng)度 69表9 城市快速軌道交通與常規(guī)公交特性比較 89表10 城市軌道交通投資構(gòu)成 93表11 我國(guó)城市軌道交通建設(shè)市場(chǎng)主要企業(yè) 94表12 粵水電在手城市軌道交通合同 96表13 我國(guó)盾構(gòu)市場(chǎng)主要企業(yè)： 97表14 2009年城市軌道交通信號(hào)系統(tǒng)中標(biāo)分布 101表15 主要線路信號(hào)系統(tǒng)提供商 101表16 眾合機(jī)電公司軌交項(xiàng)目在手訂單 106表17 眾合機(jī)電公司募集資金用途 107表18 地鐵與輕軌的申請(qǐng)條件 115表19 我國(guó)33個(gè)城市軌道交通規(guī)劃情況 116表20 截至2010年底上海已建運(yùn)營(yíng)的軌道交通線路情況 119表21 截至2010年底上海在建軌道交通項(xiàng)目 120表22 截至2010年底北京已建成運(yùn)營(yíng)的軌道交通線路情況 124表23 截至2010底年北京軌道交通在建線路情況 125表24 截至2010年底廣州已建成運(yùn)營(yíng)的軌道交通線路情況 128表25 截至2010年底廣州在建軌道交通線路 131表26 廣州20112015年軌道交通規(guī)劃線路 133表27 軌道交通建設(shè)平均造價(jià) 136表28 各城市軌道交通建設(shè)投資額預(yù)測(cè) 137表29 城市軌道交通投資結(jié)構(gòu) 138表30 2010年城市軌道交通行業(yè)上市公司總資產(chǎn)排名 145表31 2010年城市軌道交通行業(yè)上市公司主營(yíng)收入排名 145表32 2010年城市軌道交通行業(yè)上市公司凈利潤(rùn)排名 146表33 中國(guó)中鐵股份有限公司前十名股東持股情況 146表34 中國(guó)中鐵股份有限公司2010主要財(cái)務(wù)狀況 147表35 中國(guó)中鐵股份有限公司2010主營(yíng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況 149表36 中國(guó)鐵建股份有限公司前十名股東持股情況 153表37 中國(guó)鐵建股份有限公司2010年度主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 154表38 申通地鐵2010年度主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo) 160表39 世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè) 163表40 城市軌道交通行業(yè)與成長(zhǎng)期行業(yè)對(duì)比分析 175表41 優(yōu)質(zhì)企業(yè)部分在建工程 180圖 錄圖1 2010年新增城市軌道交通里程分布 44圖2 20112015新增軌道交通通車?yán)锍糖笆蟪鞘?45圖3 20112015新增軌道交通區(qū)域分布 46圖4 紐約軌道交通系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)模式 74圖5 漢城軌道交通系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)模式 75圖6 倫敦軌道交通系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)模式 76圖7 新加坡軌道交通系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)模式 76圖8 曼谷軌道交通系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)模式 77圖9 菲律賓軌道交通系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)模式 78圖10 軌道交通競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu) 84圖11 城市軌道交通產(chǎn)業(yè)鏈 92圖12 城市軌道交通投資構(gòu)成 93圖13 我國(guó)當(dāng)前軌道交通建設(shè)市場(chǎng)份額 95圖14 城市軌道交通機(jī)電工程投資構(gòu)成 99圖15 2010年通車?yán)锍虆^(qū)域增長(zhǎng)情況 113圖16 截至2010年底開(kāi)通軌道交通的城市及開(kāi)通里程 115圖17 截至2010年底城市軌道交通區(qū)域分布 116圖18 20112015城市軌道交通新增里程前十大城市 117圖19 20112015城市軌道交通新增里程區(qū)域分布 118圖20 20162020年城市軌道交通新增里程區(qū)域分布 118第一章 城市軌道交通行業(yè)基本情況第一節(jié) 城市軌道交通行業(yè)的定義及分類城市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和道路的擁擠促進(jìn)了軌道交通的發(fā)展，軌道交通主要用于城市公共交通系統(tǒng)，因此，人們把它稱之為城市軌道交通。在我國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《城市公共交通常用名詞術(shù)語(yǔ)》中，將城市軌道交通定義為“通常以電能為動(dòng)力，采取輪軌運(yùn)轉(zhuǎn)方式的快速大運(yùn)量公共交通的總稱。”城市軌道交通系統(tǒng)包括地下鐵道(地鐵)、城市鐵路(含市郊鐵路)、輕軌、獨(dú)軌及新交通系統(tǒng)等多種模式。一、地鐵地下鐵道的簡(jiǎn)稱，它是一種獨(dú)立的有軌交通系統(tǒng)，不受地面道路情況的影響，能夠按照設(shè)計(jì)的能力正常運(yùn)行，從而快速、安全、準(zhǔn)時(shí)、舒適地運(yùn)送乘客。地鐵效率高，無(wú)污染，能夠?qū)崿F(xiàn)大運(yùn)量的要求，具有良好的社會(huì)效益。在目前城市地面交通嚴(yán)重?fù)頂D的情況下，有效的減少了道路機(jī)動(dòng)車的流量，從根本上解決了人均道路面積少、路網(wǎng)密度低與過(guò)多的機(jī)動(dòng)車出行之間的矛盾，同時(shí)地鐵可以充分利用地下空間，對(duì)于緩解城市用地緊張，帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了一定的作用。二、城市鐵路(含市郊鐵路)現(xiàn)代城市發(fā)展呈現(xiàn)聚散雙向運(yùn)動(dòng)的特征，造成大量人口在郊區(qū)或衛(wèi)星城居住而在一市中心工作，從而產(chǎn)生流向集中且時(shí)間性差異明顯的大量客流。運(yùn)能大、速度快、污染輕的市郊鐵路應(yīng)運(yùn)而生，它以市中心為核心，覆蓋周圍地區(qū)，承擔(dān)市中心與郊區(qū)及郊區(qū)間長(zhǎng)距離、大運(yùn)量的運(yùn)輸。市郊鐵路編組靈活，可適應(yīng)通勤出行的時(shí)間集中性和方向性，實(shí)現(xiàn)高效運(yùn)輸。另外，它還具有大站高速的特點(diǎn)，因而可大大縮短中遠(yuǎn)途出行時(shí)間。三、輕軌輕軌系統(tǒng)是傳統(tǒng)的有軌電車的現(xiàn)代化形式，一般用于中等城市或交通狀況較好的大城市內(nèi)高密度地區(qū)間的交通出行或特大城市市區(qū)外圍衛(wèi)星城、旅游景區(qū)、經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)等與市區(qū)聯(lián)系的交通干線。多采用電氣牽引方式，不會(huì)產(chǎn)生直接的廢氣污染，同時(shí)又吸引了大量的機(jī)動(dòng)車客流，減少機(jī)動(dòng)車廢氣排放，且輕巧美觀，影響城市景觀程度小。與地鐵相比，輕軌造價(jià)低、工期短、適應(yīng)城市發(fā)展的迫切需要、適于城市人口介于50萬(wàn)200萬(wàn)的中小型城市(如大連)。因地制宜，可適應(yīng)平面曲線半徑小及坡度大的狹窄道路區(qū)，環(huán)境污染小，能源使用率高。四、獨(dú)軌獨(dú)軌系統(tǒng)是指以單一軌梁支撐車廂并提供導(dǎo)引作用而運(yùn)作的軌道交通系統(tǒng)，根據(jù)支撐方式的不同，可以分為跨座式與懸掛式，一般用于市區(qū)內(nèi)高峰區(qū)的客流運(yùn)送或作為市區(qū)通往機(jī)場(chǎng)、碼頭等大型對(duì)外交通樞紐的客運(yùn)交通干線。五、新交通系統(tǒng)新交通系統(tǒng)一般指自動(dòng)導(dǎo)軌運(yùn)輸系統(tǒng)，即以完全自動(dòng)操作的車廂，沿著具有專用路權(quán)的固定軌道載運(yùn)人員的快速軌道交通系統(tǒng)，可以采用地下或高架方式，也可以鋪設(shè)與地面，但是必須完全與街道中的車輛和行人交通隔離，一般由電力驅(qū)動(dòng)，污染小。六、磁懸浮列車磁懸浮列車是一種沒(méi)有車輪的陸上無(wú)接觸式有軌交通工具，時(shí)速可達(dá)到500公里。它的原理是利用常導(dǎo)或超導(dǎo)電磁鐵與感應(yīng)磁場(chǎng)之間產(chǎn)生相互吸引或排斥力，使列車“懸浮”在軌道上面或下面，作無(wú)摩擦的運(yùn)行，從而克服了傳統(tǒng)列車車軌粘著限制、機(jī)械噪聲和磨損等問(wèn)題，并且具有啟動(dòng)快、停車快和爬坡能力強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)。第二節(jié) 城市軌道交通行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位隨著多個(gè)城市交通狀況的惡化，公共交通特別是軌道交通建設(shè)已得到各級(jí)政府重視。根據(jù)現(xiàn)有規(guī)劃，“十二五”期間全國(guó)各城市公共交通平均出行分擔(dān)率要比“十一五”末明顯提高，并鼓勵(lì)有條件的大城市發(fā)展高效鐵路。目前，我國(guó)城市軌道交通建設(shè)正迎來(lái)黃金發(fā)展期。伴隨投資額度的加大，城市軌道交通建設(shè)將成為繼鐵路大規(guī)模投資之后新的投資熱點(diǎn)，成為“十二五”基礎(chǔ)建設(shè)投資新增長(zhǎng)點(diǎn)。隨著中國(guó)軌道軌道交通正逐步進(jìn)入穩(wěn)步、有序和快速發(fā)展階段，軌道交通行業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用也逐步顯現(xiàn)出來(lái)。一、帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)城市軌道交通建設(shè)對(duì)于相關(guān)行業(yè)的拉動(dòng)作用是巨大的。2010年，中國(guó)城市軌道數(shù)量55條、1500公里，其中配屬車輛逾6000輛，以目前平均每輛車600萬(wàn)元左右計(jì)算，車輛投資將達(dá)到360億元。同時(shí)，城市軌道交通是大型工程項(xiàng)目，其開(kāi)發(fā)建設(shè)是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，需要大量的人力，它的興建將強(qiáng)力帶動(dòng)就業(yè)，還能給工程施工、建材、水泥、石材等相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)商機(jī)。軌道交通相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)?？梢赃_(dá)到數(shù)千億元，主要分為土建、鋪軌、車廂、電氣化建設(shè)等，產(chǎn)業(yè)鏈共涉及相關(guān)行業(yè)達(dá)20多個(gè)。涉及土建、機(jī)械、電氣、電子及通訊業(yè)的技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。當(dāng)前全國(guó)各地紛紛掀起城市軌道交通建設(shè)高潮，國(guó)產(chǎn)軌道交通設(shè)備的市場(chǎng)需求大幅提升，廣闊的市場(chǎng)空間將有力拉動(dòng)我國(guó)城市軌道交通相關(guān)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展。二、帶動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從各方面發(fā)展情況來(lái)看，我國(guó)城市軌道交通已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入一個(gè)蓬勃發(fā)展時(shí)期而且面臨前所未有的機(jī)遇。特別是全球金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來(lái)，加速軌道交通等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)被納入國(guó)家重點(diǎn)扶持的投資項(xiàng)目。我國(guó)政府加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，各地方政府也紛紛開(kāi)始籌建軌道交通，在中國(guó)各大城市掀起了一股“地鐵熱”。中國(guó)已成為世界上城市軌道交通發(fā)展最快的國(guó)家。城市軌道的發(fā)展和建立將帶動(dòng)城市空間格局的變化，同時(shí)成為城市的文化中心，經(jīng)濟(jì)中心、政治中心，同時(shí)也帶動(dòng)了城軌周邊地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。北京于2010年底同時(shí)開(kāi)通五條軌道郊區(qū)線，對(duì)大興、房山、昌平等北京郊區(qū)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了巨大的促進(jìn)作用。這5條郊區(qū)新線的開(kāi)通，加速了遠(yuǎn)郊區(qū)縣衛(wèi)星城的發(fā)展，不少朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)也正向這些地區(qū)轉(zhuǎn)移。大興線通車前，大興的房?jī)r(jià)近一年漲得特別快。在大興線沿途，一些地鐵站周圍正在建設(shè)大型購(gòu)物商城、超市等。地鐵房山線開(kāi)通，西南部地區(qū)將吸納大量的市區(qū)溢出人口，京西南新的大型居住區(qū)建造格局將由此展開(kāi)。大批的財(cái)力和項(xiàng)目將流入房山。房山區(qū)竇店高端汽車制造業(yè)產(chǎn)業(yè)基地的首個(gè)項(xiàng)目也于2010年7月啟動(dòng)，房山區(qū)的這一華麗轉(zhuǎn)身與地鐵線帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)活力密不可分。城際交通更是能夠帶動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，長(zhǎng)三角軌道交通網(wǎng)的推進(jìn)和京津城際高鐵的開(kāi)發(fā)已經(jīng)充分體現(xiàn)了軌道交通對(duì)城際經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。未來(lái)幾年，中國(guó)將進(jìn)一步加大城際軌道交通的發(fā)展，據(jù)資料顯示，未來(lái)五年，中國(guó)不僅要逐步完善珠三角，長(zhǎng)三角軌道交通網(wǎng)，同時(shí)還將開(kāi)發(fā)鄭州開(kāi)封，濟(jì)南都市圈，廣東省內(nèi)軌道交通網(wǎng)等城際網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，這都將進(jìn)一步帶動(dòng)同城化經(jīng)濟(jì)效益。三、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新城市軌道交通行業(yè)，涉及產(chǎn)業(yè)鏈范圍廣泛，且技術(shù)要求比較高。從前期的建筑施工，到車輛配置，通信信號(hào)系統(tǒng)安裝及建成后的運(yùn)營(yíng)管理等，所應(yīng)用的專業(yè)技術(shù)數(shù)不勝數(shù)，且很多都是行業(yè)內(nèi)最先進(jìn)的技術(shù)。中國(guó)軌道交通設(shè)備在全面建設(shè)初期主要依靠進(jìn)口，價(jià)格昂貴，地方財(cái)力難以承受，在一定程度上限制了我國(guó)城市軌道交通規(guī)模的擴(kuò)大。自從實(shí)施城市軌道交通設(shè)備國(guó)產(chǎn)化政策以來(lái)，中國(guó)城市軌道交通行業(yè)自主創(chuàng)新能力顯著增強(qiáng)。如城市軌道交通車輛裝備方面，中國(guó)南車和中國(guó)北車不斷加強(qiáng)城軌地鐵高端產(chǎn)品研制，中國(guó)南車自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的A型車已經(jīng)實(shí)現(xiàn)出口；中國(guó)北車自主研發(fā)的“HXD3 型大功率交流傳動(dòng)電力機(jī)車”獲得國(guó)家科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)，此外于2010年12月6日還成功制造了世界最高端的地鐵列車——香港鐵路公司（港鐵）西港島線項(xiàng)目首列車，是世界上迄今為止車體強(qiáng)度最高、車輛使用壽命最長(zhǎng)、噪音控制和防火標(biāo)準(zhǔn)世界最高的地鐵列車，也是與國(guó)際大都市最為匹配的地鐵之一。在通信信號(hào)系統(tǒng)方面，我國(guó)不斷加強(qiáng)自身自主創(chuàng)新能力，終于成功研發(fā)了“中國(guó)信號(hào)”并在北京地鐵亦莊線上安裝使用。第二章 2010年城市軌道交通行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析第一節(jié) 2010年宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析一、國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析在世界各國(guó)和有關(guān)國(guó)際組織的攜手努力下，2010年世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)進(jìn)一步延續(xù)。一方面，在世界各國(guó)的有關(guān)國(guó)際組織的共同努力下，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的萌芽有望發(fā)展壯大，據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測(cè)，%；另一方面，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)還沒(méi)有進(jìn)入穩(wěn)步增長(zhǎng)的良性循環(huán)，系統(tǒng)性和結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)仍然比較突出，制約世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的因素還較多，面臨著一些挑戰(zhàn)。（一）金融領(lǐng)域“病患”尚存國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)至今日，金融系統(tǒng)的功能尚未完全恢復(fù)。據(jù)IMF最新估算，2007年2010年，全球金融機(jī)構(gòu)累計(jì)出現(xiàn)的有毒資產(chǎn)規(guī)?？赡苓_(dá)到4萬(wàn)億美元，截至2010年底僅核銷了50%左右，美國(guó)尚有大約4000億美元待處理。此外，金融機(jī)構(gòu)特別是中小銀行還在不斷倒閉，2010年，美國(guó)被關(guān)閉的銀行總數(shù)達(dá)到157家，創(chuàng)下1992年美國(guó)信貸危機(jī)結(jié)束以來(lái)的新高。在此背景下全球股票市場(chǎng)劇烈震蕩。美國(guó)道瓊斯指數(shù)、英國(guó)富時(shí)指數(shù)、%、%%。（二）就業(yè)狀況難有改觀金融危機(jī)給各國(guó)的就業(yè)形勢(shì)蒙上了一層陰影，2010年以來(lái)，就業(yè)狀況并沒(méi)有隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有所好轉(zhuǎn)。一是美歐日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的失業(yè)率居高不下。%以上，遠(yuǎn)高于4%的歷史平均水平；歐元區(qū)的失業(yè)率從2010年4月份起已連續(xù)8各月處在10%的歷史最高水平；%的高位。二是新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的就業(yè)情況也不容樂(lè)觀。2010年11月，巴西、%%。IMF預(yù)測(cè)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體失業(yè)率居高不下的情況將會(huì)在2011年一直延續(xù)，發(fā)達(dá)國(guó)家失業(yè)率將處在9%左右，這對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程產(chǎn)生了嚴(yán)重影響。（三）歐洲債務(wù)危機(jī)愈演愈烈自2009年底，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)希臘主權(quán)信用評(píng)級(jí)，點(diǎn)燃希臘債務(wù)危機(jī)后，債務(wù)危機(jī)在歐洲不斷蔓延。2010年年初希臘債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步爆發(fā)，經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的艱苦博弈，為穩(wěn)定市場(chǎng)，歐盟于2010年5月10日被迫聯(lián)手國(guó)際貨幣基金組織(IMF)建立7500億歐元穩(wěn)定基金，并同意向希臘提供1100億歐元的援助貸款，2010年6月7日。希臘喘息甫定，愛(ài)爾蘭在四季度也爆發(fā)債務(wù)危機(jī)，代替希臘走進(jìn)了第二輪歐洲債務(wù)危機(jī)的最前沿。2010年11月26日，歐盟和國(guó)際貨幣基金組著（IMF）與愛(ài)爾蘭達(dá)成協(xié)議，聯(lián)合向該國(guó)提供總額為8500億歐元的援助貸款。2010年12月6日，穆迪降低了匈牙利本外幣政府債券評(píng)級(jí)，盡管匈牙利不是歐元區(qū)成員國(guó)，但該國(guó)的債務(wù)問(wèn)題進(jìn)而引發(fā)市場(chǎng)對(duì)葡萄牙、西班牙等國(guó)的擔(dān)憂，投資者對(duì)歐洲債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂升級(jí)。（四）資本市場(chǎng)波動(dòng)劇烈全球股市在經(jīng)歷了2008年的暴跌和2009年以新興市場(chǎng)引領(lǐng)的快速回彈后，在2010年全球股市繼續(xù)回暖，但復(fù)蘇力道明顯低于2009年。摩根士丹利資本國(guó)際公司(MSCI)2010年12月31日發(fā)布的報(bào)告顯示，%，%。美國(guó)股市表現(xiàn)不俗，截至2010年12月29日，道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格累計(jì)漲幅超過(guò)11%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲幅更超過(guò)13%和17%。債務(wù)危機(jī)的蔓延讓歐洲股市走勢(shì)分化，