瑞典名義賬戶養(yǎng)老金制度精算要素研究(編輯修改稿)
2025-05-06 05:12 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 此，表1中1949年及之前出生的參保者的繼承所得產(chǎn)生額和分配額存在差別。可以看出，繼承所得體現(xiàn)了同一年齡群組內(nèi)死亡者和幸存者之間的再分配，有利于通過在制度內(nèi)化解長壽風(fēng)險(xiǎn)來提升瑞典NDC養(yǎng)老金制度內(nèi)的公平性?！ 。ㄈ┕芾碣M(fèi)用 管理費(fèi)用是決定瑞典名義個(gè)人賬戶名義資產(chǎn)的關(guān)鍵性因素之一。從參保者開始領(lǐng)取養(yǎng)老金開始，管理費(fèi)用每年從養(yǎng)老金余額中扣除?？鄢~總量每年會(huì)通過養(yǎng)老金余額乘以管理費(fèi)用因數(shù)計(jì)算得出。管理費(fèi)用因數(shù)的計(jì)算公式如下： 在公式（7）中，B（t）指t年度預(yù)算的管理費(fèi)用，A（t）代表t年度養(yǎng)老金余額的收費(fèi)比例，C（t1）表示t1年度養(yǎng)老金余額的扣除總額，F(xiàn)（t1）指t1年實(shí)際管理費(fèi)用，PB（t1）指t1年度養(yǎng)老金余額總量?？梢钥闯?，t年度管理費(fèi)用因數(shù)的計(jì)算是基于t年度預(yù)算的管理費(fèi)用的一定比例，即A（t）。在2021年之前，變量A的取值低于100%[10]67。同時(shí)，由于t1年的實(shí)際管理費(fèi)用與養(yǎng)老金余額扣除額存在著差異，公式（7）中包含著對該年管理費(fèi)用的調(diào)整。瑞典NDC制度2008和2009年的管理費(fèi)用總額及構(gòu)成如表2所示?！ 」芾碣M(fèi)用的精算對準(zhǔn)確把握瑞典NDC養(yǎng)老金計(jì)劃的資產(chǎn)具有重要意義。如果忽略了管理費(fèi)用，則會(huì)盲目夸大NDC計(jì)劃的資產(chǎn)數(shù)額，高估下述的平衡比率，從而影響自動(dòng)平衡機(jī)制作用的準(zhǔn)確發(fā)揮，給制度的可持續(xù)運(yùn)行埋下隱患。此外，通過扣除精算所得的管理費(fèi)用所計(jì)算的參保者的養(yǎng)老金水平充分考慮到了NDC制度的財(cái)政承受能力，這有利于實(shí)現(xiàn)NDC計(jì)劃的財(cái)務(wù)可持續(xù)性。 ?。ㄋ模┢胶獗嚷省 ∑胶獗嚷适侨鸬銷DC養(yǎng)老金計(jì)劃中的重要組成部分，它是自動(dòng)平衡機(jī)制是否激活的標(biāo)準(zhǔn)，決定著自動(dòng)平衡機(jī)制激活的時(shí)點(diǎn)。平衡比率的計(jì)算公式為： 在公式（8）、（9）、（10）、（11）中，t為年份（變量為流量時(shí)）或該年年底（變量為存量時(shí)），CA（t）指的是t年度供款所形成的資產(chǎn)，F(xiàn)（t）為緩沖基金數(shù)額，即t年第一、第二、第三、第四和第六國民養(yǎng)老基金資產(chǎn)的市場價(jià)值總和，S（t）代表t年度NDC計(jì)劃負(fù)債額，指t年向NDC制度的平滑供款收入，指t年度的平滑轉(zhuǎn)換期，C（t）代表t年向NDC計(jì)劃的供款，T（t）表示t年度的轉(zhuǎn)換期，CPI（t）指的是t年度6月份的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)。 T（t）=ID（t）+OD（t）（12） ID（t）= 在公式（12）、（13）、（14）、（15）、（16）、（17）中，ID（t）表示在t年度的支付期，代表i年齡群組生存者t年度向NDC計(jì)劃供款總額，指i年齡群組生存者t年向NDC制度供款的參保者數(shù)量，是t年度i年齡群組的人口比例，代表t年度i年齡群組人口比例的變化?！ （t）=AD（t）+DD（t）（22） AD（t）=K（t）+E（t）+ATP（t）（23） 在公式（22）、（23）、（24）、（25）中，S（t）表示t年度的NDC養(yǎng)老金債務(wù)額，AD（t）代表t年度對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口的養(yǎng)老金債務(wù)，DD（t）是指t年度對退休者的養(yǎng)老金債務(wù)，K（t）為t年度根據(jù)舊收入關(guān)聯(lián)型養(yǎng)老金制度法案計(jì)算的養(yǎng)老金余額，E（t）為t年度NDC制度的養(yǎng)老金估計(jì)額，ATP（t）指的是t年度尚未領(lǐng)取ATP養(yǎng)老金制度的國民應(yīng)領(lǐng)取的ATP養(yǎng)老金估計(jì)額，代表t年度i年齡群組的經(jīng)濟(jì)年金除數(shù)?！ ⊥ㄟ^上述一系列公式，可以計(jì)算出瑞典NDC養(yǎng)老金計(jì)劃的平衡比率，20022009年的資產(chǎn)、負(fù)債和平衡比率如表3所示。 精確平衡比率的獲得對瑞典NDC制度具有重要的意義。一方面，它為NDC計(jì)劃的自動(dòng)平衡機(jī)制激活與否建立了標(biāo)準(zhǔn)。如果平衡比率大于l，即資產(chǎn)大于負(fù)債；如果平衡比率小于l，即負(fù)債大于資產(chǎn)，自動(dòng)平衡機(jī)制則啟動(dòng)，推動(dòng)NDC養(yǎng)老金制度實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)平衡。從表3可看出，自動(dòng)平衡機(jī)制激活。另一方面，通過計(jì)算平衡比率，既可計(jì)算瑞典NDC制度的資產(chǎn)負(fù)債比，又可在計(jì)算過程中獲得其資產(chǎn)總額和負(fù)債總額，從而全面把握制度的財(cái)務(wù)狀況，發(fā)揮預(yù)警機(jī)制的作用?！ 。ㄎ澹┳詣?dòng)平衡機(jī)制 在一定的人口和經(jīng)濟(jì)條件下，以收入指數(shù)衡量名義個(gè)人賬戶的記賬利率會(huì)使得NDC制度面臨入不敷出的困境，對保持供款率穩(wěn)定帶來了極大的壓力。為了實(shí)現(xiàn)供款率保持16%的水平，瑞典建立了自動(dòng)平衡機(jī)制。如上所述，當(dāng)平衡比率小于1時(shí)，自動(dòng)平衡機(jī)制被激活。此時(shí)，名義個(gè)人賬戶的記賬利率不再是公式（3）中的RR，而是用平衡指數(shù)進(jìn)行衡量。平衡指數(shù)的值由收入指數(shù)和平衡比率決定，其計(jì)算公式為： +1=Blance index（t）=l（t）BR（t）（26） Balance index（t1）=Balance index（t）（I（t+1）/I（t））BR（t+1）=I（t+1）BR（t）BR（t+1）（27） 在公式（26）和（27）中，RRE表示自動(dòng)平衡機(jī)制發(fā)揮作用期間名義個(gè)人賬戶的記
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