財務(wù)管理形成性作業(yè)(編輯修改稿)
2025-05-04 22:14 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 0(P/F,10%,5)－200000=20000+23000+45000+60000+80000－200000=－38367乙方案凈現(xiàn)值=80000（P/F,10%,1）+64000(P/F,10%,2)+55000(P/F,10%,3)+50000(P/F,10%,4)+40000(P/F,10%,5)－200000=80000+64000+55000+50000+40000－200000=25879甲方案凈現(xiàn)值＜0，不可選，應(yīng)選乙方案。，預(yù)計使用5年，期滿無殘值，采用直線法提取折舊，5年中每年的營業(yè)收入12000元，每年的付現(xiàn)成本4005元，所得稅率40%，資金成本率10%。（5年期，利率為10%，利率為18%。 ）要求：（1）計算方案的投資回收期；（2）計算方案的凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率，并說明方案是否可行。1. 計算年折舊額＝20000247。5＝40002. 計算各年NCF.ＮＣＦ0＝－20000ＮＣＦ15＝（12000－4005－4000）（140％）+4000＝63973. 該方案投資回收期＝20000247。6397＝?。?397（P/A,10%,5）－20000 ＝6397－20000＝42516397（P/A,IRR,5）－20000＝0（P/A,IRR,5）＝查表，IRR＝18％該方案凈現(xiàn)值＝4251＞0，結(jié)論：內(nèi)含報酬率＝18％＞資金成本10％，該方案可行。 3．某項目初始投資8500元，在第一年末現(xiàn)金流入2500元，第二年末流入4000元，第三年末流入5000元，要求：（1）如果資金成本為10%， 該項投資的凈現(xiàn)值為多少？（2）求該項投資的內(nèi)含報酬率（提示：在14%15%之間）。解：凈現(xiàn)值＝2500（P/F,10%,1）+4000(P/F,10%,2)+5000(P/F,10%,3)－8500=2500+4000+5000－8500=計算內(nèi)含報酬率：設(shè)i=14%2500（P/F,14%,1）+4000(P/F,14%,2)+5000(P/F,14%,3)－8500=2500+4000+5000 －8500=設(shè)i=15％2500（P/F,15%,1）+4000(P/F,15%,2)+5000(P/F,15%,3)－8500＝2500+4000+5000 －8500=－11用內(nèi)插法求IRR。IRR＝％：方案A購買5年期債券，利率14%單利計息，到期一次還本付息；方案B購買新設(shè)備，使用5年按直線法折舊，無殘值，該設(shè)備每年可實現(xiàn)12000元的稅前利潤，所得稅率為30%，資金成本10%，要求采用凈現(xiàn)值法選擇方案。（5年期，利率10%、）解：A方案凈現(xiàn)值＝100000（1+14％5）（P/F,10%,5）－100000＝100000－100000＝5570Ｂ方案：年折舊額＝100000247。5＝20000年凈現(xiàn)金流量＝20000+12000（1－30％）＝28400凈現(xiàn)值＝28400（P/A,10%,5）－100000 ＝28400－100000 ?。剑荆练桨竷衄F(xiàn)值5570，應(yīng)選Ｂ方案。5．某企業(yè)購買一臺新設(shè)備，價值10萬元，可使用5年，預(yù)計殘值為設(shè)備總額的10%，按直線法折舊，設(shè)備交付使用后每年可實現(xiàn)12000元稅前利潤。該企業(yè)資金成本率為10%，所得稅率為30%。試計算該投資方案各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值。（5年10%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=；年金現(xiàn)值系數(shù)=）解：計算年折舊額＝100000（1－10％）247。5＝18000計算各年凈現(xiàn)金流量：NCF0=－100000NCF14=18000+12000(130%)=26400NCF5=18000+12000(130%)+10000010% =36400計算凈現(xiàn)值＝26400（P/A,10%,5）+10000010％(P/F,10%,5)－100000 ?。?6400+10000－100000 ＝財務(wù)管理作業(yè) 3一、單項選擇題1．某企業(yè)按“2/10，n/60”的條件購進商品50000元，若放棄現(xiàn)金折扣，則資金的機會成本為（ D ）A. 2% % % %2．在正常業(yè)務(wù)活動基礎(chǔ)上，追加一定量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付未來現(xiàn)金收支的隨機波動，這是出于（ A ） 3．某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為40天，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為110天，則該企業(yè)的平均存貨期限為（ B ） Ａ．40天 ?。拢?70天 Ｃ． 120天 Ｄ． 150天4．下列項目中不屬于速動資產(chǎn)的是（ C ）A．應(yīng)收帳款凈額 C．待攤費用 （B ）。A 信用標準是客戶獲得企業(yè)信用的條件 B 信用標準通常以壞帳損失率表示C 信用標準越高，企業(yè)的壞帳損失越高D信用標準越低，企業(yè)的銷售收入越低6．對現(xiàn)金的余裕與短缺采用怎樣的處理與彌補方式，應(yīng)視現(xiàn)金余裕或不足的具體情況，一般來說（ D ）A. 經(jīng)常性的現(xiàn)金余裕比較適于歸還短期借款或購買短期有價證券B. 臨時性的現(xiàn)金不足主要通過增加長期負債或變賣長期證券C. 經(jīng)常性的現(xiàn)金短缺可以通過籌集短期負債或出售有價證券加以彌補D. 臨時性的現(xiàn)金余?？捎糜跉w還短期借款等流動負債7．下列各項中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是：（ A ） 8．應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指商品（C ）與應(yīng)收帳款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收帳款流動程度的大小A．銷售收入 C．賒銷收入凈額 9. 下列各項中不屬于商業(yè)信用的是（ D ）。A、應(yīng)付工資 B、應(yīng)付帳款 C、應(yīng)付票據(jù) D、預(yù)提費用，應(yīng)當重點控制的是（ B
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